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销量跌26%反而涨价？小米的两难

手机行业正面临“晚买享折扣”铁律失效的困境。8月2日，小米商城对小米17系列、Redmi K90系列等9款机型同步上调售价，旗舰机型涨幅达400-500元。这已是小米年内第三轮调价，反映了存储成本压力正从入门机型逐步传导至旗舰产品。与此同时，小米手机销量出现显著下滑。2026年第二季度，小米全球出货量同比下滑26.3%，在前五大厂商中跌幅最大；中国市场份额排名第五，同比下滑21%。这一方面源于提价抑制了消费需求，另一方面也与小米主动缩减入门机型、升级产品结构的策略有关。此轮涨价的直接推手是存储芯片成本飙升。由于AI算力需求爆发，存储大厂将产能转向利润更高的HBM内存，导致消费级DRAM与NAND供给紧张、价格暴涨。小米总裁卢伟冰透露，同版本内存价格较去年初飙升近4倍，单台手机存储成本上涨约1500元。他预计，内存涨价趋势至少将持续到2027年底。面对成本上涨与销量下滑的双重压力，小米正通过加码自研芯片、优化产品存储配置等方式对冲风险。此外，行业涨价已成普遍现象，OPPO、vivo、荣耀乃至苹果均已上调部分产品售价。业内人士预计，下半年主流品牌可能迎来第二轮调价。全行业的涨价周期已然开启，厂商策略与消费者决策都需重新适应这一变化。

marsbit前天 12:55

marsbit前天 12:55

苹果Q3基本符合预期，供应与内存压力拖累盘后跌6%

苹果2026财年第三季度（自然年Q2）营收1094.2亿美元，同比增长16.4%，略超预期。剔除关税退款影响后，核心每股收益（EPS）与毛利率（48.1%）基本符合市场预期。本季度增长主要由iPhone（542.5亿美元）和Mac（103.5亿美元）的强劲需求驱动，但服务收入、iPad收入及大中华区收入低于预期。管理层对下季度（Q4）的展望偏弱，预计收入增速将放缓至9%-11%，且毛利率承压。主要原因是先进制程芯片供应紧张将影响多款产品交付，同时内存成本持续上涨。此外，汇率变化也将带来不利影响。虽然公司现金流稳健，AI功能（Siri）测试反馈积极，但在财报发布前股价已处高位，积累了较多获利盘。核心业绩仅符合预期、部分业务不及预期以及偏弱的下季度指引，共同导致了盘后股价下跌6.3%。当前市场关注点已从需求扩展至供应链、成本控制及服务与AI的变现能力。

marsbit07/31 01:37

marsbit07/31 01:37

高通芯片大涨价，安卓手机最受伤

近日，全球芯片巨头高通宣布自9月1日起对全系列芯片产品实施两位数幅度涨价，新款旗舰芯片涨幅最高达18%。此次涨价旨在对冲产业链成本压力，修复公司下滑的毛利率。此前联发科已宣布涨价，存储芯片（DRAM、NAND Flash）价格也因AI算力需求激增而大幅上涨，导致手机物料成本中存储占比飙升。同时，台积电先进制程及封装成本上涨，共同推高了芯片成本。成本压力已传导至下游手机厂商。小米、OPPO、vivo等品牌为控制成本，已下调中低端机型订单，部分机型甚至精简配置或使用旧款芯片。受此影响，国内智能手机出货量已连续五个季度同比下滑，主流安卓品牌市占率大幅下降。而凭借自研芯片的华为和苹果，市占率则有明显增长。高通目前正加速向汽车、物联网等新业务转型以寻求增长，但新业务体量尚不足以完全弥补手机业务下滑的缺口。业内人士预计，下半年成本集中释放后，安卓旗舰新机涨价幅度可能超预期，国内手机市场出货量降幅或进一步扩大。

marsbit07/31 01:25

marsbit07/31 01:25

9月1日，芯片大涨价

7月29日，高通公布2026财年第三财季业绩。营收达99.47亿美元，同比增长4%，但净利润同比下滑25%至20.02亿美元。公司指出，“增收不增利”主要源于半导体行业全链条成本上涨，包括晶圆制造、封装测试等环节。为应对成本压力，高通已于7月24日通知客户，自9月1日起对全系列芯片实施两位数百分比提价。CEO安蒙表示，涨价是为将利润率恢复至历史水平。业务板块方面，核心的QCT半导体部门营收同比下滑5%。其中，受智能手机市场整体低迷及消费者偏好转向中低端机型影响，手持设备业务营收大幅下滑20%。与之形成对比的是，汽车业务营收猛增61%，物联网业务增长9%，展现出强劲增长韧性。面对手机市场的挑战，高通正加速多元化战略。公司预计，在即将推出的iPhone中组件份额将显著下降，并正以数据中心等业务进行替代。高通目标在2027财年实现数据中心业务50亿美元营收，并看好非手机业务增长。展望第四财季，高通营收指引符合市场预期，但每股收益指引低于分析师预测。公司预计成本压力和产品组合变化的影响仍将持续，芯片提价对毛利率的积极影响需时日方能完全显现。

marsbit07/30 08:11

marsbit07/30 08:11

我对内存厂商的怨念：三星们正在掐死 AI 资本开支周期

本文由P Equity Research撰写，核心观点认为以三星、SK海力士、美光为首的DRAM内存三巨头，正通过持续大幅涨价，可能提前扼杀当前的AI资本开支周期。作者指出，这三家公司控制了全球89%的DRAM市场，形成寡头联盟。在AI芯片需求激增的推动下，他们利用供不应求的局面不断抬价，DRAM合约价格同比涨幅已逼近惊人的700%。这使得内存成本在云厂商资本开支中的占比急剧上升，预计将从2026年的30%升至2027年的40%左右。微软已因此额外增加250亿美元开支，其他云厂商也面临巨大成本压力。作者表达了对内存厂商的不满，认为它们在毛利率已高达60%甚至更高的“国王般”水平下，仍在追求更高利润，此举正在牺牲AI产业的扩张速度。云厂商的自由现金流已接近枯竭，经营现金流的98%被用于资本开支，为互联网泡沫以来最高水平。为应对成本，它们不得不大量融资，同时芯片设计商（如英伟达、AMD）也开始寻求减少内存用量的技术方案以降低成本。文章驳斥了“内存已无周期”的观点，认为繁荣与崩盘的循环必然到来。作者预测转折点将比市场普遍预期的更早：内存厂商的毛利率可能在2027年中左右见顶，随后资本开支增速将显著放缓甚至暂停，内存需求预期减弱，导致内存股股价回吐涨幅，并在2028-2030年期间随着产能增加而可能迎来真正的价格崩盘。总之，作者基于内存厂商的定价策略、云厂商的财务压力以及产业的技术应对，判断当前由内存高价驱动的AI资本开支热潮不可持续，周期拐点或将提前至2027年。

marsbit06/22 06:15

marsbit06/22 06:15

6道题，看懂AI的商业趋势

AI行业已进入“夏天”阶段，叙事与交付并存，但交付与商业化正变得至关重要。武汉大学苏德超教授提出的“周期判断六维框架”从叙事vs交付、系统连通性、交付能力、ROI合理化、行业普遍现象、资本环境六个维度对当前AI行业打分，各项均得1分，总分6分，处于夏季（5-7分）。这一阶段的特征是：想象空间仍在，但账本已摊开；资本仍会投资，但开始关注回报；用户持续增长，但开始分层付费。近期两大关键信号印证了这一判断：一是字节跳动豆包推出付费订阅，标志着免费模式难以为继，算力成本压力倒逼商业化；二是OpenAI推出广告平台，旨在开辟新收入以覆盖巨额亏损并抓住市场机会。这背后是用户规模达到临界点后，成本压力与商业化机会共同驱动的结果。企业如何在AI夏季有效落地？可分三步走：第一，寻找最小切口（如智能客服、内容生成），快速跑通可量化的价值闭环；第二，将成功经验标准化并复制，同时配套人才梯队、激励机制和组织架构调整；第三，进行体系化重构，利用AI将串行流程改为并行协同，实现业务自动触发与智能决策，从“为业务加AI”转向“用AI重做业务”。森马、安踏、太平鸟、美的等企业已通过AI实现效率大幅提升与成本显著节约，证明了AI正从辅助工具转变为核心生产力。

marsbit05/31 00:21