AMA des investisseurs du Q2 de Circle : 11 questions-réponses sur l'USDC, Arc et l'avenir de la finance

Date : 19 août 2026

Intervenant :Jeremy Allaire, cofondateur, président et PDG de Circle

Transcription : lufei

Le 19 août 2026, Jeremy Allaire, cofondateur, président et PDG de Circle, a animé un AMA (Ask Me Anything) pour les investisseurs, centré sur les résultats du deuxième trimestre 2026. Durant près de 47 minutes d'échanges, il a répondu à 11 questions portant sur la capacité d'exécution de Circle, les applications réelles des stablecoins, les opportunités de paiement mondial de l'USDC, le modèle économique à long terme de Circle, la vision à cinq ans d'Arc, la base de confiance pour l'économie des agents IA, le CPN, l'EURC, ainsi que l'impact du CLARITY Act sur la croissance de l'USDC.

Pour permettre aux lecteurs de saisir rapidement le contenu essentiel de cet AMA, voici d'abord la liste des 11 questions abordées par Jeremy Allaire :

• Alors que Circle continue de s'étendre dans les domaines des paiements, d'Arc, des marchés de capitaux et des infrastructures financières, qu'est-ce qui vous donne le plus confiance en la capacité d'exécution de l'équipe ? Quelles compétences l'équipe doit-elle actuellement renforcer ?

• Selon vous, quel est le problème financier réel que les stablecoins sont actuellement les plus proches de résoudre à grande échelle ?

• Où voyez-vous la plus grande opportunité pour l'USDC dans le domaine des paiements mondiaux ?

• Jeremy, sur le long terme, pensez-vous que le principal moteur économique de Circle sera les revenus des réserves de l'USDC, ou les revenus transactionnels et d'infrastructure construits autour de l'USDC ?

• Quelles sont vos attentes ou votre vision pour le développement de l'USDC et d'Arc au cours des 5 prochaines années ?

• Si des agents IA peuvent découvrir de manière autonome des services et effectuer des paiements en USDC, quel serait le primitif de confiance le plus fondamental avant que les fonds ne soient transférés ?

• Circle est clairement une mission de longue haleine pour vous. Pour rester en bonne santé et maintenir l'énergie et la clarté d'esprit nécessaires pour accomplir cette mission, que faites-vous personnellement au quotidien ?

• Circle dispose-t-il d'un programme formel de partenariat, de recommandation, d'écosystème ou de développement commercial permettant à d'autres entreprises de participer et d'aider à l'expansion du CPN ?

• Quelles mesures Circle a-t-il prises pour que l'EURC atteigne un volume en circulation de 4 milliards (euros) en si peu de temps ? Quelles mesures supplémentaires sont prévues pour maintenir cet élan de croissance ?

• Arc évoque souvent l'économie des agents, mais son plus grand avantage ne réside-t-il pas plutôt dans le fait qu'il offre un environnement convivial pour l'utilisateur final, permettant aux produits blockchain grand public de masquer la crypto en arrière-plan, la rendant presque invisible pour l'utilisateur ?

• Même si le CLARITY Act n'est pas adopté en septembre, pensez-vous toujours que le taux d'adoption de l'USDC continuera de croître ?

Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de ces 11 questions et des réponses de Jeremy Allaire, dans l'ordre de l'AMA.

Introduction

Bonjour, bon après-midi ou bonsoir, où que vous soyez. Bienvenue à cet AMA sur les résultats de Circle. Je suis très heureux de prendre ce temps pour répondre à vos questions et échanger avec tous ceux qui suivent Circle, y compris sur notre stratégie et ce que nous nous efforçons de réaliser.

Nous venons de publier nos résultats du T2, et avons déjà partagé beaucoup d'informations. Maintenant, nous souhaitons ouvrir davantage la discussion pour donner à notre communauté élargie l'opportunité de poser des questions. Vous pouvez continuer à soumettre des questions pendant l'AMA, nous essaierons d'en sélectionner d'autres pour y répondre.

Question 1 : Alors que Circle continue de s'étendre dans les domaines des paiements, d'Arc, des marchés de capitaux et des infrastructures financières, qu'est-ce qui vous donne le plus confiance en la capacité d'exécution de l'équipe ? Quelles compétences l'équipe doit-elle actuellement renforcer ?

Question posée par : Lufei

Jeremy Allaire :

C'est une très bonne question. En tant que PDG, je réfléchis souvent à la performance actuelle de l'équipe et à la manière dont nous devons continuer à évoluer avec la croissance de l'entreprise. Tout d'abord, je pense que Circle exécute globalement très bien. Depuis notre introduction en bourse, la vitesse d'avancement des produits a été très rapide, la cadence à laquelle nous lançons de nouveaux produits et capacités sur le marché est assez remarquable.

Cette capacité s'appuie sur un système de collaboration interfonctionnelle très solide que Circle a développé au fil des années. Nous devons simultanément lancer des infrastructures financières, des produits financiers réglementés et des produits d'infrastructure de plateforme, ce qui nécessite une coordination élevée et durable entre différentes équipes. De plus, bien que Circle continue d'étendre ses effectifs, notre croissance du personnel est globalement restée lente et stable. Nous n'avons pas adopté un modèle d'expansion explosive, avec une augmentation massive des effectifs. Nous avons toujours contrôlé consciemment le rythme de croissance, souhaitant établir une profondeur institutionnelle suffisante en interne. De nombreux leaders au sein des principaux secteurs d'activité et postes clés de l'entreprise travaillent avec nous depuis longtemps, ce qui confère à Circle une forte cohésion institutionnelle.

Un autre point très important : comme beaucoup d'entreprises, nous avons commencé à utiliser en profondeur l'IA et les infrastructures d'agents (Infrastructures Agentiques). Cela a commencé avec les équipes de développement logiciel et s'étend maintenant à toute l'organisation. Je dis souvent aux employés de Circle que c'est l'une des opportunités les plus importantes de leur carrière, car l'IA équivaut à offrir à chacun un nouvel amplificateur de capacités, voire une nouvelle "super-puissance".

Les personnes capables d'exploiter réellement cette capacité doivent posséder de plus fortes compétences pluridisciplinaires et interfonctionnelles. Les travailleurs les plus efficaces à l'avenir seront ceux capables de coordonner simultanément des humains et des agents IA, et de travailler à travers différents domaines. Nous constatons déjà que cela augmente encore la vitesse à laquelle Circle lance de nouveaux produits.

D'après mon expérience personnelle, je développe des plates-formes logicielles Internet depuis environ 30 ans. De nombreux responsables produits et ingénierie chez Circle viennent également de grandes entreprises technologiques mondiales. Nous considérons donc toujours Circle comme une entreprise technologique. Les problèmes que nous résolvons dépendent fondamentalement de l'innovation technologique. L'accélération du rythme d'innovation technologique de Circle est essentielle.

Concernant les compétences à renforcer, il y en aura toujours. Alors que Circle ressemble de plus en plus à une infrastructure de marché financier sur laquelle s'appuient les grandes entreprises mondiales et les institutions financières, nous devons développer de nouvelles capacités. Un domaine particulièrement important est celui de la gestion du risque cybernétique. Ce risque évolue rapidement, particulièrement dans le secteur de la crypto, mais aussi dans l'ensemble des secteurs technologique et financier. Renforcer nos capacités de sécurité est donc crucial.

Un autre domaine est l'exploitation mondiale. Circle a d'abord construit ses marchés centraux, puis est progressivement entré dans les principaux centres financiers, y développant des infrastructures, de la liquidité et des capacités opérationnelles locales. Aujourd'hui, nous voyons d'énormes opportunités de croissance dans des dizaines de marchés émergents et d'autres pays. Nous renforçons donc nos capacités de localisation, y compris en termes de personnel, d'opérations et d'infrastructures, pour pénétrer ces marchés. La demande pour Arc, le CPN, l'USDC, les stablecoins et d'autres produits d'actifs numériques de Circle y est très forte. Voilà les axes sur lesquels nous nous concentrons actuellement.

Question 2 : Selon vous, quel est le problème financier réel que les stablecoins sont actuellement les plus proches de résoudre à grande échelle ?

Question posée par : viralfacts3122

Jeremy Allaire :

Nous réfléchissons très fréquemment à cette question. Je dis souvent qu'un stablecoin est une architecture monétaire numérique universelle. Si l'on observe les utilisations actuelles des stablecoins, on voit un spectre très large.

À l'extrémité la plus micro, un agent IA peut payer une fraction de centime à un autre agent IA pour acheter du raisonnement, du traitement de données, ou d'autres formes de travail cognitif. Le système financier traditionnel était incapable de supporter de telles transactions. À l'autre extrémité du spectre, de grandes institutions des marchés de capitaux utilisent des stablecoins et l'USDC comme fonds de roulement et collatéral, et les intègrent dans les infrastructures financières des marchés de produits dérivés traditionnels. De grandes entreprises multinationales commencent également à utiliser les produits Circle et les stablecoins pour la gestion de trésorerie mondiale, les transferts intra-groupes, etc.

Pour revenir au cœur de la question, quels cas d'usage ont déjà atteint une véritable adéquation produit-marché à grande échelle ? Nous en voyons clairement plusieurs.

Premièrement, les marchés d'actifs numériques. Les stablecoins fournissent un dollar numérique fiable, disponible 24h/24, 7j/7, à l'échelle mondiale. Lorsque le marché lui-même fonctionne en continu, cette monnaie est parfaitement adaptée. L'adéquation produit-marché la plus naturelle est donc venue des marchés d'actifs numériques. Les stablecoins y servent de fonds de roulement, de collatéral, de cash, de règlement de transactions et de moyen de paiement. L'adéquation produit-marché y est déjà très forte.

Et les marchés d'actifs numériques évoluent eux-mêmes. À l'avenir, ils traiteront une gamme d'actifs de plus en plus large, incluant non seulement le Bitcoin ou les actifs cryptographiques traditionnels, mais aussi tous les types d'actifs, y compris les actifs du monde réel (Real World Assets - RWA). Nous observons une tendance : la capacité des marchés à fonctionner 24h/24 et 7j/7, la tokenisation des actifs numériques et les marchés mondialisés et logiciels pénètrent progressivement les marchés de capitaux traditionnels.

Les transactions d'actions, de matières premières ont une fonction économique réelle, incluant la découverte des prix et l'allocation du capital. La convergence entre la finance traditionnelle et la finance onchain a donc commencé, même si elle en est encore à un stade précoce.

La deuxième application déjà à l'échelle est le stockage de valeur en dollars numériques dans les marchés émergents. La demande pour des dollars numériques comme l'USDC est en croissance dans de nombreuses régions du monde. Pour les PME, les ménages et même certaines grandes entreprises, les stablecoins commencent à devenir un outil proche d'un "compte bancaire alternatif en dollars". Ils les utilisent pour remplacer certaines fonctions bancaires locales.

Cela peut soutenir les activités commerciales, l'épargne, l'investissement et les paiements transfrontaliers. En regardant les centaines de millions de personnes dans le monde qui utilisent déjà des stablecoins, c'est un problème qui commence vraiment à être résolu à l'échelle. Bien sûr, ce marché peut devenir bien plus grand à l'avenir.

Le troisième scénario évident est le règlement transfrontalier et les paiements internationaux. Les stablecoins peuvent devenir la phase de règlement (leg de règlement) dans les transactions transfrontalières. Et de plus en plus souvent, le stablecoin devient également l'argent finalement reçu. Autrement dit, l'USDC peut être utilisé à la fois pour payer, recevoir, stocker de la valeur et déplacer des fonds transfrontaliers. Nous voyons cela dans le CPN.

De nombreuses entreprises de paiement transfrontalier, fintechs et banques collaborent avec Circle pour intégrer l'USDC dans leurs capacités de règlement transfrontalier. Les grands réseaux de paiement comme Visa et Mastercard adoptent également des stablecoins pour le règlement transfrontalier. Une institution émettrice dans un marché peut régler très rapidement des fonds dans un autre marché.

Ensuite, je pense que l'économie des agents (économie agentique) sera un domaine très important. Les stablecoins, la monnaie programmable et les infrastructures financières médiées par des machines sont naturellement adaptés au monde des agents IA. De plus, la pénétration des stablecoins dans les marchés financiers traditionnels et la convergence entre finance traditionnelle et finance onchain continueront de se produire.

Enfin, nous pensons que les stablecoins pénétreront le scénario des paiements de détail aux commerçants. Ils peuvent améliorer considérablement l'économie unitaire des commerçants, tout en créant de la valeur pour les consommateurs, par exemple via des programmes de fidélité et de récompenses. Je pense que ce scénario émergera au cours des prochaines années. À long terme, nous croyons que cette forme de monnaie est très adaptée aux encaissements des commerçants. Ce marché est encore à une certaine distance d'une adoption massive.

Question 3 : Où voyez-vous la plus grande opportunité pour l'USDC dans le domaine des paiements mondiaux ?

Question posée par : fascinatingwatch594

Jeremy Allaire :

Plusieurs aspects principaux. Premièrement, le règlement transfrontalier. Deuxièmement, les paiements et règlements sur les marchés de capitaux. Troisièmement, les paiements agentiques (paiements par agents IA).

Les agents IA existent par nature dans le cloud et sur Internet, et l'exécution de leurs tâches est très déterministe. Nous observons déjà que sur des protocoles de paiement d'agents comme x402, plus de 99% des paiements d'agents utilisent l'USDC. Les agents IA ont besoin d'une monnaie fiable, d'une unité de compte largement acceptée, d'un règlement rapide, de coûts extrêmement bas et d'une exécution déterministe. L'USDC est très adaptée pour les agents.

Une autre opportunité importante est celle des paiements de détail. Un modèle qui croît très rapidement est celui de la "carte stablecoin". De nombreux nouveaux produits de néobanques sont construits sur des stablecoins. L'utilisateur possède un portefeuille numérique et des stablecoins, peut en envoyer et en recevoir, les placer en DeFi, investir dans des actifs numériques et des RWA, tout en utilisant son solde en stablecoins via les réseaux de cartes bancaires traditionnels pour ses achats chez les commerçants. Circle collabore avec presque toutes les entreprises majeures de ce secteur et nous constatons une croissance très forte ici.

Plus loin, je pense que les paiements au point de vente (POS) vont également évoluer. Dans de nombreux marchés d'Asie et d'Amérique latine, les codes QR sont déjà un moyen de paiement important au point de vente. Par conséquent, passer de "détenir des stablecoins dans un portefeuille mobile" à "utiliser un code QR pour régler instantanément des stablecoins au commerçant" n'est plus très loin.

Pour cela, il n'est pas forcément nécessaire d'avoir un terminal de paiement traditionnel. Le monde a déjà prouvé que l'ensemble du système d'acceptation des paiements peut être mis à niveau uniquement via les codes QR. L'économie unitaire offerte par un règlement instantané et des frais extrêmement bas est essentielle.

Alors que les stablecoins deviennent progressivement une monnaie électronique légale dans les principaux marchés, en particulier après l'entrée en vigueur du GENIUS Act américain, je pense que toute la chaîne d'acceptation des paiements par les commerçants va s'accélérer nettement. De plus en plus d'entreprises d'infrastructure de paiement pour commerçants commenceront à supporter les paiements en stablecoins. Ce processus prendra un certain temps pour atteindre l'échelle, mais la direction est très claire.

Question 4 : Jeremy, sur le long terme, pensez-vous que le principal moteur économique de Circle sera les revenus des réserves de l'USDC, ou les revenus transactionnels et d'infrastructure construits autour de l'USDC ?

Question posée par : noahplumb5409

Jeremy Allaire :

C'est une question très importante. Je dis souvent aux investisseurs, au conseil d'administration et aux employés que nous en sommes encore à un stade très précoce du développement de cette opportunité de marché.

Actuellement, l'ensemble du marché des stablecoins onchain ne représente qu'environ 3000 milliards de dollars. Les infrastructures onchain qui soutiennent ce nouveau système économique financier, bien que développées depuis plus de dix ans, n'atteignent que maintenant un niveau de maturité permettant une adoption institutionnelle réelle. La technologie commence à atteindre un niveau acceptable pour les régulateurs et décideurs politiques, permettant potentiellement de migrer l'activité économique mondiale vers ces infrastructures.

Si l'on observe le marché adressable total (TAM), incluant la monnaie électronique elle-même et les diverses fonctions construites dessus, comme les marchés de capitaux, les paiements, les transferts de fonds et les infrastructures financières, on réalise que notre position actuelle est très modeste.

J'aime faire une analogie avec Internet. Je pense que la finance onchain et les stablecoins d'aujourd'hui sont à peu près à l'étape de l'année 2002 pour Internet. Internet avait connu sa première vague, avec de très bons produits, mais aussi beaucoup d'échecs et de capitaux investis. Pourtant, l'industrie était encore très en amont.

En 2002, nous étions même près d'un marché baissier pour la tech Internet. Cependant, à partir de ce moment, Internet a commencé à se développer de manière durable, à mûrir, et a finalement pénétré l'ensemble de la société. Le Web, les logiciels Internet, les médias numériques et la communication sont finalement devenus omniprésents. Je pense que le système financier Internet, les stablecoins et les infrastructures onchain en sont aujourd'hui à peu près à ce stade.

Cela implique plusieurs choses. Premièrement, la taille des stablecoins passera de quelques milliers de milliards à plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars. Notre point de vue est qu'un stablecoin est une forme de monnaie supérieure et plus sûre, et qu'à long terme, il circulera très largement.

Pour passer de quelques milliers de milliards à plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars, Circle doit collaborer avec des canaux et plates-formes de distribution du monde entier et les inciter à participer. Nous devons collaborer avec des sociétés financières, technologiques et fintech de classe mondiale, les intégrer à nos infrastructures, leur permettre d'adopter nos infrastructures, de générer des revenus et de récompenser leurs utilisateurs. C'est ainsi que nous pourrons passer de la taille actuelle de l'USDC à sa taille future.

Par conséquent, les revenus de réserves resteront un moteur économique très puissant pour Circle. Simultanément, ces revenus seront de plus en plus distribués dans l'ensemble de l'écosystème. L'écosystème grandit, tous les participants grandissent ensemble. Circle doit continuellement gérer cette répartition des bénéfices.

Notre objectif n'est pas de maximiser les profits des activités actuelles. Notre objectif est de construire l'ensemble de l'écosystème jusqu'à une échelle de plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars, et que l'USDC soit largement intégré dans le système financier et économique mondial.

En même temps, nous construisons consciemment de nombreux autres produits, plates-formes et services. Cela inclut les revenus transactionnels des infrastructures blockchain, ainsi que de nouveaux modèles de partenariat.

Le CPN est un exemple très unique. Le CPN est un réseau de paiement onchain. Ce réseau ne fonctionne vraiment que depuis environ un an, mais il affiche déjà une croissance très forte. Nous pensons qu'à l'avenir, il pourra facturer par transaction, tout en intégrant d'autres services à valeur ajoutée dans le réseau, permettant une monétisation supplémentaire.

Et puis il y a Arc. Nous considérons Arc comme un nouveau système d'exploitation économique. Il crée un tout nouveau modèle économique. En termes d'échelle d'opportunité, nous le voyons même comme une opportunité du niveau d'Amazon Web Services.

On peut comprendre Arc comme un cloud économique. Nous croyons qu'à l'avenir, il sera utilisé pour des applications très variées. Avec l'accélération du développement de l'IA, le nombre d'applications augmentera encore, faisant d'Arc une source de revenus nouvelle et très importante pour Circle.

Donc, Circle continuera à générer des revenus de réserves, tout en étendant la taille et les effets de réseau de l'USDC. Sur cette base, nous étendrons la couche applicative vers le haut et la couche d'infrastructure vers le bas, tout en diversifiant nos revenus via davantage d'actifs numériques, de protocoles et de plates-formes.

Question 5 : Quelles sont vos attentes ou votre vision pour le développement de l'USDC et d'Arc au cours des 5 prochaines années ?

Question posée par : 0xbankas

Jeremy Allaire :

Parlons d'abord d'Arc. Circle réfléchit à la question de "l'infrastructure pour l'activité économique sur Internet" depuis environ 13 ans.

Lorsque nous avons fondé Circle en 2013, une idée fondamentale était que la blockchain deviendrait finalement un réseau de calcul distribué. Les gens pourraient déployer du code, c'est-à-dire des contrats intelligents, sur ces réseaux, permettant aux logiciels de participer directement à la coordination de l'activité économique. En même temps, tout type d'enregistrement et d'actif pourrait être émis sur ces réseaux de calcul.

En 2013, cette idée semblait très lointaine. Au cours de la dernière décennie, nous avons vu ce domaine passer par de nombreuses itérations. Maintenant, nous entrons dans un moment très particulier.

Le système juridique commence à se préparer pour cette technologie. La technologie en est probablement à sa quatrième génération de capacités. Les gouvernements du monde entier, ainsi que les grandes institutions financières et entreprises technologiques, commencent à réaliser que cette infrastructure économique deviendra une part très importante de l'avenir.

Beaucoup pensaient auparavant que la blockchain servait principalement à la spéculation sur des actifs cryptographiques, ou tout au plus aux paiements. Notre point de vue va plus loin : la blockchain devient un système d'exploitation. C'est un système d'exploitation de réseau distribué, conçu spécifiquement pour exécuter des applications ayant des propriétés économiques.

Cela va bien au-delà de "stocker et transférer de l'argent". Il finira par porter l'économie elle-même.

Réfléchissez à ce qu'est une entreprise. Une entreprise est fondamentalement un ensemble de relations contractuelles. Cela inclut la structure de propriété, les contrats liés à la propriété, les mécanismes d'investissement, les mécanismes de paiement des flux de trésorerie et des dividendes aux investisseurs, la gestion de trésorerie de l'entreprise, et les divers contrats nécessaires pour opérer dans le monde.

À l'avenir, l'ensemble du mécanisme de fonctionnement de l'entreprise migrera vers le monde onchain. Nous verrons apparaître des entreprises onchain. Ces entreprises onchain seront de plus en plus coordonnées par des logiciels, eux-mêmes de plus en plus créés et exécutés par l'IA.

J'ai un jugement plus large : les systèmes d'exploitation pour l'intelligence et les systèmes d'exploitation pour l'activité économique fusionneront progressivement. Je pense que cette tendance se déploiera vraiment au cours des cinq prochaines années.

La forme des entreprises deviendra de plus en plus onchain et agentique. Les interactions, transactions, contrats et l'ensemble du système back-office des entreprises migreront progressivement vers cet environnement.

Circle souhaite construire Arc conjointement avec un grand nombre d'acteurs mondiaux, notamment pour exploiter l'infrastructure, la faire évoluer, la gouverner, et permettre à ces acteurs de bénéficier économiquement de l'infrastructure elle-même.

Si de plus en plus d'activité économique mondiale entre dans ces systèmes d'exploitation, le rôle des monnaies onchain comme l'USDC s'étendra naturellement. Si l'activité des marchés financiers mondiaux et l'activité économique au sens large sont médiées par ces systèmes et ces organisations onchain, alors l'USDC, l'EURC et d'autres monnaies numériques connaîtront une croissance très significative.

Question 6 : Si des agents IA peuvent découvrir de manière autonome des services et effectuer des paiements en USDC, quel serait le primitif de confiance le plus fondamental avant que les fonds ne soient transférés ?

Question posée par : pawansatoshix

Jeremy Allaire :

C'est une question à laquelle nous consacrons beaucoup de réflexion. En fait, nous avons publié un article la semaine dernière intitulé "L'économie ouverte pour les agents". Il discute des éléments nécessaires pour établir un véritable système économique pour agents. Nous expliquons également les capacités de base déjà offertes par la pile agent de Circle (Circle Agent Stack), ainsi que les fonctionnalités que nous prévoyons de développer d'ici la fin de l'année.

Plusieurs problèmes doivent être résolus ici. Premièrement, la connaissance de votre agent (Know Your Agent - KYA). Tout comme Circle doit connaître ses clients, nous devons pouvoir vérifier l'identité des utilisateurs finaux, des entreprises, etc. Les institutions financières réglementées doivent déjà effectuer ce travail, donc Circle a développé des capacités très fortes dans ce domaine.

À l'avenir, les développeurs d'agents auront également besoin de KYA. Lorsqu'un agent interagit avec d'autres agents, ou lorsque des entreprises et utilisateurs interagissent avec cet agent, nous devrons utiliser la cryptographie pour fournir des preuves vérifiables, c'est-à-dire, via des assertions, des attestations ou une identité vérifiable, prouver qui est l'agent et quelles autorisations et capacités il possède.

Nous souhaitons que ces capacités s'intègrent aux normes existantes d'identité d'agent, de registre d'agents, etc. Internet a déjà établi des mécanismes comme les autorités de certification pour prouver la confiance d'un terminal réseau. Le monde des agents nécessite également une couche de garantie de confiance similaire.

Le deuxième problème est celui du système de réputation. Les systèmes de réputation sont complexes, car les notations sur les plateformes Internet sont très facilement manipulables. Nous avons déjà vu ce problème dans divers systèmes de listes et marchés ouverts. La validation des capacités et de la réputation d'un agent IA est donc un énorme défi.

Nous travaillons sur des mécanismes appropriés. Idéalement, il faudrait établir une boucle de rétroaction continue : l'agent est utilisé, des transactions et règlements ont lieu, les utilisateurs et autres agents interagissent avec lui, générant ainsi des données à partir de ces comportements réels, aboutissant à un système de réputation plus fiable.

Le troisième point est celui des stratégies programmables. Nous avons déjà commencé à fournir des produits dans ce domaine. Le portefeuille d'agent Circle peut déjà être configuré avec des stratégies de dépenses. L'utilisateur peut contrôler par programme combien un agent peut dépenser, avec qui il peut transacter, etc. Circle continuera à renforcer ces fonctionnalités.

Tous ces éléments sont des composants clés du système de confiance de l'économie des agents. Circle participe également à l'élaboration de normes sectorielles, notamment via la x402 Foundation, entre autres.

Question 7 : Circle est clairement une mission de longue haleine pour vous. Pour rester en bonne santé et maintenir l'énergie et la clarté d'esprit nécessaires pour accomplir cette mission, que faites-vous personnellement au quotidien ?

Question posée par : Lufei

Jeremy Allaire :

J'aime beaucoup cette question. Je peux partager quelques aspects personnels.

Il y a environ dix ans, j'ai progressivement réalisé que si je devais accomplir une mission de longue haleine et complexe comme Circle, et toujours apporter mon meilleur état au travail, je devais changer certains aspects de mon mode de vie de mes jeunes années. Je suis donc devenu très discipliné sur plusieurs points.

Tout d'abord, ce qui entre dans mon corps. Je fais très attention à mon alimentation et à ma santé physique, en contrôlant strictement ce que je consomme.

Deuxièmement, le sommeil. J'ai un régime de sommeil très strict et stable. Je pense qu'il est très important d'avoir suffisamment de temps et une qualité de sommeil suffisante, donc je fais beaucoup de choses pour m'assurer une bonne qualité de sommeil.

Troisièmement, la pleine conscience (Mindfulness). La pleine conscience est d'ailleurs l'une des valeurs fondamentales de Circle. Cela représente beaucoup de choses, pas seulement la méditation. Cela inclut notre façon d'être face au monde, l'écoute active, et notre capacité à être vraiment concentré et présent lorsque nous sommes avec les autres.

Je trouve que cette pratique a des éléments de pensée bouddhiste. Elle aide à éviter de tomber dans une pensée catastrophiste, c'est-à-dire imaginer constamment le pire résultat face à un problème. Face à un défi, j'essaie de rester calme, d'accepter ce qui arrive, de résoudre les problèmes étape par étape, d'avancer jour après jour. C'est très important pour moi.

Ensuite, il y a la santé physique globale. Je maintiens des habitudes d'exercice assez actives, avec différents types d'activités. Ces habitudes sont très importantes. Elles me permettent de maintenir un bon niveau d'énergie et une bonne acuité mentale. En même temps, je pense être plus efficace pour établir des liens avec les autres, y compris ma famille et mes enfants. Cet équilibre est essentiel.

Une mission longue et complexe génère constamment de nouveaux défis. Elle ne sera pas simple ni sans heurts. Par conséquent, une forte discipline est nécessaire pour y faire face durablement. C'est à peu près ainsi que j'aborde la vie et la mission de Circle.

Question 8 : Circle dispose-t-il d'un programme formel de partenariat, de recommandation, d'écosystème ou de développement commercial permettant à d'autres entreprises de participer et d'aider à l'expansion du CPN ?

Question posée par : Cindy Wang @nomadcindyy

Jeremy Allaire :

La réponse est : absolument. La page CPN du site web de Circle propose une entrée pour candidater en tant que partenaire CPN.

Dans notre dernier rapport financier, nous avons mentionné que plus de 175 institutions financières ont déjà rejoint le CPN et se sont connectées au réseau de différentes manières. Selon le type d'activité d'une entreprise, différentes options de connexion au CPN sont possibles.

Parallèlement, nous augmentons également l'extensibilité du CPN. Cela signifie qu'à l'avenir, des tiers pourront intégrer divers services à valeur ajoutée au CPN. Par exemple, le financement du commerce international. Nous avons déjà des cas impliquant la fourniture de lignes de crédit pour le règlement transfrontalier.

Circle dispose d'une équipe de développement commercial dédiée, entièrement concentrée sur les paiements et le CPN. Cette équipe est mondiale, avec des membres dans toutes les régions.

De plus, nous avons le programme Circle Alliance. C'est le programme de partenariat mondial plus large de Circle. Il compte désormais plusieurs milliers d'entreprises. Les entreprises participantes bénéficient de divers avantages et ont plus d'opportunités de se connecter et de collaborer avec Circle.

Question 9 : Quelles mesures Circle a-t-il prises pour que l'EURC atteigne un volume en circulation de 4 milliards (euros) en si peu de temps ? Quelles mesures supplémentaires sont prévues pour maintenir cet élan de croissance ?

Question posée par : somtouwazie504

Note : La question initiale mentionnait 4 milliards de dollars, Jeremy a explicitement corrigé pour 4 milliards d'euros dans sa réponse.

Jeremy Allaire :

Nous sommes très satisfaits du développement précoce de l'EURC. Le volume en circulation de l'EURC a dépassé 4 milliards d'euros. C'est bien 4 milliards d'euros, pas de dollars. L'EURC est déjà l'un des plus grands euros numériques au monde.

Bien sûr, comparé aux stablecoins en dollars de plusieurs milliers de milliards, l'ensemble du marché des stablecoins en euros reste petit. La capitalisation totale de tous les stablecoins en euros est d'environ 10 milliards d'euros.

Le succès de l'EURC est dû à plusieurs facteurs. Premièrement, nous sommes entrés très tôt. Dès le premier jour, Circle s'est fermement engagé à lancer un stablecoin en euros dans le cadre réglementaire européen. Nous avons collaboré avec les régulateurs et institutions financières européens et construit les infrastructures nécessaires à l'avance. Ainsi, lorsque le MiCA est entré en vigueur, l'EURC était prêt à entrer directement sur le marché.

Deuxièmement, nous avons exploité le réseau de partenaires et de distribution existant de Circle. L'USDC avait déjà établi des relations de distribution très larges dans l'écosystème, l'EURC a pu se développer directement sur cette base. De nombreuses grandes places d'échange européennes supportent l'EURC, et les utilisateurs peuvent également le créer et le racheter au taux 1:1 via diverses plates-formes.

Nous collaborons également avec des protocoles DeFi leaders pour établir des marchés EURC, des marchés de prêt, des échanges (swap), et des outils de change USDC/EURC.

Nous en sommes encore à un stade très précoce. Les stablecoins en dollars en sont à leurs débuts, et les euros numériques et stablecoins en euros le sont encore plus. J'utilise souvent cette phrase : la monnaie onchain est supérieure à la monnaie électronique traditionnelle actuelle et aux systèmes monétaires hérités.

Par conséquent, l'importance de l'euro numérique onchain ne fera que croître. Avec le MiCA et les révisions réglementaires ultérieures, ainsi que l'ouverture progressive des marchés de capitaux européens et des opportunités RWA, la demande pour les stablecoins en euros augmentera également.

Parallèlement, les stablecoins en euros programmables trouveront plus d'usages, comme la monnaie programmable et le règlement transfrontalier. Je pense que l'EURC a également des opportunités dans les marchés émergents, car les entreprises et ménages du monde entier pourraient souhaiter diversifier davantage leurs actifs monétaires.

Circle a déjà plusieurs mesures en cours pour continuer à étendre le rôle de l'EURC sur les marchés européens et mondiaux.

Question 10 : Arc évoque souvent l'économie des agents, mais son plus grand avantage ne réside-t-il pas plutôt dans le fait qu'il offre un environnement convivial pour l'utilisateur final, permettant aux produits blockchain grand public de masquer la crypto en arrière-plan, la rendant presque invisible pour l'utilisateur ?

Question posée par : peterhaas

Jeremy Allaire :

C'est une très bonne question. Le réseau principal public d'Arc sera lancé le 16 septembre, et nous sommes très enthousiastes.

Arc possède environ cinq capacités fondamentales. Être natif de l'IA et adapté aux applications agentiques en est une. Mais il est intéressant de noter que les facteurs qui rendent Arc attractif pour les agents IA sont aussi ceux qui le rendent plus convivial pour l'utilisateur final ordinaire.

Arc est une blockchain native des stablecoins. Les frais de carburant du réseau (gas fees) et le modèle de frais utilisent l'USDC. Ainsi, un utilisateur d'une application sur Arc n'a pas besoin d'acheter au préalable un autre jeton cryptographique, ni même de comprendre ce qu'est un Gas Fee.

Les frais de transaction d'Arc sont très bas, généralement de l'ordre d'une fraction de centime, de sorte que les développeurs peuvent parfaitement assumer ces frais eux-mêmes.

Prenons un exemple. Vous utilisez Netflix. Netflix est construit sur Amazon Web Services, mais lorsque vous payez Netflix, votre facture ne comporte pas de ligne spécifique "Frais AWS". Vous ne payez pas séparément le coût de l'infrastructure cloud utilisée par Netflix.

Pourtant, c'est précisément ainsi que fonctionnaient de nombreuses applications blockchain par le passé. Les utilisateurs devaient comprendre et payer eux-mêmes les frais du réseau de calcul sous-jacent. C'est une expérience utilisateur très absurde. L'utilisateur n'a aucune raison de se soucier du réseau de calcul utilisé par l'application, ni du coût de l'infrastructure de transaction et de données sous-jacente.

Arc permet de faire totalement disparaître cette couche. Les développeurs peuvent assumer ces coûts de transaction, tout comme une entreprise assume les coûts d'inférence IA, les coûts AWS ou Google Cloud.

C'est également beaucoup plus pratique pour les développeurs d'entreprise. Les entreprises ne souhaitent généralement pas, pour développer une application, devoir détenir divers produits numériques, effectuer une comptabilité complexe, gérer la conformité et la conservation (custody). Si une entreprise peut simplement détenir des dollars numériques pour faire fonctionner directement l'infrastructure, cela devient beaucoup plus simple d'un point de vue financier, réglementaire et juridique.

Par conséquent, je suis très d'accord avec le cœur de votre question. Un objectif de conception majeur d'Arc est de rendre le système d'exploitation sous-jacent invisible pour l'utilisateur.

L'utilisateur doit simplement utiliser l'application, qu'elle soit financière, de gouvernance ou agentique. L'utilisateur se concentre sur l'application elle-même, pas sur la technologie sous-jacente.

Lorsqu'une technologie en est à son stade d'adoption précoce, les utilisateurs sont généralement prêts à tolérer de nombreux obstacles techniques. Mais si la blockchain doit finalement servir des milliards de personnes, la technologie sous-jacente doit devenir presque totalement invisible. Je pense qu'Arc est l'une des tentatives les plus importantes de l'histoire de l'industrie blockchain pour réaliser cette expérience utilisateur transparente.

Et l'accent de Circle pour atteindre cet objectif sera mis sur les développeurs. Car pour une activité de plateforme, le cœur demeure toujours les développeurs. Il faut se concentrer sur le nombre de développeurs que vous pouvez attirer, leur réussite et le type d'expérience utilisateur qu'ils peuvent finalement créer.

Circle prépare actuellement de nombreux produits associés qui seront lancés avec le lancement du réseau principal en septembre. L'un de nos points focaux est de permettre aux développeurs de créer très rapidement, en toute sécurité et fiabilité, d'excellentes expériences utilisateur. L'environnement de menace en matière de sécurité est aujourd'hui très différent du passé, donc la sécurité, la fiabilité, la robustesse de l'infrastructure et la simplicité sont devenues très importantes.

Question 11 : Même si le CLARITY Act n'est pas adopté en septembre, pensez-vous toujours que le taux d'adoption de l'USDC continuera de croître ?

Question posée par : Jasmine_Sanchez

Jeremy Allaire :

Réponse courte : absolument.

Tout d'abord, les stablecoins deviennent progressivement une partie légitime du système financier mondial. Cette tendance se produit presque simultanément partout dans le monde. Et dans de nombreuses juridictions, l'avancement de la législation sur les stablecoins est même plus rapide que celui de la législation plus large sur la structure des marchés d'actifs cryptographiques. C'est le cas au Japon, en Europe, et les États-Unis ont déjà adopté le GENIUS Act.

Il entrera en vigueur en janvier prochain, faisant officiellement du dollar numérique comme l'USDC une partie du système financier américain et du système du dollar. C'est une avancée très importante, qui continuera à stimuler la demande, la croissance et l'activité des stablecoins.

Bien sûr, je pense que le CLARITY Act est également très important. Car nous souhaitons que des règles claires soient établies pour les autres marchés du secteur, y compris les marchés de trading, les marchés de produits dérivés, la tokenisation et les marchés de capitaux. Nous souhaitons que ces domaines aient un cadre d'enregistrement et de réglementation clair.

C'est important pour la protection des consommateurs, la compétitivité des marchés et la compétitivité américaine. Mais l'adoption ou non du CLARITY Act ne déterminera pas si les stablecoins eux-mêmes peuvent continuer à croître. Il existe une synergie, mais l'adoption des stablecoins a sa propre logique de croissance indépendante.

De plus, je pense qu'il est facile de trop se concentrer sur les États-Unis et la politique américaine. La politique américaine est bien sûr très importante et influence la politique mondiale. Mais les actifs numériques et les monnaies numériques sont par nature hautement mondialisés, les infrastructures blockchain sont elles-mêmes des infrastructures de calcul mondialisées, et les cadres réglementaires correspondants émergent partout dans le monde.

En fait, une grande partie de l'adoption actuelle des stablecoins se produit en dehors des États-Unis. Nos opportunités proviennent de 185 pays. Des dizaines de pays dans le monde génèrent une demande pour les stablecoins.

Se concentrer uniquement sur "les règles selon lesquelles les entreprises américaines peuvent opérer aujourd'hui" risque donc de faire perdre de vue la véritable ampleur de la tendance. C'est un phénomène hautement mondialisé, et Circle est lui-même une entreprise mondialisée dans cette tendance.

Bien sûr, nous espérons toujours voir la loi adoptée. Si ce n'est pas le cas en septembre, le Congrès continuera de progresser par la suite. Parallèlement, les régulateurs américains ont clairement indiqué qu'ils allaient, par des orientations et élaborations de règles, permettre aux marchés d'actifs numériques de se développer de manière fiable, sûre et conforme.

Par conséquent, même si le CLARITY Act n'est pas adopté en septembre, je pense toujours que le développement de l'USDC se poursuivra.