Autor original: angelilu, Foresight News
Dos semanas después de su lanzamiento, Robinhood Chain logró una popularidad muy superior a la esperada gracias a los memecoins: el volumen de transacciones en DEX superó los 31 mil millones de dólares en la primera semana, situándola entre las cinco principales cadenas de bloques por volumen de transacciones en DEX. El 11 de julio, el volumen diario de transacciones de memecoins en DEX de Robinhood Chain alcanzó los 1.3 mil millones de dólares, superando a la cadena líder habitual en memes, Solana (aproximadamente 1.1 mil millones de dólares).
La fiebre por los memes se extendió a varias "plataformas de lanzamiento", siendo el momento más dramático el de NOXA, la plataforma de lanzamiento de memes más popular de esta cadena: después de llenarse los bolsillos con las comisiones, repentinamente desactivó su función principal. Según Onchain Lens, en la semana anterior a la pausa, el protocolo obtuvo aproximadamente 7.66 millones de dólares en comisiones en el ecosistema de Robinhood, alcanzando un pico de 2.33 millones de dólares en un solo día (11 de julio), cuatro veces más que Pump.fun (aproximadamente 575,000 dólares) ese mismo día. El meme más grande de Robinhood Chain, "CASHCAT", también salió de allí, con una capitalización de mercado máxima que superó los 200 millones de dólares el 11 de julio.
Pero el 11 de julio, NOXA suspendió repentinamente la función de lanzamiento de nuevos tokens, alegando que el feedback de los usuarios indicaba problemas continuos de saturación de nuevas monedas y copias, y que el equipo había detectado bots creando y copiando masivamente nuevos tokens cada hora. Posteriormente, su dominio web también dejó de ser accesible temporalmente debido a problemas con Cloudflare, y el equipo afirmó estar migrando la interfaz a un dominio ENS, esperando restaurarla pronto.
Hasta la noche del 14 de julio, NOXA lanzó una nueva interfaz, y el equipo declaró: "Mantendremos el lanzamiento de nuevos tokens cerrado. Esta es la única solución para evitar la dilución de los tokens principales." Según NOXA, la saturación del mercado con "ataques vampiro" de tokens y el spam interminable de nuevas monedas habían superado la capacidad inicial de su infraestructura. La nueva interfaz solo mantiene tres funciones: ver instantáneas de tokens lanzados históricamente, consultar los tokens emitidos por el usuario y sus comisiones, y reclamar las comisiones restantes para el creador; al mismo tiempo, la dirección oficial destina el 100% de las comisiones de transacción a los creadores.
Estas acciones también generaron dudas en la comunidad. Algunas voces consideran que cerrar el lanzamiento de nuevas monedas, transferir la interfaz y el dominio a un nuevo sitio controlado por el equipo, junto con el ajuste de tarifas, conlleva riesgos de un "rug pull blando". La dirección oficial explicó este ajuste de tarifas como "100% para los creadores" y mantuvo las funciones de consulta histórica y reclamación de comisiones para creadores. Sin embargo, por otro lado, los activos de los tenedores de tokens dependen en gran medida de que una nueva interfaz, aún no auditada en seguridad, funcione de manera continua, lo cual requiere observación.
Después de este anuncio, los memecoins lanzados a través de NOXA sufrieron caídas generalizadas. Entre ellos, CASHCAT cayó aproximadamente un 16% en 1 hora, con una capitalización de mercado que bajó a 163 millones de dólares; JUGGERNAUT cayó más del 18% en 1 hora, con una capitalización de mercado que disminuyó a 11.7 millones de dólares.
Tras la pausa de NOXA, queda vacante la posición líder de plataformas de lanzamiento
Las llamadas "plataformas de lanzamiento" (launchpad) son herramientas para emitir tokens con un solo clic: cualquier persona puede lanzar un meme sin escribir una sola línea de código, simplemente subiendo una imagen y dando un nombre, y luego recibir una comisión por cada transacción posterior.
NOXA utilizaba un modelo de emisión directa: los tokens se lanzaban directamente en Uniswap V3 y eran negociables de inmediato, con liquidez bloqueada permanentemente, a diferencia de Pump.fun, que requiere un período interno de progreso antes de "graduarse" y migrar a un DEX.
El dominio de NOXA en Robinhood Chain se debió en gran medida a su "ventaja del primero en llegar": este equipo se especializa en desplegarse rápidamente en cadenas nuevas, incluso antes de su lanzamiento oficial, habiéndose implementado previamente en múltiples cadenas como MonadMegaETH, Merlin, DBK Chain de DeBank, entre otras, y también fue uno de los primeros en soportar Robinhood Chain. Además, logró crear el meme líder CASHCAT (Cash Cat), cuya capitalización de mercado alcanzó un máximo de más de 200 millones de dólares el 11 de julio, con un aumento semanal superior al 4000%, y al momento de escribir este artículo es de 188 millones de dólares.
Según datos de Dune, hay más de una docena de plataformas que participan en la emisión diaria de tokens en Robinhood Chain: además de NOXA, están Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow, entre otras. NOXA dominó ampliamente a principios de julio, y tras suspender los lanzamientos, aún no ha aparecido un "sucesor" claro.
Por otro lado, Uniswap lleva las "subastas" a la cadena
Sin embargo, es notable que el 13 de julio, Uniswap oficialmente integró su mecanismo de "lanzamiento por subasta" CCA en Robinhood Chain. La competencia por las plataformas de lanzamiento en Robinhood Chain ha entrado en una nueva fase.
El CCA que trae Uniswap, cuyo nombre completo es Continuous Clearing Auctions (Subastas de Liquidación Continua), sigue un camino de fijación de precios muy diferente al de "ejecución instantánea".
Al participar, los usuarios solo deben proporcionar dos valores: un presupuesto (cuánto planean gastar) y un precio máximo aceptable. El protocolo no invertirá este monto de una sola vez en un bloque específico, sino que, según el ritmo de emisión, lo distribuirá automáticamente en múltiples bloques restantes de la subasta para ejecutarse gradualmente (esto es el "Continuous Clearing": liquidación segmentada y continua). Liquida bloque por bloque (un período), calculando dinámicamente un "precio único" para cada bloque; todos los que ejecutan en el mismo bloque compran a ese precio: quienes ofertan por encima del precio de liquidación obtienen el monto completo, quienes ofertan exactamente al precio pueden ejecutarse parcialmente, y quienes ofertan por debajo no ejecutan en esa ronda. A medida que la demanda se acumula, el precio de liquidación se ajusta suavemente bloque a bloque, en lugar de dispararse o colapsar instantáneamente al abrir.
Todo el proceso también está completamente libre de código: el iniciador ingresa los parámetros en la página web de Uniswap, y un contrato de fábrica despliega un token ERC-20 con una oferta de 10 mil millones; después de la subasta, los fondos recaudados se inyectan automáticamente en un pool de Uniswap v4, cuyo nivel de tarifa es establecido por el iniciador al crear el pool (opciones como 0.01%, 0.05%, 0.3%, 1%, etc., o personalizadas, cobrando un porcentaje fijo por cada transacción en ese pool). En la configuración estándar, la posición de LP (un NFT) que representa la liquidez de este pool se bloquea en un contrato de custodia, el desarrollador renuncia al control, y los ingresos provienen de las comisiones por transacción de este pool.
Entre los memes lanzados con el mecanismo CCA en Robinhood Chain, el de mayor capitalización de mercado actualmente es UNICORN, que alcanzó un máximo de 2.13 millones de dólares y, al momento de escribir, es de 685,000 dólares. Anteriormente, el nombre de este token apareció en la documentación de demostración oficial de Uniswap (nótese que en el archivo de demostración se mencionaba Unichain, no Robinhood Chain).
Otro meme, TRASH, alcanzó una capitalización de mercado máxima de 2.2 millones de dólares y, al momento de escribir, ha caído a aproximadamente 350,000 dólares. Este meme incorpora la narrativa del chiste sobre "la basura de la boda de Taylor Swift siendo recolectada y vendida a precio de oro". El fundador de Uniswap, Hayden Adams, retuiteó una publicación preguntando: "¿Cuánto dinero se podría ganar si esta transacción se tokenizara como RWA?".
Foresight News recuerda que este artículo no constituye un consejo de inversión. La mayoría de los memecoins no tienen casos de uso reales y su precio es muy volátil. Se debe invertir con precaución.
La comunidad también tiene reservas sobre si el mecanismo CCA es adecuado para los memes. Aunque el emisor no se auto-asigna tokens inicialmente, las porciones no vendidas en la subasta se devuelven a sus manos, por lo que el emisor aún podría acumular una cantidad significativa de tokens. Esta subasta "anti-snipeo y enfocada en la equidad" podría no adaptarse bien a los memes, que dependen de la emoción y la rápida rotación. Buscar nuevas oportunidades en las subastas de Uniswap requiere examinar cuidadosamente las tenencias y las actividades de venta del emisor.
Primero hacer funcionar la cadena con memes, luego introducir gradualmente RWA
Para los usuarios comunes que participan en nuevas emisiones, hay algunos puntos importantes a recordar: las subastas CCA pueden reducir significativamente el riesgo de ser "atrapados" al abrir, pero actualmente los valores de mercado de los activos son pequeños y la liquidez es baja; las plataformas de ejecución instantánea tienen alta popularidad y permiten subirse rápido, pero también conllevan grandes riesgos de "snipeo" y ventas masivas.
Para Robinhood en sí, esta partida ya está medio ganada: independientemente de qué mecanismo de emisión prevalezca, el camino de "primero hacer funcionar la cadena con memes, luego introducir gradualmente RWA" está siendo validado por el mercado. Queda por ver si la cadena creada para acciones finalmente se llenará de acciones tokenizadas, dependiendo de lo que quede después de que esta fiebre especulativa disminuya.
