作者:0xSammy
编译:深潮 TechFlow
深潮导读:Bittensor 子网 Templar 完成了史上规模最大的去中心化 LLM 预训练——720 亿参数的 Covenant-72B,性能据称可与 LLaMA-2-70B 媲美,而训练全程基于消费级互联网硬件。
这不是概念验证,而是一个交付的产品,它将 Bittensor 的叙事从"子网能存在"升级为"子网能产出与中心化竞品抗衡的输出"。
与此同时,AWS 发布了 x402 完整技术参考架构,两件事合力推动 DeAI 板块单周上涨 12%。
全文如下:
本期头条:TAO 与 Covenant-72B
3 月 10 日,Templar(Bittensor 第 3 号子网)完成了史上规模最大的去中心化 LLM 预训练:Covenant-72B。720 亿参数。约 1.1 万亿个 Token。完全在 Bittensor 无需许可网络上的消费级互联网硬件上训练完成。任何拥有 GPU 的人都可以自由加入或退出。性能据报道可与 LLaMA-2-70B 相抗衡。
这将 Bittensor 的核心论点从"子网可以存在"升级为"子网能产出与中心化替代方案竞争的输出"。
一个由消费级 GPU 组成的无需许可网络,以此前仅与超大规模云服务商相关联的规模实现协同。在 Covenant-72B 之前,去中心化训练只是路线图上的承诺;现在,它是一个已交付的产品。
消息公布后 24 小时内 TAO 上涨 19%,一周内涨幅达 +39.8%,Templar 在 X 上的帖子获得了 170 万次浏览:
三个生态子网(SN3 Templar、SN4 Targon、SN39 Basilica)跻身 CoinGecko 当日涨幅前八。TAO 与子网之间的结构性动态放大了买入压力:投资者需要 TAO 才能获取子网代币,因此任何单一子网的集中需求都会级联至底层资产的积累。
价格行情现已锚定于一个可验证的技术里程碑。Covenant-72B 是一个已训练完成的模型。灰度的 Bittensor 信托 SEC 申请文件(2025 年 12 月)仍待批准;xTAO 作为最大企业持有方持续积累。机构访问基础设施正在同步建设。
A)DeAI 总市值分析
本周 DeAI 总市值增加 19 亿美元(+12%),达到 162 亿美元:
本周的核心新闻是 Templar 的 Covenant-72B(详见上文)。AI 板块整体受益于 Bittensor 的催化剂效应,以及围绕 Agent 基础设施的持续机构叙事动能。
TAO(7 日 +40%):$277.51,市值 26.6 亿美元。催化剂为 Covenant-72B;子网至 TAO 的结构性动态放大了涨幅。
FET(7 日 +61%):$0.2365,市值 5.34 亿美元。DeAI 头部资产中周涨幅最强。人工超级智能联盟受益于 TAO 催化剂引发的板块资金轮动,资本普遍流入 AI 代币。
RENDER(7 日 +31%):$1.88,市值 9.76 亿美元。Covenant-72B 证明分布式 GPU 网络能训练有竞争力的模型,为去中心化算力叙事提供了顺风。
NEAR(7 日 +16%):$1.47,市值 18.9 亿美元。IronClaw(用 Rust 重写的安全加固版 OpenClaw,部署于 TEE)以及 NEARCON 2026 催化剂持续发挥作用。NEAR 作为企业级 OpenClaw 基础设施的定位让它保持在 AI 买盘中。
ICP(7 日 +9%):$2.71,市值 14.9 亿美元。DFINITY 的 ICP 平台上的自写应用平台 Caffeine AI 持续吸引开发者(据 Dominic Williams 称,月独立访客数以十万计)。V3 版本即将推出,含 Claude Code 集成。"Mission 70"代币经济学提案以 2026 年底前削减 70%年通胀为目标,Caffeine 驱动的算力销毁是关键机制。过去 30 天,ICP 在 AI/大数据加密项目代码开发活跃度中排名第一。
VIRTUAL(7 日 -16%):$0.7952,市值 5.23 亿美元。在 AGDP 驱动的上涨行情之后回调。但 VIRTUAL 本周更有意思的故事在 x402 促成商数据中:Virtuals 已凭借 ACP 按交易金额跻身 x402 前三名促成商。
B)机器人总市值分析
本周机器人板块总市值增加 4400 万美元(+6%),达到 8.11 亿美元:
PEAQ(7 日 +48%):$0.02005,市值 3780 万美元。表现最亮眼。peaq 发布了阐述机器人叙事及其 Robotics SDK 的新视频(兼容 ROS 2,使任何机器人都能获得 peaq ID、完成链上收付款和数据验证)。Hashkey Capital 的《机器经济》研究报告将 peaq 列为机器身份、支付和治理的基础 L1。超过 60 个跨 22 个行业的 DePIN 项目在网运行;迪拜 VARA 监管沙盒开放链上机器人业务。
ROBO(7 日 -28%):$0.03336,市值 7490 万美元。Fabric Protocol(OpenMind/Fabric Foundation)在初始上市热情后正在寻找价格平衡点。仍是机器人类别中相对较新的参与者。
GEOD(7 日 -14%):$0.1371,市值 5810 万美元。24 小时成交量仅 20.6 万美元,尽管 GEO-SWARM 已在 Kickstarter 上线,Solana/Blockworks 旗下的 Lightspeed 机构平台也新增了 GEOD 覆盖,预计随时间推移将改善机构可见度。
加密 AI Agent 板块
a)Nansen DEX 资金流向(全交易者,7 日)
sUSDAI(+183 万美元净流入):AI 板块最大净流入。USDai 的收益率层,这是一个 GPU 抵押稳定币协议(Permian Labs;Dragonfly、Coinbase Ventures、YZi Labs 参投)。以实体 GPU 基础设施为抵押放贷,通过 sUSDAI 返还收益率。PayPal/PYUSD 集成;峰值 TVL6.58 亿美元。CHIP 治理代币于 2 月底通过 CoinList 发行;资本正轮动至收益率层。DeFi 资本与实体 AI 基础设施融资相遇。
WTAO(+100 万美元净流入):买入 1100 万美元 vs 卖出 1000 万美元。证实 Covenant-72B 驱动了真实的 DEX 积累行为。
VIRTUAL(+81 万美元净流入):尽管周价格下跌 16.3%,净流入仍为正。买入 4019 万美元 vs 卖出 3938 万美元。聪明钱在下跌中买入。该组流动性最深,达 2918 万美元。
RENDER(+48.3 万美元净流入):小幅正值。板块顺风,无特定催化剂。Render Con 2026 即将举行。
LINK(+45.8 万美元净流入):Chainlink 出现在 AI 板块筛选器中值得关注。Chainlink Runtime Engine 是 Agent 基础设施的连接组织;本周 AWS 博客文章明确引用了 CRE 集成。
b)Nansen 公众人物资金流向(7 日)
DRV(+26.4 万美元净流入,7 名交易者):Derive,基于 OP Stack 的去中心化衍生品协议。7 日 +48.84%,市值 1.11 亿美元。机构质押将于 3 月 23 日上线;25%的手续费用于 DRV 回购。
FAI(+18.7 万美元净流入,4 名交易者):Freysa AI,Base 上的主权 Agent 栈。市值 6200 万美元。采用 TEE 和 zkTLS,使 Agent 能持有自己的密钥。与 OpenClaw 同类,但从密码学主权角度切入。
WTAO(+10.5 万美元净流入,3 名交易者):与全体交易者中围绕 Covenant-72B 的信号相互印证。
c)x402 分析
i)交易笔数下降,交易金额上升
Artemis 数据呈现出两个故事:
交易笔数(左图):从 12 月/1 月峰值明显下降。日均交易笔数从曾经超过 150 万至 200 万,跌至数十万量级。
交易金额(右图):在 1 月/2 月的平稳期之后急剧拉升,日均交易金额推至 300 万至 400 万美元。集中于基础设施与公用事业类和数据即服务类,Agent 间服务类贡献次之。
这一背离是当前 x402 最重要的信号。交易笔数下降而交易金额上升,意味着平均交易规模正在增加。虚假交易正在被清洗出去;留下的是笔数更少、金额更高的真实商业交易。
基于当前的商家格局,主导类别很可能代表:Agent 支付算力(云 GPU、推理节点、Chutes);API 数据源访问(Firecrawl、StableEnrich、市场情报数据);浏览器会话(Browserbase);以及内容生成(Freepik)。
Agent 间服务在结构上最值得关注:自主 Agent 向其他 Agent 付费以完成子任务。
AI 生成内容和代币发行此前主导了早期交易笔数,目前已被清洗出去。
ii)a16z 与数据测量缺口
a16z 合伙人 Noah Levine 指出,"真实"交易量远低于今年年初虚假刷量造成的虚高数字。Bloomberg 报告了 x402 的 30 日支付额为 2400 万美元(数据来自 x402.org);Allium Labs 的数据约为 300 万美元;Artemis 过滤刷量后,真实交易量约为 160 万美元。
但这一差距揭示了测量基础设施有多早期——尤其是当更成熟的机构开始采用这一开放协议时:Stripe、Cloudflare、Vercel 和谷歌均已整合 x402。
这些机构押注的不是每月 160 万美元,而是当 Agent 成为默认买家时,这个数字会变成多少。
iii)促成商排行榜(过去 7 天)
促成商排行榜正在分化:高频微结算(Dexter)、机构 API 访问(Coinbase)、结构化 Agent 商业(Virtuals/ACP)。
Virtuals Protocol(14.414 万次请求,41.967 万美元交易量):按请求量排名第三,但交易额最高。每次请求均价约 2.72 美元(是 Coinbase 的 5 倍,是 Dexter 的 54 倍)。3690 名买方对应仅 2 名卖方。
这是 ACP 在结算结构化的 Agent 间商业交易:少数服务型 Agent 为数千名买方完成高价值任务。
3 月 10 日,Virtuals 和以太坊基金会 dAI 团队联合提交了 ERC-8183,将可信任的 Agent 商业交易生命周期与 x402(支付)和 ERC-8004(身份/声誉)一并正式规范化。
iv)AWS 发布完整 x402 参考架构
3 月 15 日,AWS 在其行业博客上发布了《x402 与 Agent 商业:重新定义金融服务中的自主支付》,附完整技术参考架构。
当 AWS 发布针对原生加密支付标准的、包含开源代码的生产级参考架构时,该协议便从概念阶段进入了基础设施阶段。
若想了解更多关于 x402 的发展轨迹,请关注 Khala Research,我们将在本周稍后发布完整报告。以下是目前的生态系统图谱:
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