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ETH看跌者认为，低费用、L2碎片化以及来自BTC和SOL的竞争可能会削弱价格前景。然而，ETH看涨者预计山寨币的长期需求和价值会升值。
以太坊[ETH]在当前的市场周期中经历了苦乐参半的价格走势。2023年末至2024年初，最大的山寨币价格上涨了150%以上，从1600美元跃升至4K美元。
然而，整体市场逆风和美国证券交易委员会对2024年第二季度ETH安全状况的混合信号削弱了其情绪。尽管美国证券交易委员会在最后一刻做出了调整，并成功推出了美国现货ETH ETF，但山寨币的价格仍然保持沉默。
ETH的牛市vs熊市案例
在撰写本文时，ETH的价值低于300万美元，加密货币社区似乎对其价格前景存在分歧。正如Flip Research所强调的那样，牛市和熊市阵营有着强大而令人信服的论点。
ETH的熊市案例
对于熊市阵营，市场研究分析师指出，ETH的利润减少、L2碎片化以及来自比特币[BTC]和Solana[SOL]的直接竞争对山寨币的价值来说不是好兆头。
在Dencun升级后，费用下降，更多的用户迁移到L2。
腾村的盈利能力已经跌入悬崖，而且这种情况似乎不会很快改变
然而，L2的碎片化加剧，使Solana的整体链具有竞争优势，并进一步削弱了ETH的价格前景。Per Flip研究，
“目前@l2beat正在跟踪71架L2、20架L3和82架即将发射的火箭。这大大降低了用户体验，并成为广泛采用的重大障碍。与此同时，SOL已经展示了整体链和生态系统的潜力
此外，ETH的表现一直不如SOL和BTC，SOLETH和ETHBTC比率的下降表明了这一点。根据Flip Research的数据，这突显了市场对领先的山寨币的疲软情绪。
尽管美国现货ETH ETF获得批准，但追踪ETH与BTC相对表现的ETHBTC比率有所下降。这意味着ETH在同一时期的表现不如BTC。
ETH的牛市案例
然而，ETH看涨者用坚实的论据反驳了熊市阵营。Flip Research指出，模因掩盖了DeFi的叙事。但叙事的转变正在进行中。
ETH今年的表现不佳，恰逢从DeFi转向模因。然而，看起来叙事可能正在发生变化。”
另一个关键点是，ETH是唯一经过机构级和战斗测试的链。贝莱德对链上代币化的兴趣进一步支持了这一论点。
“该领域许多最聪明的人正在合作制定ETH路线图。任何机构的入职都将在ETH上完成，无论是RWA、链上代币化、预测市场等
Coinbase分析师还预测，随着L2协议的使用激增，从长远来看对ETH的需求将持续增长。
“目前的趋势使我们预计，其他基于协议的渠道，如货币市场中的抵押品或DEX中的交易对，对ETH的需求将持续强劲”
然而，作为比特币DeFi和Stacks[STX]创始人的先驱之一，Ali Muneeb表示，他会选择Solana而不是以太坊。
“我随时都会选择Solana而不是以太坊。”
与此同时，由于整体加密货币市场情绪仍然疲软，ETH已连续第二周巩固在2500美元以上。双方都有坚实的论据，ETH的情绪是否会改善还有待观察。
