Anthony Scaramucci đã cảnh báo rằng một quy tắc mới của Mỹ có thể trao lợi thế cho Bắc Kinh. Các báo cáo cho biết ông tin rằng lệnh cấm trả lãi suất cho người nắm giữ stablecoin gắn với đồng đô la sẽ làm giảm sức hấp dẫn của các hệ thống kỹ thuật số liên kết với đồng đô la so với nhân dân tệ kỹ thuật số, vốn đang hướng tới việc trả lãi trên ví.
Lệnh Cấm Lợi Nhuận Stablecoin Và Khả Năng Cạnh Tranh Của Đồng Đô La
Các nhà lập pháp trong Quốc hội đang xem xét một dự luật có thể định hình lại cách các tài sản kỹ thuật số được đối xử tại Hoa Kỳ.
"Toàn bộ hệ thống đã hỏng," Scaramucci nói trên X, phản ứng trước hạn chế của Đạo luật Minh Bạch (Clarity Act) ngăn chặn các sàn giao dịch tiền mã hóa và nhà cung cấp dịch vụ ở Mỹ trả lãi suất cho những người nắm giữ stablecoin.
Theo văn bản dự luật, Đạo luật Minh Bạch được đề xuất sẽ cấm một số loại lợi nhuận hoặc lãi suất được trả liên quan đến việc nắm giữ stablecoin thanh toán, đóng lại con đường mà một số nền tảng sử dụng để cung cấp phần thưởng. Thay đổi này được lồng ghép vào một nỗ lực rộng lớn hơn nhằm xác định mã thông báo kỹ thuật số nào thuộc quyền quản lý của cơ quan nào.
Toàn bộ hệ thống đã hỏng: Các ngân hàng không muốn sự cạnh tranh từ các nhà phát hành stablecoin nên họ đang chặn lợi nhuận; trong khi đó, người Trung Quốc đang phát hành lợi nhuận. Vậy bạn nghĩ các quốc gia mới nổi sẽ chọn hệ thống nào - hệ thống có lợi nhuận hay không có lợi nhuận?
— Anthony Scaramucci (@Scaramucci) 16 tháng 1, 2026
Các Ngân Hàng Và Sàn Giao Dịch Phản Ứng
Các báo cáo lưu ý rằng động thái này đã chia rẽ các bên tham gia ngành. Một số ngân hàng đã cảnh báo rằng việc dễ dàng tiếp cận lợi nhuận bên ngoài hệ thống ngân hàng có thể làm cạn kiệt tiền gửi và thay đổi mô hình cho vay.
Đồng thời, các công ty tiền mã hóa lớn đã bày tỏ lo ngại rằng lệnh cấm cứng đối với lợi nhuận sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh của các dịch vụ mã thông báo dựa trên đồng đô la Mỹ và có thể đẩy người dùng toàn cầu tìm đến các lựa chọn thay thế mang lại lợi nhuận.
Cuộc tranh luận cũng làm căng thẳng sự ủng hộ cho dự luật, với ít nhất một sàn giao dịch nổi tiếng rút lại sự ủng hộ giữa lúc bất đồng.
Động Thái Của Trung Quốc Trả Lãi Suất Trên e-CNY
Trung Quốc đã hành động theo một hướng khác. Dựa trên các báo cáo, các ngân hàng thương mại ở đó sẽ được phép trả lãi suất cho số dư nắm giữ nhân dân tệ kỹ thuật số, một bước nhằm thúc đẩy việc sử dụng đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nhà nước.
Thay đổi này có hiệu lực vào khoảng đầu năm nay và được trình bày như một cách để khuyến khích người dân và các tổ chức sử dụng e-CNY thường xuyên hơn.
Stablecoins. Hình ảnh: Warwick Business School
Tại Sao Điều Này Quan Trọng Đối Với Các Nền Kinh Tế Nhỏ Hơn
Dòng tiền phản ứng với lợi nhuận. Nếu một đồng nhân dân tệ kỹ thuật số mang lại lợi nhuận trong khi các mã thông báo bằng đô la Mỹ không thể, một số chính phủ và công ty ở các thị trường mới nổi có thể ưu tiên các hệ thống thanh toán mang lại lợi thế tài chính.
Đó là điểm trọng tâm đằng sau cảnh báo của Scaramucci. Vấn đề không chỉ là về tài chính và stablecoin; nó còn là về hệ thống nào giành được sức hút cho thương mại và thanh toán xuyên biên giới.
Các cơ quan quản lý hiện phải đối mặt với một quyết định khó khăn. Các báo cáo nói rằng sự lựa chọn là giữa các giới hạn nghiêm ngặt nhằm kiềm chế một số lợi nhuận tiền mã hóa nhất định và các quy tắc lỏng lẻo hơn có thể gây áp lực lên tiền gửi ngân hàng. Dù theo hướng nào cũng mang lại những sự đánh đổi cho sự ổn định, khả năng cạnh tranh và phạm vi toàn cầu của đồng đô la.
Hình ảnh nổi bật từ Unsplash, biểu đồ từ TradingView
