以太坊回调后徘徊在3100美元附近，表明市场正处于决策点。截至发稿时，以太坊[ETH]交易价格为3,117美元，日内上涨0.22%，但周线下跌1.37%。
持续的横盘整理为投资者创造了绝佳的买入窗口，尤其对巨鲸而言。
以太坊巨鲸扫货数百万！
据Lookonchain数据显示，一头以太坊巨鲸在沉寂23天后再度回归。该巨鲸持续积极增持，新增38,576枚ETH，价值约1.19亿美元。
为完成交易，该巨鲸从Aave借入8500万USDT并转入币安。此次增持后，其总持仓量跃升至52.8万枚ETH（价值17.23亿美元），平均买入价为3,261美元。
所有增持操作均在40天内完成。由于期间市场呈下跌趋势，这些持仓目前录得1.057亿美元的未实现亏损。
历史数据显示，巨鲸在下跌行情中的大举买入往往伴随看涨情绪升温，这种状况对减少供应量具有关键作用。
受巨鲸增持影响，以太坊交易所供应比率(ESR)降至0.13，创月度新低。
ESR下降表明存入交易所的代币减少，而提现活动占据主导地位。
事实上，交易所存款地址数量降至4000个，而提现交易达17000笔。此类市场状况通过提升稀缺性降低了供应端压力，通常预示着价格上涨的前兆。
什么在阻碍ETH上涨？
虽然以太坊在供应压力下出现下跌，但现货市场零售主导度激增。
CryptoQuant的现货平均订单规模数据显示，零售订单量已连续七天保持高位。
通常，零售订单增加反映中小规模交易者无论处于需求端还是供应端，其市场参与度都在提升。
历史表明，零售主导度攀升往往预示市场风险。零售交易者常与薄弱的风险管理相关联，他们情绪化追涨杀跌导致市场不稳定。
由该群体主导的市场容易出现剧烈反转，因为他们倾向于抓住每个机会套现，制造假突破。这解释了当前以太坊价格走势的困境。
ETH后续走势如何？
虽然巨鲸增持显著减轻了供应端压力，但当前需求仍不足以推动上涨行情。
不过，现有需求已吸收不断增长的压力，并成功守住3000美元支撑位。
截至发稿时，尽管市场发出趋势转换信号，但动能依然相对疲软。RVGI空间价值在数日前形成死叉后降至0.029。
此类市场状况表明买家尚未重掌主导权，进一步下跌风险依然存在。若趋势延续，可能跌破3000美元关口。
反之，若巨鲸需求与供应减少效应最终显现，ETH可能重新站上3300美元，并挑战斐波那契布林带中轨3622美元。
核心要点
- 以太坊巨鲸沉寂23天后回归，购入38,576枚ETH（价值1.19亿美元）
- 受零售主导度影响，以太坊动能持续相对疲软
