作者:克洛德,深潮 TechFlow
深潮导读:美股存储芯片“超级周期”的资金外溢效应正在加密市场以一周三次的频率反复发作。5 月 11 日,「AI 数据基建」 板块 Venice Token(VVV)单日大涨 17.63%、成交额 6,505 万美元领涨;Chainbase、SQD、Vana 紧随其后涨幅 5% 至 8%。与此同时,美股端燃料未熄,5 月 8 日闪迪暴涨 16.60%、美光科技涨 15.49% 市值突破 8,422 亿美元,单周累涨近 38%。从 5 月 6 日 FIL 突破区间、5 月 7 日 IO 单日狂飙 69%,再到本周一 VVV 接力扩散,行情已从单一存储龙头延伸至“AI 数据 + 推理算力”基础设施全板块。
加密 AI 板块今天又涨了,但叙事正在悄然换挡。
如果说一周前的故事还是“FIL、AR、STORJ 三大存储龙头跟涨美股闪迪、美光”,那么进入本周,行情主线已经从纯存储扩散至更广义的“AI 基础设施”:AI 推理算力(VVV)、链上数据网络(Chainbase)、数据索引(SQD)、用户数据 DAO(Vana)轮流接力。但驱动这一切的源头并未变化:美股那场仍在燃烧的存储芯片狂欢。
第一波传导:5 月 6 日,FIL/AR/STORJ 三连涨
加密市场的第一次跟涨发生在 5 月 6 日。
据 BanklessTimes 5 月 6 日报道,Filecoin 当日开盘 0.975 美元,盘中最高触及 1.161 美元,收报 1.122 美元,单日涨幅 15.08%,突破自 2 月初以来持续超过三个月的横盘区间。FIL 现货单日成交额达 3.72 亿美元,较前日激增 260.22%;期货成交额 8.16 亿美元,环比上涨 213.63%。同板块 Storj 单日上涨 40%,Arweave 单日上涨 20%。
中文加密资讯渠道 Followin 当日转发分析师 Ao Ying 的观点,将这轮上涨直接归因于美股存储交易的资金外溢,称“权益市场存储交易的资金正在重新定价 FIL”。其逻辑链条是,AI 基础设施对存储产能的吞噬已经把 2026 年容量预订一空,这一供需逻辑先在美股端完成定价,随后传导至对标“链上存储”的加密代币。
第二波延续:5 月 7 日,IO 单日狂飙 69%,DePIN 板块跟风扩散
行情并未止步于单日。据 CoinMarketCap CMC AI 引用 TradingView 数据,5 月 7 日 FIL 再度上涨 15.5%,突破自 2 月以来一直未能攻克的 1.08 美元关键阻力位。
同板块的扩散更为剧烈,IO 单日大涨 69%,STORJ 再度上涨 30%。第二波涨幅说明这已经不是“龙头独涨、长尾平静”的局部行情,而是 DePIN(去中心化物理基础设施网络)板块在被市场系统性重新定价。
不过 CoinMarketCap CMC AI 在同日还引用了一份悲观分析,将 FIL 标签为“死亡资产”,理由是该代币距其历史最高点仍累计下跌 99%。这一矛盾恰好折射出当下加密存储板块的撕裂:短期内外资传导的 beta 行情,与中长期商业模式的质疑同时存在。
第三波扩散:5 月 11 日,VVV 领涨「AI 数据 + 推理算力」
本周一这轮上涨,主线从“纯存储”扩散到更广义的“AI 基础设施”。
数据显示,VVV 当前价格 17.83 美元,市值 8.21 亿美元,单日成交额达 6,505 万美元,是板块第二名 Chainbase 的 5.7 倍。板块第二至第四位分别为 Chainbase(C,+8.25%)、SQD(+5.65%)、Vana(VANA,+5.50%),市值均在 1,400 万至 5,400 万美元区间。
但 VVV 严格意义上不是存储代币。据 The Block 2025 年 1 月报道及 Venice 官方文档,VVV 是 Erik Voorhees 创立的去中心化 AI 推理平台 Venice 的原生代币,定位是“为 AI Agent 提供私密、不受审查的推理服务”。质押 VVV 即可按比例获得 Venice API 的算力分成,无需为每次请求单独付费。
VVV 的领涨另有自身基本面催化。据 Phemex 4 月 7 日分析,Venice 于 2026 年 2 月 10 日永久削减年度代币通胀 25%(从 8,000 万降至 6,000 万),3 月 2 日 OpenClaw 宣布选择 Venice 作为主要推理模型供应商后单日上涨 20%。据 Messari 数据,Venice 于 4 月 15 日正式上线“程序化 VVV 买入与销毁”机制,每一笔 Venice Pro 订阅触发 1 美元的链上代币回购销毁。CMC AI 数据显示,截至 3 月,已有约 3,300 万枚 VVV(占初始供应的 42%)被销毁。
至此,加密 AI 板块的故事可以被拆成两层:外因是美股存储热的外溢,内因是 VVV 这类有真实通缩机制、有具体合作落地的代币本身就在自我催化。本轮行情中能跑出超额涨幅的,几乎都是同时具备这两层逻辑的标的。
四个真正的存储代币今天涨幅不到 4%
值得指出的是,今天 Surf 榜单上真正的存储项目并不在涨幅前列。AIOZ Network(+3.22%)、Chia(+3.15%)、Fluence(+2.79%)、Impossible Cloud Network(+1.33%)四个传统去中心化存储项目,涨幅均不到 4%。而上周领涨的 FIL、AR、STORJ 在本榜单中甚至未出现。
这一结构差异透露了一个信号:单纯的“存储 beta 传导”行情可能已经走到第二阶段。第一阶段(5 月 6 日至 7 日)是存储龙头补涨,第二阶段(本周)则更多是有自身叙事催化的代币接棒,VVV 有买烧机制,Chainbase 有“AI 数据”标签,SQD 和 Vana 都属于“数据网络”概念。资金正在板块内挑选“有故事的标的”,而非无差别撒钱。
从历史经验看,这种“龙头补涨 → 概念扩散 → 资金挑货”的三段式,通常意味着板块行情已经进入下半场。后续可持续性将取决于美股端的存储芯片热是否还能续航,而依据当前 DRAM 合约价上涨 58% 至 63%、HBM 产能售罄至 2026 年的供需格局,至少在基本面层面,故事尚未结束。
