比特币在90,000美元关口下方难以重拾涨势，抛售压力与不确定性持续笼罩市场。在多次尝试突破高位未果后，价格走势陷入反复震荡且缺乏方向性，反映出市场正日益被冷漠和恐惧而非信念所主导。
链上数据强化了这种脆弱格局。Axel Adler分享的分析显示，比特币短期持有者净压力指标已跌至历史分布的最低5%区间，这种罕见状态表明交易活动强度异常低迷。该指标反映了近期市场参与者的买卖平衡，当前读数指向近乎均衡的状态而非强烈的方向性偏好。
与此同时，比特币交易价格低于短期持有者实现价格，这意味着大部分近期买家处于盈亏平衡或亏损状态。这种动态通常会抑制激进买盘，并鼓励逢高抛售，因为参与者寻求以最小损失离场。其结果是市场陷入平衡状态——上涨尝试缺乏后续动力，下跌走势也难以加速。
随着比特币持续受制于90,000美元下方，未来数周或将决定这种罕见平衡会演变为新一轮下跌，还是为更大趋势重置奠定基础。
短期持有者压力进入罕见中性区间
Axel Adler强调的最新链上分析指出，比特币短期持有者动态出现异常转变。该图表同步展示比特币价格、短期持有者实现价格以及净压力倾斜指标，后者衡量近期市场参与者加权卖出与买入压力的平衡。正值反映主导性抛售压力，负值则预示更强的买入活动。
目前24小时移动平均净压力值为4.79，比特币交易价格约为87,324美元。这使该指标深陷历史罕见区域。过去三年中，净压力值中位数为73.17，该水平通常与扩张阶段的强势抛压相关。相比之下，低于10的读数仅出现在所有观测数据的5.8%，凸显当前环境的特殊程度。
观察近期表现，该指标在过去一个月内在-13.30至+16.66之间波动。虽然约75%时间处于零轴上方（表明存在净抛售压力），但其强度始终异常微弱。这种动能的缺失表明买卖双方均缺乏坚定信念。
市场现已明确进入所谓中性区间（定义为-10至+10的净压力值）。这种历史上罕见的状态反映买卖压力基本相互抵消的均衡局面。此类情况往往预示重大方向性突破，使得当前格局对比特币寻求下一趋势具有特殊意义。
