加密货币市场的强势因比特币价格跌破90,000美元关口而减弱。这是自上次市场峰值以来持续出现的亏损，原因包括宏观经济压力和先前市场去杠杆化的影响。
Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee警告称，这种疲软可能持续到2026年，并将这一时期称为加密货币及其他风险资产最终反弹前可能经历的'痛苦’阶段。他将影响市场情绪的弊病归咎于政策持续不确定性以及全球经济相关风险。
这是Lee在某经济市场播客录制的视频访谈中发表的评论，他在其中探讨了加密货币领域的市场状况、2025年10月崩盘的后续影响，以及做市商资产负债表受限可能意味着任何潜在的市场复苏或将推迟至2026年。
宏观风险与价格动态
Lee强调了多个可能在2026年初对市场产生负面影响的宏观因素，包括地缘政治冲突、关税战争和政治分裂，这些因素可能延缓加密货币市场或股票市场的反弹势头。他预估整个市场在2026年可能会经历15%至20%的回调，之后市场状况才会改善。此类支撑性转变可能来自美联储转向鸽派政策和结束量化紧缩等措施。
尽管短期前景如此，Lee表示长期结构性支撑因素——包括区块链技术和人工智能领域的进步——将在市场逆风消散后继续支撑增长前景。他还指出，比特币创下历史新高将表明市场已在2026年下半年完全消化了10月去杠杆事件的影响。
不过其他分析师指出，加密货币市场一直与其他资产走势分化，例如黄金在2025年的表现就优于加密货币市场。Lee认为能源或基础材料可能在2026年引领市场，但关于其他资产市场走势的观点存在分歧。
当前加密货币市场的情况，加上比特币跌破关键心理水平，甚至引得领先分析师们的预测也显得谨慎。Tom Lee对2026年大部分时间作出的'痛苦低迷'预测反映了持续存在的挑战，包括整体宏观经济状况以及2025年底去杠杆效应的持续影响。然而，潜在的年终反弹和积极的根本基本面可能为愿意观望事态发展的投资者提供复苏故事。
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