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Circle Q2投资者AMA：关于USDC、Arc与金融未来的11个问答实录

2026年8月19日，Circle CEO Jeremy Allaire在Q2投资者AMA中回答了11个核心问题。 **关于团队与执行**：Allaire对团队快速推出产品的能力有信心，这源于强大的跨职能协作与AI工具的运用。未来需加强网络安全与全球化本地运营能力。 **关于稳定币的应用与机会**：稳定币已在大规模解决三大现实问题：1）作为数字资产市场的营运资金与结算工具；2）在新兴市场成为美元储值替代品；3）用于跨境支付结算。未来最大的支付机会在于跨境结算、资本市场支付、AI智能体支付及零售支付（如稳定币卡和二维码支付）。 **关于Circle的商业模式**：长期来看，USDC的储备收入仍是强大引擎，但公司致力于将生态规模扩大至数万亿美元，同时通过CPN（链上支付网络）的交易收入和Arc平台的收入实现多元化。Arc被视为“经济操作系统”，旨在让底层区块链技术对终端用户不可见，提供无缝体验。 **关于Arc与未来愿景**：Arc是稳定币原生链，交易费用极低且由开发者承担，旨在吸引开发者和企业。Allaire展望，未来五年，企业与经济活动将越来越多地迁移到链上，由软件和AI协调，Arc与USDC将在其中扮演核心角色。 **关于AI智能体经济**：构建信任需解决“了解你的智能体”（KYA）、声誉体系以及可编程支出策略等问题。Circle已发布相关论文并开发相应产品。 **关于EURC**：欧元稳定币EURC流通量已突破4亿欧元，早期成功得益于提前布局欧洲合规以及与现有USDC分销生态的结合。未来增长将受益于MiCA监管框架及全球需求。 **关于监管与增长**：即使美国《CLARITY Act》未通过，USDC的采用仍将继续增长。稳定币在全球多国已成为合法金融体系的一部分，其增长动力是独立且全球性的。

marsbit08/20 09:12

marsbit08/20 09:12

特朗普为比特币敞开大门之际，美国国债规模突破40万亿美元

美国国债规模已突破40万亿美元大关，较特朗普2017年上任时的约19.95万亿美元增长了一倍多。尤为显著的是，自今年3月债务超过39万亿美元后，仅用五个多月便新增了1万亿美元债务。疫情救助支出、社会福利体系、国防开支及持续的财政赤字共同推动了债务飙升，而利率上升使得偿还利息变得更加困难。目前，联邦净利息支出已徘徊在每年约1万亿美元，国会预算办公室预测2026财年将达1万亿美元，到2036年可能升至2.1万亿美元。更高的利率使得债务展期成本增加，进一步推高利息支出和赤字，形成恶性循环，并抬高了整个经济的借贷成本。对于比特币支持者而言，40万亿美元的债务数字成为其理念的有力宣传。比特币总量上限为2100万枚，与政府可无限发行债务或美元形成鲜明对比。债务增长、利息负担和财政灵活性下降，使得货币贬值趋势日益明显，增强了比特币作为稀缺、非主权资产的吸引力。近日，比特币价格从64000美元跃升至69000-70000美元区间，部分得益于美国财政部扩大长期证券回购的计划。同时，特朗普在回应是否考虑积累比特币时表示，相关讨论正在进行，并称比特币“能减轻美元压力”。尽管这不是公开市场购买的承诺，但其言论以及国会相关法案的推进，引发了市场对政策转向的关注。未来关键将在于特朗普的言论是否会转化为具体政策，以及不断攀升的国债收益率、月度赤字和债务上限谈判，是否会迫使美国面对更严峻的财政清算。

cryptonews.ru08/20 05:16

cryptonews.ru08/20 05:16

Bitcoin.com将阿联酋注册的美元稳定币集成至其非托管钱包

比特币公司（Bitcoin.com）已将在阿联酋央行注册、与美元挂钩的稳定币USDU集成至其非托管钱包。USDU由阿布扎比公司Universal Digital发行，是首个也是目前唯一依据阿联酋支付代币服务法规注册的外国支付代币。用户可通过该钱包存储、发送和接收基于以太坊网络的USDU，未来预计由第三方提供商增加兑换和买卖功能。比特币公司还计划在其部分服务中接受USDU支付，并推动用户与商家之间的支付应用。USDU于今年1月推出，其分发此前已获扩展，包括Zodia Custody的机构托管支持以及Uniswap上USDT-USDU流动性池的建立。

cryptonews.ru08/19 22:01

cryptonews.ru08/19 22:01

Ripple为其美国主要经纪业务筹集2.75亿美元以满足机构需求

区块链企业解决方案提供商Ripple于周二完成一笔2.75亿美元的高级票据发行，以支持其在美国金融服务领域的持续扩张。此次私募发行的无担保高级票据由公司旗下的非银行主经纪商Ripple Prime发行，吸引了来自金融市场的多元化机构投资者参与。 Ripple表示，募集资金将用于扩展其金融服务范围，包括主经纪、融资和多资产清算业务。该公司去年以约12.5亿美元收购Hidden Road，并借此推出了机构主经纪业务（后更名为Ripple Prime）。今年5月，Ripple还从Neuberger Berman管理的基金获得了2亿美元的信贷额度，以提升其机构主经纪业务的借贷能力。此外，Ripple于7月推出了稳定币管理平台Ripple Mint，供机构铸造、赎回和管理其美元稳定币Ripple USD（RLUSD）。目前，RLUSD的市值约为17.6亿美元。

cointelegraph08/19 11:34

cointelegraph08/19 11:34

Robinhood首席执行官列举代币化股票为美国投资者带来的三大优势

Robinhood首席执行官弗拉德·特涅夫认为，美国应允许在国内交易代币化股票。他指出，这种模式可实现三大优势：一是近乎实时的快速结算，降低交易风险并减少经纪商对大量现金的需求；二是支持7×24小时不间断交易，便于投资者在非交易时段应对市场事件；三是增强资产流动性，允许代币在不同平台间自由转移并由用户自行存储在加密钱包中，这将加剧金融服务竞争。特涅夫强调，代币化不仅是将股票迁移至区块链，更是重构资产所有权的基础设施，使其能像互联网信息一样自由流动。他展望了代币化股票与去中心化金融（DeFi）结合的可能性，例如用于借贷或作为抵押品。同时，他承认当前Robinhood的代币化股票并非直接持有底层证券，而是由其背书并提供经济权益（如股息），未来结构可能随监管框架完善而调整。特涅夫呼吁美国监管机构在保持投资者保护机制的同时，修订已延续百年的证券规则，以适应区块链技术。他认为，公开股票代币化仅是第一步，未来可扩展至私募股权等流动性较低的资产。若美国不推进相关改革，恐将在由美国资产驱动的所有权变革浪潮中落后。

cryptonews.ru08/19 08:50

cryptonews.ru08/19 08:50

Super League股价因Metaplanet投资上涨100%

8月18日，日本上市公司Metaplanet宣布计划收购纳斯达克上市公司Super League Enterprise约95.7%的股份，交易对价为2100枚比特币（约合1.321亿美元）外加250万美元现金。交易完成后，Super League将更名为一家美国比特币管理公司，股票代码变更为SUPA，并成为由第三大企业比特币持有者支持的实体。 Metaplanet强调此次交易是通过向现有公司进行私募配售完成，并非反向收购或SPAC交易。此举为Metaplanet打开了美国市场，使其获得了在另一监管体系下的第二家上市资产。为完成交易，Metaplanet动用了其43000枚比特币储备中的4.9%（即2100枚），并支付现金。总交易价值约1.346亿美元。交易前主营广告和游戏媒体的Super League相关业务将继续作为独立部门运营。 Metaplanet首席执行官西蒙·杰罗维奇表示，两家公司将管理“一个统一的比特币头寸”，通过日本和美国的两个交易所平台积累资本。市场反应积极：8月18日，SLE股价在交易初期半小时内从3.30美元飙升至7.00美元，涨幅约120%，随后回落至5.25美元左右。

cryptonews.ru08/19 06:51

cryptonews.ru08/19 06:51

Ripple公司宣布完成2.75亿美元证券融资：“已完成！”

Ripple公司宣布通过其非银行经纪子公司Ripple Prime完成了2.75亿美元的私募债券发行。公司计划将所得资金用于加强营运资本并扩展其在美国的业务。由于投资者需求旺盛，Ripple Prime扩大了原定的无担保债券发行规模，吸引了来自多个主要金融市场的机构投资者参与。此次债券发行还获得了评级机构KBRA授予的BBB投资级信用评级。凭借这笔新资金，Ripple Prime计划进一步扩展其跨资产掉期交易、融资和经纪服务。公司总裁Noël Kimmell表示，债券发行的高需求反映了市场对其当前商业模式和长期增长战略的信心。完成融资后，公司将把资本投入到团队建设与技术开发中，致力于加速其在传统金融与数字资产基础设施交叉领域的发展，并巩固其作为全球最大非银行主经纪商之一的地位。

cryptonews.ru08/18 22:01

cryptonews.ru08/18 22:01

Hyperliquid与trade[XYZ]向SEC提出现代化IPO机制建议

Hyperliquid Policy Center和trade[XYZ]共同向美国证券交易委员会提交了一封信，提出对首次公开募股过程进行现代化改革的建议。其核心是提议建立“IPO前永续合约”（IPOP）规则，这是一种在发行人上市前为投资者提供纯价格敞口的衍生品，不涉及实际持股、分配、投票权或对公司的要求。该工具应在公开交易开始后终止，而非转为持续的私人公司合成市场。提案方以Hyperliquid上的五个已完成的IPOP市场为例，包括Cerebras、SpaceX、SK Hynix和长江存储等，并指出美国交易所的上市公司数量较1990年代中期减少了约40%。他们建议SEC从五个方面进行评估：分类、信息披露要求、上市规则、诚信保障措施，以及在美国市场针对不同投资者类别分阶段推出，并设置杠杆和头寸限制。信中还指出，IPOP对于直接上市等缺乏公开前期定价机制的情况可能尤为有用。

cryptonews.ru08/18 18:50

cryptonews.ru08/18 18:50

合肥300亿换1万亿：股权财政元年，谁能抄这份作业

2026年7月27日，长鑫科技在科创板上市，首日市值飙升至约3.3万亿元，使合肥国资的账面浮盈超过1万亿元。这一惊人回报的起点，是2016年合肥市对长鑫存储（原名）一笔约300亿元的战略投资。 2016年，兆易创新创始人朱一明带着DRAM芯片产业化计划寻求支持，多地因风险过高而拒绝。合肥市却接下了这个“烫手山芋”。此后近十年，长鑫存储持续亏损超360亿元，但合肥国资与国家大基金始终陪跑，直至2026年一季度才依托AI需求扭亏为盈。这体现了“合肥模式”的核心：政府以国有资本作为风险投资，押注关键产业，追求产业生态与长期回报，而非短期财务收益。 “合肥模式”的雏形可追溯至2008年。当时合肥甚至暂停地铁建设，集中财力投资于连年亏损的京东方，最终成功打造了显示面板产业集群。这种用“资金换产业”的逻辑，在长鑫项目上再次得到验证。当前，中国地方财政正从依赖“土地财政”转向探索“股权财政”。合肥的实践提供了一个生动样本：“十四五”期间，合肥国资投入超2200亿元，撬动了超8400亿元社会投资，并带动了人口持续流入。然而，“合肥模式”难以简单复制。其成功依赖于多重独特因素：跨越多届领导班子的战略耐心与政策连续性；专业化国资操盘团队积累的产业判断与风控能力；恰好踩准产业与资本周期的运气；以及在长期亏损中坚守的定力。这些组织能力与时代机遇的叠加，无法通过考察学习直接移植。长鑫上市带来的不仅是万亿浮盈，更是围绕其形成的450多家上下游企业集群，以及合肥集成电路产值7倍多的增长。这份“作业”启示在于，“股权财政”的理念和工具可学，但培育产业所需的长期主义、专业能力和战略定力，才是更珍贵、更难复制的内核。

marsbit08/18 12:25

marsbit08/18 12:25

中芯国际净利暴涨2.6倍，被卡脖子照样闷声发财

中芯国际2026年第二季度财报显示业绩超预期，净利润同比暴涨261.7%，达4.79亿美元，营收首次突破30亿美元。其晶圆出货量、平均售价和产能利用率均显著提升，工厂接近满产状态。这一强劲增长背后的驱动力，并非单纯依赖消费电子补贴政策。尽管政策初期刺激了需求，但公司收入结构已发生关键变化：智能手机收入占比在一年内下降近8个百分点，而工业、汽车、电脑等多元领域占比上升，降低了单一市场依赖。真正的增长引擎来自AI浪潮的外溢效应。AI服务器对配套芯片（如功率半导体、接口控制芯片）的需求激增，这些芯片多采用55nm及以上成熟制程，正是中芯国际的优势领域。同时，全球晶圆代工巨头将资源集中于先进制程，导致成熟产能收缩，迫使部分海外订单转向中芯国际，使其成为产能转移的主要承接者。面对接近满产的现状，中芯国际已开始与客户协商提价，并计划进一步扩大产能。良好的现金流和客户预付款为其扩产提供了资金支持，形成了“订单增加-产能紧俏-价格上涨-利润增长-再投资扩产”的良性循环。尽管在尖端制程上仍面临挑战，但中芯国际凭借其在成熟制程的稳固基本盘和AI带来的结构性机遇，正将自身打造为一门能够自我造血、持续盈利的生意，在国产替代的进程中迈出了扎实的一步。

marsbit08/18 08:35