Los inversores en fondos cotizados (ETF) de criptomonedas comenzaron la semana con compras seguras y la terminaron con una salida masiva del mercado. El giro fue brusco, pero no lo suficiente como para anular por completo las ganancias tempranas de los fondos que invierten en Bitcoin y Ethereum.
Del 20 al 24 de julio, los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. atrajeron 33,79 millones de dólares de flujo neto. Los fondos de Ethereum atrajeron 103,90 millones de dólares, aproximadamente el triple del volumen total de Bitcoin. Los ETF de $XRP atrajeron 8,15 millones de dólares, y los productos de Solana, 7,2 millones.
Los ETF de $HYPE fueron en la dirección contraria, registrando una salida neta de 8,61 millones de dólares.
El crecimiento temprano de Bitcoin se desvanece
Los ETF de Bitcoin abrieron la semana con tres sesiones sólidas. El lunes, estos productos atrajeron 227 millones de dólares; el martes, 203 millones; y el miércoles, 69 millones, extendiendo la racha de entradas iniciada la semana anterior.
El jueves cambió la dinámica: se registró una salida de 225 millones de dólares. Otros 240 millones abandonaron los fondos el viernes, reduciendo el flujo semanal total a poco menos de 34 millones.
El fondo IBIT de Blackrock terminó la semana con una salida neta de 95,5 millones de dólares, y el fondo GBTC de Grayscale perdió 83,7 millones. Los fondos BTCW de Wisdomtree y EZBC de Franklin Templeton también registraron salidas de 5,1 y 5,6 millones de dólares, respectivamente.
El fondo ARKB de ARK 21Shares encabezó la lista de líderes con una entrada de 78,1 millones de dólares. El fondo Bitcoin Mini Trust de Grayscale atrajo 85,8 millones, y el fondo FBTC de Fidelity, 35,2 millones. El fondo MSBT de Morgan Stanley atrajo 15,7 millones, y el fondo BITB de Bitwise, 7,2 millones.
El flujo semanal hacia Bitcoin se redujo aproximadamente un 55 % respecto a los 75,67 millones de dólares de la semana anterior. Ante unos activos totales bajo gestión de 77.820 millones de dólares, estas entradas representaron solo alrededor del 0,04 % del total.
Ethereum lidera mientras los inversores en altcoins se vuelven más selectivos
Los ETF de Ethereum mostraron resultados semanales más sólidos. El lunes registraron una entrada de 38 millones de dólares; el martes, 37 millones; el miércoles, 73 millones; y el jueves, 26 millones.
Estos resultados sugieren que la demanda institucional sigue concentrada en Ethereum. Su atractivo va más allá de la exposición al precio y está vinculado a la actividad en stablecoins, finanzas descentralizadas, liquidaciones en cadena y estrategias de tesorería corporativa.
Los flujos hacia ETF de altcoins fueron más moderados. Los fondos de $XRP atrajeron 2,49 millones de dólares el lunes y 5,66 millones el martes, terminando la semana con 8,15 millones. Los ETF de Solana atrajeron 2,64 y 5,83 millones en los dos primeros días de negociación, para luego perder 1,27 millones el miércoles. No hubo más entradas posteriores.
Los fondos de $HYPE continuaron con dificultades. Tras un lunes tranquilo, perdieron unos 698.000 dólares el martes, 1,02 millones el jueves y 6,89 millones el viernes.
La dinámica bifásica de la semana reflejó cambios más amplios en la aversión al riesgo. La demanda temprana de criptomonedas dio paso a la cautela, ya que los informes de empresas tecnológicas renovaron las preocupaciones sobre el gasto en inteligencia artificial, y el aumento de los precios del petróleo agravó los riesgos de inflación y rendimiento de los bonos.
El crecimiento de los ETF también está cambiando el propio comercio de criptomonedas. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, sostiene que los fondos de bajo coste amenazan a los intermediarios de alto margen, ya que los inversores pueden acceder a las criptomonedas a través de ETF por solo unos pocos puntos básicos. Para los intercambios tradicionales, la presión competitiva ya no es teórica.
