华尔街大举涌入：Ripple的悄然转型如何成就400亿美元估值

cointelegraph发布于2025-12-08更新于2025-12-08

文章摘要

瑞波公司（Ripple）在去年11月完成5亿美元融资，估值达到400亿美元，标志着其战略转型取得重大进展。该公司曾长期与美国证券交易委员会（SEC）陷入法律纠纷，但随着监管压力缓解，瑞波正从跨境支付业务扩展至更广泛的加密原生结算服务，吸引了包括城堡证券、Fortress投资集团等华尔街主要机构的投资。融资条款显示，瑞波为投资者提供了较强的下行保护：参与基金可在三至四年后以约10%的年化回报率将股份卖回给瑞波；若瑞波在此期间上市，该选项失效。公司还保留以约25%年化回报率自行回购股份的权利。尽管瑞波积极拓展业务，包括推出稳定币Ripple USD（RLUSD）并收购非银行经纪商Hidden Road及财资管理公司GTreasury，部分机构投资者仍将其视为对XRP的代币投资。有基金评估认为，瑞波约90%的净资产与XRP相关，尽管公司多次强调并不控制该代币。瑞波正致力于构建整合托管、资金管理、主经纪业务及稳定币的综合机构级数字资产服务平台。

Ripple在11月完成的5亿美元融资，标志着这家曾因与美国证券交易委员会长达数年的激烈法律斗争而闻名的公司迎来重大转折。随着法律挑战的缓解，以及Ripple从跨境支付向更具野心的加密原生结算体系的拓展，公司正在通过重新定位自身战略，日益吸引华尔街主流投资者的目光。

据Cointelegraph报道，本轮融资对Ripple的估值达到400亿美元，使其成为估值最高的私营企业之一。此轮融资吸引了异常重磅的机构阵容，包括城堡证券、Fortress Investment Group，以及与Galaxy Digital、Pantera Capital和Brevan Howard关联的基金。

彭博社报道的新细节还揭示了Ripple如何获得这些投资兴趣——主要是通过向投资者提供具有重大下行保护的结构化交易。

据知情人士透露，条款允许参与基金在三或四年后以约10%的保证年化回报率将股份卖回给Ripple。如果Ripple在此期间上市，该选项将失效。

公司还保留了在同一时期自行回购股份的权利——在这种情况下，将为投资者提供更高约25%的年化回报率。

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Ripple扩大业务范围，但投资者仍聚焦XRP

据彭博社报道，尽管Ripple已扩大业务重点，包括大力推动与美元挂钩的稳定币Ripple USD（RLUSD）进入市场，部分机构投资者仍将投资该公司视为对XRP（XRP）的押注。

两家参与基金得出结论，尽管Ripple多次强调其不控制该代币且XRP是独立资产，但公司约90%的净资产价值仍与XRP挂钩。

*Ripple USD稳定币市值已突破10亿美元。来源：CoinMarketCap*

尽管如此，Ripple正将自身定位为能够结合托管、资金管理、主经纪商服务和稳定币，帮助机构接入数字资产的公司。

作为该战略的一部分，公司于四月收购了非银行主经纪商Hidden Road（现更名为Ripple Prime），并收购了资金管理公司GTreasury。这两笔总计约22.5亿美元的交易，突显了Ripple建立综合机构基础设施体系的日益增强。

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