Trong tin tức tài chính và thị trường toàn cầu, chúng ta thường thấy biến động giá của các tài sản này. Vàng, dầu thô, lúa mì, đồng, khí đốt tự nhiên trông hoàn toàn khác nhau, nhưng trong thị trường TradFi, chúng đều thuộc một loại tài sản quan trọng – Hàng hóa (Commodities).
Vậy, hàng hóa là gì? Tại sao giá hàng hóa lại biến động? Và tại sao các nhà giao dịch phổ thông cần quan tâm đến nó?
Hàng hóa là gì?
Hàng hóa, nói một cách đơn giản, là tài sản hữu hình cơ bản có thể được giao dịch một cách tiêu chuẩn hóa.
Khác với cổ phiếu, mua cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu một phần của một công ty; còn hàng hóa thường ứng với các nguồn tài nguyên có công dụng thực tế trong thế giới thực, chẳng hạn như vàng, dầu thô, khí đốt tự nhiên, đồng, lúa mì và cà phê.
Căn cứ theo công dụng, hàng hóa trên thị trường có thể được chia thành mấy loại:
- Kim loại quý: vàng, bạc, v.v.
- Năng lượng: dầu thô, khí đốt tự nhiên, v.v.
- Kim loại công nghiệp: đồng, nhôm, v.v.
- Nông sản: lúa mì, ngô, đậu nành, cà phê, v.v.
Những hàng hóa này tồn tại trong thế giới thực, nhưng đồng thời cũng là các tài sản giao dịch quan trọng trên thị trường tài chính toàn cầu.
Tại sao hàng hóa cũng có thể giao dịch?
Giả sử một hãng hàng không lo ngại giá dầu tăng sau nửa năm, họ có thể muốn khóa chặt chi phí nhiên liệu trong tương lai trước; một doanh nghiệp sản xuất vàng cũng có thể muốn xác định trước giá bán vàng trong tương lai.
Chính những nhu cầu thực tế này đã thúc đẩy sự phát triển của các thị trường như hợp đồng tương lai hàng hóa.
Ngày nay, tham gia thị trường hàng hóa không chỉ có nhà sản xuất và doanh nghiệp, mà còn bao gồm các tổ chức tài chính, quỹ cũng như các nhà giao dịch phổ thông.
Do đó, giao dịch hàng hóa không có nghĩa là nhất thiết phải thực sự mua một thùng dầu thô hoặc mang một thỏi vàng về nhà.
Nhà đầu tư có thể tham gia thị trường thông qua hợp đồng tương lai, ETF và các công cụ tài chính khác gắn với giá hàng hóa.
Đối với nhà giao dịch, điều thực sự quan tâm thường là:
Giá hàng hóa trong tương lai sẽ tăng, hay giảm?
Vàng: Một trong những hàng hóa quen thuộc nhất
Vàng có lẽ là hàng hóa mà người bình thường quen thuộc nhất.
Ngoài việc chế tác trang sức và sử dụng trong một số lĩnh vực công nghiệp, vàng còn là tài sản dự trữ quan trọng toàn cầu, do đó thuộc tính của nó trên thị trường tài chính khá đặc biệt.
Khi thị trường xuất hiện bất ổn kinh tế, rủi ro địa chính trị hoặc biến động mạnh trên thị trường tài chính, nhà đầu tư thường quan tâm hơn đến vàng, do đó vàng thường được gọi là "tài sản trú ẩn an toàn".
Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng, trong đó có mấy yếu tố đặc biệt quan trọng:
Đồng USD, lãi suất, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lạm phát và tâm lý tìm nơi trú ẩn của thị trường.
Ví dụ, khi thị trường kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, lãi suất có thể giảm. Vì bản thân vàng không sinh lãi, lãi suất giảm có thể làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng, từ đó nâng cao sức hấp dẫn tương đối của vàng.
Đây cũng là lý do tại sao mỗi khi có cuộc họp chính sách của Fed, dữ liệu CPI hay việc làm phi nông nghiệp Mỹ được công bố, thị trường vàng thường nhận được sự chú ý.
Vì vậy, quan sát vàng, thực chất cũng là quan sát đánh giá của thị trường toàn cầu về đồng USD, lãi suất và rủi ro.
Dầu thô: "Nhiên liệu" của nền kinh tế toàn cầu
Nếu vàng thể hiện nhiều hơn thuộc tính tài chính, thì dầu thô thể hiện trực tiếp hơn thuộc tính cung cầu của hàng hóa.
Dầu thô là một trong những nguồn năng lượng quan trọng nhất toàn cầu, giao thông vận tải, hàng không, sản xuất cũng như ngành công nghiệp hóa chất đều liên quan mật thiết đến dầu mỏ.
Hai chuẩn giá dầu thô phổ biến nhất trên thị trường quốc tế là:
Dầu WTI và Dầu Brent.
Yếu tố cốt lõi nhất ảnh hưởng đến giá dầu, có thể tóm gọn trong hai chữ:
Cung cầu.
Khi kinh tế toàn cầu tăng trưởng, nhu cầu năng lượng tăng lên, trong khi nguồn cung dầu thô có hạn, giá dầu có thể tăng; ngược lại, khi kinh tế chậm lại, nhu cầu giảm hoặc nguồn cung tăng lên, giá dầu có thể chịu áp lực giảm.
Ngoài ra, chính sách sản lượng của OPEC+, tình hình địa chính trị của các nước sản xuất dầu chính, biến động tồn kho dầu thô và việc các tuyến đường vận chuyển quan trọng có thông suốt hay không, đều có thể ảnh hưởng đến giá dầu.
Vì vậy, bạn sẽ thường thấy:
OPEC+ tuyên bố cắt giảm sản lượng → Thị trường lo ngại nguồn cung giảm → Giá dầu tăng
Hoặc:
Kỳ vọng suy thoái kinh tế gia tăng → Thị trường lo ngại nhu cầu năng lượng giảm → Giá dầu chịu áp lực
Đây cũng là một điểm khác biệt rất rõ ràng giữa dầu thô và vàng.
Giá vàng thường liên quan mật thiết đến đồng USD, lãi suất và tâm lý tìm nơi trú ẩn; còn dầu thô thì nhạy cảm hơn với những thay đổi trong sản xuất, tiêu dùng và cung ứng của thế giới thực.
Tại sao giá hàng hóa đôi khi biến động rất lớn?
Bởi vì một trong những đặc điểm lớn nhất của hàng hóa, chính là nguồn cung không thể điều chỉnh ngay lập tức, trong khi nhu cầu lại có thể thay đổi nhanh chóng.
Ví dụ, một cuộc chiến có thể ảnh hưởng đến nguồn cung dầu thô từ các khu vực sản xuất quan trọng; thời tiết cực đoan có thể ảnh hưởng đến sản lượng của các nông sản như lúa mì, đậu nành; việc đóng cửa các mỏ chính có thể ảnh hưởng đến nguồn cung kim loại công nghiệp như đồng.
Những thay đổi này đều có thể nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về quan hệ cung cầu trong tương lai.
Vì vậy, các nhà giao dịch hàng hóa không chỉ quan tâm đến dữ liệu kinh tế, mà còn cần chú ý đến thời tiết, chiến tranh, chính sách ngành, tồn kho và thậm chí là tình hình vận chuyển.
Đây cũng là điểm rất khác biệt giữa thị trường hàng hóa và thị trường chứng khoán.
Tại sao hàng hóa đáng để người dùng Crypto quan tâm?
Đối với người dùng đã quen với thị trường Crypto, hàng hóa có vẻ như là một thế giới hoàn toàn khác.
Nhưng trên thực tế, giữa chúng tồn tại nhiều mối liên hệ.
Ví dụ:
Dầu thô tăng → Chi phí năng lượng tăng → Áp lực lạm phát tăng
Nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao:
Thị trường có thể đánh giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed → Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD thay đổi
Lại có thể ảnh hưởng tiếp đến:
Các tài sản rủi ro như vàng, chứng khoán Mỹ và Crypto.
Điều này có nghĩa là các tài sản trong thị trường toàn cầu không tách biệt với nhau.
Vàng, dầu thô, đồng USD, trái phiếu kho bạc Mỹ, chứng khoán Mỹ và Bitcoin, trông có vẻ thuộc về các thị trường hoàn toàn khác nhau, nhưng đằng sau lại có thể chịu ảnh hưởng bởi cùng một nhóm yếu tố vĩ mô.
Hiểu thị trường hàng hóa, cũng là học cách từ sự lên xuống của một tài sản đơn lẻ, dần dần hiểu được toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu.
Người mới xem hàng hóa, nên nhớ gì trước?
Khi mới bắt đầu tiếp xúc với thị trường hàng hóa, không cần nhớ hết tất cả các loại một lần.
Có thể bắt đầu từ hai loại hàng hóa tiêu biểu nhất:
Vàng – Chú ý đến đồng USD, lãi suất và tâm lý tìm nơi trú ẩn.
Dầu thô – Chú ý đến cung, cầu và địa chính trị.
Hiểu hai tài sản này xong, sẽ dễ dàng hơn nhiều để nhận biết bạc, khí đốt tự nhiên, đồng và nông sản.
