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En los últimos días, Bitcoin ha mostrado una dinámica positiva, superando al mercado bursátil en términos de crecimiento porcentual. Sin embargo, la plataforma analítica Glassnode señaló que esto se está volviendo un fenómeno cada vez más raro: en los últimos tres meses, $BTC solo superó al índice clave estadounidense S&P 500 en un tercio de los días de negociación. Y este es el período más largo en los últimos seis años en que Bitcoin se queda atrás del mercado bursátil estadounidense, declararon en Glassnode. Según los datos monitoreados por la plataforma, la proporción de días exitosos de Bitcoin en relación con el S&P 500 cayó al 37,8%.
El deterioro de la dinámica se observa claramente en el gráfico. En 2023 y principios de 2024, la proporción de sesiones de negociación en las que Bitcoin superaba al S&P 500 era del 50-60%. Sin embargo, ya en 2025 el indicador comenzó a caer con más frecuencia por debajo del 50%, y para 2026 alcanzó el 37,8% actual.
"La pregunta ahora es si esto es el comienzo de una tendencia", escriben los expertos.
En cuanto al crecimiento de los activos no en sesiones de negociación individuales, sino en el período desde principios de año hasta el 18 de agosto, el precio de Bitcoin también se ve peor que el de los activos tradicionales. El precio de $BTC durante este período se desplomó casi un 27%, mientras que el S&P 500 y el NASDAQ aumentaron un 14% y un 19% respectivamente, y el precio del oro subió casi un 2%, aunque la dinámica de Bitcoin a menudo se correlacionaba con los precios de todos estos activos en el pasado.
También es notable que los niveles actuales mencionados por Glassnode son comparables con los primeros meses de 2022, antes del inicio de un prolongado mercado bajista. Esa época estuvo acompañada por el colapso de uno de los intercambios de criptomonedas más grandes de esos años, FTX, y la quiebra de decenas de otras grandes empresas de criptomonedas.
Aunque el mercado bajista de 2026 no había experimentado un estrés de tal magnitud como el colapso de FTX para agosto, los expertos llaman al período actual uno de los más duros en la historia del mercado criptográfico.
Más de cinco intercambios de criptomonedas y cientos de otras empresas criptográficas han cerrado, y los mineros de Bitcoin están cambiando masivamente a atender las necesidades de la inteligencia artificial. Los traders minoristas de criptomonedas e incluso los propios intercambios criptográficos han desplazado su enfoque hacia la negociación de acciones de empresas tradicionales, algo difícil de imaginar en ciclos anteriores.
Al mismo tiempo, el ciclo actual desde 2024 se considera uno de los más positivos en términos de adopción institucional y regulación de las criptomonedas, gracias a la aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en Bitcoin a principios de 2024 y a la llegada de una nueva administración presidencial en Estados Unidos a principios de 2025.
Perspectivas a largo plazo del Bitcoin
Sin embargo, si tomamos el crecimiento porcentual de Bitcoin desde 2021, que Glassnode menciona en su análisis, entonces $BTC no difiere mucho de los activos tradicionales. Por ejemplo, el oro y el NASDAQ sumaron más del 130%, y el S&P 500 creció aproximadamente un 105%. En el mismo período, el precio de Bitcoin aumentó alrededor de un 120%.
Después de 2021, Bitcoin no logró superar las tasas de crecimiento de los activos tradicionales, aunque antes crecía a un ritmo mucho más rápido. Por ejemplo, en 2020 el crecimiento fue de más del 300%, y en 2017, de más del 1300%.
Los analistas de Glassnode llamaron la atención sobre esto: los expertos señalaron que "Bitcoin muestra mejores resultados en términos de tasas de crecimiento, pero con los años este exceso de rentabilidad disminuye gradualmente".
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