Aptos [APT] 持续面临抛售压力已有一段时间，其价格在图表上呈现持续下跌趋势。
仅过去30天内，APT 就达到了39%的跌幅。从更长的时间范围来看，自11月3.37美元的高点以来，累计跌幅已达67%——这表明其持续看跌的结构。
随着新供应量即将进入流通，市场对 APT 的近期方向产生了疑问，通胀驱动的压力是否会超过改善的链上信号。
通胀风险成为焦点
根据 DeFiLlama 的数据，Aptos 计划于2月10日进行代币解锁，按发稿时的估值计算，将向流通市场释放约1273万美元的 APT。
这里的代币通胀指的是由于新代币发行导致的流通供应量增加。它通常用于奖励网络参与者、支持开发以及激励生态系统增长。
即将到来的解锁占 Aptos 总供应量的1.13%，占其流通供应量的1.48%，突显了其潜在的市场影响。分配将涵盖核心贡献者、社区和投资者。
历史上，代币解锁通常会引发短期抛售压力，因为接收者会清算新发行的代币。社区成员和投资者占解锁供应量的50%以上，约合658万美元，下行风险可能较高。
在已经疲软的 altcoin 环境中（市场指数读数为24），额外的抛售压力可能加速价格下跌。
APT 测试关键支撑位，市场出现疲态
在币安的周线图上，APT 正交易在一个关键的技术水平。价格已跌破上方的需求区，该区域此前被强调为关键支撑区域。发稿时，它似乎徘徊在1.00美元附近。
若未能守住这一支撑位，可能导致新的历史低点，使 APT 成为自熊市开始以来少数达到这一阈值的资产之一。
尽管仍存在一些下行风险，但技术指标表明反弹仍有可能发生，尽管没有明确的确认或时间表。
相对强弱指数（RSI）进入了通常与积累相关的区域，此时价格反转的概率也会增加。它已进入超卖区域，这种情况通常与卖方疲态和买方在折扣水平上兴趣增加有关。
但这并不保证立即反弹，进一步下跌的可能性仍然存在。然而，历史上，这种情况增加了修正性反弹的可能性。
最后，移动平均收敛发散指标（MACD）也暗示动量正在改善。
流动性和资金流仍具支撑性
尽管价格疲软，但流动性条件确实表现出一定的韧性。事实上，链上数据显示，总锁定价值（TVL）——衡量投入 Aptos 生态系统的资本指标——持续上升。
DeFiLlama 数据还显示，自2月6日以来，TVL 已增加了1404万美元。这表明投资者可能正在将资产锁定在生态系统内，这通常指向长期观点而非短期投机。
最后，在现货市场中，交易所净流出暗示了稳定的积累。周度数据显示，自1月初以来，持续有资金从交易所流出，仅本周就撤出了价值203万美元的 APT。
然而，短期压力依然存在。每日净流入数据显示，交易所约有53.6万美元的净流入——这说明了持续的抛售活动。
最终思考
- 预计1273万美元的代币解锁将增加流通供应量，提高下行风险。
- 链上指标和资金流表明，可能存在买家选择性积累的早期迹象。
