SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

Odaily星球日报Publicado a 2024-03-18Actualizado a 2024-03-18

Resumen

上周市场结束在资产表现与通胀压力分歧不断加剧的情况下，本周即将迎来FOMC会议。在加密货币方面，价格在过去72小时内经历了痛苦的调整，BTC现货在周末从约7.3万美元跌至约6.5万美元，使得相当多的多头和抄底买家被迫出场。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

上周市场结束在资产表现与通胀压力分歧不断加剧的情况下，本周即将迎来 FOMC 会议，尽管华尔街大多预期美联储会在点阵图中位数仍有 3 次降息的情况下“鸽派按兵不动”，但预计问答环节将充满针对高于预期的通胀以及宽松金融形势的问题，给主席带来一定的压力。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

除了 FOMC，本周将会有许多其他央行会议，以日本央行/美联储/英国央行/澳洲央行为首，超过 10 家央行将进行货币政策决议。市场普遍的共识是，大多数央行无论行动为何，都会保持鸽派立场，而考虑到日本央行可能会退出长期的负利率/收益率曲线控制政策，其决议可能会是最有区别的。

本周央行会议日程异常繁忙 (Credit: Citi)

日本央行 | 取消负利率政策是有可能的，但风险倾向鸽派

FOMC | 按兵不动，风险在于点阵图预测

瑞士央行 | 降息 25 个基点比定价反映的更有机会

挪威央行 | MPR 预测的风险稍微倾向鸽派

英国央行 | 在投票和指引中存在鸽派风险

澳洲央行 | 指引存在鸽派风险

巴西央行 | 降息 50 个基点，预测和前瞻指引调整偏向鹰派

捷克央行 | 降息 50 个基点 vs 75 个基点，我们更倾向前者

墨西哥央行 | 降息 25 个基点，开始宽松周期

哥伦比亚央行 | 降息加速至 50 个基点

土耳其央行 | 有加息风险，但我们认为可能性不大

加拿大央行 | 央行评论存在轻微的鹰派风险

中国人民银行 | 1 年期 / 5 年期 LPR 利率不变

Source: Citi

上周五美国经济数据疲软，纽约联储制造业指数大幅低于预期（-20.9 vs 前值 -2.4），就业和支付价格都大幅弱于预期。密大消费者信心指数较前几个月也略有下降，通胀预期稳定维持在 3% 左右，仍远高于美联储的长期目标。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

交易员在年初至今的疯狂上涨后部分获利了结，股市上周五由科技股领跌，收盘走软。此外，上周五也出现大规模的期权到期，超过 4.5 万亿名目金额的股指、ETF 和单一股票期权滚仓，在三巫日结束前，市场基本被风险重新分配以及 Delta 对冲主导。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

然而，尽管遭遇小幅回调， 3 月仍将成为一个创纪录的月份，投资者在 3 月前两周向股市投入创纪录的 560 亿美元（其中 220 亿美元投向科技股），市场集中度（以市值计算）正走向 1932 年以后从未见过的极端水平。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

然而，投资者（和策略分析师）对集中度风险仍相当淡定，因为集中度上升的同时，也伴随著获利相对于一般股票的大幅跃升。由于科技股占 SPX EPS 最大份额，股价的上涨“仅仅”将远期市盈率提升至 28 倍，仍低于 1999 年和 2021 年“泡沫”时期的高点，分别为 52 倍和 43 倍。虽然从绝对价格上来看无疑是昂贵的，但考虑到 AI 无处不在的巨大影响力，投资者觉得别无选择，只能“支付溢价”以取得 AI 大型股的敞口。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

在加密货币方面，价格在过去 72 小时内经历了痛苦的调整，BTC 现货在周末从约 7.3 万美元跌至约 6.5 万美元，使得相当多的多头和抄底买家被迫出场。如我们先前所提的，近期的狂热似乎已经有些过度，altcoin / memecoin 都出现一些超过极限的迹象。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

在 BTC 以外，ETH 仍在与其他主要 EVM 和 L1 链的比较中挣扎，特别是 Solana / Avalanche / TON。随著 ETH 基础叙事在各种 L2 的关注下受到排挤，人们的注意力也被分散到了 EVM 竞争对手蓬勃发展的网络活动（体现在 memecoins 和 non-ETH ETSs）以及即将到来的 Telegram 股票 IPO（支持 TON 代币）。而美国 SEC 不批准 ETH ETF 则是另一个不可忽视的风险，对于这个 TradFi 前宠儿，我们在短期内仍建议保持谨慎。

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

最后，JPM 提出了一个有趣的观察，BTC ETF 的资金流入是以黄金 ETF 的资金流出作为代价，这与 Bitcoin 长期以来被称为“数字黄金”相符，尽管如此，黄金现货仍与加密货币和股票一起同创新高，尽管回报率没那么惊人。如果股市和加密货币在今年剩余时间内出现风险回调，现货黄金会被证明是安全避风港吗？此外，早在 1980 年代初、 2007 年和 2020 年，黄金和股市同时触及周期高点，随后市场都面临重大的风险回调事件，历史会再次重演吗？绝对值得我们继续关注...

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

SignalPlus宏观分析(20240318)：经济数据疲软，加密市场开启回调

您可在 ChatGPT 4.0 的 Plugin Store 搜索 SignalPlus ，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlus_Web3 ，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：xdengalin）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。

SignalPlus Official Website：https://d1x7dwosqaosdj.cloudfront.net/images/2024-03-18/4410aefa68c6367ea94a8b85bcb8730b

Lecturas Relacionadas

Pulso del Mercado de BTC: Semana 26

Bitcóin se encuentra en una fase de consolidación tras una fuerte recuperación, con una participación y convicción direccional del mercado que comienzan a enfriarse. El flujo de órdenes ha cambiado a ventas netas a medida que disminuye la demanda agresiva. La actividad en el mercado spot se ha contraído y los volúmenes se sitúan en el extremo inferior de su rango reciente. Los mercados de derivados reflejan un tono igualmente cauteloso. El interés abierto de futuros se mantiene estable, lo que sugiere que el apalancamiento se conserva pero no se expande. La presión de compra en perpetuas disminuye y el sesgo de 25-delta está elevado, indicando que los operadores están pagando más por protección ante caídas. La demanda institucional se ha suavizado, con salidas netas continuas en los ETF spot estadounidenses. La actividad on-chain sigue débil, con volúmenes de transferencia y tarifas en tendencia a la baja, reflejando una desaceleración más amplia de la participación especulativa. Sin embargo, la dinámica de oferta sigue siendo favorable. El balance de suministro sigue migrando hacia holders a largo plazo, los niveles de rentabilidad se mantienen elevados y las ganancias realizadas aumentan. Un incremento en la participación de capital a corto plazo podría crear condiciones para una mayor volatilidad, pero no señala necesariamente un deterioro en la estructura del mercado. En general, Bitcóin permanece en un rango. La participación y el apetito por el riesgo se han moderado, pero el comportamiento resiliente de los holders, el posicionamiento estable en futuros y una rentabilidad saludable continúan proporcionando una base constructiva. El mercado está atrapado entre un impulso que se desvanece y una fortaleza subyacente, a la espera de su próximo catalizador direccional.

insights.glassnodeHace 1 hora(s)

Pulso del Mercado de BTC: Semana 26

insights.glassnodeHace 1 hora(s)

El infame bot de MEV JaredFromSubway es drenado por $7.5 millones

Uno de los bots de minería de valor extraíble (MEV) más notorios de Ethereum, conocido como JaredFromSubway, ha sido drenado de aproximadamente 7,5 millones de dólares. Según informó la firma de seguridad Blockaid, el atacante engañó al sistema automatizado del bot para que aprobara rutas de trading falsas controladas por contratos maliciosos. Estas aprobaciones fueron utilizadas posteriormente para extraer WETH, USDC y USDT del contrato del bot. El incidente no fue un hackeo del protocolo base de Ethereum, sino una explotación dirigida a la lógica de automatización específica del bot MEV. Atacantes prepararon trampas con contratos o rutas simuladas que el bot identificó como oportunidades rentables. Una vez obtenidas las aprobaciones, transfirieron los fondos. Esto subraya un riesgo clave en los sistemas de trading automatizado: la velocidad operativa puede convertirse en una fragilidad si no existen salvaguardas estrictas, simulaciones y verificaciones de rutas. Aunque el monto es significativo, el impacto principal es reputacional para la infraestructura MEV y operativo para los operadores de bots, quienes deberán revisar con mayor agresividad su lógica de concesión de aprobaciones. El caso destaca que las aprobaciones de tokens son permisos poderosos y no meras firmas inofensivas.

bitcoinistHace 3 hora(s)

El infame bot de MEV JaredFromSubway es drenado por $7.5 millones

bitcoinistHace 3 hora(s)

Interpretación del Informe: JPMorgan Detalla el Sentimiento de los Compradores antes de los Resultados Trimestrales de Micron y la Situación Actual del Sector de Hardware

**Resumen del informe de J.P. Morgan: Sentimiento de compradores antes de resultados de Micron y panorama del sector de hardware** Un informe de J.P. Morgan analiza el sentimiento antes de los resultados de Micron, las tendencias en la cadena de suministro de hardware y las perspectivas de gasto de capital en IA. **Conclusiones clave:** 1. **Micron:** El sentimiento de los compradores sigue siendo muy positivo, siendo la memoria una de las apuestas más consensuadas en IA. Se espera que anuncien más contratos a largo plazo (SCA). Los focos de atención son la sostenibilidad de sus márgenes brutos, superiores al 80%, y el potencial para nuevos aumentos de precios impulsados por la IA. 2. **Cadena de suministro de hardware:** La demanda relacionada con IA en servidores, redes y almacenamiento sigue fuerte, pero con divergencia entre empresas. Destacan: * **Celestica (CLS):** Perspectivas de márgenes mejoradas, mayor confianza en proyectos de redes para IA y mejor capacidad para trasladar costes. * **Western Digital y Seagate:** Se benefician de la mejora continua de precios en un entorno de oferta limitada. * **Fabrinet (FN):** Mayor visibilidad en módulos ópticos para IA; los productos para Amazon comenzarán a generar ingresos. * **Teradyne (TER):** Se espera una caída de ingresos en el 2º semestre, pero Google podría convertirse en un nuevo cliente clave a finales de año. 3. **Gasto en capital de IA revisado al alza:** J.P. Morgan eleva su previsión de crecimiento del mercado de equipos para obleas (WFE) a un 28% en 2026 y un 29% en 2027. El financiamiento mediante deuda para proyectos de IA está aumentando, lo que reduce las restricciones para esta expansión del gasto. **Señales a seguir:** * Detalles de los SCAs y perspectivas de margen de Micron en sus resultados. * Posible mejora de la guía anual de Arista Networks. * Evolución de los ingresos de Fabrinet por módulos ópticos para Amazon. **Fuente:** Informe de J.P. Morgan (Joshua Meyers et al., 21 de junio de 2026).

marsbitHace 4 hora(s)

Interpretación del Informe: JPMorgan Detalla el Sentimiento de los Compradores antes de los Resultados Trimestrales de Micron y la Situación Actual del Sector de Hardware

marsbitHace 4 hora(s)

Interpretación del informe: El debut del nuevo presidente de la Fed, ¿cambio de timonel, pero no de guion?

**Resumen del informe: El debut del nuevo presidente de la Fed - ¿Cambio de liderazgo, pero el mismo guion?** El economista jefe global de Morgan Stanley, Seth B. Carpenter, analiza la primera reunión de la FOMC bajo el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. El informe destaca tres conclusiones clave: 1. **Warsh no ofrece una hoja de ruta para las tasas.** Su filosofía de reducir la "orientación prospectiva" es clara. La declaración de la FOMC fue más concisa y no proporciona un camino claro para la política. El gráfico de puntos sugiere solo una subida de tipos este año, pero Carpenter señala que si la inflación cae por debajo de lo esperado (posible ahora que los efectos de inflación de los aranceles se han disipado), la lógica para esa única subida podría desvanecerse, especialmente dado que las proyecciones apuntan a recortes para el próximo año. 2. **La reducción del balance (quantitative tightening, QT) podría ser más agresiva de lo esperado, con un impacto limitado.** La postura de Warsh sobre la reducción del balance es firme. Carpenter argumenta que medidas como reducir a la mitad la cuenta del Tesoro en la Fed podrían reducir el balance en ~$500 mil millones con poco efecto en el mercado. Los ajustes a los requisitos de liquidez y a las tasas de interés de las reservas podrían permitir una reducción mayor de la esperada. El principal riesgo de mercado sería si la Fed vende activos de hipotecas (MBS) de manera activa. 3. **Revisión del marco, pero el objetivo de inflación del 2% se mantiene.** Warsh inició una revisión del marco de política, pero se ha reafirmado el objetivo del 2%. Carpenter subraya que el cambio en el estilo de comunicación (declaraciones más breves, menos orientación prospectiva) es un regreso a la tradición más que un cambio fundamental, ya que la orientación prospectiva solo es crucial cuando las tasas están cerca de cero. **En resumen:** Carpenter sugiere que el pánico del mercado por las subidas de tipos podría ser excesivo, ya que la trayectoria inflacionaria podría no justificarlas. En cambio, la reducción del balance podría ser el aspecto más significativo y con potencial de sorprender en magnitud, aunque su impacto en el mercado podría ser moderado si se gestiona como se prevé. Las claves para seguir serán los datos de inflación (PCE básico), los detalles del camino de reducción del balance y las recomendaciones de la revisión del marco político.

marsbitHace 4 hora(s)

Interpretación del informe: El debut del nuevo presidente de la Fed, ¿cambio de timonel, pero no de guion?

marsbitHace 4 hora(s)

Semana Clave del Juego: Reconfirmación de BTC y Lucha por el Soporte de HYPE | Análisis Invitado

**Resumen del Análisis Semanal: Semana Clave de Confrontación - Confirmación de Retroceso de BTC y Lucha por el Soporte de HYPE** **Panorama General del Mercado:** Esta semana, el mercado entra en una fase crucial de confrontación entre compradores y vendedores. A nivel macro, los cambios marginales en las expectativas de la política de la Reserva Federal continúan dominando el ritmo de valoración de los activos de riesgo. En el mercado de criptomonedas, tras una fase previa de consolidación, las discrepancias entre alcistas y bajistas se están manifestando claramente en niveles de precio clave. **Análisis y Perspectiva para Bitcoin (BTC):** * **Estructura:** En el gráfico de 4 horas, el precio se encuentra en una fase de "retroceso y confirmación" tras romper la línea inferior de un canal alcista a corto plazo. El punto 41 es crucial. * **Pronóstico Semanal:** El escenario depende del resultado de esta confirmación. * **Escenario Alcista:** Si el precio se consolida con éxito por encima del soporte del canal (alrededor de $64,500-$65,000), podría intentar atacar la zona de resistencia clave de $69,500-$70,500. * **Escenario Bajista:** Si el retroceso falla y el precio cae, es probable una nueva prueba del soporte principal entre $59,000 y $60,000. * **Estrategia Operativa:** El modelo de seguimiento de posiciones indica una estructura de mercado dominada por los vendedores. Se mantiene una posición corta inicial del 20% establecida la semana pasada. La estrategia de corto plazo (30% del capital) contempla tres planes (A, B, C) para operar en diferencial, basados en reacciones del precio en los niveles de resistencia ($64.5K-$65K y $69.5K-$70.5K) o en una ruptura del soporte de $59K-$60K. **Análisis y Perspectiva para HYPE:** * **Estructura:** En 4 horas, HYPE muestra una fuerte tendencia alcista (récord en $76.94), seguida de un ajuste correctivo en tres ondas. El precio se acerca ahora a una zona de soporte crítica entre $64 y $66. * **Pronóstico Semanal:** La lucha en la zona de $64-$66 es clave. * **Escenario Alcista:** Un rebote sostenido desde este soporte podría reanudar la tendencia alcista hacia nuevos máximos. * **Escenario Bajista:** Una ruptura de $64-$66 podría extender la corrección hacia la siguiente zona de soporte fuerte en $52-$54. * **Estrategia Operativa:** La estrategia de corto plazo es "comprar en soportes, evitar comprar en máximos". Se considera una posición larga de prueba (con capital <30%) solo si el precio muestra señales claras de estabilización y rebote en las zonas de soporte de $64-$66 o $52-$54, confirmado por señales de los modelos cuantitativos. **Disciplina de Gestión de Riesgos (Aplicable a todas las operaciones):** 1. Establecer un stop-loss inicial inmediatamente al abrir una posición. 2. Mover el stop-loss al precio de entrada (punto de equilibrio) cuando la ganancia alcance el 1%. 3. Mover el stop-loss al nivel del 1% de ganancia cuando esta alcance el 2%. 4. Ajustar el stop-loss para bloquear ganancias de forma dinámica, moviéndolo un 1% adicional por cada 1% adicional de ganancia. **Descargo de responsabilidad:** Este análisis es un registro personal para la toma de decisiones y revisión de operaciones, no constituye asesoramiento de inversión. Los mercados son complejos y la gestión de riesgo y el respeto a los stop-loss son siempre la máxima prioridad.

marsbitHace 4 hora(s)

Semana Clave del Juego: Reconfirmación de BTC y Lucha por el Soporte de HYPE | Análisis Invitado

marsbitHace 4 hora(s)

Trading

Spot
Futuros
活动图片

Categorías popularesright-arrow

Etiquetas Popularesright-arrow