Từ Thứ Hai đến Thứ Sáu hàng tuần, buổi sáng, tập trung vào các hướng vĩ mô, chứng khoán Mỹ, AI, kim loại quý và dầu mỏ, sử dụng dữ liệu để phân tích thị trường, nắm bắt cơ hội bằng xu hướng, do PANews xuất bản.
Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm, dữ liệu CPI không gây lo ngại lạm phát
Ba chỉ số chính biến động trái chiều, chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm 0.04%, giảm liên tiếp trong ba ngày, Home Depot và Microsoft kéo các cổ phiếu blue-chip đi xuống; chỉ số S&P 500 tăng 0.26%, tiến gần mức cao kỷ lục; chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 0.54%, phần cứng AI, lưu trữ, truyền thông quang học và điện toán đám mây mới trở thành chủ đề chính trên thị trường.
CPI tháng 7 của Mỹ tăng 0.1% so với tháng trước, tăng 3.4% so với cùng kỳ năm ngoái, lõi tăng 0.2% so với tháng trước, tăng 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái, tất cả đều đáp ứng kỳ vọng, tốc độ tăng lõi so với cùng kỳ năm ngoái là chậm nhất kể từ tháng 3/2021. Dữ liệu kết hợp với số liệu việc làm yếu tuần trước tạo thành cú đấm mạnh, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 trên thị trường tiền tệ đã giảm xuống 40%, xác suất giữ nguyên lãi suất tăng lên khoảng 60%.
- Goldman Sachs dự đoán Fed rất có thể sẽ không hành động trong năm nay;
- Ellen Zentner của Morgan Stanley cũng chỉ ra, trừ khi dữ liệu sau đó thay đổi đáng kể, nếu không việc giữ nguyên vào tháng 9 vẫn là kịch bản cơ sở;
- CICC chỉ ra rằng lạm phát Mỹ có thể đã bước vào giai đoạn mới, động lực chính đang chuyển từ các cú sốc cung như thuế quan, giá dầu sang sự mở rộng nhu cầu từ đầu tư AI, thời gian lạm phát có thể kéo dài tương ứng.
Vàng tiếp tục mạnh mẽ, giá duy trì trên 4400 USD, tháng 8 tăng hơn 9%. Bạc linh hoạt hơn, tháng 8 tăng khoảng 14%, tăng trong 8 ngày trong số 11 ngày giao dịch, giá giao ngay duy trì quanh 66 USD. Citigroup tái khẳng định quan điểm tăng mạnh đối với bạc, dự đoán trong 6-12 tháng tới có thể lên đến 90 USD/ounce, với điều kiện là khủng hoảng eo biển giảm cấp và Fed chuyển hướng ôn hòa, nhu cầu đầu tư sẽ thay thế nhu cầu công nghiệp yếu.
Thị trường dầu cuối cùng cũng có dấu hiệu hồi phục, WTI một lúc giảm xuống dưới 81 USD, Brent giảm xuống dưới 87 USD; WTI trước đó tăng liên tiếp trong năm ngày giao dịch, tích lũy tăng khoảng 11%, thị trường đang chờ đợi tiến triển thực tế về việc mở cửa lại eo biển Hormuz. Cơ quan Năng lượng Quốc tế cảnh báo, với tình trạng xung đột Mỹ-Iran tiếp tục, thâm hụt cung cầu dầu toàn cầu trong quý này đạt 1.8 triệu thùng/ngày, cao hơn gấp đôi so với dự đoán trước đó, thâm hụt năm 2026 có thể là lớn nhất trong 5 năm.
Trump tuyên bố Mỹ có "toàn quyền kiểm soát" đối với eo biển Hormuz, nhưng dữ liệu vận tải cho thấy lưu lượng thông thương hàng ngày chỉ hơn mười tàu, thấp hơn nhiều so với 130 tàu trước chiến tranh, Iran thông qua các cuộc tấn công lẻ tẻ tạo ra "yếu tố sợ hãi", thực tế kiểm soát tuyến đường thông thương. Phí bảo hiểm chiến tranh tăng vọt lên 10% giá trị tàu, chi phí cho một tàu chở dầu lớn đi qua có thể lên đến hàng triệu USD. Bret Kenwell từ eToro nhắc nhở, nếu giá dầu vượt 100 USD, sẽ buộc Fed đánh giá lại đường lối chính sách.
Tình hình tài chính Mỹ cũng không khả quan, dữ liệu từ Bộ Tài chính cho thấy, thâm hụt ngân sách liên bang tháng 7 đạt 4323 tỷ USD, mở rộng khoảng 48% so với cùng kỳ năm ngoái, là mức thâm hụt hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 3/2021, cũng là mức cao kỷ lục lịch sử trong tháng này; thâm hụt tích lũy trong 10 tháng đầu năm tài chính gần 1.8 nghìn tỷ USD, CBO dự đoán thâm hụt năm tài chính 2026 sẽ tăng lên 2.1 nghìn tỷ USD. Chi trả lãi suất nợ đang trở thành áp lực cơ bản khiến lãi suất dài hạn ở mức cao, từ đầu năm tài chính đến nay, Mỹ đã chi trả 1.17 nghìn tỷ USD tiền lãi cho 39.9 nghìn tỷ USD trái phiếu quốc gia, chi tiêu lãi suất ròng đạt 931 tỷ USD. Chủ tịch CRFB, Maya MacGuineas, thẳng thắn nói rằng thâm hụt vượt 2 nghìn tỷ USD khi kinh tế không suy thoái là "không bình thường".
AI không thiếu nhu cầu, thiếu sức mạnh tính toán! Đám mây và truyền thông quang học đồng loạt bùng nổ, lưu trữ tăng theo, các gã khổng lồ phân hóa
Đêm qua, vốn rõ ràng rút khỏi phần mềm truyền thống và một số gã khổng lồ Mag7, chuyển sang hạ tầng tính toán đám mây, bán dẫn, lưu trữ và truyền thông quang học. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy, các quỹ phòng hộ tiếp tục bán ròng cổ phiếu phần mềm, trong khi vốn dài hạn mua vào khi giá thấp, nhưng giá thị trường cuối cùng vẫn chọn theo phía trước.
Ngược lại, chuỗi cung ứng AI "bán cuốc" toàn diện tăng nhiệt. Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 2.49%; SK hynix tăng 9.01%, Seagate tăng 7.03%, SanDisk tăng 5.76%, Micron tăng 4.92%, Western Digital tăng 3.69%; trong lĩnh vực truyền thông quang học, Lumentum tăng 13.63%, Coherent tăng 8.24%, Credo tăng 8.26%, Corning tăng 5.18%.
Hạ tầng tính toán đám mây trở thành lĩnh vực điên cuồng nhất trong ngày, NEBIUS tăng vọt 34.14%, CoreWeave tăng 19.28%, IREN tăng 9.86%, Roundhill Neocloud ETF tăng 17.26%. Đơn hàng tồn đọng của CoreWeave đạt 1040 tỷ USD, doanh số bán đám mây AI của Nebius tăng 514% so với cùng kỳ năm ngoái, thị trường lại tin rằng nhu cầu hạ tầng AI không chỉ tồn tại, mà đã bắt đầu chuyển thành hợp đồng và doanh thu.
Michelle Weaver từ Morgan Stanley đưa ra đánh giá quan trọng hơn về ngành: ứng dụng AI của doanh nghiệp đã bắt đầu tạo ra lợi nhuận có thể định lượng, nhưng nút thắt thực sự đang chuyển sang sức mạnh tính toán, điện năng, lao động và chính sách. Hiện nay khoảng 25% cổ phiếu thành phần S&P 500 có thể định lượng lợi tức đầu tư AI, một năm trước tỷ lệ này chỉ 14%, có nghĩa là nhu cầu AI đang từ giai đoạn câu chuyện chuyển sang giai đoạn hiện thực hóa.
DeepSeek V4 Pro phiên bản chính thức đã lặng lẽ ra mắt vào tối ngày 12/8, phiên bản mô hình chuyển thành DeepSeek-V4-Pro-0813; đồng thời, SpaceX AI ra mắt Grok 4.6. Cuộc cạnh tranh giữa hai bên không còn chỉ là "ai thông minh hơn khi trò chuyện", mà chuyển sang khả năng thực thi Agent, lập trình phức tạp, công việc tri thức, nhiệm vụ thị giác và chi phí Token. Giá khởi điểm API Grok 4.6 chỉ 2 USD cho mỗi triệu Token đầu vào và 6 USD cho Token đầu ra, SpaceX AI cho biết giá khoảng một nửa so với các mô hình tiên phong khác.
Áp lực thực sự đối với OpenAI, Anthropic và Google là sau khi khả năng mô hình được thương mại hóa nhanh chóng, hào bảo vệ của công ty AI có thể chuyển từ bản thân mô hình sang sức mạnh tính toán, hệ sinh thái và khả năng thương mại hóa.
Các động thái cụ thể của dự án và biến động giá cổ phiếu:
-
NEBIUS tăng 34.14%: Doanh thu quý II của công ty tăng mạnh 454% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh số bán dịch vụ đám mây AI tăng 514%, và ký kết bốn hợp đồng với giá trị trung bình vượt quá 10 tỷ USD. Khoảng 24% vị thế bán khống đã khuếch đại thêm biến động giá sau báo cáo tài chính, giá cổ phiếu tăng nhanh từ khoảng 193 USD lên 247 USD.
-
CoreWeave tăng mạnh 19.28%: Doanh thu quý II tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, đơn hàng tồn đọng đạt 1040 tỷ USD, và nâng cao kỳ vọng chi tiêu vốn cả năm. Đơn hàng mạnh mẽ và nhu cầu sức mạnh tính toán trở thành cơ sở cốt lõi để vốn lại đặt cược vào hạ tầng AI.
-
Cerebras Systems tăng mạnh 11.63%, nhưng do vấn đề cấu trúc báo cáo tài chính, giá thị trường ngoài giờ một lúc giảm hơn 17%. Doanh thu cốt lõi Q2 của công ty tăng 103% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu dịch vụ đám mây tăng mạnh 287%, nhưng doanh thu phần cứng cốt lõi giảm 23% so với cùng kỳ năm ngoái, tiết lộ tính biến động của doanh số bán phần cứng. Công ty thông báo hợp tác với AMD và AWS để đưa ra giải pháp "giải mã suy luận" nhằm nâng cao thông lượng gấp 5 lần, và nâng cao hướng dẫn cả năm;
-
Lĩnh vực điện toán đám mây tăng mạnh: IREN tăng mạnh 9.86%, Applied Digital tăng 4.92%, HUT 8 tăng 2.24%, ETF đám mây mới tăng 17.26%.
-
Siêu máy tính AI Super Micro Computer tăng vọt 19.02%: Doanh thu quý IV của công ty gần như tăng gấp đôi, đạt 11.12 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng mạnh 503% so với cùng kỳ năm ngoái, tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện đáng kể từ 9.5% cùng kỳ năm ngoái lên 17.5%, và hướng dẫn hiệu suất cho năm tài chính tiếp theo vượt xa kỳ vọng nhất trí của thị trường;
-
Lumentum tăng mạnh 13.63%: Doanh thu quý IV tăng 109% so với cùng kỳ năm ngoái, EPS phi GAAP tăng 267% so với cùng kỳ năm ngoái, hướng dẫn doanh thu và lợi nhuận cho quý tài chính tiếp theo vượt trội so với kỳ vọng 8% và 16% của Phố Wall.
-
Coherent tăng mạnh 8.24%, nhưng do mức tăng tích lũy ngắn hạn quá lớn và kỳ vọng thị trường quá cao, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm khoảng 3%. Doanh thu Q4 của họ tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2.05 tỷ USD, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên 40.2%, hướng dẫn cho quý tài chính tiếp theo cũng mạnh hơn kỳ vọng, nhưng định giá cao đã kích hoạt việc chốt lời sau tin tốt.
-
Cổ phiếu khái niệm truyền thông quang học phổ biến tăng cao, Credo Technology tăng mạnh 8.26%, Corning tăng 5.18%, AAOI tăng 2.79%, Marvell Technology tăng 2.25%.
-
Lĩnh vực lưu trữ toàn diện tăng: Roundhill lưu trữ ETF (DRAM) tăng mạnh 7.68%, SK hynix tăng mạnh 9.01%, Seagate Technology tăng 7.03%, Western Digital tăng 3.69%, SanDisk tăng 5.76% (công ty sắp tổ chức Ngày Nhà đầu tư đầu tiên sau khi tách vào năm 2026), Micron Technology tăng cao 4.92% (đối mặt với vụ kiện xâm phạm bằng sáng chế mới do Netlist khởi xướng).
-
SpaceX tăng mạnh 9.65%, vốn hóa thị trường đạt 1.93 nghìn tỷ USD. SpaceX AI của Musk chính thức ra mắt Grok 4.6, tập trung vào lập trình phức tạp và nhiệm vụ Agent dài hạn, giá API chỉ bằng một nửa so với các mô hình tiên phong cùng loại.
-
Động thái khác của các gã khổng lồ: NVIDIA tăng 3.03%, đạt mức giá đóng cửa cao nhất kể từ tháng 6, tổng vốn hóa thị trường đạt 5.42 nghìn tỷ USD; Cisco Q4 doanh thu và EPS đều vượt kỳ vọng, đơn đặt hàng AI từ các nhà cung cấp đám mây siêu lớn đạt 4 tỷ USD, nhưng giá cổ phiếu sau giờ giao dịch ban đầu tăng 8% sau đó đảo chiều giảm 6%; Apple giảm 0.87%, báo cáo nghiên cứu của cơ quan cho thấy do giá linh kiện tăng, chi phí vật liệu iPhone 18 Pro Max có thể tăng thêm đáng kể 300 USD, ngoài ra, có tin cho rằng Apple dự định trả hàng trăm triệu USD để hợp tác với các nhà xuất bản, lấy nội dung tin tức để cải thiện Siri phiên bản AI ra mắt vào cuối năm nay; Google giảm 0.18%, Google thông báo tổ chức lại DeepMind, một số nhóm chuyển vào hệ thống doanh nghiệp để đẩy nhanh thương mại hóa Gemini, đồng thời do thiếu bộ nhớ, giá bán toàn bộ dòng Pixel 11 mới ra mắt tăng thêm 100 USD, Meta giảm mạnh 3.38%, Microsoft giảm 2.26%, Amazon giảm 1.83%, Tesla giảm 1.59%.
Tiếp theo cần chú ý:
Ngày 13 tháng 8 (Thứ Năm)
-
20:30 PPI tháng 7 của Mỹ: PPI sẽ trả lời liệu chi phí doanh nghiệp có tiếp tục truyền sang tiêu dùng cuối cùng hay không. Nếu PPI nóng, ngay cả khi CPI ôn hòa, thị trường vẫn có thể lo ngại lạm phát quay lại; nếu PPI đồng thời giảm nhiệt, thì giao dịch "lạm phát giảm + áp lực chính sách giảm nhẹ" sẽ được củng cố thêm.
-
21:00 Ngày Nhà đầu tư SanDisk: Thị trường quan tâm đến cung cầu NAND, SSD cấp doanh nghiệp, chi tiêu vốn, lộ trình bộ nhớ flash băng thông cao và mục tiêu tỷ suất lợi nhuận dài hạn. Do cổ phiếu lưu trữ gần đây chịu áp lực, tuyên bố của SanDisk sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý chuỗi lưu trữ của Micron, Western Digital, SK hynix và cổ phiếu A.
-
Cuộc họp điện thoại báo cáo tài chính quý II của JD Group, kết quả kinh doanh của SMIC, Huahong Semiconductor.
Ngày 14 tháng 8 (Thứ Sáu)
-
Hạn chót công bố nắm giữ 13F quý của SEC Mỹ: Tài liệu sẽ tiết lộ vị thế mua dài hạn cổ phiếu của các quỹ phòng hộ Mỹ và các tổ chức khác tính đến ngày 30/6. Thị trường tập trung quan sát xem các tổ chức lớn có tăng cường phân bổ cho AI, truyền thông quang học, điện lực, năng lượng, vàng và cổ phiếu tài chính hay không; nhưng 13F có độ trễ khoảng một tháng rưỡi, và chỉ bao phủ vị thế mua dài hạn, không thể phản ánh đầy đủ mức độ phơi nhiễm rủi ro thực tế của quỹ phòng hộ.
-
Báo cáo tài chính sau giờ giao dịch của Applied Materials: Thị trường quan tâm đến nhu cầu thiết bị DRAM, đóng gói tiên tiến, sản xuất wafer và thay đổi đơn đặt hàng khu vực Trung Quốc.
-
Bill Gates thăm Hàn Quốc và thảo luận hợp tác lò phản ứng mô-đun nhỏ SMR với SK Group, HD Hyundai: Thị trường quan tâm đến kết hợp năng lượng hạt nhân, lò phản ứng mô-đun nhỏ và nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu AI. Nếu chi tiết hợp tác được thúc đẩy, sẽ củng cố logic giao dịch "hạ tầng điện lực AI".
