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微策略模式失灵？持有 3 万枚比特币的模仿者，上市前投资人集体不出钱了

比特币国库公司BSTR与SPAC公司Cantor Equity Partners I于7月8日宣布，将不会按原定协议完成合并，相关的私募融资也不再进行，原股东大会无限期推迟。这笔交易原本计划带着超过3万枚比特币及最多15亿美元融资上市。核心问题在于，支撑“囤币公司”商业模式的股价溢价已大幅消失。这类公司依靠股票市值高于其持币价值（mNAV溢价）来融资并增持比特币，形成增长循环。但当前比特币价格较历史高点下跌近半，市场不再为这种溢价买单，导致BSTR的融资结构失灵。整个赛道正面临压力，多家类似公司股价承压或被迫调整。BSTR与Cantor正在谈判新条款，其下一份SEC文件将揭示此模式在低溢价环境下是否仍能运作，结果对整个“囤币股”赛道具有指标意义。

marsbit07/13 06:08

marsbit07/13 06:08

‘我们正试图捍卫比特币’：为何BIP-110正在失去社区支持

比特币改进提案BIP-110近期再度引发讨论，但正面临社区支持流失的困境。该提案旨在通过软分叉限制如Ordinals铭文等“非交易数据”以防范网络拥堵，维护比特币作为点对点现金系统的核心功能。 Blockstream CEO亚当·巴克（Adam Back）指出，围绕BIP-110的争论源于部分支持者对比特币架构存在误解。他认为比特币已通过交易费用、矿工激励和市场共识等机制处理网络垃圾信息问题，而BIP-110的强制性规则违背了比特币“无需许可”的核心精神。他警告，基于此提案的分叉可能因缺乏广泛支持且背离比特币基本原则而失败。微策略创始人迈克尔·赛勒（Michael Saylor）也表达了类似观点。市场数据显示，BIP-110近期获得的区块支持率极低，同时Ordinals每日新增数量已降至历史低位，比特币价格较一年前高点下跌约45%。这些动态进一步削弱了BIP-110的推进动力。核心反对意见认为，BIP-110试图以规则限制替代比特币固有的市场调节机制，这可能损害其去中心化与抗审查特性。

ambcrypto07/12 13:02

ambcrypto07/12 13:02

加密独角兽 Blockstream 深陷严重欺诈始末

今年以来，比特币先驱Adam Back及其创办的Blockstream频陷争议。年初，美国司法部文件披露Jeffrey Epstein曾通过关联基金投资Blockstream；四月，《纽约时报》将其列为中本聪有力候选人；同时，其关联的比特币财库公司BSTR正筹划通过SPAC上市。然而，本月初调查账号NatInfoSec发布长文，指控Blockstream旗下挖矿票据（BMN）存在严重问题。文章核心质疑包括：1. **算力与兑付能力存疑**：根据BMN兑付义务，Blockstream需运营20 EH/s以上算力，但其仪表盘显示实际仅15 EH/s，且公开渠道（如电网记录、矿池数据）未见匹配的大规模矿场证据。BMN条款允许其以任意来源的BTC兑付，缺乏透明度。2. **高收益与高风险**：BMN票据承诺的年化收益高达近20%，在波动剧烈的挖矿行业中难以持续，且部分到期本金滚入更高收益新票据，引发庞氏担忧。3. **关键人物前科与披露问题**：负责矿业的Exacore公司CEO Christopher Cook曾因邮件欺诈被判刑，此记录未在BMN文件中披露，其“NASA任职”经历亦被指夸大。4. **关联BSTR/SPAC的潜在风险**：文章质疑Cook的前科及BMN巨额负债未在BSTR上市文件中披露，可能存在治理与责任边界不清问题。对此，BitMEX Research认为部分指控证据不足，例如BMN与BSTR法律结构独立，Cook非BSTR董事故无强制披露义务。但社区争论焦点集中于**算力与收益的可验证性**：投资者能否独立核实支撑BMN兑付的真实矿场算力与BTC来源？目前Blockstream尚未系统回应。事件凸显BMN产品在规模、收益来源、资产验证及关键人员披露方面仍需澄清，其高固定收益在周期性强的挖矿行业中风险显著。

链捕手06/24 13:50

链捕手06/24 13:50

比特币国库竞赛升温，Capital B成功融资1800万美元

欧洲第二大比特币持仓公司Capital B获巨额注资，通过在法国证券交易所进行的私募配售筹集了约1520万欧元（约合1780万美元），Blockstream首席执行官Adam Back及巴黎资产管理公司TOBAM为主要支持者。此次配售的每份股票附有四份认购权证，行权价固定为0.78美元；若全部行权，公司可能额外融资约1.165亿美元。新资金加之运营收入，可使Capital B增购约182枚比特币，总持仓量将升至约3125枚。 Adam Back本周已是第二次支持Capital B，七天前他曾参与该公司另一轮130万美元的融资。目前Capital B持有2943枚比特币，价值约2.37亿美元，是全球第25大、欧洲第二大企业比特币持有者。与近期其他因市场疲软而减持、减债或启动对冲计划的企业不同，Capital B仍在积极增持。消息公布后，其股价上涨约4.25%，但年内仍下跌约10%。同期，MicroStrategy通过股票和优先股销售筹集25亿美元，另一家由Adam Back支持的XCE公司则完成了79.4万美元的小规模融资。Capital B的最新动向表明，尽管市场环境不确定，部分欧洲公司仍在持续推进比特币积累策略。

bitcoinist05/12 09:35

bitcoinist05/12 09:35

比特币人物亚当·巴克否认自己是中本聪

比特币核心人物亚当·巴克（Adam Back）否认自己是中本聪。此前《纽约时报》经过一年调查，通过语言分析比对13万封密码学邮件，认定巴克与比特币创始人的写作特征高度吻合——包括325个连字符使用习惯中匹配67项，远超其他人选。报道还指出，比特币公开亮相后巴克在论坛的活跃度骤减。巴克坚决否认这一结论，解释自己曾发推文"我们都是中本聪"仅是引用同名艺术短片，并非暗示身份。他强调早期密码学研究者思路存在重合实属正常，并称根本不知道中本聪的真实身份。巴克还指出，中本匿名性对比特币系统有益，使加密货币更能被视为独立资产类别而非个人项目。（当前比特币交易价格为71,250美元）

bitcoinist04/10 06:03

bitcoinist04/10 06:03

《纽约时报》重磅调查再掀中本聪身份谜团，Adam Back被锁定后火速澄清

《纽约时报》近期发布万字调查，将Blockstream首席执行官、英国密码学家Adam Back列为中本聪的最有力候选人。调查记者John Carreyrou通过分析写作风格、技术理念及历史背景，指出Back与中本聪在密码学背景、技术构想（如Hashcash机制与比特币设计高度吻合）及语言习惯上存在大量相似之处，且Back在中本聪活跃期未公开讨论比特币，之后却迅速成为社区核心人物。但Back本人火速否认，称这只是统计偏差和巧合，并强调中本聪匿名对比特币更有利。加密社区对此反应两极，有人质疑证据薄弱，也有人认为Back的编程风格和商业行为与中本聪不符。历史上多次中本聪身份猜测均无果而终，至今仍无决定性证据。

marsbit04/09 10:34

marsbit04/09 10:34

比特币早期架构师 Adam Back ：BTC 从未失灵，阵痛只是成长的代价

比特币早期架构师Adam Back在迈阿密会议上表示，近期比特币的剧烈波动符合其四年周期的历史规律，并非投资逻辑失效。尽管美国政策环境更友好且现货比特币ETF已推出，比特币过去一年下跌约26%，而黄金、白银等传统避险资产却大幅上涨。Back认为，机构资金入场仍处于早期阶段，ETF投资者比散户更具粘性，但大规模机构资金尚未完全进入市场。他类比早期亚马逊股票，指出高增长伴随高波动是正常现象。随着采用率扩大，更多机构、公司和主权国家获得敞口，比特币价格波动将逐渐平缓，长期仍具巨大增长空间——其市值衡量仅为黄金的1/10到1/15。Back强调，比特币过去十年年化回报率领先所有资产类别，波动性是其成长阶段的特征而非缺陷，长线投资逻辑依然稳固。

marsbit02/27 06:15

marsbit02/27 06:15

比特币先驱亚当·巴克回应爱泼斯坦文件提及事件

比特币先驱亚当·贝克针对爱泼斯坦文件中提及自己一事作出回应。文件显示，爱泼斯坦曾通过MIT媒体实验室前主任伊藤穰一的基金，在2014年以有限合伙人身份参与Blockstream种子轮投资，金额从5万美元增至50万美元。贝克强调这仅是间接关系，数月后该基金因潜在利益问题撤资，Blockstream与爱泼斯坦及其遗产无任何直接或间接财务关联。文件还包含2014年旅行安排邮件提及贝克姓名，以及爱泼斯坦表示"喜欢他"的记录。有观点试图将此事与比特币2016-2017年的区块大小争议相关联，认为小区块政策有利于Layer2系统发展。目前比特币价格报77,750美元。

bitcoinist02/02 16:15

bitcoinist02/02 16:15

Adam Back抨击比特币风投人士对量子风险的‘无知噪音’

Blockstream CEO亚当·贝克（Adam Back）批评Castle Island Ventures创始合伙人尼克·卡特（Nic Carter）夸大量子计算对比特币的威胁，称其言论是“无知噪音”。卡特则反驳称许多比特币开发者仍对量子风险“完全否认”，并解释自己投资量子防护项目Project Eleven是因为被其CEO“量子觉醒”，且已公开披露投资关系。双方争论焦点在于量子威胁的紧迫性——卡特等人警告威胁可能在未来2-9年内出现，而贝克认为未来几十年内无需担心，因量子技术仍处于早期阶段。其他观点分歧包括：部分专家认为量子计算破解比特币并非最优应用场景，而政府与资本对量子领域的投入加剧了风险担忧。

cointelegraph12/20 05:22

cointelegraph12/20 05:22

Adam Back 驳斥量子计算恐慌论：称其‘可能摧毁比特币市场’的说法不实

亚当·贝克驳斥了“量子计算可能摧毁比特币市场”的恐慌言论。作为Blockstream首席执行官，他指出当前量子计算机技术远未达到威胁比特币网络及钱包安全的水平，并强调量子计算至少需要20-40年才可能构成实质风险。尽管IBM已推出千位量子比特原型机，谷歌和微软分别实现50和8位量子比特，但错误率极高，而破解比特币加密需稳定运行数日的2500个逻辑量子比特。部分投资者如Capriole首席执行官查尔斯认为量子威胁已影响比特币价格表现，呼吁2026年前实现量子抗性升级。目前比特币持有者正转向更安全的隔离见证地址（Segwit），该格式能降低量子长程攻击风险。专家指出，谷歌等企业不会开发破坏现有加密体系的量子计算机，因其将同时摧毁自身及全球金融系统。核心结论： 1. 量子计算对比特币的威胁属长期风险； 2. 市场已开始采用抗量子攻击的地址方案。

ambcrypto12/16 05:02