美国众议院前议员乔治·桑托斯已就商品期货交易委员会（CFTC）的指控达成和解。CFTC指控其操纵Kalshi事件期货合约，在围绕是否出席前总统唐纳德·特朗普的"国情咨文"演讲相关交易期间，发布了误导性公开声明。根据7月31日的命令，桑托斯必须退还17，569.98美元，支付17，500美元的民事罚款，接受停止违法行为的禁令，并在三年内不得在CFTC注册的任何交易所进行交易。
桑托斯于2023年12月被国会开除，并承认犯有电汇欺诈和加重身份盗窃罪，被判刑七年多。他服刑约四个月后，特朗普于2025年10月赦免了他，将其释放，未附加额外罚款、赔偿或假释条件。四个月后，他开设了一个交易账户。
此项命令结束了CFTC对桑托斯的调查。该调查涉及桑托斯公开宣扬其计划出席该活动，随后开设了押注其不会出席的获利头寸。委员会的贸易报告现在揭示了更全面的情况：桑托斯最初通过押注自己会出席而赚钱，然后改变方向，并在此过程中未平仓任何合约。
大约在他2月11日开设账户的三周前，Kalshi上就建立了关于他是否会出席的市场。他存入约7000美元，并只交易该合约。在2月12日至22日期间，他积累了30，874份"是"合约，价值6，695.94美元。在他询问X平台关注者应该穿严肃西装还是亮片西装出席后，"是"合约的价格从0.15美元上涨到0.70美元。随后，桑托斯卖出全部头寸，获利3，448.43美元，并通过一个新创建的Venmo账户提取了10，146.07美元。
同日稍晚，航空公司通知他飞往华盛顿的航班被取消。当晚，桑托斯购买了火车票，并继续公开讨论此行。2月23日，他发布了一段视频，声称他将在众议院游客旁听席就座，导致"是"合约价格再次从0.40美元上涨至0.70美元。大约40分钟后，他开始购买如果他不出席会议就会获得赔付的合约。
最终，桑托斯积累了23，855份"否"合约，价值8，650.66美元。在他开始建立头寸约一小时后，他的火车班次被取消，但当另一位X平台用户询问他是否放弃出席时，桑托斯回答没有。据CFTC称，到那时，他的航班和火车都已取消，但他并未公开披露此事。
演讲当天，网络记录显示桑托斯从其家庭住址登录了Kalshi。他后来写道，在机场看电视转播并非他的原计划。"是"合约价格从0.73美元跌至0.02美元，这增加了他持有的"否"头寸的价值。他在2月25日凌晨平仓，据报获利14，390.57美元。
委员会认定，桑托斯做出了误导性陈述并存在重大遗漏，意图使合约价格朝对其有利的方向变动。委员会依据《商品交易法》中反操纵条款和规则180.1来定性该行为，而非将其视为基于非法获取的非公开信息进行的内幕交易——联邦检察官在处理陆军上士甘农·肯·范·戴克一案时采用了后一种思路，范·戴克在Polymarket平台上针对突袭马杜罗公司事件，将33，000美元变成了超过404，000美元。命令中还指出，此次"国情咨文"出席合约也被归类为受CFTC管辖的掉期交易。
桑托斯接受了和解条件，但未承认命令中所述的调查结果或结论。他的律师约瑟夫·W·默里表示，这位前议员原本计划出席活动，但因冬季天气条件阻碍其行程而改变了立场；他否认有任何意图误导交易员或操纵市场，并指出桑托斯"选择了快速而务实的解决方案，而非漫长且昂贵的诉讼"。
Kalshi公司表示，它发现了此活动，冻结了账户，并提供了CFTC使用的证据。首席执行官塔雷克·曼苏尔上个月告诉Axios，桑托斯"试图操纵其中一个市场，我们的系统在几秒钟内就捕获了这一点"，并补充说"几分钟内我们就收到了大约一百份来自举报人的投诉"。该交易所计划针对违反交易所规则的行为采取单独行动，并表示如果能够从桑托斯那里追回资金，可能会赔偿受影响的交易员，这将符合其与Sportradar为保障诚信和透明度而建立的监督合作模式。
六月，美国国家公共电台报道称，Kalshi已将此事信息提供给CFTC和司法部，且两家机构均已启动调查。然而，司法部发言人在6月3日对《华盛顿审查员报》表示，不存在任何此类案件，此后该部继续否认其存在。因此，与CFTC的和解是联邦当局就这些交易采取的唯一确认措施。
