Real Vision创始人兼宏观投资者Raoul Pal表示，近期隐私加密货币Zcash的飙升可能更多是由资金轮动驱动，而非持续的结构性牛市趋势。
"我是否需要持有这个资产来证明自己最早入场？其实并不需要，"Pal在周四发布的"当变革发生时"播客中对Kevin Follonier表示。
尽管隐私代币Zcash（ZEC）今年涨幅显著，但Pal认为现在断言其涨势是否代表更广泛上涨趋势的开始还为时过早。
"除非整个市场上涨且持续趋势而非轮动，否则我们无法证实这一点，"他说道，"目前这正在印证资金轮动论题。"
Zcash需先找到"底部支撑"
据CoinMarketCap数据，Zcash现报385.81美元，较1月1日上涨699.07%。但近几周涨势已放缓，过去30天内该代币价格下跌约37%。
Pal指出关键信号在于Zcash能否在近期上涨后建立坚实的价格底部："需要观察它是否找到支撑基座然后再次拉升"。过去30天内Zcash价格已回落约37%。
Pal表示不急于在当前价位购入："我不确定是否会追高，但可能会在下一个下跌周期买入"。
Zcash在加密市场整体下行期间逆势上涨，其市值从8月的不足10亿美元攀升至11月初的70亿美元峰值。
Zcash在Arthur Hayes推荐后大幅飙升
XT交易所于11月9日指出，越来越多加密市场参与者近期将匿名性作为优先考量，这使得隐私代币站上"聚光灯下"。
Zcash机构兴趣近期升温
就在一个月前的10月26日，因加密企业家Arthur Hayes预测该代币最终可能达到10,000美元，Zcash在24小时内上涨30%。
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与此同时，机构对该加密资产的兴趣也在增加。
11月27日，Grayscale Investments向美国证券交易委员会提交文件，表明其计划将与Zcash挂钩的基金转换为现货ETF。
此举紧随Grayscale推出其他加密货币现货ETF之后，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、狗狗币（DOGE）和XRP（XRP）。
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