Balancer正提议对其协议和运营进行重大重组。在近期遭受漏洞利用且经济表现持续下滑的背景下，该提案标志着其将从激励驱动增长模式转变为更精简、以收入为核心的模式。
两项治理提案已于3月23日发布，其中概述了协同调整协议代币经济学和降低运营成本的计划，旨在实现长期可持续性。
停止排放，逐步淘汰veBAL
提案的核心是对BAL代币经济学的全面改革。
Balancer计划：
- 立即停止所有BAL排放，结束流动性激励模式
- 逐步淘汰veBAL，取消与锁仓代币绑定的费用奖励和经济收益
- 将100%协议费用转入DAO国库，取代当前分配给激励计划、合作伙伴和veBAL持有者的分成模式
提案指出，当前体系形成了"循环经济"——激励成本高于其产生的收入，而持续排放则稀释了现有持有者的权益。
新模式下，随着所有协议费用集中归集，DAO年收入预计将从29万美元增至122万美元。
回购销毁目标达流通量35%
为解决长期稀释问题，DAO同时提议由国库资金支持回购销毁计划。
该计划将分配国库持有资产的35%[约360万美元]按净资产价值[NAV]回购BAL，若全额执行预计可消除约35%的流通供应量。
该举措旨在为持有者提供退出流动性，同时消除多年排放造成的供应过剩压力。
重心转向创收产品
新架构下，Balancer将把产品重点收缩至具有明确或高收益潜力的领域，包括增强型资金池及其reCLAMM系统。
协议还将重新评估跨9条链的部署，仅对能产生显著收益的网络（如以太坊、Arbitrum、Base和Gnosis）持续提供支持。
表现不佳的部署链可能会被弃用以降低运营开销。
取消激励措施仍存风险
Balancer承认，取消排放和激励可能导致锁仓总价值[TVL]下降，因为依赖奖励的流动性提供者可能退出。
这一转变也削弱了veBAL治理的作用，将运营决策权集中在更精简的核心团队手中，引发了对中心化问题的担忧。
DeFi战略的广泛转向
该提案反映了去中心化金融领域的整体趋势，各协议正在重新评估依赖代币排放的重激励增长模式。
Balancer的方案标志着向基于有机收入、成本控制和资本保全模式的转型。
最终总结
- Balancer提议全面重置其代币经济学和运营模式，通过终止排放和削减成本转向收入驱动模型
- 此次改革凸显了DeFi领域的广泛转变，各协议正从激励主导增长转向长期可持续发展
