自约 6.2 个月前遭遇阻力以来，Pendle 始终处于陡峭的下跌趋势中，最终跌至 2.02 美元低点。
截至发稿时，Pendle 交易价格约为 2.17 美元，单日跌幅达 4.1%，近一个月累计下跌 18.5%，反映出持续的看跌压力。
这种长期疲软似乎正推动包括机构在内的长期持有者走向投降。
Polychain 亏损离场
尽管 Pendle [PENDLE] 在过去一个月曾出现短暂反弹，但巨鲸行为始终保持一致。
CryptoQuant 的现货平均订单规模数据显示，大额鲸鱼订单已持续近 30 天，表明大额玩家活动稳定。
然而，该活动明显倾向于抛售分布。
链上追踪机构 EmberCN 发现，知名风投 Polychain Capital 是重要抛售方之一。据 EmberCN 披露，Polychain Capital 在持有 Pendle 代币数月后已清仓。
该公司在 3 月至 9 月期间累计购入约 411.4 万枚 PENDLE，平均成本约 3.16 美元，总价值约 1300 万美元。
约四个月后，Polychain Capital 以约 2.19 美元的价格清仓，预计锁定 399 万美元亏损。
此类亏损性退出通常反映情绪转变，即在长期下跌压力下信念减弱。
这种转变不仅限于单一钱包。
Coinalyze 数据显示，Pendle 已连续九天出现负买卖差额，确认存在持续现货抛压。负差值读数表明卖单持续压倒买单，强化了下行主导地位。
2 美元支撑位能否守住？
AMBCrypto 观察到，由于卖方继续控制价格走势，Pendle 的整体下跌趋势仍未改变。日线图上，相对强弱指数（RSI）降至 36，表明该代币已接近超卖区域。
同时，定向运动指数（DMI）显示正向指标下滑至 13，凸显强烈的看跌动能。这种组合通常有利于趋势延续。
若抛压持续，Pendle 可能失守 2 美元支撑位，进而打开跌向 1.80 美元区间的大门。
若要稳定市场情绪，价格需重新收复 2.25 美元关口，这标志着买方防御力量复苏。
若能持续站稳该水平上方，则可能尝试向 2.50 美元反弹。
最终观点
- Polychain Capital 的退出标志着长期信念的明显破裂，但这并非影响 Pendle 的唯一信号。
- 持续的现货抛售和疲软动能表明买家普遍持观望态度。
