作者:Leto Bao,字节炒股三千万财务自由的主角
以下所有信息去年都在字节美股群分享过,包含交易标的、持仓盈亏,均可查证
去年八月,我本来只是想买两块硬盘。
当时在自己搭一个小的量化平台,想把一些 tick 级的行情数据拉到本地保存,几十 T 的数据需要地方放,就在拼多多下单了两块希捷的大容量盘。后来回头看,这块硬盘是我这两年上车存储的起点。
硬盘价格开始一天一个价
硬盘到手后我收藏了链接,打算不够再补。过了几天再看,价格涨了;又过几天,再涨。同一个型号、同一家店,一周内调价好几次,而且只涨不跌。
一个产能很大、又高度标准化的工业品,零售价不该这样持续单向上行。我把它当成一个值得深究的反常信号,而不是简单的商家涨价。
我用慢慢买、Keepa 这类比价工具,把这块盘过去几个月的价格曲线拉了出来,又对比了希捷和西数另外几个大容量型号。结论一致:不是单一型号的问题,整条大容量机械盘产品线都在涨,而且是持续、单向地涨,不像促销造成的短期波动。
到这一步,基本可以确认背后有一个更大的原因。
顺着这条线查下去,是 AI 在抢硬盘
往下追,逻辑逐渐清晰。
市场更关注 AI 对显卡的需求,但它对存储的需求同样巨大。大模型训练和推理会产生海量数据,这些数据需要长期保存,而长期、低成本地存数据,主要依靠的不是 SSD,而是大容量机械硬盘。数据中心使用的这类盘称为 nearline(近线)企业级硬盘,微软、亚马逊、谷歌、Meta 等大型云厂商在大量采购。
希捷恰好处在这波需求上。它主推的 HAMR 技术能显著提高单盘容量,正好对应数据中心的需要。在产能有限的情况下,厂商会优先供应利润更高的企业级订单,零售端的供给因此被挤压。我在拼多多看到的涨价,本质上是 AI 数据中心的采购需求,一路传导到了消费端的价格上。
我查了希捷当时的财报:最近一个季度营收同比增长 39%,毛利率创下纪录,市场也开始把数据存储板块作为 AI 产业链的一环来定价。
逻辑确认后,我在 150 多美元买入了 500 股,并把买入理由、成本和仓位发在了公司内部的美股交流群里。
让我敢加仓的,是后面的 13F
自己想清楚还不够,我需要确认机构资金是否也在做同样的判断。
美股有一项很有用的公开数据:管理规模超过一亿美元的机构,每季度都必须披露自己的美股持仓,即 13F。这相当于一份合法、公开的机构持仓记录,任何人都可以查阅。
我没有立刻加仓,而是想多观察一两个季度的趋势。单个季度的变化可能是偶然,连续几个季度同方向才更可信。等到十一月那期、也就是三季度的 13F 出来,把希捷过去一年的机构持仓连成一条线,方向已经很清楚:
2024 下半年,这只票基本无人问津,持有它的机构数维持在八百多家,甚至略有下降。进入 2025 年二季度明显拐头,三季度进一步加速:持有它的机构从八百多家增加到一千二百多家,每个季度新进场的机构数也在递增。
需要说明的是,持仓市值一年内涨到 456 亿,其中很大一部分来自股价本身的上涨,并非全是新增资金。但机构家数和新建仓数量这类「广度」指标更能说明问题,它们逐季增加,意味着这不是一两只基金的押注,而是一批专业资金在持续进场。
确认到这一步,我才比较有把握地大规模加仓,并开始认真研究存储板块,后续也开始通过 LEAPS CALL 继续加仓 $STX 和 $SNDK。
现在回头看
买硬盘那天,希捷收盘 150 多美元;今天 965 美元出头,涨了六倍多,去年一度超过 Palantir,成为标普 500 全年涨幅第一。仅最早那 500 股,账面浮盈就有四十万美元左右,后续加仓的部分不再细算。
两块硬盘最终牵出这样一笔交易,现在想来仍有些出乎意料。
把这套思路总结一下
其实并不复杂:
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日常接触的东西出现反常(涨价、缺货、排队),往往比新闻和财报更早。普通人拿到一手信号的时间,有时比专业机构还早。
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不要停在「好像变贵了」的印象上。把价格拉成曲线,是趋势还是噪音,基本能判断出来。
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再往上追问:这背后是不是一个长期的、结构性的需求?然后找到能直接受益、处在产业链关键位置的上市公司。
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最后用 13F 验证机构的态度,并且看连续几个季度的趋势,而不是单一季度。
这套方法不保证每次都对,但至少能让买入建立在逻辑之上,而非凭感觉。
最后,把风险说清楚
这是成功的一次。我也有过盯住某个涨价信号、最后证明只是短期波动的情况,那些没有发到群里,但同样真实存在,幸存者偏差很明显。
以上是个人复盘,不构成投资建议,盈亏自负。
但这套思路我是认可的:留意日常接触到的反常,多问一层原因,找到背后的上市公司,再用 13F 看专业资金是否认同。下次你常买的东西无故涨价,可以顺势想一想:这笔钱被谁赚走了,那家公司是否已经上市。
