¿El mayor mercado alcista de la historia arruinó de la noche a la mañana a 320,000 coreanos?
Aquest estiu, milers d'inversors coreans van viure de primera mà com una caiguda brutal dels mercats, liderada per SK Hynix (-15% en un dia), va deixar a 300,000 comptes de petits inversors amb deute (margin calls) fora del joc, amb alguns fins i tot forçats a liquidar les seves posicions. En poques setmanes, l'índex KOSPI va caure un 25% des del seu màxim, entrant en territori d'ós.
El rebot va ser igual de violent. Només dos dies després, el KOSPI va pujar un 7% i SK Hynix un 13%, mostrant la volatilitat extrema que caracteritza el mercat coreà, que ja ha activat el circuit breaker (aturada de negociació) set vegades només el 2026.
La causa rau en una concentració perillosa: Samsung i SK Hynix representen la meitat de la capitalització de la borsa. Milions de coreans, impulsats per la narrativa de l'IA i l'ascens meteòric d'aquests valors (SK Hynix va pujar un 300% en sis mesos), van anar "all-in". Els més grans van buidar els seus comptes d'estalvis i pensions; els joves van recórrer al màxim a l'endeutament (el crèdit marginal va arribar a rècords) i als ETF amb palanquejament (fins a 2x) per multiplicar guanys... i pèrdues.
Un estudi revela que, fins i tot durant l'aparent bull market, el 73% dels petits inversors que van comprar les 50 accions més populars estaven perdent diners. L'actitud és sovint la d'un "inversor de loteria", amb una rotació de cartera anual superior al 1600%. Aquesta mentalitat de "gairebé" s'assembla a les burbujes passades de Corea (Internet, criptomonedes), on es repeteix el cicle d'un optimisme excessiu, l'endeutament massiu i un ajust dolorós.
L'article suggereix que aquesta recerca de l'enriquiment ràpid està arrelada en la "modernitat comprimida" de Corea, on l'ascens econòmic ràpid i la dependència d'uns pocs sectors cíclics han forjat una mentalitat nacional que cerca oportunitats de canvi ràpid de fortuna, equiparant la inversió a un joc d'atzar d'alt risc.
marsbit07/16 04:00
