当前债务规模较美国前总统唐纳德·特朗普于2017年1月上任时约19.95万亿美元的水平增加了一倍以上。更引人注目的是，自今年3月联邦债务突破39万亿美元大关后，华盛顿在短短五个多月时间里又积累了最新的1万亿美元债务。
对此，多方都有责任。特朗普和现任总统乔·拜登执政期间用于抗击疫情的支出急剧加速了借贷增长，而社会保障体系、医疗保险计划、税收政策、庞大的国防开支以及长期的联邦赤字则维持着这部机器的运转。如今，利率的上升使得掩盖这笔账单变得异常困难。
利息支出使债务陷入恶性循环
联邦净利息支出维持在每年约1万亿美元或更高的水平。国会预算办公室预测，到2026财年，利息支出将达约1万亿美元，而根据现行法律，到2036年，利息总额可能攀升至2.1万亿美元。
正是在这里，数字变得真正令人恐惧。华盛顿方面必须对到期的债务进行再融资，同时还要发行更多债务来为新的赤字融资。更高的利率使得为旧债务展期的成本更加高昂，这增加了利息支出，加剧了赤字，并迫使财政部再次向市场寻求更多借贷。
问题不仅限于华盛顿。国债收益率设定了整个经济中借贷成本的基准水平，因此政府融资成本的上升会影响抵押贷款、汽车贷款和企业贷款。公众持有的政府债务占国内生产总值的比例已经徘徊在100%左右。
比特币支持者看到40万亿美元的广告
对于比特币的支持者来说，40万亿美元这个数字本身几乎就是广告。比特币的最大供应量被设定在2100万枚，而政府在发行债务或最终增加为这些债务融资所需的美元数量方面，却没有类似的上限。
正是这种区别解释了为何每一个新的债务里程碑，都会再次强化将比特币作为一种稀缺、非主权货币的论点。更深层的原因是，长期的赤字、不断增长的利息支付以及日益缩小的财政灵活性，正逐渐使货币贬值成为一个更加明显、投资者愈发难以忽视的现象。
周三，比特币创造了完美的背景，从64,000美元区间中段跃升至69,000至70,000美元水平。直接原因是美国财政部决定将长期证券回购操作的规模扩大至每笔至少40亿美元，这缓解了长期债券收益率的压力，并帮助将加密货币空头挤出过度拥挤的仓位。
特朗普为比特币留着一扇门
随后，特朗普又给了比特币支持者一个登上头条的理由。当被问及是否会大量积累比特币时，他承认这个想法曾被讨论过，并表示会听取顾问的建议，包括证券交易委员会（SEC）前主席保罗·阿特金斯及其团队的建议。
"当然，有人讨论过这个问题，"特朗普指出。"这大大减轻了美元的压力。这对美元非常非常有利。"特朗普周三还表示，美国将继续在加密货币、预测市场和人工智能（AI）领域保持领先地位。
这并非承诺在公开市场开始购买比特币。现有的比特币战略储备主要通过没收政府在刑事案件中扣押的比特币来补充，同时官员们已被要求研究如何在不动用预算的情况下增加储备。国会议员们也提出了旨在推动设立比特币储备的法案。
真正的考验在于，特朗普的言论是否会转化为实际政策。市场观察人士将关注关于比特币储备的具体提案，而国债收益率、月度赤字以及迫在眉睫的债务上限谈判，将揭示美国40万亿美元的里程碑是仅仅一个闪烁的数字，还是更严峻的财务清算的开始。
