- 以太坊未平仓合约创下新高，但杠杆率上升加剧了大幅清算的风险。
- 1230 亿美元的 ETH 价格接近成本基础，使市场面临情绪驱动的逆转。
- 以太坊 [ETH]是否正处于危险之中？
尽管未平仓合约已攀升至历史新高（这是投机兴趣增强的迹象），但 ETH 的市值高达 1230 亿美元，目前仅比成本基础高出 0-20%。
由于持有者群体密集，持有的资产在 2.3 万美元至 2.5 万美元之间，即使是微小的价格调整也可能导致网络的很大一部分陷入亏损。
这增加了以太坊下一步行动的风险，因为在这个本已脆弱的市场中，波动风险进一步加剧。
以太坊未平仓合约创历史新高
根据CoinGlass 的数据，以太坊期货的投机活动正在激增，未平仓合约量攀升至 356.9 亿美元的历史最高水平。
这标志着交易员积极布局，预期价格将持续上涨。5月份未平仓合约的大幅增长已超过ETH的价格走势，表明系统杠杆率正在上升。
虽然这种看涨情绪可以推动以太坊的快速上涨，但同时也增加了其波动性。
任何一个方向的价格突然变动都可能引发连锁清算，使得当前的状况既充满希望又充满危险。
微弱的收益
据Glassnode统计，ETH 的市值中有 1230 亿美元集中在 0-20% 的盈利区间，其中大部分是在 2,300 美元至 2,500 美元之间获得的。
风险资本的急剧增加表明，即使是小幅回调也可能使相当一部分持有者陷入未实现的损失。
图表显示，尽管整体市场出现上涨，但 5 月份这一群体的数量仍有所膨胀。
实际上，以太坊的攀升已将大量资本置于狭窄的境地——如果价格势头中断，市场将面临迅速的情绪逆转。
短期优势
截至发稿时， ETH继续徘徊在 2,670 美元附近，但技术指标显示市场需谨慎。RSI 为 68.93，接近超买区域，暗示上涨势头可能已耗尽。
与此同时，MACD 线仍位于信号线上方，强化了看涨情绪——但直方图趋于平缓，因此其势头可能正在减弱。
价格走势在 5 月中旬大幅上涨后呈现盘整态势，暗示可能即将出现突破或回调。
如果多头未能令人信服地将 ETH 推高至 2,700 美元以上，则可能会回撤至 2,500-2,550 美元的支撑区域，尤其是考虑到该范围内成本基础风险的聚集。
