Cuộc Chơi Quyền Lực của AI Tiên Phong và Tranh Luận về Phi Tập Trung: Nhìn về Tương Lai của DeAI từ Cuộc Phong Tỏa Fable 5

marsbitPublished on 2026-06-17Last updated on 2026-06-17

Abstract

**Tóm tắt: Cuộc Khủng Hoảng Fable 5 và Tương Lai của AI Phi Tập Trung (DeAI)** Sự kiện Anthropic ra mắt rồi ngừng cung cấp mô hình AI Claude Fable 5 vì lo ngại an ninh đã làm dấy lên cuộc tranh luận sôi nổi về quyền lực và tương lai của AI phi tập trung (DeAI). **Diễn biến và Quan điểm Xung quanh Fable 5/Mythos:** * Fable 5 bị chính phủ Mỹ hạn chế vì lo ngại lỗ hổng và yêu cầu kiểm soát xuất khẩu, trong khi Mythos - một mô hình mạnh hơn có khả năng khai thác lỗ hổng mạng - chỉ được cung cấp giới hạn cho một nhóm công ty được chính phủ lựa chọn thông qua "Project Glasswing". * **Haseeb Qureshi (Dragonfly)** ủng hộ việc kiểm soát chặt các mô hình AI tiên tiến, so sánh chúng với vũ khí hủy diệt hàng loạt, và bày tỏ sự hoài nghi về tính khả thi kinh tế của việc đào tạo/ vận hành AI cấp cao trên mạng phi tập trung. * **Jake Brukhman (CoinFund)** cho rằng xu hướng mở và phi tập trung là tất yếu. Ông tin rằng DeAI có thể giảm chi phí, tăng cạnh tranh và bảo vệ quyền lựa chọn của người dùng, dù chính phủ có thể can thiệp bằng quy định. * **Jesus Rodriguez (Sentora)** thừa nhận rủi ro an ninh từ các mô hình như Mythos, nhưng chỉ ra rằng các mô hình nguồn mở cũng sẽ sớm có khả năng tương tự. Ông nghi ngờ về hiệu quả của DeAI trong việc đào tạo các mô hình lớn nhất, nhưng thấy cơ hội lớn ở cơ sở hạ tầng và các ứng dụng tại giao điểm của DeFi và AI. **Lập luận Chính về DeAI:** * **Ủng hộ (Jake):** DeAI có thể phá vỡ rào cản, giảm chi phí bằng cách tận dụng phần cứng phổ th...

Nguồn: The Defiant

Biên dịch: Yuliya, PANews

Lời biên tập: Tuần trước, Claude Fable 5 do Anthropic phát hành đã châm ngòi cho cuộc khủng hoảng niềm tin dữ dội nhất trong lĩnh vực AI tiên phong: các nhà nghiên cứu phát hiện, một khi mô hình nghi ngờ người dùng đang phát triển sản phẩm cạnh tranh, nó sẽ "đầu độc ngầm", lén giảm chất lượng câu trả lời, cộng thêm yêu cầu lưu giữ dữ liệu 30 ngày của mô hình này, dẫn đến việc nó bị vô hiệu hóa nội bộ tại Microsoft. Điều này đặt ra một câu hỏi mà lĩnh vực tiền mã hóa đã hỏi trong nhiều năm: có nên để bất kỳ công ty đơn lẻ nào nắm quyền kiểm soát quá nhiều AI tiên phong như vậy không?

Trước vấn đề này, người sáng lập kiêm CEO của The Defiant, Camila Russo đã mời Jake Brukhman, người sáng lập CoinFund, Jesus Rodriguez, người sáng lập Sentora và The Sequence, cùng Haseeb Qureshi, đối tác quản lý của Dragonfly, thảo luận sôi nổi về hướng đi tương lai của AI phi tập trung.

Cuộc Chiến Mô Hình Lớn, Xu Hướng Mã Nguồn Mở và Nỗi Sợ "Phong Tỏa"

Haseeb: Logic đầu tư hiện tại của chúng tôi là: trong tương lai, mọi người sẽ thấy ngày càng nhiều mô hình "không thuộc cấp độ tiên phong" xuất hiện, và chi tiêu của người dùng vào Token mô hình (chi phí điện toán) cũng sẽ ngày càng chảy về các lĩnh vực phi tiên phong này. Ai cũng biết, việc đổ tiền vào những mô hình lớn tiên phong nhất là không bền vững, và đại đa số mọi người thậm chí không cần đến trí thông minh cao như vậy.

Hiện có rất nhiều mô hình đã qua chưng cất, mã nguồn mở hoặc mở quyền trên thị trường, giá cả rất phải chăng, bạn hoàn toàn có thể phân bổ các nhiệm vụ khác nhau cho chúng. Có một câu chuyện cười trên mạng, nói rằng có người thậm chí dùng mô hình cấp độ như Mythos hay Claude Fable 5 để đổi tên một tệp – khi chúng ta ngày càng quen thuộc hơn với các mô hình này, tình huống này sẽ xảy ra ngày càng nhiều. Bạn cần suy nghĩ: giết gà cần gì phải dùng dao mổ trâu?

Tuy nhiên, cụm từ "AI phi tập trung" này quá rộng. Nếu nó chỉ đề cập đến "mọi người đang sử dụng các mô hình khác nhau do các tổ chức khác nhau phát triển" (như kiểu OpenRouter), thì điều này chẳng khác gì thế giới hiện tại của chúng ta. Nhưng nếu nó đề cập đến "sử dụng mạng phi tập trung để huấn luyện hoặc vận hành mô hình AI", thì đó là một logic khác. Chúng tôi thực sự khá bi quan về điều sau, hiện tại hoàn toàn chưa thấy lý do đáng tin cậy nào chứng minh rằng hiệu quả kinh tế và nhu cầu thị trường cho việc huấn luyện hoặc vận hành mô hình trong môi trường phi tập trung là có cơ sở.

Tất nhiên, cách thức phát hành Fable lần này thực sự đã gây ra phản ứng dữ dội. Mọi người có cảm giác sở hữu với sản phẩm tốt, một khi đã dùng, họ sẽ nghĩ "trừ khi tôi chết, còn không thì đừng lấy đi". Khi chính phủ đột ngột can thiệp và phong tỏa nó, mọi người chắc chắn cảm thấy bị tước đoạt. Nhưng đồng thời, nếu bạn còn nhớ bối cảnh ban đầu khi Mythos được phát hành, nó thật đáng sợ – trước mặt nó, tất cả phần mềm, hệ điều hành hay trình duyệt hiện có của chúng ta giống như phô mai Thụy Sĩ, toàn là lỗ hổng. Lúc đó đã không có ai nhảy ra nói "bạn nên mở nó ra cho toàn nhân loại".

Có người nói cách làm của chính phủ Mỹ ở đây rất điên rồ. Anthropic tuyên bố họ đã giải tỏa tất cả nghi ngờ của các cơ quan an ninh quốc gia trước khi phát hành Fable 5, nhưng theo tôi hiểu, các cơ quan an ninh quốc gia đã can thiệp vào việc phong tỏa Mythos từ sớm. Mythos chỉ được triển khai cho hơn ba mươi đối tác trong Project Glasswing, những đối tác này được chính phủ lựa chọn cẩn thận, chứ không phải do Anthropic chọn. Vì vậy, cách nói "Fable được phát hành mà chính phủ không biết" rõ ràng là không đứng vững. Có tin đồn rằng Andy Jassy, chủ tịch Amazon đã đến chính phủ hoặc Nhà Trắng, nói với họ mô hình có lỗ hổng jailbreak, chính phủ mới nhận ra nguy hiểm và lập tức phong tỏa Fable 5 trên toàn nước Mỹ.

Cơ chế quản trị và an ninh này rõ ràng không hoàn hảo. Mặc dù tôi đồng ý rằng những gì đang xảy ra trong phòng thí nghiệm (dù là Anthropic hay OpenAI) cực kỳ nguy hiểm và cần được xử lý thận trọng, nhưng tôi cũng tin rằng sự phân phối các mô hình mã nguồn mở và mở quyền ẩn chứa giá trị kinh tế khổng lồ, hai điều này phải phát triển song song.

*Chú thích: Project Glasswing là dự án an ninh mạng do Anthropic khởi xướng và hợp tác với nhiều công ty công nghệ, bắt đầu vào tháng 4 năm 2026.

Jesus: Không đề cập đến những chủ đề đầy cảm giác tận thế công nghệ, tôi thực sự đã nghe từ những người trong ngành an ninh mạng rằng Mythos thực sự rất đáng sợ. Sau khi nó được phát hành, tôi đã nói chuyện với một số người từ Anthropic, vấn đề rất thực tế. Nhưng tôi nghe các CEO nổi tiếng trong lĩnh vực an ninh mạng nói rằng họ mong muốn có thể tiếp cận mở mô hình này hơn, bởi việc phát hành trực tiếp nó sẽ cho tất cả các công ty an ninh này đủ thời gian chuẩn bị. Cố gắng hạn chế nó, hoặc trì hoãn phát hành ba tháng, bạn sẽ không bao giờ có đủ thời gian đệm. Nhưng quan điểm ngược lại là: nếu phát hành Mythos trực tiếp, liệu có gây ra hậu quả thảm khốc không?

Haseeb: Chúng ta đang ở trong lĩnh vực blockchain, nếu Triều Tiên có được mô hình này, bạn có thực sự nghĩ rằng điều đó sẽ không phải là thảm khốc?

Camila: Nhưng có phải có một cuộc tranh luận như thế này: nếu ai cũng có, nguy cơ sẽ giảm, vì mọi người đều có thể kiểm tra?

Haseeb: Không phải ai cũng có vũ khí hạt nhân.

Jake: Dùng vũ khí hạt nhân để so sánh không phù hợp. Lấy Mythos làm ví dụ, nó là một mô hình có thể khai thác lỗ hổng hệ thống. Chúng ta cần tính một bài toán kinh tế: tin tặc trả tiền để dùng Mythos tìm lỗ hổng, trong khi chủ sở hữu trang web cũng phải trả tiền để phòng thủ. Thị trường này có thực sự cân bằng không? Tin tặc có thực sự nghĩ rằng việc bỏ ra nhiều thời gian để khai thác một lỗ hổng trong hệ thống Linux không thể kiếm tiền được là đáng giá?

Nếu loại mô hình có thể khai thác lỗ hổng này chỉ nằm trong tay một số ít người (ví dụ: công ty lớn có thể dùng, người bình thường không thể), bạn thực tế đang tạo ra sự mất cân bằng. Một số người có thể bảo vệ tài sản của họ, trong khi những người khác chỉ có thể bị tấn công. Vì vậy, cá nhân tôi cho rằng, để mọi người tiếp cận mô hình một cách bình đẳng sẽ tốt hơn.

Đây không phải là tinh thần phản kháng kiểu cyberpunk, mà là xu hướng tất yếu của thị trường. Hôm nay bạn thấy có các mô hình tiên phong đóng (closed-source), nhưng đồng thời cũng có một loạt các mô hình mã nguồn mở (chủ yếu do các phòng thí nghiệm Trung Quốc phát triển). Mặc dù họ ở thế bất lợi về điện toán, nhưng khoảng cách giữa họ và các mô hình tiên phong trong các chỉ số đánh giá chỉ vài phần trăm. Biểu đồ từ Epoch.ai hiển thị rõ ràng rằng khoảng cách giữa mô hình mã nguồn mở và đóng đang thu hẹp nhanh chóng. Ngay cả khi Anthropic muốn làm "ông lớn" để bảo vệ mọi người, thực tế là mọi người cần những mô hình này để bảo vệ trang web và phần mềm của họ. Họ sẽ lấy được nó – dù là từ Anthropic, từ các phòng thí nghiệm châu Á mở mã nguồn, hoặc được huấn luyện trên mạng phi tập trung.

Kiểm Soát Xuất Khẩu, Quy Định và Ranh Giới Tiếp Cận Tự Do

Camila: Jake, bạn có nghĩ rằng không nên có bất kỳ "lan can" nào không? Nên mở hoàn toàn cho tất cả mọi người?

Haseeb: Để tôi bổ sung cho câu hỏi này. Bạn có nghĩ rằng khái niệm "kiểm soát xuất khẩu" về cơ bản không nên tồn tại? Bởi vì ngoài AI, bản thân mạng internet đã là một yếu tố của chiến tranh.

Jake: Tôi không có lập trường chính trị, tôi chỉ là một kỹ thuật viên, không làm việc ở Bộ Ngoại giao. Nếu chính phủ Mỹ quyết định thực hiện kiểm soát xuất khẩu, đó là việc của họ. Nhưng điều đó khác với "công nghệ có nên được chia sẻ trên toàn cầu hay không".

Giả sử Fable được huấn luyện trên một mạng phi tập trung, không có cá nhân nào nắm giữ toàn bộ quyền số (một phần quyền số ở Mỹ, một phần ở Amsterdam, một phần ở Úc). Nếu Mỹ áp đặt kiểm soát xuất khẩu đối với phần quyền số trong lãnh thổ của mình, mô hình này ở các nơi khác trên thế giới vẫn có thể hoạt động bình thường. Đây là vấn đề về cơ chế thực thi của Mỹ. Hãy nhìn Bitcoin, nó là đồng tiền độc lập, phi tập trung, không ai có thể ngăn cản. Haseeb vừa nói anh ấy không chắc thị trường có nhu cầu với AI phi tập trung không, điều này giống như nói vào năm 2011 rằng "không biết mọi người có nhu cầu với PoW (bằng chứng công việc) không". Thực tế, vì mọi người có nhu cầu về tiền tệ toàn cầu hóa, không cần xin phép, nên nhu cầu công nghệ là rất lớn. Tương tự, mọi người cũng có nhu cầu khổng lồ về AI toàn cầu hóa, không cần xin phép, Bộ Ngoại giao Mỹ có thích hay không cũng không ngăn được.

Jesus: Về phép loại suy kiểm soát xuất khẩu, nếu các bạn hạn chế mọi người truy cập Mythos, nhưng một mô hình mở quyền nào đó đột nhiên tự phát triển khả năng tấn công mạng thì sao? Hãy nhìn vào các bài kiểm tra chuẩn an ninh mạng hiện nay, DeepSeek-V4 hoặc Qwen 3.7 đều xếp hạng rất cao. Chỉ là vấn đề thời gian trước khi các mô hình này có khả năng tấn công mạng.

Giới AI thích dùng vũ khí hạt nhân để so sánh: có bốn năm sau Thế chiến II, Mỹ sở hữu vũ khí hạt nhân trong khi phần còn lại của thế giới không có. Có một lý thuyết cho rằng nếu Mỹ gây áp lực lúc đó, chủ nghĩa cộng sản có thể không bao giờ phát triển ở Đông Âu. Nhưng sau đó Liên Xô cũng phát triển được vũ khí hạt nhân. Điều làm tôi băn khoăn không phải là mở cho tất cả mọi người ngay từ đầu, mà là quyết định một cách có chọn lọc ai có thể truy cập. Nếu đây là kiểm soát xuất khẩu, tại sao không phải mọi công ty Mỹ đều có thể truy cập nó?

Haseeb: Về Fable, chúng ta cần làm rõ các chi tiết. Chính phủ yêu cầu đóng Fable đối với tất cả người không phải công dân Mỹ. Hiện tại Anthropic không có đủ cơ chế KYC (xác thực danh tính) để đảm bảo họ có thể tuân thủ điều này, và kiểm soát xuất khẩu là chế độ trách nhiệm nghiêm ngặt. Nếu mô hình rơi vào tay người không phải công dân Mỹ, bạn sẽ gặp rắc rối. Đó là lý do tại sao hiện họ chưa đủ tự tin để nói rằng có thể làm được. Hiện tại, Polymarket dự đoán, xác suất họ có thể khôi phục hoạt động cho người Mỹ vào cuối tháng 7 là 77%, và xác suất khôi phục vào khoảng đầu tháng 6 là khoảng 50%.

Rõ ràng, ý tưởng "cấm bất kỳ người nước ngoài nào sử dụng Fable 5" tự nó đã rất vô lý. Mỹ có một lượng lớn nhân viên nước ngoài có thị thực H1B, nếu trong đội lập trình của bạn có kỹ sư người Pháp, họ lại không được phép sử dụng Fable, điều đó thật phi lý. Điều này có khả năng sẽ được thay đổi qua đàm phán trước khi thực thi, nếu Anthropic có thể sửa lỗ hổng và thực hiện kiểm soát chặt chẽ hơn, có lẽ sẽ không cần phải đóng hoàn toàn với các tác nhân phi Mỹ.

Nhưng điều này khác với tình huống của Mythos. Fable đáng lẽ chỉ nên là một "mô hình lương thiện" viết code, soạn thảo email, trong khi đối mặt với Mythos, thái độ của chính phủ Mỹ là: không, thứ này chỉ dành cho người Mỹ, và "chỉ dành cho những người chúng tôi chỉ định trong danh sách". Đây không còn là kiểm soát xuất khẩu nữa, đây đơn giản là "Dự án Manhattan" phiên bản AI.

Theo tôi hiểu từ nguồn tin đáng tin cậy, chính phủ đã chủ đạo quá trình Project Glasswing, đó là lý do tại sao những người có tên trong danh sách đều là các công ty lớn như Microsoft, chứ không phải một công ty an ninh mạng ngẫu nhiên nào đó. Điều này không có gì lạ đối với một chính phủ coi nó như một vũ khí tấn công mạng cực kỳ nguy hiểm, chúng ta cũng xử lý máy bay chiến đấu, tên lửa như vậy. Đây không phải là việc Anthropic vì mục đích tiếp thị thương mại mà chỉ muốn 30 công ty sử dụng, họ muốn cả thế giới dùng sản phẩm của họ.

Camila: Trong lĩnh vực tiền mã hóa, chúng ta thấy số lượng cuộc tấn công hacker do AI tạo ra tăng mạnh, chúng ta có thể suy đoán rủi ro sẽ lớn đến mức nào nếu Mythos được áp dụng rộng rãi. Jake, bạn có nghĩ rằng trong một số trường hợp, việc hạn chế một số nhóm sử dụng các mô hình này là hợp lý không? Hay bạn vẫn kiên trì rằng chúng nên mở cho tất cả mọi người?

Jake: Như tôi đã nói, đây là hai vấn đề độc lập với nhau so với việc "công nghệ AI phi tập trung có khả thi hay không". Chính phủ tất nhiên có thể ban hành luật để quản lý, đây không phải là một lựa chọn đen trắng. Tuy nhiên, công nghệ phi tập trung, bằng cách giảm rào cản tham gia, có thể mang lại nhiều cạnh tranh hơn. Nó sử dụng phần cứng cấp hàng hóa đại chúng để giảm chi phí.

Hôm nay tôi đã nói chuyện với một nhà sáng lập, anh ấy đang thực hiện suy luận trên GPU hàng hóa đại chúng không đồng nhất, và cho rằng khi chi phí điện tăng lên, về lâu dài đây sẽ là một lựa chọn rẻ hơn cho người tiêu dùng. Tất cả tiến bộ công nghệ, cuối cùng, đều nhằm giảm chi phí và rào cản. AI có lẽ là ngành công nghiệp tập trung nhất thế giới hiện nay, nó cần được phá vỡ rào cản nhất. Chúng tôi ủng hộ AI phi tập trung là để bảo vệ quyền lựa chọn của người tiêu dùng, cuối cùng cũng là bảo vệ nền dân chủ.

Nút Cổ Chai Vật Lý và Đột Phá Thuật Toán của AI Phi Tập Trung

Camila: Nếu cuối cùng chỉ có một vài công ty tập trung kiểm soát hầu hết các mô hình AI được sử dụng trên thế giới, điều gì sẽ xảy ra? Nếu thực tế không có AI phi tập trung thành công, cái giá phải trả là gì?

Jesus: Tôi phải phản bác lại Jake. Từ góc độ kỹ thuật, việc dùng cách phi tập trung để làm một mô hình cấp độ như Mythos, chi phí chắc chắn cao hơn nhiều so với tập trung. NVIDIA có một hào nước sâu hiếm khi được nhắc đến: ngoài Google có TPU, hiện tại tất cả kiến trúc lớn đều chạy trên hàng trăm, hàng nghìn GPU của NVIDIA, AMD hoàn toàn không có dữ liệu thực chiến này.

Tôi thực ra cũng ủng hộ AI tập trung, tôi đã từng thành lập hai công ty trong lĩnh vực này. AI phi tập trung không phải là điều mới mẻ, trước đây nó chưa bao giờ tìm được sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF). Trước đây là vì mô hình đủ nhỏ và đơn giản, phi tập trung không có nhiều ý nghĩa. Bây giờ chúng đủ lớn, thì phi tập trung lại trở nên rất khó khăn. Và chúng ta có khoảng cách về nhân tài, lương thưởng, vốn đầu tư. Rất nhiều hoạt động suy luận thực tế không diễn ra trên GPU tiên tiến nhất, mà là trên GPU thế hệ trước, chỉ có tiền huấn luyện mới cần H100.

Jake: Việc cung cấp GPU trong vài năm qua luôn trong tình trạng nút cổ chai, giá liên tục tăng. Vào năm 2026, một công ty khởi nghiệp thị trường trung bình thông thường muốn tìm H100 đều rất khó khăn. Việc huấn luyện quy mô lớn trong lịch sử diễn ra trong các trung tâm dữ liệu xa xỉ cần hỗ trợ điện hạt nhân – những GPU cấp công nghiệp đó có bộ nhớ 132GB, băng thông giữa các nút đạt 1 đến 3 TB/s. Nếu tôi nói với bạn rằng chúng ta có thể chuyển quá trình này sang thiết bị tiêu dùng thông thường (như GPU NVIDIA thông thường, thậm chí Macbook hoặc Mac Studio của bạn), và chạy trên mạng tiêu dùng thông thường, bạn sẽ nói tôi điên.

Nhưng khi đối mặt với nhu cầu điện toán khổng lồ như vậy, mọi người có động lực cực lớn để thay đổi cách thức huấn luyện và tối ưu hóa thuật toán. Tôi lấy một phép loại suy lượng tử: Google có hai loại chuyên gia lượng tử, những người làm phần cứng sẽ nói máy tính lượng tử trong mười năm nữa không giải quyết được vấn đề gì, còn những người làm phần mềm sẽ nói "trong 3 đến 5 năm nữa Ethereum phải cẩn thận rồi". Haseeb và Jesus nhìn vấn đề từ góc độ phần cứng, còn tôi nhìn từ góc độ của người tối ưu hóa cách sử dụng phần cứng.

Chúng ta đang đạt được tiến bộ lớn. Không chỉ nghiên cứu cho thấy huấn luyện hậu kỳ bằng học tăng cường có thể nhanh hơn 10 lần và rẻ hơn, mà Pluralis hiện đang chạy thuần túy trên RTX 4090, nó sẽ chứng minh rằng bạn có thể huấn luyện một mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) thực sự trên thiết bị tiêu dùng thuần túy. Bởi vì một nửa TCO (tổng chi phí sở hữu) của trung tâm dữ liệu là bảo trì cơ sở vật chất và làm mát, trong khi cụm thiết bị (Swarm) không có các chi phí này, vì vậy nó sẽ trở nên rẻ hơn. Ngay cả khi tốc độ chậm hơn một chút, nhưng do chi phí thấp hơn nhiều, nó vẫn có tính khả thi về kinh tế.

Những thuật toán đầu tiên (như DiLoCo, Sparse LoCo và thuật toán của Google hai năm trước) đã giúp quy mô tham số phát triển từ 10 tỷ, 40 tỷ lên 72 tỷ. Hiện tại Macrocosmos đã đạt 100 tỷ tham số. Thế hệ thuật toán tiếp theo sẽ chia nhỏ mô hình, tôi nghĩ sử dụng các phương pháp này chúng ta sẽ đạt đến cấp độ nghìn tỷ tham số.

Haseeb: Hãy để tôi đóng vai người hoài nghi.

Đầu tiên, xây dựng một mô hình lớn có hai hạn chế: điện toán và băng thông. Quy luật vật lý không thể bị phá vỡ, nếu không đặt các thiết bị gần nhau về mặt vật lý và liên lạc thông qua kết nối băng thông cao, mà lại liên lạc qua internet công cộng và nén các cập nhật gradient, bạn chắc chắn phải trả giá rất lớn. Và các máy trong mạng phi tập trung nằm rải rác, hoàn toàn không thể tính toán chính xác "tổng chi phí sở hữu (TCO)". Lập luận này những người làm lưu trữ phi tập trung trước đây cũng đã nói: "Bây giờ tuy chậm, nhưng sau này thuật toán tối ưu hóa rồi sẽ tốt." Kết quả thế nào? Lưu trữ phi tập trung hoàn toàn không có nhu cầu, bởi vì tính ra không rẻ cũng không hiệu quả.

Quan trọng nhất là: hạn chế lớn nhất khi huấn luyện một mô hình lớn là dữ liệu. Để huấn luyện một mô hình có quy mô khoảng 8 nghìn tỷ tham số như Mythos hay Fable, bạn cần một lượng khổng lồ dữ liệu Token. OpenAI và Anthropic chi số tiền khổng lồ để tạo dữ liệu từ các nhà cung cấp, họ trả giá cao để tạo dữ liệu tổng hợp và thu thập dữ liệu người dùng từ Claude Code và Codex. Những người trong mạng phi tập trung hoàn toàn không có những dữ liệu đó.

Gác lại kinh tế học, hãy nhìn vào phía nhu cầu. Tôi nghĩ đề xuất giá trị cốt lõi của tiền mã hóa không phải là phi tập trung, phi tập trung chỉ là phương tiện, mục đích là tự chủ và chống kiểm duyệt. Đây cũng là lý do Satoshi Nakamoto thiết kế Bitcoin. Trong lĩnh vực AI, mọi người quan tâm điều gì? Thứ nhất là chi phí; thứ hai là tự sở hữu mô hình và dữ liệu không bị đưa vào tập huấn luyện; thứ ba là chống kiểm duyệt. Mọi người rất ghét chế độ kiểm duyệt của Fable 5 và cơ chế làm suy giảm hiệu suất ngầm bên trong của nó.

Hãy nhìn Venice AI, nó là tâm điểm của giới sản phẩm AI tiền mã hóa hiện nay. Nó sử dụng Near AI để tính toán bảo mật, bảo vệ quyền riêng tư và không lưu giữ dữ liệu. Nhưng mô hình được sử dụng nhiều nhất trên Venice không phải là mô hình nào được huấn luyện phi tập trung (không phải từ Pluralis, v.v.), mà là các mô hình mã nguồn mở, mở quyền thông thường do các công ty như DeepSeek hoặc GLM-5 vận hành. Điều này cho thấy, hướng phát triển của AI có thể là: mọi người muốn trải nghiệm riêng tư và chống kiểm duyệt, nhưng không nhất thiết phải thông qua cơ chế phi tập trung cấp cơ sở như Bitcoin hoặc Ethereum.

Jesus: Những người làm AI phi tập trung và tập trung thường giải quyết các vấn đề lạc hậu hai thế hệ. Một nhà nghiên cứu vài ngày trước nói với tôi, "tiền huấn luyện chưa được giải quyết hoàn toàn, nhưng đã rất nhàm chán rồi." Rất nhiều đổi mới về suy luận đến từ huấn luyện hậu kỳ, bây giờ chúng ta đang nói về đệ quy, học liên tục, v.v. AI tập trung với sự khác biệt về nhân tài và vốn đầu tư, khoảng cách thực ra ngày càng lớn. Về mô hình nhỏ và tính toán ở thiết bị cuối, nhiều khi chỉ cần lấy mô hình lớn chưng cất (như Gemma của Google) là rất tốt. Nếu bạn xây một cụm phi tập trung, vất vả huấn luyện một tháng, giữa chừng có máy tính nào đó mất kết nối khiến toàn bộ sụp đổ, tôi thậm chí không biết bạn sẽ kết thúc như thế nào.

Jake: Điểm này bạn nói sai rồi, cụm huấn luyện phi tập trung lại có khả năng chịu lỗi cực kỳ mạnh mẽ. Trong một trung tâm dữ liệu khổng lồ, nếu một GPU hỏng, bạn có thể cần phải khởi động lại huấn luyện; trong khi ở Swarm, các GPU có kích thước và hình dạng khác nhau có thể vào ra mạng bất cứ lúc nào trong khi huấn luyện đang diễn ra mà không gây ảnh hưởng tiêu cực. Bằng chứng lớn nhất là, Google gần đây đã viết trong blog rằng họ bắt đầu sử dụng các thuật toán kiểu DiLoCo trong chính trung tâm dữ liệu của mình.

Về vấn đề dữ liệu, Haseeb nói đúng, nhưng điều này không có nghĩa là người phi tập trung không có dữ liệu, còn người tập trung có dữ liệu. Trên thị trường có rất nhiều khách hàng muốn có nền kinh tế học AI tốt hơn. Ví dụ, hãng luật Kirkland & Ellis gần đây thông báo sẽ chi 500 triệu USD để mua tập dữ liệu độc quyền của riêng họ để huấn luyện, họ thậm chí sẽ tuyển kỹ sư AI nội bộ trong hãng luật. Đối với những khách hàng như họ, với ngân sách 500 triệu USD muốn huấn luyện mô hình riêng, mạng phi tập trung loại bỏ chi phí làm mát và bảo trì trung tâm dữ liệu, với tư cách là một lớp điện toán cơ sở, chi phí sẽ giảm đi rất nhiều.

Haseeb: Lý do Kirkland & Ellis làm vậy là vì họ không muốn chia sẻ dữ liệu của họ. Nếu họ đưa dữ liệu vào mạng phi tập trung, dữ liệu của họ sẽ bị lộ. Họ không làm vậy vì nghĩ mình giỏi huấn luyện mô hình, mà là muốn nội bộ hóa giá trị. Tại sao lại đưa nó cho Harvey (công cụ AI pháp lý) chứ?

Jake: Ai nói rằng huấn luyện phi tập trung nhất định phải minh bạch công khai? Hoàn toàn có thể làm thành có giấy phép riêng tư mà. Quan trọng hơn, khi quyền số của mô hình bị phân tán, không có thực thể đơn lẻ nào nắm toàn bộ quyền số, người dùng mô hình phải trả tiền cho mạng lưới. Dòng doanh thu này không còn chảy vào Sam Altman của OpenAI hay Dario của Anthropic nữa, mà chảy vào những người nắm giữ token, người mua và người tham gia huấn luyện trong mạng lưới. Điều này tạo ra một mô hình kinh doanh và dòng doanh thu cho mô hình. Các hãng luật truyền thống không nhất thiết sẽ áp dụng ngay, nhưng chắc chắn có công ty sẽ thấy đây là một cách tốt để tài trợ cho sản phẩm.

Tấn Công Mạng, Địa Chính Trị và Pháo Đài Cuối Cùng

Camila: Nếu tất cả những điều này có thể thực hiện được, AI phi tập trung mạnh như AI tập trung. Trong tình huống như mô hình Fable bị chính phủ yêu cầu đóng cửa, mạng phi tập trung có thể chống kiểm duyệt không?

Jake: Chống kiểm duyệt thực ra không phải là nhiệm vụ hàng đầu của các mạng lưới này. Nhưng nếu thực sự muốn làm vậy, bạn có thể chia nhỏ mạng nơ-ron, phân tán quyền số ở hàng chục quốc gia, khi đó sẽ không thể bị buộc đóng cửa. Nhưng tôi nhắc lại, mục tiêu cuối cùng của AI phi tập trung là giảm rào cản, phổ cập hóa sức mạnh điện toán, để nhiều người hơn có thể huấn luyện được mô hình.

Jesus: OpenAI trước đây đã đề cập "bản thân mô hình không còn là sản phẩm nữa". Trong lĩnh vực AI phi tập trung, mọi người dường như bị ám ảnh với việc xây dựng mô hình, trong khi thực tế đang tụt hậu so với công nghệ hiện có hai đến ba thế hệ. Chúng ta nên tìm kiếm giá trị trong cơ sở hạ tầng xung quanh mô hình: hộp cát (sandbox) dùng để thực thi mã và tính toán, cơ chế đánh giá (Evals), đường ống dữ liệu tổng hợp và các khả năng môi trường khác. Rất nhiều ứng dụng tài chính hiện đại có thể được xây dựng tại giao điểm của DeFi và AI, nhưng chúng ta vẫn chưa tận dụng hết.

Haseeb: Quay lại câu hỏi ban đầu, nếu AI cấp độ tiên phong thực sự được mở mã nguồn hoàn toàn, tràn lan khắp nơi, ngay cả kiểm soát xuất khẩu cũng không ngăn được, điều gì sẽ xảy ra?

Tôi nghĩ một cơn sóng thần an ninh mạng cấp độ "Covid-19" sẽ bùng phát toàn cầu. Những phần mềm không thể vá lỗi, máy chủ của các công ty nhỏ, sẽ bị phá hủy tan tành. Hãy nhìn vào dữ liệu trên chuỗi: tháng 4 năm 2026 là tháng có số vụ tấn công hacker nhiều nhất trong lịch sử tiền mã hóa, ngay sau đó tháng 5 lại phá kỷ lục mới. Mặc dù tổng số tiền bị đánh cắp chưa quá lớn, nhưng tần suất xảy ra vụ việc tăng thẳng, có nghĩa là việc cất giữ tiền trong các giao thức nhỏ nguy hiểm hơn bao giờ hết.

Nếu mọi người trên thế giới đều cầm trong tay "súng bazooka", chắc chắn sẽ dẫn đến việc một lượng lớn cơ sở hạ tầng bị phá hủy. Mặc dù sau khi trải qua đau đớn, trong vòng hai đến ba năm hệ thống của chúng ta sẽ được trang bị "giáp xe tăng", nhưng thời kỳ chuyển tiếp trong lúc đó sẽ cực kỳ khốc liệt.

Camila: Đặt một công cụ mạnh mẽ như vậy trong tay tất cả mọi người, chẳng phải tốt hơn là chỉ kiểm soát trong tay một vài công ty và chính phủ sao?

Haseeb: Trong số "mỗi người" bạn nói, có bao gồm cả Triều Tiên đấy. Bạn thực sự muốn Triều Tiên có được Mythos sao?

Camila: Vậy bạn thà để chính phủ Mỹ độc chiếm, thậm chí để họ kiểm duyệt người khác, còn hơn là để toàn nhân loại chia sẻ?

Haseeb: Nếu chỉ có thể chọn giữa "chỉ Mỹ dùng được" và "cả thế giới dùng được", tôi chọn Mỹ. Nếu bạn thực sự tin rằng AGI (trí tuệ nhân tạo tổng quát) sẽ xuất hiện, thì nó là vũ khí mạnh nhất trong lịch sử nhân loại. Từ xưa đến nay, vũ khí hủy diệt hàng loạt đều do các quốc gia có chủ quyền kiểm soát, điều này rất bình thường. Tôi không lo Trung Quốc có bom hạt nhân, họ hành động ổn định và có quy hoạch dài hạn; tôi lo là Triều Tiên, các tổ chức khủng bố và các nhóm tin tặc vô chính phủ. Giống như tôi không lo Trung Quốc có bom hạt nhân, nhưng tôi thực sự lo Triều Tiên nhấn nút.

Camila: Cuối cùng mời Jake và Jesus tổng kết. Haseeb bắn phá quá dữ dội, chúng ta cần một chút tiếp nhiên liệu cho niềm tin vào phi tập trung.

Jake: Từ góc độ nhà đầu tư, điều quan trọng là tìm ra các lĩnh vực có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cực kỳ tốt. AI phi tập trung là một lĩnh vực rất thú vị. Mấy hôm trước khi ăn tối, một người bạn của chúng tôi nói: "Tiền mã hóa đang trở thành một mô hình kinh doanh lưu lượng đơn thuần, chúng ta nên làm gì?" Trong một thế giới như vậy, AI phi tập trung có thể nói là pháo đài cuối cùng trong lĩnh vực tiền mã hóa, nó là công nghệ tiên phong thực sự phát huy tác dụng. Tôi rất hào hứng với các công ty của chúng tôi làm việc trong lĩnh vực này (như Pluralis, Prime, Intel, Jensen, Bagel, Pearl, v.v.).

Jesus: AI phi tập trung chắc chắn có giá trị, nhưng tôi vẫn không lạc quan về "tiền huấn luyện" phi tập trung. Tôi nghĩ có cơ hội khổng lồ tồn tại trong cơ sở hạ tầng AI phi tập trung, công nghệ cơ sở của Crypto quá cũ kỹ rồi, cả thế giới đang dùng AI để hiện đại hóa, sự kết hợp giữa DeFi và AI chắc chắn là cơn sốt tiếp theo.

Trending Cryptos

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Arthur Hayes Puts Cardano And XRP Utility Debate Back In The Spotlight

Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, has reignited the debate around the real-world utility of Cardano and XRP. He questions whether community loyalty and wealth effects are sufficient to justify their value, challenging them to demonstrate clearer evidence of transaction demand and network usage. While XRP's utility case centers on payments and institutional settlement via Ripple's products, critics seek more measurable transaction volume. Cardano's supporters highlight its methodical development, staking, and governance, though critics point to a slower pace of delivery. Hayes's critique underscores a broader market shift: cryptocurrencies are increasingly expected to show tangible metrics like active users, fee generation, and developer activity, not just community belief. Both Cardano and XRP possess resilient communities and established infrastructure, but the central challenge remains converting that loyalty into visible, repeatable utility to sustain long-term value.

bitcoinist11m ago

Arthur Hayes Puts Cardano And XRP Utility Debate Back In The Spotlight

bitcoinist11m ago

Cardano Whales Accumulate ADA Even As Active Addresses Hit 45-Day Low

Cardano whale wallets holding over 100,000 ADA increased by 1.2% even as active daily addresses on the network fell to a 45-day low. This divergence suggests larger, long-term oriented investors are accumulating during a period of thin retail activity. However, this on-chain signal should not be interpreted as a guarantee of an imminent price reversal, but rather as one piece of data indicating shifting risk appetite. The development is significant for traders as such narratives can influence sentiment and liquidity across related crypto assets, especially in the current market driven by factors like ETF flows and macro conditions. The key will be to watch if this accumulation trend is confirmed by subsequent data, distinguishing it from a short-term positioning shift.

bitcoinist12m ago

Cardano Whales Accumulate ADA Even As Active Addresses Hit 45-Day Low

bitcoinist12m ago

Did Bitcoin’s price really bottom out?

Bitcoin's price has declined recently, falling below $60k and triggering significant long liquidations. Analysts observe a descending triangle pattern repeating from the 2021-2022 cycle, suggesting a potential market bottom may take time to form, with a bullish turnaround possible by Q4 2026. Key on-chain metrics, like the long-term holder MVRV ratio compressing to a three-year low of 1.24, indicate the market is nearing historical cycle lows but has not yet reached the definitive capitulation zone. The breach of the 200-week moving average aligns with the typical 4-year cycle pattern. However, a high long/short ratio suggests excessive bullish positioning, which could lead to further selloffs and long squeezes in the near term. In summary, while Bitcoin shows signs of approaching a bottom based on past cycles, several indicators suggest the downturn may not be over.

ambcrypto16m ago

ambcrypto16m ago

Cardano Foundation Warns SPOs Against Passive Governance Abstention

The Cardano Foundation has warned Stake Pool Operators (SPOs) against defaulting to automated "auto-abstaining" in governance votes, stating this passive behavior creates an accountability gap that weakens the network's Voltaire governance era. The warning clarifies that manual abstention after reviewing proposals remains valid; the concern is specifically about SPOs automatically abstaining without engaging with proposal substance. For traders, this highlights how governance health impacts market confidence and risk sentiment, with such signals influencing broader capital flows and altcoin liquidity. The market should view this as one data point within a complex landscape of ETF flows, derivatives, and macro conditions, watching for whether it develops into a sustained theme or fades as a short-term scare.

bitcoinist56m ago

Cardano Foundation Warns SPOs Against Passive Governance Abstention

bitcoinist56m ago

BNB Chain Overtakes Solana In $5.2B Tokenized Stock Trading Push

BNB Chain has surpassed Solana in cumulative tokenized equity trading volume, reaching $5.2 billion compared to Solana's $4.5 billion. This activity is primarily driven by Ondo Finance on BNB Chain. The report highlights a crucial distinction: BNB Chain's figure represents "trading volume," while Solana's is "transfer volume," meaning direct comparisons should be cautious. For crypto traders, this shift signals where market activity and risk appetite are clustering within the growing real-world asset (RWA) narrative. It's presented as a market-structure signal rather than a definitive verdict, emphasizing that such data points can influence broader sentiment and liquidity flows, especially in thin markets. The key takeaway is to watch if this trend persists across other metrics to confirm a durable theme or if it remains a short-term positioning shift.

bitcoinist57m ago

Trading

Spot

Hot Articles

What is LINON

Linde plc Tokenized Stock (Ondo): Revolutionizing Traditional Equity Access Through Blockchain Innovation The emergence of Linde plc Tokenized Stock (Ondo), represented by the ticker $LINON, signifies a monumental shift in the fusion of traditional financial structures and decentralized finance (DeFi). This innovative financial instrument showcases the tremendous potential of blockchain technology to democratize access to traditional equity markets while ensuring the security and regulatory compliance necessary for institutional-grade financial products. Through Ondo Finance's pioneering tokenization platform, $LINON provides a seamless pathway for global investors to engage with one of the world's leading industrial gas companies, Linde plc, creating a blockchain-native representation of the underlying equity. Introduction to Linde plc Tokenized Stock The landscape of financial markets is witnessing a groundbreaking transformation through the tokenization of real-world assets. Linde plc Tokenized Stock (Ondo) epitomizes this revolutionary approach by bridging the gap between conventional stock ownership and blockchain-enabled financial infrastructure. The $LINON token allows investors to gain exposure to one of the prominent industrial companies worldwide through decentralized technology. Operating within Ondo Finance's comprehensive ecosystem, $LINON symbolizes a practical application of tokenization technology that enhances accessibility, efficiency, and global connectivity in traditional financial markets. By leveraging blockchain infrastructure, this tokenized stock enables international investors to participate in U.S. equity markets, overcoming traditional barriers associated with cross-border investing. The significance of $LINON goes beyond technological innovation; it represents a fundamental shift in asset structuring, distribution, and trading in the digital age. This tokenized stock maintains all the economic benefits associated with traditional Linde plc shares while offering improved liquidity, programmable compliance features, and seamless integration with decentralized finance protocols. The development of $LINON indicates a growing acceptance of blockchain technology as a viable means for traditional finance, exemplifying how even well-established assets like Linde plc can integrate into blockchain systems. This approach preserves the core attributes that appeal to investors while introducing advanced capabilities that enhance the overall investment proposition. Project Overview and Objectives Linde plc Tokenized Stock (Ondo) encapsulates a strategic effort to democratize access to traditional equity markets through advanced blockchain technologies. The primary objective of $LINON is to provide approved global investors seamless access to the economic exposure associated with Linde plc shares, furthering an effort to create a more inclusive financial ecosystem. Beyond the digital representation of traditional assets, $LINON endeavors to eliminate barriers of geography and time zones that limit investor participation. Its design ensures that blockchain technology can elevate traditional investment vehicles without undermining the security or compliance requirements expected by investors. Key goals of the project include enhanced liquidity provision, programmable compliance mechanisms, and interoperability with other blockchain networks. Each $LINON token is fortified by actual Linde plc securities housed at U.S.-registered broker-dealers, allowing holders to reap economic advantages akin to traditional stockholders, such as dividend reinvestment. Furthermore, $LINON aims to establish new industry standards for institutional-grade tokenized securities, paving the way for traditional assets to embrace blockchain technology while remaining compliant with regulatory frameworks. By associating itself with a company as reputable as Linde plc, the project opens avenues for exploring tokenized equities catering to both conservative institutional players and daring retail investors. Project Creator and Development Team The vision for Linde plc Tokenized Stock (Ondo) comes from Nathan Allman, founder and CEO of Ondo Finance. His background in traditional finance coupled with expertise in blockchain technology positions him uniquely to navigate the complexities of asset tokenization. Allman's academic journey began at Brown University, focusing on Economics and Biology, equipping him with valuable analytical skills. His time at Goldman Sachs in the Digital Assets division strengthened his understanding of the interplay between financial institutions and emerging technologies, laying the groundwork for his later endeavors in alternative investment strategies. Under Allman's guidance, Ondo Finance has emerged as a leader in asset tokenization, launching $LINON as a flagship example of the company's larger mission towards revolutionizing traditional financial systems using blockchain technology. His commitment to leveraging blockchain for creating institutional-grade financial products has shaped the landscape of real-world asset tokenization. Investment and Funding Structure The growth of Ondo Finance, the platform powering Linde plc Tokenized Stock (Ondo), is bolstered by robust financial backing from prestigious venture capital firms and strategic investors. This strong investment foundation underpins the development of the key infrastructure essential for compliant tokenized securities like $LINON. In August 2021, Ondo Finance secured $4 million in seed funding led by a major venture capital firm, which enabled the company to commence platform development and establish the necessary regulatory processes for tokenizing real-world assets. This early investment cemented Ondo Finance's credibility within the industry. The Series A funding round followed, garnering $20 million with participation from renowned firms committed to transformative technology companies. This backing demonstrated substantial institutional confidence in Ondo Finance's vision, allowing it to hone its approach to asset tokenization through mechanisms that ensure compliance and accessibility. Noteworthy contributors, including institutional investors and experienced partners, have added significant value to Ondo Finance’s development efforts. Their involvement underscores the confidence across sectors in Ondo Finance's approach to bridging traditional finance with blockchain innovations. Technical Infrastructure and Innovation The technical architecture that underpins Linde plc Tokenized Stock (Ondo) represents a sophisticated melding of traditional finance systems and cutting-edge blockchain technology. The architecture's foundation is built on the Ethereum network, renowned for its security and programmability—both critical for intricate financial instruments. The $LINON tokenization process comprises creating a blockchain-native representation of Linde plc shares that preserves economic benefits while augmenting investor capabilities. Each token corresponds to actual shares held at U.S.-registered broker-dealers, creating a compliant custody structure that legitimizes the asset's existence and value. Automated compliance systems are integrated into the tokenization process, managing critical components such as know-your-customer (KYC) verification and anti-money laundering (AML) protocols. This incorporation of programmable compliance empowers $LINON to uphold regulatory standards essential for institutional proliferation. Cross-chain interoperability characterizes the advanced technical features of $LINON. While initially deployed on Ethereum, the framework is designed for expansion to other networks such as Solana and BNB Chain. This adaptability enhances liquidity and accessibility, allowing investors to select their preferred blockchain ecosystems. Historical Timeline and Development Crafting the history of Linde plc Tokenized Stock (Ondo) unfolds in parallel with the evolution of Ondo Finance's tokenization platform. The timeline's inception dates back to March 2021 when Nathan Allman laid the foundations for creating institutional-grade financial products on blockchain infrastructure. The initial funding round in August 2021 provided crucial resources for developing the platform and establishing partnerships necessary for effective tokenization. By January 2023, Ondo Finance launched its tokenized treasury products, establishing mechanisms that would facilitate future tokenized equities such as $LINON. A pivotal milestone arose in February 2025 when Ondo Chain—a Layer 1 blockchain designed specifically for asset tokenization—was introduced. This infrastructure enhances capabilities vital for institutional markets, demonstrating Ondo Finance's long-term commitment to tokenization. Subsequently, the launch of Ondo Global Markets in September 2025 marked the official debut of $LINON. This milestone showcased the successful transition from development to active trading, enabling investors around the world to access American financial markets seamlessly. Ongoing development plans include a targeted expansion of available tokenized assets to over 1,000 by the end of 2025, pointing to a bright future for Ondo Finance's ecosystem and its mission to broaden tokenized equity accessibility. Regulatory Compliance and Legal Framework The legal architecture governing Linde plc Tokenized Stock (Ondo) emphasizes a sophisticated approach to regulatory compliance, allowing tokenized securities to be implemented within a blockchain-based framework. The legal structure governing $LINON spans multiple jurisdictions while maintaining a robust legal footing. Compliance systems ensure that only eligible investors can access the token, enforced through automated verification that aligns with international regulations. This innovative regulatory technology promises real-time enforcement of complex requirements, considerably enhancing efficiency in operating within the regulatory landscape. The custody framework undergirding $LINON ensures that the underlying shares are securely held at U.S.-registered broker-dealers, complying with necessary regulations while delivering blockchain-driven access to investors. The token maintains its economic equivalency and security through this carefully structured custody arrangement. KYC and AML compliance systems are embedded within the smart contract architecture, ensuring integrity and adherence to regulatory practices while fostering transparency for investors. The jurisdictional restrictions mark a commitment to navigating the evolving landscape of international securities laws. Market Impact and Industry Significance The advent of Linde plc Tokenized Stock (Ondo) holds profound implications for the broader financial landscape, symbolizing a clear shift towards blockchain-enabled markets. $LINON serves as a proof-of-concept for integrating traditional companies into blockchain ecosystems, showcasing the potential benefits such as broader accessibility and improved efficiency. The market's response to $LINON indicates a growing acceptance of tokenization among institutional investors, contributing to the emergence of an expanding sector wherein traditional assets can be interconnected with blockchain innovations. The success of $LINON further solidifies market confidence, indicating an overarching shift towards recognizing asset tokenization as a transformative force in finance. Future Development and Expansion Plans The future trajectory for Linde plc Tokenized Stock (Ondo) centers around the expansion of the tokenization ecosystem and enhanced infrastructure supporting blockchain-enabled financial services. Plans for cross-chain integration usher in new opportunities for liquidity and flexibility within the investment framework, with existing capabilities poised for continuous enhancement. With the introduction of Ondo Chain, Ondo Finance aims to transition $LINON to an optimized blockchain environment specifically designed for asset tokenization. This new infrastructure heralds exciting prospects for the development of institutional-grade financial products, ensuring ongoing compatibility with contemporary investment strategies. Further integration with decentralized finance protocols signifies a commitment to empowering $LINON holders through advanced financial strategies. The anticipated expansion of available tokenized assets promises to broaden investor access, enhancing the utility and appeal of the platform. In alignment with ambitions for regulatory expansion, ongoing efforts to secure approvals for new jurisdictions will enhance investor access, further positioning $LINON at the forefront of the burgeoning tokenization market. Conclusion Linde plc Tokenized Stock (Ondo), as represented by the $LINON token, stands at the intersection of traditional finance and blockchain innovation. It embodies a transformative milestone in how financial assets are structured, distributed, and engaged within modern investment ecosystems. The technical sophistication behind $LINON, combined with its regulatory compliance framework, illustrates that asset tokenization can improve financial infrastructure rather than simply digitizing existing products. This pioneering effort not only enhances investor access to U.S. equity markets but also signifies an evolution of how traditional financial services can integrate blockchain technology. As the asset tokenization market grows exponentially, with prospects suggesting significant valuation increases, $LINON paves the way for a future where tokenized securities become standard fixtures in the financial landscape. The trajectory of $LINON will undoubtedly influence how traditional finance adapts to a transformed, blockchain-powered world.

3.3k Total ViewsPublished 2025.12.05Updated 2025.12.05

What is CRMON

Salesforce Tokenized Stock (Ondo): Revolutionising Traditional Equity Access Through Blockchain Innovation The emergence of Salesforce Tokenized Stock (CRMON) marks a pivotal advancement in integrating traditional financial markets with blockchain technology. This innovative approach offers investors unprecedented access to equity exposure through tokenisation. Developed by Ondo Finance, CRMON provides tokenholders with economic exposure equivalent to holding Salesforce stock (CRM) while automatically reinvesting dividends. This effectively bridges the gap between conventional equity markets and decentralised finance (DeFi). Introduction and Comprehensive Overview of Salesforce Tokenized Stock In recent years, the financial landscape has dramatically transformed due to blockchain technology, fundamentally altering how investors access and interact with traditional assets. The development of Salesforce Tokenized Stock (CRMON) is a prime example of this evolution, representing a sophisticated fusion of conventional equity markets with cutting-edge distributed ledger technology. CRMON is a tokenised version of Salesforce stock, emerging from the innovative work of Ondo Finance, a leading platform in the real-world asset tokenisation sector that positions itself as a bridge between traditional finance and decentralised systems. Designed to provide tokenholders with economic exposure that mirrors the performance of the underlying Salesforce stock, CRMON incorporates automatic dividend reinvestment mechanisms. This eliminates many traditional barriers associated with international equity investment, such as complex brokerage relationships, currency conversion challenges, and restricted trading hours. The tokenisation process reimagines stock ownership as a blockchain-native asset while maintaining its economic equivalence with the underlying security, offering enhanced portability and integration capabilities within decentralised finance ecosystems. CRMON transcends its individual utility as an investment instrument to represent a fundamental shift in how financial markets can operate in an increasingly digital world. By maintaining full backing through U.S.-registered broker-dealers and implementing robust compliance frameworks, CRMON demonstrates that tokenised securities can achieve the regulatory standards necessary for institutional adoption while delivering the technological advantages of blockchain infrastructure. Understanding Tokenized Real-World Assets and CRMON's Strategic Position Tokenised real-world assets signify one of the most significant innovations in modern finance, fundamentally reimagining how traditional securities are represented, traded, and utilised within digital ecosystems. CRMON operates as a tokenised equity instrument correlating directly with Salesforce stock while optimising accessibility and efficiency. This aligns with Ondo Finance's broader mission to democratise access to institutional-grade financial products through innovative tokenisation strategies. The tokenisation process guarantees complete economic equivalence with the underlying Salesforce equity. Each CRMON token represents a proportional claim on Salesforce stock held by qualified custodians, with dividend payments automatically reinvested to maintain continuous exposure to total return performance. This structure simplifies dividend management and ensures that tokenholders receive the full economic benefit of their equity exposure, encompassing both capital appreciation and income generation. Ondo Finance's strategy in tokenising Salesforce stock demonstrates its expertise in creating compliant, institutional-grade products that meet traditional financial markets' stringent requirements. The platform’s focus on merging regulatory compliance with blockchain benefits positions it at the forefront of decentralised finance, captivating both institutional and retail investors seeking blockchain-native solutions. The Technology and Innovation Framework Behind CRMON The technological infrastructure supporting CRMON integrates blockchain technology with traditional financial mechanisms, delivering institutional-grade security and compliance while maintaining the operational advantages of decentralised systems. Built on the Ethereum blockchain, CRMON utilises robust smart contract capabilities to ensure transparent, secure operations. The smart contract architecture incorporates layered security and compliance mechanisms, enabling automated compliance checks and real-time asset backing verification. Integration with oracle services maintains accurate pricing and dividend information, ensuring CRMON reflects the underlying Salesforce stock's accurate performance. This architecture delivers automated dividend reinvestments and other corporate actions, eliminating manual processing requirements and directly enhancing tokenholder benefits. Ondo Finance ensures CRMON's security structure includes daily third-party verification of holdings, independent collateral agents, and a multiple-layer custody system through partnerships with established financial institutions. This framework safeguards tokenholder interests against operational risks while providing robust asset backing. The user interface enhances integration capabilities, allowing seamless interaction between CRMON and various decentralised finance protocols, as well as cryptocurrency exchanges. This interoperability enables users to leverage their tokenised equity across multiple platforms, creating sophisticated investment strategies that marry traditional equity characteristics with blockchain-native innovation. Leadership and Corporate Structure of Ondo Finance The leadership team behind CRMON and Ondo Finance blends expertise from traditional finance and blockchain technology, presenting a robust combination of skills essential for successfully bridging conventional markets with decentralised finance. Nathan Allman, the founder and CEO, emerged from a distinguished financial background before establishing Ondo Finance in 2021. Allman's experience includes notable roles at major financial institutions, including significant contributions to developing cryptocurrency market services. His insights into regulatory compliance were paramount in developing products like CRMON that successfully unify traditional securities with blockchain technology. With a team of professionals boasting substantial experience in both conventional finance and blockchain sectors, Ondo Finance's leadership comprises diverse expertise that covers every aspect of tokenised asset development. Justin Schmidt serves as President and COO, contributing unique operational expertise, while Chris Tyrell brings essential compliance knowledge. Investment Landscape and Funding History The investment landscape surrounding Ondo Finance reflects significant institutional confidence in its mission to tokenise real-world assets. The company has raised substantial funds through various investment rounds, attracting leading venture capital firms and strategic investors that recognise the transformative potential of tokenised securities like CRMON. Notably, Ondo Finance completed a successful Series A funding round in 2022, led by well-known venture capital firms. This funding success validates Ondo Finance's innovative approach to creating compliant, institutional-grade tokenised products. In total, Ondo Finance has successfully secured substantial funding, raising significant capital for product development and market expansion, including a noteworthy token sale that reinforced its governance structure through the establishment of the ONDO token. The diverse composition of investors reflects broad market confidence in Ondo Finance's business model, demonstrating support from both traditional and blockchain-native organisations. Operational Mechanics and Technical Implementation The operational framework supporting CRMON exemplifies sophisticated integration of traditional financial mechanisms with blockchain technology. The technical implementation introduces multiple layers of security, compliance, and operational efficiency to meet institutional standards while enhancing accessibility. The tokenisation process begins by acquiring actual Salesforce stock through U.S.-registered broker-dealers, ensuring each CRMON token maintains direct correlation with the underlying equity performance. Smart contracts automate operational processes, including dividend reinvestment and corporate action processing, facilitating a streamlined user experience. The Minting and redemption processes allow authorised participants to manage CRMON tokens effectively. During U.S. trading hours, institutions can mint new tokens by depositing stablecoins that are used to purchase corresponding Salesforce equity. This structure maintains a tight correlation with underlying assets, enhancing liquidity and price discovery. Additionally, the infrastructure supports twenty-four-hour token transfer capabilities, providing CRMON holders with operations outside traditional market hours. This represents a significant advantage over conventional securities ownership, thus promoting integration with decentralised finance applications. Plans for cross-chain compatibility through partnerships signal further ambitions for CRMON's market reach. By expanding to other blockchain networks, Ondo Finance aims to enhance accessibility and user engagement with tokenised equity products. Timeline and Historical Development of Tokenized Equity Innovation The timeline of CRMON's development and Ondo Finance's broader tokenised capabilities demonstrates a systematic innovation process beginning with the company's founding in 2021. 2021: Ondo Finance is founded by Nathan Allman and co-founders, launching initial products focused on structured vault offerings on the Ethereum blockchain. 2022: The company completes substantial funding rounds—both equity and token sales—totaling significant capital and launching initial tokenised U.S. Treasury products. 2023-2024: Ondo Finance experiences substantial growth, establishing partnerships with major financial institutions while expanding its product offerings beyond fixed-income securities. February 2025: Ondo Global Markets is announced, marking the transition into equity tokenisation with plans for accessing over one hundred U.S. stocks and ETFs. September 2025: The official launch of Ondo Global Markets includes CRMON alongside other tokenised equity offerings, marking a significant evolution in Ondo Finance's product ecosystem. This timeline highlights the organisation's rapid growth and its capability to adapt its technological and compliance frameworks to accommodate different asset classes effectively while maintaining security and regulatory integrity. Regulatory Framework and Compliance Approach Ondo Finance's regulatory framework showcases a sophisticated compliance strategy, essential for achieving institutional adoption in the tokenised securities market. The company's strong partnerships with U.S.-registered broker-dealers promote adherence to Securities and Exchange Commission regulations and apply robust investor protections. Acquisitions, such as Oasis Pro—a registered broker-dealer—significantly enhance Ondo Finance's compliance capabilities, ensuring thorough alignment with existing regulatory structures. The company employs independent verification procedures that foster transparency, aiming for a solid performance standards reputation. Furthermore, Ondo Finance's commitment extends to international regulatory compliance, ensuring token access remains restricted to eligible investors while adhering to pertinent cross-border securities regulations. Comprehensive attention to tax implications and reporting requirements fortifies the security and compliance landscape of CRMON, ensuring that investor obligations remain manageable. Future Prospects and Market Positioning The forward-looking landscape for CRMON and Ondo Finance illustrates substantial growth opportunities driven by institutional adoption of blockchain technology and escalating demand for efficient alternatives to conventional securities ownership. Market projections indicate the tokenised asset sector could value multiple trillion dollars by 2030. With plans to scale CRMON offerings significantly and integrate it with a dedicated blockchain infrastructure—Ondo Chain—Ondo Finance aims to elevate its institutional-grade tokenised asset operations. Additionally, the development of strategic partnerships enhances distribution capabilities while establishing the company's credibility in the financial market. Furthermore, the integration of tokenised equity with decentralised finance protocols offers new potential for innovative financial products and strategies previously impossible with traditional securities. These factors underscore CRMON's positioning to effectively capture increased market share and deliver innovative solutions for international investment exposure. Conclusion Salesforce Tokenized Stock (CRMON) symbolises a transformative development within financial markets, successfully bridging traditional equity ownership with blockchain technology to create unprecedented accessibility for global investors. Through Ondo Finance's sophisticated tokenisation framework, CRMON provides complete economic exposure to Salesforce equity performance while enhancing operational advantages that exceed traditional ownership. The launch of CRMON reflects the broader evolution of financial markets towards blockchain infrastructures that maintain regulatory compliance while delivering increased efficiency. Ondo Finance's extensive approach to regulatory adherence, institutional-grade security, and technological innovation solidifies CRMON as a model for future tokenised securities, delivering access previously unattainable in conventional brokerage structures. As the tokenised asset sector continues to develop, CRMON is well-positioned to address historical inefficiencies in capital markets while providing investors with innovative solutions for accessing traditional securities. The outlook for CRMON looks exceptionally promising, supported by ambitious expansion plans, technological innovations, and strategic partnerships, thereby representing a pioneering model of modern financial infrastructure evolving through blockchain integration.

3.4k Total ViewsPublished 2025.12.05Updated 2025.12.05

What is SHOPON

Shopify Tokenized Stock (Ondo): A Comprehensive Analysis of Real-World Asset Tokenization in Web3 This article delves into the Shopify Tokenized Stock (Ondo), recognised by its ticker symbol $SHOPON, exploring its implications at the intersection of traditional finance and blockchain technology. As a part of Ondo Finance's tokenized securities platform, Shopify’s tokenized stock exemplifies advancements in democratizing access to global capital markets through innovative digital assets. Introduction and Overview of Shopify Tokenized Stock (Ondo) Shopify Tokenized Stock (Ondo), or $SHOPON, portrays a pivotal innovation in the realm of tokenized securities, allowing investors to gain economic exposure akin to directly owning shares of Shopify Inc. This token, developed under the umbrella of Ondo Finance, not only provides investors with the ability to hold digital representations of the company’s stock but also integrates features such as automatic reinvestment of dividends. This advancement represents a substantial shift in the landscape of decentralized finance (DeFi), linking conventional equity markets with blockchain solutions designed to enhance accessibility, transparency, and liquidity. By eliminating geographical barriers and enabling 24/7 trading capabilities, $SHOPON is positioned as a bridge connecting traditional financial instruments and the emerging Web3 ecosystem. What is Shopify Tokenized Stock (Ondo), $SHOPON? The $SHOPON token serves as a digital manifestation of Shopify Inc.'s shares, engineered to provide a direct correlation to the underlying asset's performance. Through the utilization of blockchain technology, the token gives holders a mechanism to participate in the economic benefits associated with equity ownership, including capital appreciation and dividend distribution. The unique aspect of $SHOPON lies in its automatic dividend reinvestment mechanism, which allows returns to compound without necessitating active management by the investor. This feature inherently enhances its attractiveness as an investment vehicle, particularly for individuals seeking passive income growth alongside exposure to high-performing equities. The tokenization process is facilitated by the custody of actual Shopify shares through regulated intermediaries, ensuring that every $SHOPON token is verifiably backed by real equity. This structure empowers investors with the dual advantages of both traditional financial characteristics and the innovative benefits tied to blockchain technology. Who is the Creator of Shopify Tokenized Stock (Ondo)? The creator of Shopify Tokenized Stock (Ondo), Nathan Allman, is an experienced figure in the finance sector, formerly associated with Goldman Sachs. His rich background includes significant expertise in digital asset development, bridging the gap between traditional finance and cryptocurrencies. Allman’s educational journey, marked by studies at Brown University, provided him with a deep understanding of economics and biology, equipping him with analytical skills that inform his strategic vision. In 2021, he founded Ondo Finance, committing to developing tokenized securities that meet institutional-grade standards while leveraging blockchain's transformative capabilities. Under Allman's leadership, Ondo Finance has focused on creating compliant and innovative financial products that empower a diverse investor base. Who are the Investors of Shopify Tokenized Stock (Ondo)? The investment landscape surrounding Shopify Tokenized Stock (Ondo) is notably robust, underpinned by significant institutional support. Primarily, Pantera Capital stands out as a strategic partner through the Ondo Catalyst initiative, a $250 million commitment aimed at accelerating the development of on-chain capital markets. This partnership not only signifies institutional confidence in the potential of tokenized assets but also reinforces Ondo Finance's operational capabilities and market positioning. The funding pathways have included earlier rounds that amassed millions in seed funding and further structural investments, solidifying relationships with both venture capital firms and private investors. Moreover, the financial framework is complemented by strategic partnerships with established financial institutions and technology companies, enhancing Ondo’s infrastructure and operational expertise. How Does Shopify Tokenized Stock (Ondo), $SHOPON Work? At the core of $SHOPON's operational framework is a sophisticated system integrating traditional finance mechanisms with blockchain technology. The custody of actual Shopify shares ensures that token holders retain authentic economic exposure, safeguarding their investments in line with recognized legal structures. The smart contracts employed in managing $SHOPON handle various functions, including automatic dividend reinvestment and ownership transfer, offering instant settlement and increased liquidity, marking a significant departure from conventional trading systems plagued by multi-day settlement delays. By providing interoperability with other decentralized finance applications, $SHOPON empowers holders with potentially lucrative opportunities for advanced investment strategies, including lending and automated market making. This complex integration presents a unique value proposition, catering to both traditional and crypto-native investors. The innovative structure of $SHOPON also allows for real-time settlements and transactions documented on the blockchain, delivering unparalleled transparency and security—a major advancement over standard equity trading practices. Timeline of Shopify Tokenized Stock (Ondo) March 2021: Nathan Allman establishes Ondo Finance, initially focusing on decentralized finance yield optimization. August 2021: Completion of a $4 million seed funding round led by Pantera Capital. January 2023: Launch of initial tokenized treasury security products, laying the groundwork for future equity tokenization. July 2025: Announcement of the Ondo Catalyst initiative, a strategic investment program valued at $250 million, aimed at propelling the development of tokenization in capital markets. September 3, 2025: Launch of Ondo Global Markets featuring over 100 tokenized U.S. stocks and ETFs, including $SHOPON. Technical Implementation and Blockchain Infrastructure Shopify Tokenized Stock (Ondo) operates on a technical architectural framework that marries blockchain protocols with traditional financial custody arrangements. The ecosystem leverages Ethereum's smart contract capabilities, providing seamless transaction management while ensuring compliance with regulatory standards through established financial custodians. Central to this architecture are security measures and transparent transaction records that affirm the legitimacy of each tokenholder's economic stake. With automated features managed by intricate smart contracts, $SHOPON not only streamlines ownership transfers but also allows for the tactical reinvestment of dividends—a hallmark of modern investment strategies. Moreover, the incorporation of LayerZero technology facilitates cross-chain interoperability, making $SHOPON accessible across multiple blockchain environments while preserving its functional robustness. This forward-thinking technical design positions $SHOPON as an adaptable asset within the larger DeFi milieu. Regulatory Framework and Compliance Architecture $SHOPON's regulatory framework is built upon the meticulous navigation of existing financial regulations that govern securities. The custody arrangements for the underlying Shopify shares are managed by U.S.-regulated broker-dealers, ensuring compliance and protection for investors. By maintaining a separation between the blockchain tokenization process and traditional custody, $SHOPON adheres to legal requirements while offering innovative functionalities that challenge conventional constraints. This dual-layered compliance approach enhances investor confidence and underscores Ondo Finance's commitment to regulatory integrity. Notably, the availability of $SHOPON is tailored to international investors from regions such as Asia-Pacific, Europe, and Africa, as regulatory parameters in the U.S. and U.K. present challenges in accessing tokenized securities. Market Access and Global Distribution Strategy The distribution strategy of $SHOPON is keenly designed to optimize global access while conforming to regulatory standards. The platform aims to establish comprehensive coverage for eligible investors across multiple regions, effectively dismantling traditional barriers through the implementation of blockchain technology. Integration with various cryptocurrency wallets and exchanges also promotes user-friendliness and accessibility, establishing a streamlined experience for investors to manage their holdings. Moreover, the 24/7 trading capabilities afforded by the tokenized model allow participants to react promptly to market shifts, fundamentally transforming how global equities are accessed and traded. Technology Integration and Cross-Chain Functionality The remarkable technological underpinnings of $SHOPON propagate its multi-chain functionality, set to expand its reach beyond Ethereum to networks such as Solana and BNB Chain. Such cross-chain capabilities allow users flexibility when navigating between blockchains, concurrently leveraging distinct network attributes to optimize their trading experience. LayerZero serves as the backbone for ensuring decentralized transfers between networks while providing the requisite security and speed, quintessential for maintaining investor trust. This comprehensive interoperability illustrates $SHOPON's commitment to being a versatile, user-centric asset in the evolving investment landscape. Ecosystem Integration and DeFi Compatibility Incorporating $SHOPON into broader DeFi protocols signifies its potential beyond traditional stock ownership. Token holders can leverage their holdings for various sophisticated strategies and applications, enhancing investment returns and liquidity management. By establishing a presence in lending protocols and automated trading systems, $SHOPON effectively democratizes access to advanced financial strategies previously limited to institutional investors. Such integration contributes to a more competitive and dynamic financial landscape, where individual investors can capitalize on tools typically reserved for larger entities. Risk Management and Security Framework Security remains paramount in the operational infrastructure of $SHOPON. The tokenization framework employs multiple layers of protection—beginning with regulated custody of the underlying Shopify shares. The operational protocols establish rigorous auditing, key management, and transaction monitoring standards, thus safeguarding against potential vulnerabilities. Moreover, meticulous adherence to evolving regulatory requirements provides an extra layer of security, fortifying investor protections and institutional compliance. Market Impact and Industry Implications The introduction of Shopify Tokenized Stock (Ondo) heralds a transformative shift in how financial markets operate, emphasizing the potential of tokenized securities to reshape traditional investment paradigms. The successful integration of $SHOPON encapsulates the efficiencies inherent in blockchain technology and opens avenues for new user demographics previously barred from extensive market participation. The impact extends beyond the immediate benefits to token holders, indicating broader trends that may challenge the status quo of investment services, particularly in addressing geographic restrictions and operational costs typically associated with traditional brokerage platforms. Undeniably, $SHOPON encapsulates the potential for traditional institutions to innovate further, leveraging the increasing demand for seamless blockchain access to complement existing financial infrastructure. Future Development Roadmap and Strategic Vision As Ondo Finance looks forward, the trajectory of $SHOPON rests on ambitious goals aimed at broadening the spectrum of available tokenized assets significantly. Over the next few years, plans are in place to expand to more than 1,000 tokenized securities, further enhancing market participation and investment options for individuals worldwide. Continued integration with traditional financial actors, development of specialized institutional products, and enhancements in automated trading capabilities will ensure that $SHOPON maintains its position at the forefront of financial innovation. Regulatory collaboration will also remain a focal point, establishing a framework that not only supports the compliance requirements but also promotes a healthy environment for tokenized asset proliferation. Conclusion and Market Significance In summary, Shopify Tokenized Stock (Ondo), represented by the ticker $SHOPON, is more than merely a tokenized equity offering; it embodies the innovation possible when traditional finance collides with modern blockchain applications. With a robust technical architecture, a commitment to compliance, and a clear strategic vision, $SHOPON exemplifies the potential for tokenized assets to enhance liquidity, accessibility, and functionality in capital markets. As the global investment landscape evolves, the transformative implications of $SHOPON extend beyond individual investors to revolutionize how financial instruments are perceived, traded, and utilized within both traditional and decentralized frameworks.