2026-06-09 星期二

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大模型清场前夜

过去一周,中国大模型行业融资突然集中爆发:Kimi完成20亿美元融资,估值突破200亿美元;阶跃星辰接近完成近25亿美元融资,正加速港股IPO;DeepSeek首次接受外部融资,估值高达450亿-500亿美元。三天内超70亿美元涌向头部企业,标志着行业进入“清场前夜”。 资本不再分散投资,而是疯狂抢购最后几张独立生存的门票。大模型能力正快速“商品化”,各头部模型间的代差缩小,技术本身难以形成长期壁垒。行业叙事已从比拼模型能力,转向争夺终端入口、产业链绑定和国家战略价值。 与此同时,行业经济模型矛盾凸显:推理成本随用户增长持续攀升,而DeepSeek开源低价策略压低了整个API市场的利润空间。巨头凭借生态业务交叉补贴,可承受长期亏损,创业公司则面临生存压力。 当前,头部公司正全力冲刺身份确认与估值锁定:阶跃星辰绑定硬件产业链,寻求上市;Kimi加速证明收入增长;DeepSeek获国家队背书,定位国家级技术资产。它们的共同点是都不再只讲“做最好的模型”,而是强调“卡住生态位置”。 行业淘汰速度远超预期,百模大战仅三年就可能走向清场。融资逻辑已从风险投资转向基础设施投资,资本只相信存活率。对未上榜的公司而言,沉默或许已是答案。行业核心问题已从“谁能做出来”变为“谁能活下来”。

marsbit05/10 02:05

大模型清场前夜

marsbit05/10 02:05

TACO已过时,华尔街正疯狂押注NACHO

在华尔街,一种名为“NACHO”(Not A Chance Hormuz Opens,霍尔木兹海峡毫无开放可能)的新交易模式正取代过时的“TACO”(Trump Always Chickens Out,特朗普总是认怂)。NACHO押注霍尔木兹海峡将长期关闭,导致高油价成为新常态,而非暂时冲击。 关键的转折点在3月23日,特朗普宣称与伊朗对话并暂停军事行动,市场短暂反弹后,因伊朗否认而回落。此后,市场行为根本改变:布伦特原油价格持续高于战前水平,而标普500指数却屡创新高,两者走势脱钩。 NACHO模式得到三个衍生品市场的真金白银支持: 1. 航运保险:过境霍尔木兹海峡的战争险费率飙升至船体价值的1%-8%,大幅提高通航成本。 2. 油价曲线:原油期货呈现近高远低的陡峭倒挂结构,显示市场预期现货紧张将持续较长时间。 3. 利率预期:市场已定价美联储在2026年全年不会降息。 这种分化也体现在股市内部:能源板块(XLE)年内大幅上涨,而运输板块(IYT)因成本压力显著跑输大盘。 NACHO交易有一个明确的时间窗口。据估算,全球可动用原油库存可能在6月初接近“运营压力水平”,欧洲航空燃料库存也可能在6月跌破关键阈值。预测市场数据显示,押注海峡在5月底前重开的概率很低。 市场关注的焦点已从特朗普的社交媒体发言,转向了霍尔木兹海峡的实际通航状况和6月初的库存数据。

marsbit05/10 01:32

TACO已过时,华尔街正疯狂押注NACHO

marsbit05/10 01:32

调研 81,000 名 Claude 用户:20% 的受访者都在担心失业

Anthropic发布了一份覆盖81,000名Claude用户的调查报告,揭示了AI对工作者的真实影响。 **核心发现如下:** * **谁在担心失业?** 约20%的受访者担忧失业。这种焦虑与职业的“AI暴露度”高度相关,即工作中实际由AI承担的任务比例越高,从业者越担忧。软件工程师等职业的担忧远高于小学教师。此外,职场新人比资深从业者更为恐慌。 * **谁从AI中受益?** 大多数受访者感到生产力显著提升,平均评分达5.1分(7分制)。受益最大的群体是高收入者(如管理者、软件开发者),但低收入岗位同样获得了可观的能力拓展,例如客服、快递员利用AI开展新业务。 * **收益流向何处?** 多数人认为收益归于自己,表现为任务更快、能做更多事、拥有更多自由时间。然而,有10%的人感到红利被雇主或客户“收割”。职场新人中仅60%认为自己受益,低于资深人士的80%。 * **效率如何提升?** 生产力提升主要体现在“工作范围扩展”(48%)和“速度提升”(40%)。许多人表示AI让他们做到了以前做不到的事,例如非技术人员进行全栈开发。 * **一个矛盾现象:** 研究揭示了一个值得关注的矛盾:**从AI中获得最大效率提升的人,反而对职业前景感到最深刻的焦虑**。当工作被极大加速时,人们会强烈质疑自身工作的长期价值。 **总结:** 调查表明,AI正在真实地赋能各收入阶层的劳动者,拓展其能力边界。但与此同时,AI介入越深的职业,从业者的不安全感也越强,尤其是职场新人。尽管存在样本偏差等局限,但八万多名用户表达的经济焦虑本身已是一个强烈的信号。

marsbit05/10 01:10

调研 81,000 名 Claude 用户:20% 的受访者都在担心失业

marsbit05/10 01:10

Tether加速冻结钱包,封锁超5亿美元USDT

根据BlockSec数据,Tether(USDT发行方)正大幅加强钱包冻结力度。仅在最近30天内,就在以太坊和波场网络上冻结了超过5.14亿美元的USDT,涉及370个地址。其中,波场网络是主要冻结阵地,涉及328个地址、约5.06亿美元。 数据显示,Tether的冻结行动正日趋严厉和常态化。一旦钱包地址被列入黑名单,极少能恢复(2025年仅3.6%被移除),且超过一半的被冻结资金会通过合约的“销毁黑资”功能被永久销毁。2025年全年,Tether共封锁了4,163个地址,冻结了12.6亿美元,而当前的冻结速度预示着2026年的总额将远超去年。2023年至2025年期间,Tether累计冻结了约33亿美元,远超其竞争对手Circle。 执法机构在此过程中扮演着越来越重要的角色。近期的大额冻结多与政府调查直接相关,例如Tether在2026年4月应美国财政部要求,冻结了与伊朗涉嫌逃避制裁有关的3.44亿美元USDT。该公司此前披露,过去三年因涉嫌非法活动共冻结了约42亿美元的代币。 冻结权力的频繁使用也引发了更广泛的讨论,特别是在去中心化金融领域,关于谁应拥有及应在何时使用此类控制权的问题日益凸显。对于USDT等稳定币,发行方保留着对铸造、销毁和冻结的直接控制权,这些机制已成为应对欺诈、制裁和诈骗调查的常规工具。

bitcoinist05/10 00:31

Tether加速冻结钱包,封锁超5亿美元USDT

bitcoinist05/10 00:31

热门交互合集 | Rialo Demo版测试网已上线;Elastics早期白名单申请(5月10日)

**热门交互项目合集摘要** 本期介绍了三个近期开放测试或可申请早期资格的区块链项目,均已完成融资,为用户提供了交互与潜在空投机会。 **1. Rialo:真实世界区块链** Rialo 旨在打造易用、高性能且能无缝集成现实世界数据的区块链。项目于2025年8月完成2000万美元种子轮融资。 * **交互方式**:用户可访问其测试网,注册账号并领取测试代币,随后体验平台上已开放的四个功能模块(Meridian、Guarded Vault、Ermac、Project 1337)。 **2. Elastics:预测市场AI代理** Elastics 是一个让用户能用自然语言在预测市场进行交易的AI代理平台,连接Polymarket等主流市场。项目于5月初宣布完成200万美元pre-seed融资。 * **交互方式**:用户可加入其官方Discord社区尝试获取早期角色,并填写官网的白名单申请表以获得早期访问权限。 **3. Saturn:基于比特币的稳定币协议** Saturn 是一个基于比特币数字信用的稳定币协议,旨在提供比特币支持的高收益。项目于5月7日完成200万美元种子轮融资,并宣布将总代币供应量的5%空投给第一季交互用户。 * **交互方式**:用户需连接钱包登录其App,通过存入USDC来铸造协议稳定币,并可进一步将资产存入Pendle等平台赚取积分。

Odaily星球日报05/10 00:11

热门交互合集 | Rialo Demo版测试网已上线;Elastics早期白名单申请(5月10日)

Odaily星球日报05/10 00:11

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