Bài viết gốc từ WSJ, tác giả Katherine Long、Caitlin Ostroff、Neil Mehta 及 Brenna T. Smith
Biên dịch|Odaily Planet Daily Qin Xiaofeng(@QinXiaofeng 888 )
Lời biên tập: Gần đây, điều tra của The Wall Street Journal cho thấy, nền tảng thị trường dự đoán Polymarket đã trả tiền thuê hàng chục người sáng tạo nội dung, tạo ra video giao dịch và lợi nhuận giả mạo trên các trang web mô phỏng, và dựa vào "quân cờ" mạng xã hội để lan truyền theo kiểu virus, nhằm thu hút người dùng Mỹ. Các video này đều không tiết lộ mối quan hệ được trả tiền theo quy định của liên bang, và những "khoản lợi nhuận khổng lồ" được trình chiếu hoàn toàn là hư cấu. Polymarket cho biết, họ cam kết duy trì một thị trường chính xác, công bằng và minh bạch, và có kế hoạch kiểm toán toàn diện nội dung quảng bá.
Dưới đây là bài điều tra của The Wall Street Journal, được biên dịch bởi Odaily Planet Daily, enjoy~
————————
Nhìn từ video của George Makihara, anh dường như có một nghề tay trái rất lợi nhuận, đó là đặt cược trên Polymarket.
Vào tháng 1 năm nay, sinh viên đại học này đã đăng một video cho thấy anh đặt cược rằng Tổng thống Trump sẽ công khai nói từ "McDonald's" trong tháng đó, và đã thắng 100.000 đô la.
Theo video của anh, từ tháng 1 đến giữa tháng 5, George Makihara dường như đã đặt 145 ván cược trên trang web Polymarket — tổng số tiền gần 410.000 đô la.
Nhưng theo điều tra của The Wall Journal, không có giao dịch nào trong số này là thật.
Khi Trump nói từ "McDonald's", George Makihara nhảy lên; còn Trump chưa bao giờ công khai nói câu đó trong tháng đó, video này được quay hai tháng trước
Theo phân tích của The Wall Street Journal về hơn 1.100 video, tài liệu hướng dẫn và phỏng vấn những người sáng tạo nội dung từng hợp tác với công ty, George Makihara là một trong số hàng chục người sáng tạo nội dung được Polymarket trả tiền thuê, hầu hết là sinh viên đại học, họ quay phim cảnh mình thực hiện các giao dịch giả mạo, đôi khi còn thể hiện lợi nhuận giả mạo. George Makihara từ chối bình luận.
Dữ liệu công khai cho thấy, trên trang web thực tế của Polymarket, vào tháng 1 có hơn 50 tài khoản tham gia đặt cược "McDonald's". Tất cả các tài khoản này đều thua lỗ.
Để thu hút người dùng sử dụng nền tảng không được kiểm soát của mình, Polymarket đã tràn ngập mạng xã hội bằng những video như của George Makihara, thoạt nhìn có vẻ rất chân thực. Trên thực tế, Polymarket đã tạo ra một phiên bản nhân bản gần như hoàn hảo của trang web, sau đó hướng dẫn người sáng tạo nội dung thực hiện các giao dịch mô phỏng trên các trang web ảo này, và giấu kín việc họ nhận được thù lao từ Polymarket.
Để làm cho video trở nên nổi tiếng, Polymarket đã tuyển mộ một "đạo quân" mạng xã hội để sao chép và chia sẻ nội dung của người sáng tạo. Mặc dù công ty có trụ sở tại New York này bị cấm cung cấp dịch vụ nền tảng crypto cốt lõi của mình tại Mỹ từ năm 2022, nhưng những người sáng tạo nội dung mạng xã hội này được trả tiền để làm việc với mục tiêu rõ ràng hướng đến người dùng Mỹ — và người dùng Mỹ vẫn có thể truy cập trang web thông qua mạng riêng ảo (VPN).
Polymarket cho biết trong một tuyên bố, "Công ty cam kết duy trì một thị trường chính xác, công bằng và minh bạch. Chúng tôi là một phần của ngành công nghiệp đang phát triển nhanh chóng và liên tục đánh giá cách cải thiện phương thức tương tác và giành được lòng tin của đối tượng mục tiêu". Công ty cho biết, có kế hoạch xem xét toàn diện nội dung quảng bá hiện có.
Polymarket đã thuê một nhà thầu tiếp thị và hợp tác chặt chẽ với họ để quảng bá trang web. Trong một tin nhắn được The Wall Street Journal xem xét, nhà thầu này đã nói với "đạo quân" mạng xã hội của mình tập trung chia sẻ lại nội dung của 10 người sáng tạo Polymarket, George Makihara là một trong số đó. Những người sáng tạo này ban đầu không đánh dấu mình là đối tác được trả tiền của Polymarket, mặc dù một người trong số họ đã cung cấp mã ưu đãi 20 đô la trong tiểu sử mạng xã hội. Sau khi The Wall Street Journal bắt đầu đặt câu hỏi về hoạt động tiếp thị với công ty, những người sáng tạo này mới bắt đầu thêm nhãn "@polymarket partner" (đối tác polymarket) vào tiểu sử của họ.
The Wall Street Journal đã xem xét 1105 video do 10 người sáng tạo được nhà thầu của Polymarket phê duyệt đăng tải từ tháng 12/2025 đến giữa tháng 5. Trong 70% video, người sáng tạo đều đặt cược; manh mối trong video cho thấy, tất cả những lần đặt cược này — tổng cộng 1,9 triệu đô la — đều là giả mạo. Hầu hết các video chỉ đơn thuần thể hiện quá trình đặt cược, nhưng có 118 video thể hiện phản ứng chiến thắng của người sáng tạo, tổng cộng thắng gần 900.000 đô la tiền thưởng — thực chất là giao dịch giả mạo; nếu bạn thực sự đặt cược, thua lỗ hơn 166.000 đô la.(Lưu ý: Polymarket có quan hệ hợp tác dữ liệu với nhà xuất bản của The Wall Street Journal là Dow Jones, The Wall Street Journal chỉ sử dụng dữ liệu công khai trong phân tích này.)
Theo những người sáng tạo từng hợp tác với công ty tiết lộ, Polymarket đã hướng dẫn những người sáng tạo không tiết lộ họ được trả tiền hợp tác. Họ cho biết, thù lao thường tích lũy hàng tháng trong khoảng 2000 đến 3000 đô la.
Điều tra giao dịch giả mạo
Một trong những video đầu tiên cho thấy dấu hiệu giao dịch giả mạo được đăng lên mạng xã hội vào tháng 6/2025, quay tại văn phòng New York của Polymarket. Video có người đặt cược 100.000 đô la, cá cược rằng Powell sẽ nói "good afternoon" tại cuộc họp báo, kèm chú thích rằng ván cược này là "bài kiểm tra nam tính hiệu quả".
Cuộc điều tra của The Wall Street Journal đã tìm thấy hơn chục điểm khác biệt giữa trang web thực tế của Polymarket và trang web mô phỏng.
Trang web mô phỏng giả mạo có tên là "poiymarket.com"; khi chữ "i" viết hoa, nó không thể phân biệt được với polymarket.com. Theo một nguồn tin tiết lộ, trang web này được Polymarket xây dựng. Biểu đồ giá trên trang web được ghi nguồn là "Polymarket.com". Nhưng trên trang web chính thức thực tế của Polymarket không hiển thị bất kỳ thông tin nguồn nào.
Ngoài ra, trang web giả đôi khi xuất hiện lỗi. Ví dụ, trên nút sẽ hiển thị "YES" và "NIR", trong khi trang web thực tế là "YES" và "NO".
Một số video mà The Wall Street Journal đã xem xét cũng hiển thị ngắn gọn địa chỉ URL, cho thấy các trang web này là môi trường thử nghiệm dành cho kỹ sư của Polymarket. Sau khi The Wall Street Journal liên hệ với Polymarket để tìm câu trả lời, trang web giả "poiymarket" đã bị đóng.
Luật quảng cáo liên bang yêu cầu các thương hiệu phải trình bày trung thực về nội dung quảng bá của mình, và yêu cầu cá nhân nhận thù lao đại diện cho sản phẩm phải tiết lộ mối quan hệ liên kết của họ; mặc dù vẫn còn một số vùng xám về những hành vi nào được cho phép. Luật hàng hóa quản lý thị trường dự đoán cũng cấm các hành vi lừa dối và gây hiểu lầm.
Phát ngôn viên của Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) chịu trách nhiệm thực thi luật quảng cáo đã từ chối bình luận về kết quả điều tra của The Wall Street Journal, với lý do chính sách của cơ quan này là không bình luận về các cuộc điều tra tiềm ẩn.
Sinh viên đại học bang California, Razeen Khan, đã từng làm việc với tư cách người sáng tạo nội dung cho Polymarket trong vài tháng cho đến tháng 3 năm nay. Anh so sánh những video này với quảng cáo thức ăn nhanh — thức ăn trong quảng cáo trông hấp dẫn hơn thực tế.
"Chúng tôi thể hiện những gì thực sự xảy ra," anh nói, "bạn vẫn sẽ mua cái hamburger đó."
Những người sáng tạo cho biết, họ sẽ gửi video đã làm cho Polymarket xem xét. Nếu video không đủ hấp dẫn, hoặc có dấu hiệu giả mạo rõ ràng, Polymarket sẽ yêu cầu quay lại.
Haian Nguyen là một trong những người sáng tạo nội dung của Polymarket hoạt động tốt nhất, cô đã quay video giao dịch trên nền tảng này trong phòng ngủ ở San Francisco. Trong một video đăng lên Instagram, Haian Nguyen ăn mừng chiến thắng 60.000 đô la sau khi đặt cược Trump sẽ nói "Olympics".
Trong một video khác cô nhảy múa bên bãi biển cạnh Cầu Cổng Vàng, dòng chữ "Polymarket funds my life" (Polymarket tài trợ cho cuộc sống của tôi) được in chồng lên.
Haian Nguyen từ chối bình luận và đã xóa tất cả video trên trang cá nhân sau khi The Wall Street Journal liên hệ với cô.
Tất cả các video quảng cáo này đều tuân theo một mẫu giống nhau: người sáng tạo mở Polymarket, đặt cược, và gọi lợi nhuận là "tiền miễn phí". Hàng chục người sáng tạo nội dung mạng xã hội đã đăng video có định dạng gần như giống hệt nhau. Theo những người sáng tạo từng hợp tác với công ty và một trang web tuyển dụng cho thấy, Polymarket sẽ gửi cho người sáng tạo hướng dẫn nói chuyện dưới dạng gạch đầu dòng.
Các cụm từ phổ biến trong video nội dung do người dùng Polymarket tạo ra như sau:
Gần 25% video sử dụng từ "miễn phí". Các cụm từ phổ biến bao gồm "bánh mì miễn phí", "tiền miễn phí" và "chỉ là miễn phí".
- "Bro, nếu xu hướng này tiếp tục, đây là bánh mì miễn phí." — 27 video
- "Chờ đã, cái gì?" — 223 video
- Miễn phí — 278 video
- "Đây không phải là tiền miễn phí sao?"
- "Nếu tôi đặt cược một nghìn đô la vào Canada thắng, đây không phải là cho không sao?" — 35 video
- "Tôi đã bỏ lỡ gì sao?" — 237 video
- "Bro, cái gì?" — 166 video
- "Chờ đã" — 100 video
Nguồn: Phân tích của The Wall Street Journal về 1105 video của người sáng tạo nội dung Polymarket trên TikTok
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), cơ quan quản lý thị trường dự đoán, trước đây đã thực thi các hành động chống lại các công ty sử dụng giao dịch mô phỏng để quảng cáo sản phẩm và đưa ra những lời hứa lợi nhuận không thực tế.
Chính quyền Trump đã có thái độ nới lỏng quy định đối với thị trường dự đoán. CFTC đã đệ đơn kiện nhiều vụ để ngăn chặn các bang quản lý và đánh thuế thị trường dự đoán. Trump gần đây đã đăng trên Truth Social rằng, việc CFTC có quyền tài phán độc quyền đối với thị trường dự đoán là "rất quan trọng" để chúng phát triển mạnh, và gọi những chính trị gia muốn các bang quản lý thị trường dự đoán là "scum" (cặn bã). Con trai của Trump, Trump Jr., là nhà đầu tư của Polymarket và cũng là cố vấn được trả tiền cho đối thủ Kalshi.
Phát ngôn viên Nhà Trắng cho biết không có xung đột lợi ích, và hành động của Trump phù hợp với lợi ích cao nhất của công chúng Mỹ. Phát ngôn viên CFTC trả lời bài báo của The Wall Street Journal cho biết, việc đưa thị trường dự đoán nước ngoài về Mỹ là rất quan trọng để các cơ quan quản lý có thể giám sát hiệu quả hơn.
Cỗ máy tạo hype
Đối với Polymarket, lan truyền theo kiểu virus là tất cả.
Theo hai người quen thuộc với suy nghĩ của anh, người sáng lập Shayne Coplan đã nói với nhóm phát triển của Polymarket rằng, hãy làm cho công ty không thể bị bỏ qua trên mạng. Người bạn thân từ thời trung học của anh, Matthew Modabber, với tư cách Giám đốc Tiếp thị chịu trách nhiệm về phát triển của Polymarket.
Năm 2024, Matthew Modabber (bên trái) với người sáng lập Polymarket Shayne Coplan (bên phải)
Polymarket đang nỗ lực thu hút khối lượng giao dịch nhiều hơn đối thủ chính của mình — thị trường dự đoán chịu sự quản lý của Mỹ Kalshi. Ban đầu Polymarket dẫn đầu; trong phần lớn thời gian của năm 2025, cả hai cùng phát triển; nhưng vài tháng gần đây, Kalshi bắt đầu dẫn đầu. Theo dữ liệu từ nhà cung cấp The Block, tháng trước khối lượng giao dịch của Kalshi gấp khoảng hai lần Polymarket.
Khối lượng giao dịch hàng tháng của các thị trường dự đoán, dữ liệu tính đến cuối tháng 5/2026; Nguồn: The Block
Năm 2022, Polymarket đã dàn xếp các cáo buộc điều hành sàn giao dịch quyền chọn chưa đăng ký, đồng ý ngừng cung cấp dịch vụ giao dịch dựa trên tài sản crypto cho khách hàng Mỹ, và chính thức đăng ký lại ở Panama. Cuối năm ngoái, họ ra mắt phiên bản nền tảng chịu sự quản lý của Mỹ, chỉ cung cấp dưới dạng ứng dụng di động. Khối lượng giao dịch của ứng dụng này chỉ là một phần nhỏ so với sàn giao dịch crypto nước ngoài.
Theo một nguồn tin tiết lộ, Polymarket hiện đang tìm cách lật ngược kết quả của thỏa thuận dàn xếp năm 2022, đưa nền tảng crypto trở lại Mỹ.
Trong khi đó, họ đang chuyển hướng sang mạng xã hội để đưa người Mỹ vào Polymarket.
"Đạo quân" mạng xã hội của Polymarket
Chiến lược của Polymarket tận dụng ba nhóm nhà sản xuất nội dung mạng xã hội để biến nền tảng thành nguồn kiếm tiền nhanh chóng, dễ dàng, từ đó thu hút sự chú ý theo kiểu virus.
- Streamer: Những người nổi tiếng trên mạng phát trực tiếp trên các nền tảng như Twitch và Kick, thảo luận về Polymarket, đôi khi còn thực hiện giao dịch, với thời lượng phát sóng có thể lên đến hàng giờ.
- Người sáng tạo nội dung: Người dùng mạng xã hội chủ yếu là sinh viên đại học, họ tạo video ngắn, nói về Polymarket hoặc thực hiện giao dịch.
- Người biên tập ("Slicer"): Những người từ khắp nơi trên thế giới — đặc biệt là thanh thiếu niên châu Á — sẽ chia sẻ lại video của streamer và người sáng tạo.
Polymarket đã thuê công ty tiếp thị Virality để quản lý đội ngũ "slicer". Hoạt động quảng bá của họ hướng đến người Mỹ: theo tài liệu hướng dẫn, tính đến đầu tháng 6, đội ngũ slicer chỉ được nhận thù lao khi có ít nhất 60% đối tượng mục tiêu là người dùng Mỹ.
Polymarket công khai tách rời khỏi những quảng cáo này. Theo điều tra của The Wall Street Journal về gần 20.000 tin nhắn trong nhóm chat của nhà thầu sáng tạo nội dung trực tuyến của Polymarket và các tài liệu, video hướng dẫn được chuẩn bị cho họ, Virality yêu cầu các bài đăng của đội slicer phải trông "cá nhân hóa và tự nhiên".
"Mọi người, nếu tên tài khoản của bạn có 'Polymarket', vui lòng đổi tên và xóa càng sớm càng tốt," một nhân viên Virality nói trong nhóm chat với một nhóm người biên tập slicer. "Tiếp tục sử dụng sẽ vi phạm hướng dẫn của chúng tôi, có thể dẫn đến việc gửi bị từ chối. Ngay cả 'poly' cũng không được phép, hãy đổi luôn." Virality từ chối bình luận.
Hoạt động quảng bá biên tập của Virality đã mang lại hiệu quả đáng kể.
Một video do người sáng tạo nội dung của Polymarket đăng trên TikTok, đến giữa tháng 5 mới đạt 151 lượt xem. Đội ngũ slicer đã chia sẻ lại video của anh bằng các tài khoản phụ, nhưng hầu hết các lượt chia sẻ lại gần như không được chú ý, với số lượt xem rất ít. Nhưng Polymarket hợp tác với nhiều người biên tập video để tăng khả năng video của họ trở nên nổi tiếng. Cuối cùng, chắc chắn sẽ có một video nào đó trở nên nổi tiếng.
Theo dữ liệu từ nhà cung cấp phân tích Tubular, chiến dịch quảng bá biên tập theo kiểu virus của Polymarket đã tích lũy được hơn 140 triệu lượt xem trên TikTok, YouTube và Instagram,
Phát ngôn viên TikTok Mỹ cho biết, một số tài khoản được The Wall Street Journal chỉ định và các tài khoản liên quan khác đã bị hạn chế do vi phạm quy tắc nền tảng. Phát ngôn viên YouTube cho biết, người sáng tạo nội dung và thương hiệu phải tuân thủ nghĩa vụ pháp lý, nếu không YouTube có thể hành động chống lại họ. Phát ngôn viên Meta cho biết, mặc dù nền tảng yêu cầu người sáng tạo nội dung tiết lộ liệu họ có nhận thù lao để quảng bá hoặc tán dương sản phẩm hay không, nhưng không thể xác nhận liệu các nội dung cụ thể này có vi phạm chính sách của họ hay không, vì chưa xác minh độc lập liệu những người sáng tạo này có được Polymarket trả tiền hay không.
Livestream bán hàng của người nổi tiếng
Polymarket và Virality nhắm mục tiêu vào hàng chục video của Adin Ross để quảng bá. Ross là một ngôi sao mạng xã hội 25 tuổi thuộc nhóm "bro-coded", có hàng triệu người theo dõi. Theo một người quen thuộc với cuộc đàm phán, Ross có một thỏa thuận trị giá hàng triệu đô la với Polymarket, anh trung bình dành nửa giờ mỗi tuần trên livestream để duyệt Polymarket và nhận xét về các giao dịch tiềm năng.
Trong ít nhất năm video, Ross chỉ ra cách anh sử dụng thông tin nội bộ để giao dịch trên nền tảng này.
Trong một video dùng để quảng cáo, Ross nói rằng anh có thể dễ dàng sử dụng thông tin nội bộ để giao dịch về ngày phát hành album sắp tới của rapper Drake (người quen của Ross).
Đại diện của Ross và Drake đều từ chối bình luận.
Tài liệu nội bộ cho thấy, Polymarket và Virality quảng bá các video thể hiện việc sử dụng thông tin nội bộ trên nền tảng này dễ dàng như thế nào. Polymarket đã trả tiền cho người biên tập để quảng bá ít nhất 19 video thảo luận về cơ hội thao túng thị trường bằng cách sử dụng thông tin nội bộ hoặc các phương tiện khác.
Polymarket cho biết, họ "cấm giao dịch dựa trên thông tin thu thập được từ việc đánh cắp thông tin, thông tin nội bộ bất hợp pháp hoặc vi phạm niềm tin, bảo mật hoặc các nghĩa vụ pháp lý khác." và nói thêm, "Khung tính toàn vẹn thị trường của Polymarket bao gồm giám sát giao dịch, tính minh bạch trên chuỗi, kênh báo cáo và quy trình thăng cấp để phát hiện, xem xét và phản hồi hoạt động đáng ngờ. Trong trường hợp thích hợp, chúng tôi hợp tác với các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật để duy trì tính toàn vẹn của thị trường của chúng tôi."
Khi World Cup đến gần, một số người sáng tạo nội dung của Polymarket chuyển hướng sang quay phim cảnh họ giao dịch trên ứng dụng Mỹ mới ra mắt và chịu sự quản lý của CFTC của công ty.
Ban đầu, những giao dịch này trông cũng hợp pháp. Giao diện ứng dụng thể hiện trong video mạng xã hội gần như giống hệt với giao diện ứng dụng phiên bản Mỹ của Polymarket.
Nhưng quan sát kỹ sẽ thấy sự khác biệt. Ví dụ, thị trường trên ứng dụng chính thức là "26 World Cup", trong khi thị trường trên ứng dụng Mỹ Polymarket mô phỏng là "2026 FIFA World Cup".
Giao dịch mô phỏng giả mạo vẫn tiếp diễn.
