作者:算力之心
5月8日,IREN财报一出,股价早盘直接飙了16%。
不是因为比特币涨了。
恰恰相反,是因为他们正在亲手拆掉自己的矿场。
5800台比特大陆S21 Pro从机架上卸下来,贴上“待售”标签。
1.4亿美元减值,白纸黑字写进财报。
搁两年前,矿机还是硬通货,二手市场溢价30%抢着要。
现在按废铁价卖,资本市场反而鼓掌了。
一、5800台矿机卸下来,1.4亿美元写进减值
IREN在5月8日这一天,公布了一组刺眼的数据。
IREN Limited发布截至3月31日的季度业绩。
比特币挖矿收入1.112亿美元,同比下滑。
AI云服务收入3360万美元,同比上升。
5800台主力矿机比特大陆S21 Pro被悉数下架,列入待售资产,造成1.4亿美元资产减值和200万美元折价损失。
相较于上季度的账面价值,这笔减值折损了近四成。
也就是说,这批机器按二手市场价卖,买家还嫌贵,得再打个折。
官方财报明文指出,将对剩余挖矿设施重新评估。
但财报里还悄悄塞进了一份34亿美元的英伟达合同。
对比下来,卖掉旧矿机亏的钱,连新合同的零头都不到。
与此同时,IREN账上比特币持仓为零,每天挖到的币,当天全部卖光。
一家比特币矿企,拆自家矿机、计提亿级减值、一枚币都不留。
可在财报发出当天,IREN股价早盘上涨16%。
刚拆完自己的印钞机,市场就给了奖励。
但把旧家当全部贱卖,一旦AI订单断档怎么办?
二、用5GW电力填补空白
旧矿机腾出来的地方,一分钟都没有闲着。
跟巨头们的合同,给了IREN保障。
5月7日,也就是财报发布前一天,IREN官宣了和英伟达的五年合作协议,总金额34亿美元。
英伟达同时承诺以最高21亿美元认购IREN股权。
两家的目标是联手建设5GW的HGX标准AI基础设施,在全球铺开。
为吃下海量算力,同一天,IREN还做了两笔收购。
一笔是西班牙数据中心开发商Nostrum,拿下490兆瓦欧洲容量。
另一笔花了6.25亿美元股票买下云基础设施软件公司Mirantis,补上了软件栈。
一天之内,硬件有了英伟达背书,欧洲有了据点,软件能力补齐。
再往前翻,IREN手上还攥着跟微软签的五年97亿美元GPU云服务大单。
为了交付这笔订单,三月他们刚跟戴尔签了35亿美元GPU采购协议。
加在一起的话,英伟达34亿、微软97亿,光这两份合同就是131亿美元。
只是,钱行云流水地花出去,自然也需要补充。
为此,摩根大通甚至主动牵头,给了36亿美元信贷额度,资本敢放量借钱,自然也是因为IREN账上趴着26亿美元现金,另开了60亿美元ATM股权融资计划,一季度光卖股票就募了3.8亿美元。
并且,这些钱有一部分来自他们的挖矿抛售策略。
行业数据显示,IREN每天雷打不动抛售所有比特币,他们的加密货币账面持仓量,严格控制在绝对的零。
一边疯狂拆除印钞机,一边连半个比特币都不留。
IREN管理层在电话会上给了目标,2026年底前,480兆瓦AI容量、15万块GPU上线、37亿美元年经常性收入。
一家二十个月前还靠矿机吃饭的公司,现在签着百亿级AI合同、拿着英伟达股权绑定、冲着近40亿美元年收入的目标跑。
只是,如果连矿工自己都不赌比特币未来,那这场游戏到底是谁在接盘?
三、不只是IREN,矿机正在变废铁
事实上,IREN不是唯一一个动手的。
Riot Platforms高管团队换血,战略向AI算力倾斜。
MARA Holdings公开押注AI业务线。
Hut 8拿下政府数据中心合同,股价跟着涨。
整个北美比特币矿业正在经历同一场撕裂,矿机在贬值,GPU在升值,电力和土地这些基础设施没变,但上面跑的东西彻底换了。
目前矿企转型的道路区别只是在于走多远。
但大多数矿企选的是“挖矿+AI”两条腿走路,保留矿机产能的同时试水AI业务。
而IREN却走了另一个方向,5800台矿机拆掉、1.4亿减值计提、比特币零持仓,同时签下131亿美元AI合同。
他们选择把一条腿直接锯掉,换上了火箭推进器,不走回头路。
IREN管理层在财报电话会上有一句话,他们说AI算力市场“供应极度短缺,几乎没有闲置GPU”。
这话听着像行业共识,但细想挺讽刺,毕竟比特币挖矿当年也是这么说的。
“算力即权力”、“电力即护城河”、“矿机即印钞机”。
每一句都曾是真理,直到不是。
算力从来不忠诚于任何叙事,它只跟着回报最高的出价走。
