通过其市场流通股计划，Strategy出售了近482万股MSTR股票，筹集了约4.667亿美元。这使得其美元储备增加至30亿美元，且未出售额外的比特币。
此次披露是在执行主席Michael Saylor在X上宣布更大的现金储备后进行的。
这引发了投资者之间的辩论，讨论为何公司在最近出售部分持仓以支付优先股股息后，选择了发行更多股权而非出售比特币。
通过股权筹集现金，同时保持比特币持仓不变
根据7月13日提交的一份8-K表格，Strategy在截至7月12日的一周内出售了4,818,781股A类普通股。通过其市场流通股计划，它获得了4.667亿美元的净收益。
在报告期内，公司未发行任何优先证券——STRF、STRC、STRK或STRD。
文件还证实，Strategy在7月6日至7月12日期间没有进行任何比特币的购买或出售，使其持仓量保持在843,775 BTC不变，总购买价格为636.9亿美元。
Strategy表示，其30亿美元的美元储备包含了截至7月12日尚未结算的、来自市场流通股销售的预期收益。公司表示，保留这笔资金是为了支持其优先股的股息支付以及未偿还债务的利息支付。
股权融资引发关于资本配置的新辩论
此次文件提交是在Saylor宣布Strategy已将其美元储备增加4.5亿美元之后进行的。该帖子引发了投资者关于额外现金如何筹集的疑问。
回应者中包括长期比特币批评者Peter Schiff。他质疑为什么Strategy发行了额外的MSTR股票，而不是在最近出售了3,588 BTC以支付优先股股息后，出售比特币。
Schiff认为，以他所描述的、低于公司比特币支持价值的价格发行股票，不必要地稀释了现有股东的权益。
其他市场参与者同样询问额外现金从何而来，以及为什么Strategy选择股权发行而不是进一步出售比特币。
8-K文件回答了这些问题，表明增加完全来自MSTR股票销售，而公司的比特币持仓保持不变。
为什么Strategy选择股权而非比特币
文件没有解释为什么Strategy更倾向于发行普通股而非出售额外的比特币。
然而，这一决定与公司一贯的策略一致，即将比特币视为长期国库资产，同时利用资本市场为运营、收购和股东义务提供资金。
通过保留其比特币持仓，Strategy保持了对比特币价格上涨的风险敞口，尽管发行新股可能会稀释现有股东的权益。这种权衡随着公司扩大其比特币国库策略而成为一个反复出现的争论点。
最终总结
- 通过出售482万股MSTR股票，Strategy筹集了约4.667亿美元，在不出售额外比特币的情况下，将其美元储备增加至30亿美元。
- 文件提交引发了关于Strategy资本配置的新一轮辩论，此前投资者质疑公司为何选择股权发行而不是进一步出售比特币。
