金钱的永恒碎片：三方支付没有第一性
文章探讨了第三方支付行业（以Stripe和PayPal为例）的发展困境与转型尝试。核心观点是，支付行业高度碎片化且本质是银行业的附属，难以形成垄断性“第一性原理”。Stripe因错过疫情上市窗口，估值下跌，正通过收购PayPal、布局稳定币（如OUSD）和Agent经济寻求新增长，但面临挑战：稳定币尚未融入主流支付，Agent应用多限于刷量。作者指出，支付公司未来盈利关键可能在于“前端获客、后端清算”模式，即通过高效清算网络获取价值，而非单纯依赖支付手续费。然而，支付行业的“堑壕战”格局和银行体系的根基地位，使得任何颠覆都困难重重。
链捕手07/21 15:30
