Original | Odaily Star Daily(@OdailyChina)
Autor | Asher(@Asher_ 0210)
El Mundial 2026 ha concluido, y los mercados de predicciones se enfrentan a una verificación por etapas.
Durante las últimas seis semanas, muchos usuarios participaron en la negociación de resultados de partidos, escenarios de clasificación y pronósticos del campeón a través de los mercados de predicciones, añadiendo otra capa de interacción en tiempo real a la experiencia de ver los partidos. Ahora que el torneo ha terminado, Odaily Star Daily revisará el rendimiento de las principales plataformas de predicciones Kalshi, Polymarket y predict.fun antes, durante y después del Mundial, desde tres dimensiones: volumen de negociación, ingresos por comisiones y TVL.
El Mundial llevó el volumen de los mercados de predicciones a un nuevo máximo, pero el calor no se sostuvo
Kalshi mantiene el liderazgo, Polymarket reduce la brecha, predict.fun se abre paso aprovechando el Mundial
En términos de volumen total de negociación de las plataformas durante el desarrollo del Mundial, Kalshi mantuvo una clara ventaja. En ese período, el volumen total de Kalshi alcanzó los 54.338 millones de dólares, mientras que el de Polymarket fue de 20.988 millones de dólares, siendo el primero aproximadamente 2.6 veces mayor que el segundo. Pero si solo consideramos las negociaciones relacionadas con el Mundial, la diferencia entre ambos se redujo rápidamente: el volumen relacionado de Kalshi fue de 13.591 millones de dólares, y el de Polymarket alcanzó los 10.356 millones de dólares, siendo el primero solo aproximadamente 1.3 veces mayor que el segundo.(Nota: El volumen de negociación discutido en este artículo es volumen nominal.)
En el pasado, los mercados representativos de Polymarket se concentraban más en elecciones estadounidenses, criptomonedas y eventos geopolíticos. El Mundial elevó aún más la importancia de los mercados deportivos en la plataforma, llevándolos de ser una categoría complementaria a un sector central de negociación. La ventaja de Kalshi radica en una estructura de negociación más diversificada. Además del Mundial, otros eventos deportivos, mercados políticos y macroeconómicos siguen contribuyendo continuamente al volumen, proporcionando también más escenarios para mantener la actividad después del torneo.
predict.fun alcanzó un volumen total de negociación en plataforma de 1.092 millones de dólares durante el Mundial, de los cuales los mercados relacionados con el Mundial contribuyeron con 886 millones de dólares. Aunque la escala general aún presenta una diferencia notable con Kalshi y Polymarket, para una plataforma lanzada hace solo poco más de medio año, un volumen cercano a los 900 millones de dólares generado por este Mundial ya ha convertido a predict.fun en una de las nuevas plataformas más destacadas que aprovecharon los beneficios de este evento.
Cambios en el volumen de negociación diario promedio de las tres plataformas de predicciones antes, durante y después del Mundial
El incremento en el volumen de negociación de Kalshi durante el Mundial fue el más significativo. Su volumen nominal diario promedio en mayo fue de 580 millones de dólares, aumentando a 1.393 millones durante el torneo, un crecimiento de aproximadamente 140%. El 22 de julio, el volumen cayó a 494.4 millones, por debajo del nivel promedio de mayo.
La variación de Polymarket fue similar a la de Kalshi. Su volumen nominal diario promedio en mayo fue de 228 millones de dólares, aumentando a 538 millones durante el Mundial, un crecimiento de aproximadamente 136%. El 22 de julio, el volumen se redujo a 180.9 millones, también inferior al nivel previo al torneo.
La base de predict.fun era menor, pero el impulso del Mundial sigue siendo claro. Su volumen nominal diario promedio en mayo fue de 14.7 millones de dólares, aumentando a 28 millones durante el torneo, casi duplicándose. El 22 de julio, el volumen fue de 13.2 millones, regresando básicamente al nivel previo al torneo.
Al tomar solo un día de negociación posterior al Mundial para comparar, el crecimiento generado por el evento parece más bien un flujo de tráfico concentrado y liberado, sin que el volumen diario de la plataforma se mantuviera a largo plazo en un nivel más alto. La posibilidad de un nuevo aumento futuro dependerá de si otros eventos deportivos y mercados no deportivos pueden absorber la demanda de negociación tras el fin del Mundial.
¿Cuántos ingresos por comisiones generó el Mundial para las tres plataformas de predicciones?
Los ingresos por comisiones de Kalshi aumentaron continuamente con el avance del torneo, superando los 100 millones en una sola semana en la cuarta semana
La curva de ingresos por comisiones de Kalshi mostró en general una fuerte tendencia ascendente. Los ingresos en los cuatro días de la fase inicial fueron de 41.4 millones, aumentando a 64.5 millones en la primera semana, incrementándose aún más a 82.7 millones en la segunda semana, alcanzando 91.3 millones en la tercera, y dando otro salto en la cuarta semana con ingresos semanales de 102.3 millones, convirtiéndose en el punto más alto de todo el Mundial. La semana de la final tuvo una ligera disminución a 91 millones. Durante todo el Mundial, los ingresos acumulados por comisiones de Kalshi alcanzaron los 473.2 millones de dólares.
El impulso del Mundial para Kalshi no solo generó atención en las fases iniciales, sino que también mantuvo la actividad de negociación hasta las etapas finales del torneo. Los ingresos semanales superando los 100 millones significan que Kalshi no solo aprovechó los beneficios del Mundial en volumen, sino que también convirtió este flujo en ingresos a nivel de monetización de la plataforma.
Los ingresos por comisiones de Polymarket fueron más estables, pero en la segunda mitad no mostraron una aceleración similar a la de Kalshi
La tendencia de los ingresos por comisiones de Polymarket fue claramente más plana. Los ingresos en los cuatro días de la fase inicial fueron de 6.9 millones, aumentando a 19.7 millones en la primera semana. Las semanas siguientes (segunda, tercera, cuarta y final) fueron de 21.3, 21.4, 20.7 y 21.4 millones respectivamente. Durante todo el Mundial, los ingresos acumulados por comisiones de Polymarket alcanzaron los 111.4 millones de dólares.
A partir de la primera semana, los ingresos semanales por comisiones de Polymarket se estabilizaron en torno a los 20 millones. El Mundial elevó efectivamente los ingresos por comisiones de Polymarket a un nivel más alto, pero a partir de la segunda semana, la plataforma no continuó amplificándose como Kalshi con el avance del torneo, sino que se mantuvo en un rango relativamente estable.
Los ingresos por comisiones de predict.fun aumentaron gradualmente con el avance del torneo, acumulando 3.48 millones en seis semanas de liquidación
Los ingresos por comisiones de predict.fun se contabilizan por semana de liquidación de la plataforma, con cambio de ciclo los martes a las 10 p.m., por lo que no coinciden exactamente con el calendario natural del Mundial del 11 de junio al 19 de julio. La primera semana de liquidación fue del 9 al 16 de junio, incluyendo dos días de datos previos al torneo; la última semana fue del 14 al 21 de julio, también incluyendo dos días de datos posteriores.
En términos de tendencia de ingresos, la primera semana de liquidación de predict.fun generó 326,200 dólares, seguida de tres semanas consecutivas de crecimiento, alcanzando un máximo semanal de 755,300 dólares del 30 de junio al 7 de julio. Las dos semanas siguientes fueron de 677,800 y 730,200 dólares respectivamente. Aunque no superaron el máximo, siguieron siendo significativamente más altos que en las fases iniciales del torneo. Los ingresos acumulados por comisiones en las seis semanas de liquidación durante el Mundial alcanzaron los 3.4813 millones de dólares.
La semana de liquidación previa al Mundial, del 2 al 9 de junio, los ingresos por comisiones de predict.fun fueron de solo 159,400 dólares. Al entrar en el ciclo del Mundial, los ingresos de la primera semana aumentaron a 326,200 dólares, un incremento de aproximadamente 105%, y en la mayoría de las semanas posteriores superaron los 500,000 dólares. Incluso considerando que las semanas inicial y final incluyeron datos previos y posteriores al torneo, el impulso del Mundial en los ingresos por comisiones de predict.fun sigue siendo significativo.
Tras el Mundial, los ingresos por comisiones de las tres plataformas disminuyeron generalmente, siendo la caída de Kalshi la menor
El ingreso diario promedio por comisiones de Kalshi durante el Mundial fue de 12.13 millones de dólares, el 22 de julio cayó a 11 millones, una disminución del 9.3%. Entre las tres plataformas, Kalshi tuvo la menor caída post-torneo. Aunque los ingresos por comisiones disminuyeron desde los niveles altos del torneo, se mantuvieron cerca del promedio diario del Mundial.
La disminución de Polymarket fue más notable. Su ingreso diario promedio por comisiones durante el Mundial fue de 2.86 millones de dólares, el 22 de julio cayó a 1.7 millones, una reducción del 40.5%. El incremento de ingresos que el Mundial trajo a Polymarket fue bastante concentrado y, al terminar el torneo, esta parte del aumento se disipó rápidamente.
El ingreso diario promedio por comisiones de predict.fun durante el Mundial fue de aproximadamente 83,000 dólares, el 22 de julio cayó a 53,000, una disminución del 36.1%, similar a la de Polymarket. Aunque el criterio de medición difiere ligeramente de las otras dos plataformas, la tendencia post-torneo es clara. El Mundial también impulsó significativamente los ingresos por comisiones de predict.fun, y estos también disminuyeron rápidamente después del evento.
El Mundial no elevó el TVL de Polymarket, mientras que predict.fun experimentó entradas de capital en la segunda mitad del torneo
El TVL de Polymarket no aumentó en sincronía con el volumen de negociación durante el Mundial. A principios de mayo, el TVL de la plataforma era de aproximadamente 410 millones de dólares, manteniéndose en su mayoría en el rango de 440 a 480 millones durante el período posterior. Tras el inicio del Mundial, el TVL continuó fluctuando alrededor de este nivel. Aunque hubo breves picos a finales de junio y principios de julio, no formaron una tendencia ascendente sostenida.
Después de mediados de julio, el TVL comenzó a disminuir notablemente, cayendo a alrededor de 400 millones al final del Mundial, y actualmente ha disminuido aún más a aproximadamente 340 millones. El volumen de negociación aumentó significativamente durante el torneo, pero el capital depositado en la plataforma, por el contrario, disminuyó continuamente después, indicando que el Mundial generó más demanda de negociación de alta frecuencia, que no se tradujo simultáneamente en capital retenido a largo plazo.
La tendencia de predict.fun fue más por etapas. A principios de mayo, su TVL era de aproximadamente 20 millones de dólares, cayendo a unos 10 millones a mediados de mayo, manteniéndose luego alrededor de 15 millones hasta mediados de junio. Al inicio del Mundial, el TVL no aumentó inmediatamente, sino que comenzó a recuperarse rápidamente a principios de julio, ascendiendo al rango de 20 a 25 millones durante la segunda mitad del torneo y alcanzando un máximo relativo alrededor del final del Mundial.
Después del torneo, el TVL disminuyó gradualmente, actualmente a unos 17 millones, pero aún por encima del mínimo de finales de junio. En comparación con Polymarket, el cambio de capital de predict.fun estuvo más ligado al desarrollo del Mundial, especialmente durante la fase de eliminatorias, donde hubo entradas de capital más evidentes.
(Nota: Dado que no es posible obtener datos de TVL de Kalshi en cadena, esta sección solo discute Polymarket y predict.fun.)
Resumen
El Mundial efectivamente generó un volumen de negociación e ingresos por comisiones considerables para los mercados de predicciones, pero los datos posteriores al torneo también muestran que este crecimiento no se mantuvo de manera natural. El volumen diario promedio y los ingresos por comisiones de las tres plataformas disminuyeron después del evento, y el TVL de Polymarket también continuó descendiendo. Los supereventos pueden amplificar concentradamente la demanda de negociación a corto plazo, pero no necesariamente elevan directamente el nivel de actividad a largo plazo de la plataforma.
Sin embargo, los beneficios del Mundial no se limitan solo a datos a corto plazo. Al menos validaron que los eventos deportivos pueden proporcionar continuamente escenarios de negociación de alta frecuencia y ciclo corto para los mercados de predicciones, y también ayudaron a que más usuarios desarrollaran el hábito de negociar repetidamente durante la sucesión de partidos.
El Mundial ha concluido, pero la competencia en torno a la retención de usuarios, la oferta de mercados y la negociación regular, acaba de comenzar.
