Có vẻ như thị trường đã đưa ra phán quyết về FUD vĩ mô hiện tại.
Như The Kobeissi Letter đã lưu ý, các chỉ số chứng khoán Mỹ chứng kiến dòng tiền mạnh mẽ sau khi mở cửa thứ Hai, sau những diễn biến trong cuộc xung đột Mỹ-Iran. S&P500 tăng 0,95%, với hành động giá không cho thấy dấu hiệu hoảng loạn.
Củng cố cho cách giải thích này, JPMorgan coi đợt điều chỉnh giảm là cơ hội mua vào, viện dẫn các nền tảng cơ bản vững chắc. Đến lượt mình, crypto phản chiếu cùng động lực mạo hiểm (risk-on), với vốn hóa thị trường TOTAL tăng 3,68% vào ngày 2 tháng 3.
Nói ngắn gọn, việc theo sau yếu ớt cho thấy các trader không định giá kịch bản leo thang.
Về mặt kỹ thuật, nếu thị trường định vị cho một cuộc xung đột toàn cầu kéo dài, crypto đã dẫn đầu với đà giảm kéo dài. Thay vào đó, sự vắng mặt của nó xác nhận rằng rủi ro đang được hấp thụ hơn là định giá lại.
Đáng chú ý, thời điểm trùng khớp với hỗ trợ vĩ mô. Chỉ số PMI Sản xuất ISM mới nhất của Mỹ báo hiệu sự mở rộng tiếp tục, củng cố bối cảnh tăng trưởng và cho thị trường một lý do cơ bản để nghiêng về mạo hiểm.
Đương nhiên, câu hỏi được đặt ra: Nếu đà tăng trưởng kinh tế đang mạnh lên, điều đó có làm tăng khả năng hấp thụ cú sốc và do đó giải thích dòng tiền vào crypto như là sự định giá lại chiến lược hơn là sự lạc quan mù quáng thuần túy?
Khả năng phục hồi của Crypto trở thành chất xúc tác FOMO của chu kỳ
Có vẻ như thị trường crypto đang bước vào thiết lập mạnh mẽ nhất trong năm.
Về mặt kỹ thuật, khả năng phục hồi giữa căng thẳng địa chính trị đóng vai trò như một bệ phóng cho đà tăng.
Khi một tài sản không chịu gục ngã dưới các tác nhân xúc tác tiêu cực, nó sẽ thúc đẩy FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ). Triển vọng mang tính xây dựng của JPMorgan càng củng cố thêm cho động lực này.
Trong khi đó, sự luân chuyển vốn rõ ràng trong hành động giá. Vốn chảy ra khỏi kim loại quý khi vàng và bạc trải qua thanh lý mạnh, nén tỷ lệ XAU/BTC xuống 4,81% và báo hiệu sức mạnh tương đối trong Bitcoin [BTC].
Nói một cách đơn giản, tiền chảy vào crypto trong thời điểm không chắc chắn là một tín hiệu tăng giá.
Đồng thời, số liệu PMI mạnh báo hiệu sự mở rộng kinh tế.
Khi dữ liệu vĩ mô vững chắc trùng khớp với hành động giá kiên cường, nó cho thấy thị trường đang hấp thụ các cú sốc, một thiết lập mà trong lịch sử luôn hỗ trợ đà tăng tiếp diễn.
Kết hợp điều này với quan điểm của thị trường về xung đột Iran-Mỹ như một sự kiện ngắn hạn, và sự liên kết giữa yếu tố cơ bản, tâm lý và hành động giá tạo nền tảng cho cấu trúc tăng giá mạnh mẽ nhất của crypto trong chu kỳ cho đến nay.
Tóm tắt cuối cùng
- Dữ liệu PMI mạnh, thị trường chứng khoán ổn định và tác động địa chính trị hạn chế cho thấy thị trường không định vị cho kịch bản leo thang.
- Sự luân chuyển vốn từ kim loại quý, hành động giá kiên cường và động lực FOMO gia tăng cho thấy đây có thể là thiết lập tăng giá mạnh mẽ nhất của chu kỳ cho đến nay.
