BIT 投研：两大利空持续压制市场，比特币为何仍接近周期底部？
当前市场正受宏观政策与监管预期双重影响。美联储主席凯文·沃什立场偏鹰，市场对利率路径预期持续调整；同时《CLARITY法案》立法进程放缓，削弱了监管利好预期。尽管两大利空持续，比特币仍保持在62,000至66,000美元区间，表现出较强韧性。
市场成交量已从高点回落约80%，总市值下跌约50%，整体缺乏新增美元流动性。但在成交量低迷、监管预期降温的背景下，比特币并未大幅下跌，市场焦点正转向周期是否已近底部。
具体来看，美联储政策沟通带来不确定性，内部关于加息的讨论有所升温；《CLARITY法案》在2026年底前签署的概率较低，争议条款与时间窗口收窄进一步拖累进展。
稳定币供应未见持续增长，市场缺乏新增资金流入。然而，比特币相比多数山寨币展现出更强相对表现，在利空叠加下近期仅回调约3%，显示抛压可能已大部分释放，继续大幅下跌的难度增加。
综上所述，市场虽面临货币政策、监管放缓及资金观望等多重压力，但比特币在低迷环境中的稳定性表明下行压力正逐步减弱。若其能重新站稳70,000美元并带动指标转好，或可确认本轮周期底部已现。
marsbit07/31 11:21
