美东时间周二盘后，美股AI云服务巨头CoreWeave发布2026财年第二季度财报。
受益于全球生成式AI算力需求持续爆发，公司季度营收实现翻倍增长，多项核心经营数据大幅跑赢华尔街市场预期，推动公司盘后股价大幅走高超15%。
作为快速崛起的AI算力服务商，CoreWeave正持续追赶亚马逊、谷歌、微软等传统云巨头，凭借大额客户订单实现高速扩张，但同时也面临持续亏损、负债高昂、行业竞争加剧以及美国本土数据中心监管收紧等多重挑战。
核心财务数据全线向好
财报数据显示，相对于LSEG普遍预期表现，CoreWeave第二季度（截至6月30日）：
总营收：25.8亿美元，较去年同期12.1亿美元同比暴涨112%，小幅好于市场预期25.6亿美元
净亏损：6.26亿美元，较去年同期的2.90亿美元进一步扩大。亏损大幅攀升的核心原因是公司基础设施扩张带来的利息费用激增。
每股亏损（调整后）：1.03美元，显著好于市场预期的每股亏损1.2美元。
成本层面，公司技术及基础设施费用从去年同期6.70亿美元攀升至15.10亿美元，主要源于算力产能的大规模扩建。
截至二季度末，公司有效供电容量新增近500兆瓦，总装机容量提升至1.5吉瓦。本季度公司调整后EBITDA为15.10亿美元，对应利润率59%，较去年同期62%小幅回落；调整后经营利润达1.28亿美元，大幅超出市场6600万美元的预期，盈利韧性凸显。
订单储备充足，上调全年业绩预期
依托强劲的市场需求，CoreWeave手握高额订单储备，业绩确定性充足。
截至6月30日，公司在手订单储备规模达1040亿美元，这一数据还未纳入三季度最初几周最新落地的、金额超250亿美元的新增客户合约。
业务签约方面，公司第二季度斩获多项重磅合作，与Meta敲定210亿美元AI云算力供应协议，合约有效期至2032年，叠加此前140亿美元合作订单，双方合作规模持续扩容；同时与AI企业Anthropic达成多年合作，为其Claude系列大模型提供专属算力支撑，还获得量化交易机构Jane Street 60 亿美元的投资承诺。
此外，公司第二季度成功纳入纳斯达克100指数，并完成英伟达Vera Rubin NVL72芯片系统的首次上线与验证，技术实力持续突破。
在未来业绩指引上，CoreWeave上调多项核心预期。
公司预计2026年第三季度，营收将达到34亿至36亿美元，区间中值同比增速高达158%，略高于市场34.3亿美元的一致预期。
全年维度，公司将2026年营收预期从此前的120亿-130亿美元上调至124亿-132亿美元，与市场126.3亿美元的预期基本持平；调整后经营利润预期从9亿-11亿美元上调至9.6亿-11.5亿美元。
同时，公司上调资本开支计划，预计全年资本支出为350亿-390亿美元，高于此前310亿-350亿美元的预期，并计划在2026年底将有效供电容量提升至1.85吉瓦以上。
CoreWeave联合创始人兼首席执行官迈克尔·英特雷托（Michael Intrator）表示，本季度公司迎来发展关键拐点：
“CoreWeave 在本季度达到了一个重要的转折点，因为我们的规模开始转化为不断扩大的运营杠杆。”
针对核心的算力租赁业务，英特雷托透露，CoreWeave在租赁英伟达芯片方面看到了良好的发展趋势。
“我们的Blackwell和Vera Rubin系列产品的价格和利润率都创下了新高，而上一代产品的价格则与几年前的水平持平或更高。”他说道。
公司首席财务官Nitin Agrawal补充，面对硬件零部件涨价压力，公司已顺利将成本上涨传导至下游客户，有效保障了自身盈利空间。
“即使竞争加剧，我们也看到需求、价格和利润都在增长，这表明CoreWeave产品将会增长，也表明我们在已经非常庞大的潜在市场中整体将会增长。”
美国部分地区抵触情绪影响项目落地
对于市场关注的美国数据中心监管收紧问题，英特雷托回应称，目前公司给出的业绩指引和经营测算，均基于当前业务现状，监管层面的阻力暂未对公司核心数据和发展规划造成实质影响。
但他也坦言，美国部分地区对新建数据中心的抵触态度持续升温，不愿开展相关沟通工作，确实给公司项目落地带来一定挑战。
“毫无疑问，当美国部分地区甚至不愿意参与这些对话时，事情就会变得更加棘手。”
截至本周二美股收盘，公司股价年内累计涨幅达26%，大幅跑赢同期标普500指数近13%的涨幅。
