AI编程赛道已经卷的人麻木了。
刚刚,Devin的开发商Cognition交出一份新成绩单:年化收入(ARR)逼近10亿美元,比上一轮融资时几乎翻了一倍。
成绩单背后,是一轮还没正式官宣的新融资——估值目标直奔400亿美元。
三个月前,这个数字还停留在260亿美元,涨幅54%......
这意味着Cognition将正式反超Cursor被SpaceX收购前在私募市场拿到的293亿美元估值。
要知道在此前,Cursor曾被称为「史上增长最快软件公司」。
而现在,自己的估值还没捂热乎,就已经快被AI程序员Devin追上了。
这家公司,凭什么?
3秒配好一套开发环境
Cognition的收入倍数一直在收窄。
按新的400亿美元估值计算,Cognition的收入倍数约为40倍;而在三个月前,这一倍数还是52。
这一指标通常用来衡量投资人对公司未来增长的预期有多激进。倍数收窄,意味着公司的实际收入增速,快过了投资人抬高估值的速度。
也就是说Cognition的估值狂飙不仅来自于叙事,也来自真实增长的收入。
Cognition同期公布的新技术也许可以说明这份高预期:
据Cognition介绍,Devin的云端智能体现在可以一口气开好几个系统:
macOS、Linux、Windows、Android,外加任意沙箱和服务器环境......
每开启一个新的工作会话都会启动一套对应环境。
配置流程是有嘴就行:给Devin一句话,Devin帮你打天下。
只需要3秒,系统就能做好一个快照,包括代码仓库、开发工具、环境变量、依赖项。
对比之下,配置一套完整的本地开发环境,可能需要工程师花费数天时间处理依赖冲突、版本适配等大小问题。
3秒......相当于能无限召唤工程师了。
△图片系AI生成
随着Anthropic、OpenAI等模型公司也在向能够独立运行数小时甚至数天的智能体方向发展,能写不出错的代码已变成了这个赛道门槛和及格线。
环境配置速度和多平台覆盖范围,或许正成为下一阶段编程智能体产品比拼的具体指标。
与Cursor路线分野,如何“越涨越快”
实际上Cognition成立于2023年,距今才不到3年,同样是「靠在小公寓里写代码起家」的剧本。
(不过事到如今这也没什么值得惊讶的了......)
Cognition的三位联合创始人均出身国际信息学奥林匹克竞赛(IOI)体系。
据统计,其早期创业团队一共拿过10枚竞赛金牌。
真正的金牌团队!
△Cognition团队合影
CEO Scott Wu毕业于哈佛大学,主修经济学,曾三次获得IOI金牌,在编程竞技平台Codeforces上达到了「传奇特级大师」(Legendary Grandmaster)段位,峰值评分约3350分。
CTO Steven Hao毕业于麻省理工学院数学与计算机科学专业,在2014年的IOI比赛中获得金牌,全球排名第6。
而CPO Walden Yan于2023年从哈佛大学辍学创业,此前曾在Cursor短暂工作过,本人也是IOI 2020金牌得主。
同样是做AI编程产品,Devin的产品路线和Cursor一开始就截然不同。
Cursor走的是原生编辑器路线:开发者在集成开发环境中全程在场,AI给出代码建议,采纳与否由开发者逐行确认,本质上是加快编码速度的效率工具。
而Devin则完全是智能体路线,开发者把一项任务交给它之后,其自主完成后续流程,包括读取工单、探索代码库结构、编写代码、运行测试、发现并修复错误、最终提交代码变更请求。
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Cognition的CEO在此前的一次访谈中谈论过这种差异,他认为——
以Copilot为代表的工具,解决的是「让开发者在键盘前打字更快」的问题;而Devin则代表一种异步范式,即开发者负责定义任务意图、审阅执行计划,具体的执行过程在别处完成。
AI 编程更拥挤了:融资狂潮、大厂混战、并购整合
Cognition这一轮巨额融资并非孤立,宏观而言,或许是AI编程赛道资本集中、玩家混战、并购加速三种趋势叠加下的一个切片。
从赛道规模看,AI编程助手市场2026年规模已达128亿美元,预计到2032年将增至301亿美元。
在相关行业格局评估中,Anthropic、Cursor、GitHub、OpenAI被列为“Leaders”;
而AWS、Google、阿里云和Cognition则被列为“Challengers”。
从玩家构成看,大模型公司正在直接下场做产品,不再只是向第三方开放接口。
Claude Code上线9个月内,年化收入已达25亿美元;
SpaceX则以600亿美元的全股票交易收购了Cursor,这是有记录以来最大规模的创业公司收购。
从资本流向看,赛道内部的集中度也在提高。
据统计,AI编程工具赛道在过去一年共发生23笔已披露融资,总额52.1亿美元,其中Cursor一家占披露资本的44%,前三笔交易合计占71%。
资金正在向少数头部公司集中,而非在赛道内均匀分布,这也是并购频繁发生的背景之一:
今年早些时候,Google以24亿美元的许可与人才交易拿下了AI编程公司Windsurf的创始人和核心团队,随后Cognition买下了Windsurf剩余的产品、品牌和团队。
这场围绕AI Coding的军备竞赛还在持续狂奔,千亿级市场的大门正在缓缓打开,Cognition与Cursor的估值追逐,不过是这场智能化浪潮中的先声......
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