a16z còn bao xa nữa để lên sàn? 600 tỷ USD, 7 quỹ, tự xây dựng truyền thông, công ty VC Thung lũng Silicon đang biến thành Blackstone tiếp theo

marsbitPublicado a 2026-06-02Actualizado a 2026-06-02

Resumen

a16z đang quản lý khoảng 600 tỷ USD tài sản, gần bằng quy mô của Blackstone trước khi IPO. Bài viết phân tích động thái gần đây của hãng VC này - gọi vốn 150 tỷ USD cho 7 quỹ, xây dựng nền tảng truyền thông riêng (Future, a16z.news, Turpentine), thuê các đối tác chuyên về xây dựng tường thuật - không chỉ là hoạt động tiếp thị thông thường mà giống như diễn tập cho một đợt chào bán công khai (IPO) trong tương lai. Bài viết lập luận a16z đang âm thầm chuyển đổi từ một công ty đối tác truyền thống sang một công ty quản lý tài sản thay thế đa chiến lược, với cấu trúc tương tự Blackstone hay KKR. Các bước chuẩn bị bao gồm: có tư cách Cố vấn Đầu tư Đã đăng ký (RIA) từ 2019, xây dựng danh mục quỹ đa dạng, và quan trọng là sở hữu hạ tầng truyền thông để kiểm soát câu chuyện tài chính - một nhu cầu thiết yếu của một công ty đại chúng. Dự đoán thời điểm IPO khả thi nhất là khoảng năm 2028-2030, sau một làn sóng thoái vốn AI thành công. Nếu a16z niêm yết, nó có thể thiết lập tiền lệ, buộc các hãng VC lớn khác như General Catalyst, Sequoia phải làm theo, thay đổi vĩnh viễn các quy tắc của ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm.

Tác giả: ADIN

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Tóm tắt Deep Tide: a16z quản lý tài sản trị giá 600 tỷ USD, huy động vốn 150 tỷ USD trong năm nay, đồng thời mua lại mạng lưới truyền thông, có được tư cách RIA, xây dựng nền tảng quỹ đa chiến lược—Đây không phải là một đợt huy động vốn VC thông thường, đây là một công ty quản lý tài sản chuẩn bị lên sàn đang diễn tập buổi roadshow. So sánh với lộ trình lên sàn của Blackstone và KKR, a16z có thể niêm yết giao dịch vào năm 2028-2030, và quy tắc trò chơi của toàn ngành VC sẽ bị thay đổi.

Ngày 9 tháng 1 năm 2026, Ben Horowitz đã đăng một bài blog, tiêu đề là "Tại sao chúng tôi ở đây? Tại sao phải huy động 150 tỷ USD?". Cùng ngày, tiêu đề của TechCrunch là "Công ty VC nuốt chửng Thung lũng Silicon lại huy động được 150 tỷ USD". Cùng ngày, a16z.news đăng bài viết 6000 từ của khách mời Packy McCormick "Người môi giới quyền lực", định vị a16z là người kế thừa CAA của Michael Ovitz.

Đây không phải là thông báo gọi vốn. Đây là roadshow.

a16z hiện quản lý khoảng 600 tỷ USD—nhiều hơn quy mô của Apollo vào thời điểm nộp hồ sơ S-1 năm 2011 (670 tỷ USD AUM), gần bằng quy mô của Blackstone trước khi IPO năm 2007. 150 tỷ USD này chiếm hơn 18% tổng vốn đầu tư VC toàn nước Mỹ năm 2025. Và một năm trước, Marc Andreessen đã nói với TechCrunch điều mà hầu như không GP nào khác dám nói công khai: Ông muốn a16z trở thành "một công ty lâu bền, vượt ra ngoài quan hệ đối tác".

Trong ngôn ngữ ngành VC, "vượt ra ngoài quan hệ đối tác" có ý nghĩa cụ thể. Quan hệ đối tác sẽ chết đi khi các đối tác sáng lập nghỉ hưu. Công ty thì không. Công ty có vốn chủ sở hữu, cơ chế kế thừa, bảng cân đối kế toán hàng thập kỷ, và—cuối cùng—con đường ra thị trường công chúng.

a16z sẽ không nộp hồ sơ S-1 vào quý tới. Nhưng nó đang làm một điều thú vị hơn: xây dựng cơ sở hạ tầng về câu chuyện cần thiết cho việc lên sàn từ nhiều năm trước khi chính việc IPO diễn ra. Các đợt tuyển dụng truyền thông gần đây không phải là chiến lược nội dung. Đây là công tác chuẩn bị.

Công ty VC "lên sàn" thực sự có nghĩa là gì

Khi mọi người nghe "công ty VC lên sàn", họ tưởng tượng một quỹ nào đó—ví dụ Quỹ số 12—được giao dịch trên Nasdaq. Thực tế không phải vậy. Công ty quản lý mới là thứ lên sàn. Các LP vẫn nắm giữ cổ phần trong quỹ. Cổ đông công chúng nắm giữ thực thể GP, thực thể này thu phí quản lý, carry (phần lợi nhuận chia), và thu nhập từ bảng cân đối kế toán từ các quỹ vốn vĩnh viễn.

Đây chính xác là con đường Blackstone đã đi vào tháng 6 năm 2007, khi IPO định giá 31 USD, tăng 13% vào ngày đầu tiên, định giá công ty khoảng 400 tỷ USD. KKR đã tiếp bước vào năm 2010. Apollo Global Management nộp bản cáo bạch 424(b)(4) vào năm 2011, huy động 565 triệu USD. Carlyle vào năm 2012. TPG vào năm 2022. Mỗi công ty quản lý tài sản thay thế lớn lên sàn đều xuất phát từ cùng ba lý do:

1. Vốn vĩnh viễn. Vốn cổ phần công khai là tiền vĩnh viễn. Các quỹ LP có thời hạn 10 năm; bảng cân đối kế toán công khai thì không.

2. Phương tiện cho M&A và nhân tài. Cổ phiếu công khai cho phép bạn mua lại công ty, giữ chân nhân tài, khích lệ người kế nhiệm.

3. Tính bền vững của thương hiệu. Mã cổ phiếu tồn tại lâu hơn người sáng lập.

Tháng 2 năm 2025, Axios tiết lộ General Catalyst đang nghiên cứu IPO—không thuê ngân hàng đầu tư, không nộp S-1, chỉ là phát tín hiệu. Chính ADIN đã phân tích tín hiệu này ba tháng sau đó trong bài viết "Khi đầu tư mạo hiểm hướng tới thị trường công chúng", cho thấy đây không phải là ý tưởng ngoài lề trong ngành. Đối với bất kỳ công ty VC đủ lớn nào, đây là bước đi hiển nhiên tiếp theo.

a16z là công ty duy nhất đủ lớn, có thể hỗ trợ thuận lợi cho việc lên sàn.

Điều chỉnh cơ cấu không ai nói đến

VC lên sàn cần ba thứ mà hầu hết các công ty không có:

1. Tư cách RIA. Năm 2019, a16z chuyển từ Cố vấn được miễn trừ báo cáo thành Cố vấn đầu tư đăng ký đầy đủ. Hầu hết các công ty VC không làm điều này—tư cách RIA mang lại nghĩa vụ tuân thủ, quy tắc ủy thác và công bố thông tin nặng nề. a16z đã gánh chịu những chi phí này từ nhiều năm trước. Tại sao? Vì tư cách RIA cho phép công ty nắm giữ cổ phiếu công khai, nắm giữ tiền mã hóa, nắm giữ cổ phần thứ cấp, nắm giữ các vị thế trên bảng cân đối kế toán—đúng là những thứ mà một công ty quản lý tài sản lên sàn muốn có trên bảng cân đối kế toán của mình.

2. Sản phẩm đa chiến lược. Apollo, Blackstone, KKR đều lên sàn với tư cách là các nền tảng đa chiến lược—mua lại, tín dụng, bất động sản, cơ sở hạ tầng. Đợt gọi vốn của a16z vào tháng 1 năm 2026 không phải là một quỹ. Mà là bảy quỹ: Quỹ Năng động Mỹ (1,176 tỷ USD), Quỹ Ứng dụng (1,7 tỷ USD), Quỹ Sinh học+Sức khỏe (700 triệu USD), Quỹ Cơ sở hạ tầng (1,5 tỷ USD), Quỹ Tiền mã hóa, Quỹ Tăng trưởng và Quỹ Trò chơi. Đây là cơ cấu tổ chức của một công ty quản lý tài sản thay thế, không phải công ty VC.

3. Quỹ vốn vĩnh viễn. Quỹ Tăng trưởng của a16z ngày càng giống một quỹ vốn vĩnh viễn. Đối tác David George đã xuất hiện trên chương trình Odd Lots của Bloomberg vào tháng 2 năm 2026, lập luận rằng các công ty công nghệ tư nhân hiện đại diện cho vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD—gần bằng 25% S&P 500. Đây không phải là một câu nói ấn tượng trên podcast. Đây là lập luận mà a16z sau khi lên sàn sẽ sử dụng trong Ngày Nhà đầu tư để chứng minh P/E của mình có thể so sánh với Blackstone. Câu chuyện trước IPO đang được kiểm tra A/B trên các podcast tài chính theo thời gian thực.

Nếu bạn phụ trách phát triển doanh nghiệp tại Morgan Stanley, bạn đã có bản thuyết trình này trong tay.

Tại sao lại tuyển dụng người làm truyền thông?

Đây là phần thú vị.

Ngày 21 tháng 4 năm 2025, a16z đã mua lại Erik Torenberg—người sáng lập mạng lưới podcast Turpentine—và đưa ông trở thành Đối tác chung. Marc Andreessen viết trong tuyên bố: "Khi chúng tôi thành lập a16z, chúng tôi quyết định làm đầu tư mạo hiểm theo cách rất chú trọng đến mạng lưới và truyền thông." Torenberg đã viết trên Substack của mình rằng a16z đã mua lại hoàn toàn Turpentine.

Tháng 11 năm 2025, Torenberg cùng với Alex Danco, Brent Liang, Henry Williams đã cùng viết bài "Truyền thông mới là gì?" trên a16z.news. Khuôn khổ rõ ràng: a16z đang xây dựng nền tảng phân phối, không phải ấn phẩm. Future (ra mắt năm 2021) là nguyên mẫu. a16z.news là tầng sản xuất. Turpentine là tầng âm thanh. Bài viết dài "Người môi giới quyền lực" của Packy McCormick là bài báo chủ lực.

Xét riêng lẻ, mỗi thứ đều là hành động tiếp thị nội dung. Kết hợp lại, chúng là cơ sở hạ tầng truyền thông tự sở hữu.

Đây là câu hỏi không ai hỏi: Loại công ty nào cần sở hữu việc phân phối câu chuyện của chính mình ở quy mô này?

Công ty đối tác tư nhân không cần. Công ty đối tác tư nhân chiến thắng bằng cách đầu tư đúng. Câu chuyện diễn ra xung quanh nó.

Công ty quản lý tài sản đã lên sàn tuyệt đối cần sở hữu câu chuyện của chính mình. Bởi vì:

Cuộc gọi báo cáo thu nhập hàng quý cần một câu chuyện mạch lạc
Các nhà phân tích bán lẻ cần một mô hình không đơn giản hóa doanh nghiệp thành "lợi nhuận đầu tư mạo hiểm bất ổn"
Nhà đầu tư nhỏ lẻ cần một thương hiệu mà họ hiểu
Giá cổ phiếu cần tính thanh khoản của câu chuyện—một dòng nội dung tăng giá liên tục nhưng đáng tin cậy để hỗ trợ hệ số định giá
Công ty cần một đối trọng để chống lại truyền thông tài chính chủ đạo, vốn sẽ hoài nghi về bất kỳ VC nào được giao dịch công khai

Đây là sự so sánh với CAA mà Andreessen liên tục quay lại. Ovitz không xây dựng CAA thành một công ty đại lý nhân tài. Ông đã biến nó thành một tập đoàn đại lý sở hữu quyền truy cập độc quyền vào câu chuyện của khách hàng. a16z đang làm điều tương tự—chỉ khác là a16z vừa là nhà môi giới vừa là chính tài sản.

Khi Packy McCormick viết "Người môi giới quyền lực" để chúc mừng đợt gọi vốn 150 tỷ USD, ông không chỉ là một cây bút chuyên mục thân thiện. Về cơ bản, ông đang đóng vai trò của một nhà phân tích nghiên cứu bán lẻ sẽ đảm nhận sau khi cổ phiếu lên sàn. Ông đang xây dựng luận điểm đầu cơ bằng ngôn ngữ thông thường cho một đối tượng khán giả cần tiêu hóa nó bằng một dòng tweet 280 từ trong quá trình IPO.

Tín hiệu Torenberg

Vai trò của Torenberg là tín hiệu rõ ràng nhất. Ông không quản lý quỹ. Ông không thẩm định công ty. Theo bài đăng Scheming năm 2026 của chính ông, ông tập trung vào "xây dựng công ty VC như một sản phẩm".

Cụm từ "công ty VC như một sản phẩm" chỉ được sử dụng khi bạn tin rằng chính công ty—chứ không phải danh mục đầu tư của nó—mới là tài sản đang được xây dựng. Đây là ngôn ngữ của công ty đại chúng. Đây là điều Stephen Schwarzman đã nói về Blackstone trong hai mươi năm. Đây là điều Henry Kravis đã nói về KKR trước khi lên sàn. Đây là tư duy của người sáng lập trước IPO.

Khi một công ty đối tác tư nhân thuê một Đối tác chung với nhiệm vụ rõ ràng là xây dựng công ty thành một sản phẩm, công ty đó đã vượt qua ngưỡng. Nó không còn là quan hệ đối tác giả dạng công ty. Nó là công ty giả dạng quan hệ đối tác—bởi vì hình thức đối tác vẫn hữu ích cho hình ảnh gọi vốn và sự thoải mái của các LP.

Khi công ty lên sàn, khoảng cách này biến mất.

Vấn đề dòng thời gian

a16z sẽ không nộp S-1 vào năm 2026. Bối cảnh thị trường hiện tại—các vòng gọi vốn lớn tập trung vào AI, chỉ riêng tháng 2 đã đầu tư 1,89 nghìn tỷ USD, ba công ty hấp thụ phần lớn trong số đó—không phải là thị trường để bạn lên sàn cho một công ty quản lý tài sản đa chiến lược. Bạn sẽ lên sàn khi chu kỳ AI chín muồi, giá trị sổ sách của Quỹ Tăng trưởng kết tinh thành lợi nhuận đã thực hiện, và khi ít nhất có một công ty tương đương (có lẽ là General Catalyst) được các nhà phân tích bán lẻ bao phủ.

Nhưng cơ sở hạ tầng trước khi lên sàn đã sẵn sàng:

Tư cách RIA: Hoàn thành (2019)
Nền tảng đa chiến lược: Hoàn thành (tháng 1 năm 2026)
Truyền thông tự sở hữu: Hoàn thành (Future, a16z.news, Turpentine)
GP về câu chuyện: Hoàn thành (Torenberg, Danco, Liang)
Cốt truyện trước IPO: Đang tiến triển ("Thị trường tư nhân và công khai đã hội tụ")
Tiền lệ tương đương: Blackstone, Apollo, KKR, Carlyle, TPG, và giờ General Catalyst cũng đang nghiên cứu

Con đường khả thi nhất là năm 2028-2030, sau một đợt thoái vốn AI sạch sẽ, định giá cơ sở có thể so sánh với mức định giá IPO 9 tỷ USD của TPG năm 2022, nhưng xét đến quy mô và phí thương hiệu của a16z, nhiều khả năng sẽ gần với mức định giá 400 tỷ USD vào ngày đầu tiên của Blackstone năm 2007. Nếu luận điểm "thị trường hội tụ" của David George trở thành sự đồng thuận chính thống của các tổ chức, kịch bản đầu cơ sẽ cao hơn.

Điều này có ý nghĩa gì đối với phần còn lại của ngành VC

Nếu a16z lên sàn, toàn ngành sẽ làm theo. General Catalyst đã nghiên cứu. Sequoia, Lightspeed và Founders Fund đều đã xây dựng công cụ bảng cân đối kế toán và cấu trúc vốn vĩnh viễn trong năm năm qua. Mô hình Cố vấn được miễn trừ báo cáo định nghĩa ngành VC trong bốn mươi năm đang bị các công ty có ý định tồn tại lâu hơn người sáng lập âm thầm loại bỏ.

Các công ty không thực hiện chuyển đổi này sẽ phải đối mặt với những vấn đề khác. Họ sẽ trở thành bên chấp nhận giá về nhân tài, luồng giao dịch và câu chuyện, cạnh tranh với nền tảng truyền thông tự sở hữu của a16z bằng newsletter và tài khoản Twitter của chính họ.

Đây là hiệu ứng bậc hai chưa được định giá. Xây dựng truyền thông không phải là về nội dung. Mà là về việc sở hữu tầng phân phối mà cuối cùng các đối thủ cạnh tranh phải thuê từ a16z.

Theo nghĩa này, a16z đã hoạt động như một công ty đại chúng mà nó đang trở thành. Mã cổ phiếu chỉ là hình thức cuối cùng.

Preguntas relacionadas

Qa16z đang quản lý bao nhiêu tài sản và tại sao điều này quan trọng cho kế hoạch IPO?

Aa16z đang quản lý khoảng 600 tỷ USD tài sản. Quy mô này quan trọng vì nó tương đương với các công ty quản lý tài sản thay thế lớn như Blackstone (670 tỷ USD AUM khi IPO năm 2007), cho thấy a16z đã đủ lớn và có cấu trúc phù hợp để tiến tới IPO một cách khả thi.

QTại sao việc a16z sở hữu RIA (Cố vấn Đầu tư Đã Đăng ký) lại là một bước chuẩn bị quan trọng cho IPO?

ATư cách RIA cho phép a16z nắm giữ cổ phiếu công khai, tiền mã hóa, cổ phần thứ cấp và các vị thế trên bảng cân đối kế toán. Đây chính xác là những tài sản mà bảng cân đối kế toán của một công ty quản lý tài sản đã niêm yết cần có. Hầu hết công ty VC không làm điều này vì chi phí tuân thủ cao, việc a16z thực hiện từ năm 2019 cho thấy sự chuẩn bị dài hạn cho cấu trúc của một công ty đại chúng.

QChiến lược xây dựng hạ tầng truyền thông riêng (Future, a16z.news, Turpentine) của a16z phục vụ mục đích gì trong lộ trình IPO?

AHạ tầng truyền thông riêng không đơn thuần là tiếp thị nội dung. Nó là cơ sở hạ tầng phân phối 'tự sự' (narrative) cần thiết cho một công ty đại chúng: cung cấp câu chuyện mạch lạc cho các cuộc họp báo hàng quý, tạo mô hình kinh doanh dễ hiểu cho các nhà phân tích, xây dựng thương hiệu cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, duy trì dòng nội dung lạc quan để hỗ trợ hệ số định giá, và đối trọng lại với truyền thông tài chính chính thống có thể hoài nghi về một công ty VC giao dịch công khai.

QDấu hiệu nào từ việc bổ nhiệm Erik Torenberg làm Đối tác Chung cho thấy a16z đang hướng tới IPO?

AErik Torenberg không quản lý quỹ hay thẩm định công ty. Nhiệm vụ của ông là 'xây dựng công ty VC như một sản phẩm'. Cụm từ này chỉ được sử dụng khi tin rằng chính công ty - chứ không phải danh mục đầu tư - mới là tài sản đang được xây dựng. Đây là ngôn ngữ của một công ty đại chúng, tương tự tư duy của các nhà sáng lập Blackstone hay KKR trước khi IPO. Nó cho thấy a16z đã vượt qua ngưỡng từ một quan hệ đối tác trở thành một công ty thực sự.

QKhung thời gian IPO khả thi nhất của a16z là khi nào và các yếu tố ảnh hưởng là gì?

AKhung thời gian khả thi nhất là khoảng năm 2028-2030. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm: chu kỳ AI trưởng thành và mang lại lợi nhuận thực hiện rõ ràng cho Quỹ Tăng trưởng; ít nhất một công ty tương tự (ví dụ: General Catalyst) cũng nghiên cứu IPO để tạo tiền lệ và sự bao phủ phân tích; và môi trường thị trường thuận lợi. Định giá cơ sở có thể tương đương TPG (9 tỷ USD năm 2022), nhưng với quy mô và thương hiệu, a16z có thể nhắm tới mức định giá gần với Blackstone (40 tỷ USD ngày đầu năm 2007), đặc biệt nếu luận điểm 'thị trường sáp nhập' (công và tư) của David George được chấp nhận rộng rãi.

Lecturas Relacionadas

Enfoque: Cinco acciones líderes de IA en el NASDAQ

Mi conclusión es directa: estas cinco acciones (MU, MXL, AMD, LITE, VICR) representan nodos diferentes en la cadena de infraestructura de IA, no una única "operación". Si el mercado se corrige, las incluiría en una lista de observación estratificada, en lugar de comprarlas indiscriminadamente. La fase actual de la IA se centra en tres preguntas clave: si los gastos de capital se traducen en pedidos reales, si las ganancias justifican las valoraciones y cómo gestionar la alta volatilidad. Aunque se proyecta un ciclo de inversión a largo plazo (hasta 6,7 billones de dólares para 2030), factores como las tasas de interés o una posible burbuja son riesgos a vigilar. Estas acciones superaron al mercado, pero con fuertes correcciones (hasta -32%), lo que subraya que su alta rentabilidad conlleva alta volatilidad. No son iguales: MU y AMD tienen una cadena de fundamentales más sólida, mientras que LITE, VICR y MXL son de mayor elasticidad pero también de mayor riesgo. Mi marco operativo es estratificado: MU y AMD como núcleo para exposición principal; LITE y VICR como posiciones satélite de alta elasticidad; y MXL como observación, con una posición muy limitada. La compra en bajadas debe ser disciplinada, cumpliendo tres condiciones: corrección de precios, fundamentales intactos y presupuesto de riesgo disponible. En resumen, la lógica a largo plazo de la infraestructura de IA persiste, pero "comprar en las bajadas" requiere un plan de posiciones claro para gestionar la volatilidad.

marsbitJusto ahora

Enfoque: Cinco acciones líderes de IA en el NASDAQ

marsbitJusto ahora

¿Llegará UNI a los 100 dólares en 4 años? ¿Se cumplirá la predicción de Standard Chartered?

Según un informe de Standard Chartered, se prevé que el token UNI de Uniswap alcance los 100 dólares para 2030. El banco basa su predicción en que la tokenización de activos generará una demanda significativa de liquidez en el mercado DeFi abierto, lo que podría beneficiar a Uniswap como plataforma líder de intercambio descentralizado. El pronóstico asume un crecimiento sustancial del mercado de activos tokenizados, estimado en 4 billones de dólares para 2028, y que una parte importante (hasta un 30% para 2030) buscará liquidez en protocolos DeFi. Sin embargo, el artículo señala obstáculos clave. Muchos productos tokenizados institucionales, como el fondo BUIDL de BlackRock, operan con acceso restringido y controles estrictos, limitando su integración en mercados completamente abiertos. Además, se destaca que Uniswap aún carece de un mecanismo claro para capturar el valor generado por un posible aumento de volumen. Aunque una propuesta de actualización económica del token UNI busca abordar esto, su éxito depende de múltiples factores. En resumen, la viabilidad del objetivo de 100 dólares depende de si la liquidez de los activos tokenizados fluye hacia mercados DeFi abiertos o permanece en sistemas cerrados y controlados por instituciones. El caso de BlackRock sugiere un posible modelo híbrido que utiliza tecnología DeFi pero mantiene la gobernanza institucional.

Foresight NewsHace 4 min(s)

¿Llegará UNI a los 100 dólares en 4 años? ¿Se cumplirá la predicción de Standard Chartered?

Foresight NewsHace 4 min(s)

Tertulia del equipo editorial de Odaily (17 de junio)

**Resumen de la Tertulia Editorial de Odaily (17 de junio)** Este es un espacio informal donde el equipo editorial de Odaily comparte perspectivas personales sobre noticias, datos y tendencias de la industria, ideas de inversión en desarrollo y observaciones. No es un consejo financiero. **Azuma:** Comparte sus operaciones recientes (compras menores de BTC, acciones HOOD) y su participación en mercados de predicción. Expresa preocupación sobre el futuro de Hyperliquid: el alto precio del token HYPE podría estar obstaculizando el desarrollo de su ecosistema de mercados personalizados (HIP-3), concentrando el poder en una sola plataforma (trade.xyz) en lugar de la visión original de múltiples mercados. **Suzz:** Reflexiona sobre la psicología del inversor. Advierte contra la ansiedad por oportunidades perdidas y el pensamiento retrospectivo ("habría sido fácil ganar"). Enfatiza que el mercado siempre ofrece nuevas oportunidades y que lo crucial es mantenerse calmado, operar dentro del propio conocimiento y esperar el momento adecuado. **Golem:** Analiza la adquisición de Cursor (Anysphere) por parte de SpaceX por 600.000 millones de dólares, pagada con acciones de SpaceX. Especula si el "interés de Musk" podría intentar mantener alta la cotización de SpaceX antes de la fusión para hacer la adquisición más barata (menos acciones cedidas). Señala que el precio actual de SpaceX está impulsado por el entusiasmo minorista. **Wenser:** Comenta brevemente sobre la recuperación de BTC, la OPV de SpaceX (espera que suba más), sus apuestas en el Mundial y el fuerte desempeño de los mercados bursátiles de Japón y Corea. Menciona que Anthropic podría ser la próxima gran OPV y sugiere invertir en empresas de infraestructura de IA ("vendedores de palas") como estrategia defensiva. **Qin Xiaofeng:** Explica su operación con HYPE (compra alrededor de 56$, venta alrededor de 70$), planeando recompras entre 50-60$. Su tesis a largo plazo se basa en el dominio de Hyperliquid en el trading de activos tradicionales tokenizados, generando enormes tarifas, cuyo 97-99% se usa para recomprar HYPE (un "volante de crecimiento" único), y en la fuerte entrada de capital tradicional a través de su ETF. También opina que ETH está significativamente infravalorado, atrayendo a inversores tradicionales a pesar del desencanto de algunos dentro de la cripto.

Odaily星球日报Hace 16 min(s)

Tertulia del equipo editorial de Odaily (17 de junio)

Odaily星球日报Hace 16 min(s)

Bajo el impacto del precio del petróleo y la inflación, ¿qué país será el primero en vender todas sus reservas de oro?

Basado en el artículo: El sistema financiero global, comparado con una red eléctrica interconectada, podría enfrentar un colapso en cascada si un punto de presión crítico cede. El cierre del Estrecho de Ormuz, al restringir el 20% del suministro petrolero mundial, está generando tensiones en países emergentes importadores de petróleo como Turquía, India e Indonesia. Estas naciones, altamente dependientes de la energía importada, están agotando sus reservas en dólares para pagar el petróleo más caro, vendiendo activos clave como bonos del Tesoro estadounidense. Turquía, por ejemplo, ya ha vendido el 90% de sus bonos y ha comenzado a liquidar parte de sus reservas de oro. Este proceso, documentado cuando el petróleo estaba entre 70 y 105 dólares por barril, podría acelerarse drásticamente si el precio alcanza los 150-160 dólares, nivel predicho por ejecutivos del sector ante el agotamiento de las reservas globales de crudo. El agotamiento de las reservas externas puede llevar a crisis como la de Sri Lanka en 2022 (escasez de combustible, hiperinflación, inestabilidad política). Las ventas forzadas de bonos estadounidenses por parte de varios países podrían elevar los rendimientos de estos bonos, presionando la capacidad de financiación de EE.UU. y potencialmente forzando a la Reserva Federal a imprimir más dinero, lo que generaría inflación global. El artículo argumenta que, aunque la reapertura del Estrecho de Ormuz traería alivio temporal, el eventual declive del dólar como moneda de reserva mundial es inevitable históricamente. La vulnerabilidad del sistema se manifestará primero en las economías más dependientes. La lección clave es que los activos físicos como el oro y la energía, que no pueden crearse digitalmente, ofrecen mayor protección que el efectivo frente a esta posible crisis sistémica.

marsbitHace 38 min(s)

Bajo el impacto del precio del petróleo y la inflación, ¿qué país será el primero en vender todas sus reservas de oro?

marsbitHace 38 min(s)

Michael Saylor Rechaza la Rentabilidad a Nivel de Protocolo en la Pila de Activos Digitales de Bitcoin

Michael Saylor reitera su firme postura de separar Bitcoin de los sistemas criptográficos que generan rendimiento. En un marco conceptual llamado "Pila de Activos Digitales", coloca a Bitcoin en la base como capital digital puro, argumentando que su valor reside en la escasez y resistencia a la dilución. Sostiene que no necesita mecanismos de rendimiento a nivel de protocolo (como el staking), ya que introducirían riesgos que socavarían su propósito central. En su lugar, propone que los rendimientos se generen a través de productos financieros y estructuras de mercado de capitales construidas sobre Bitcoin, como créditos respaldados por BTC, deuda estructurada o envolturas corporativas como la de su empresa, MicroStrategy (ahora Strategy). Este modelo defiende la estrategia de su compañía y atrae tanto a puristas de Bitcoin, que desean mantener el protocolo simple, como a los mercados de capitales, que ven oportunidades para crear instrumentos de inversión. El debate es relevante porque los inversores a menudo comparan los activos criptográficos por su rendimiento nativo, un campo en el que Ethereum y otras redes de proof-of-stake compiten. Saylor argumenta que Bitcoin no debe competir allí, sino mantenerse como el activo de reserva alrededor del cual orbiten los productos de rendimiento. La cuestión clave es si los inversores aceptarán este marco o si el capital seguirá fluyendo hacia activos con ingresos a nivel de protocolo, una tensión que persistirá a medida que los productos institucionales de Bitcoin se vuelvan más complejos.

bitcoinistHace 59 min(s)

Michael Saylor Rechaza la Rentabilidad a Nivel de Protocolo en la Pila de Activos Digitales de Bitcoin

bitcoinistHace 59 min(s)

Trading

Spot

Futuros

Artículos destacados

Cómo comprar MANA

¡Bienvenido a HTX.com! Hemos hecho que comprar Decentraland (MANA) sea simple y conveniente. Sigue nuestra guía paso a paso para iniciar tu viaje de criptos.Paso 1: crea tu cuenta HTXUtiliza tu correo electrónico o número de teléfono para registrarte y obtener una cuenta gratuita en HTX. Experimenta un proceso de registro sin complicaciones y desbloquea todas las funciones.Obtener mi cuentaPaso 2: ve a Comprar cripto y elige tu método de pagoTarjeta de crédito/débito: usa tu Visa o Mastercard para comprar Decentraland (MANA) al instante.Saldo: utiliza fondos del saldo de tu cuenta HTX para tradear sin problemas.Terceros: hemos agregado métodos de pago populares como Google Pay y Apple Pay para mejorar la comodidad.P2P: tradear directamente con otros usuarios en HTX.Over-the-Counter (OTC): ofrecemos servicios personalizados y tipos de cambio competitivos para los traders.Paso 3: guarda tu Decentraland (MANA)Después de comprar tu Decentraland (MANA), guárdalo en tu cuenta HTX. Alternativamente, puedes enviarlo a otro lugar mediante transferencia blockchain o utilizarlo para tradear otras criptomonedas.Paso 4: tradear Decentraland (MANA)Tradear fácilmente con Decentraland (MANA) en HTX's mercado spot. Simplemente accede a tu cuenta, selecciona tu par de trading, ejecuta tus trades y monitorea en tiempo real. Ofrecemos una experiencia fácil de usar tanto para principiantes como para traders experimentados.

203 Vistas totalesPublicado en 2024.12.12Actualizado en 2026.06.02

Discusiones

Bienvenido a la comunidad de HTX. Aquí puedes mantenerte informado sobre los últimos desarrollos de la plataforma y acceder a análisis profesionales del mercado. A continuación se presentan las opiniones de los usuarios sobre el precio de MANA (MANA).