“不可投资”的美债，可能才是 2026 年回报率最高的资产
资深宏观交易员Common Sense Investor (CSI) 提出逆向观点：2026年债券表现将超越股票，长久期美债（如TLT）可能成为回报率最高的资产。核心论据包括：黄金上涨预示通缩风险而非持续通胀；美国年利息支出达1.2万亿美元，财政压力巨大；财政部短期债券发行增加再融资风险；债券空头头寸极度拥挤；通胀降温与经济疲软迹象显现；地缘政治冲突转向避险逻辑；政策干预可能压低长端利率。作者个人将60%仓位配置于TLT及TMF，认为债券具备“非对称上行空间”，若长端利率下降100-200基点，TLT价格可能上涨15%-45%以上。
marsbit01/20 02:20
