Comedian (BAN) giảm sâu

Một đạo luật cấm máy ATM tiền ảo (virtual currency kiosks) đã chính thức có hiệu lực tại Minnesota, Hoa Kỳ, từ ngày 1 tháng 8. Luật SF 3868 do Thống đốc Tim Walz ký vào tháng 5 nghiêm cấm tất cả hoạt động lắp đặt, vận hành và cung cấp các máy này. Các công ty phải ngừng hoạt động máy trước ngày hiệu lực và tháo dỡ chúng khỏi nơi công cộng trước ngày 31 tháng 12. Lý do cho lệnh cấm là những tổn thất tài chính lớn liên quan đến lừa đảo. Sở Thương mại Minnesota báo cáo người dân trong tiểu bang đã mất khoảng 1 triệu USD do các vụ lừa đảo qua máy ATM tiền ảo từ năm 2023 đến 2025. Trong đó, các đối tượng lừa đảo thường nhắm vào người cao tuổi, tạo ra các tình huống khẩn cấp giả để ép nạn nhân chuyển tiền nhanh chóng. Năm 2025, tổng thiệt hại liên quan đến tiền ảo tại Minnesota được báo cáo lên tới hơn 151 triệu USD. Minnesota không phải là tiểu bang duy nhất hành động. Tennessee cũng đã áp đặt lệnh cấm toàn bộ từ ngày 1 tháng 7, trong khi Georgia thi hành luật giới hạn giao dịch. Các bang như Delaware và New Jersey cũng đang xem xét các biện pháp tương tự. Trước khi lệnh cấm có hiệu lực, Minnesota có 201 máy ATM tiền ảo đang hoạt động.

Theo phân tích của Citi trong báo cáo ngày 9/8, thông tin về việc chính phủ Mỹ có thể cấm module quang (optical module) Trung Quốc vẫn chưa có tiến triển cụ thể và khó thực thi trong ngắn hạn. Cơ quan Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) đã thiết lập hai cơ chế danh sách hạn chế dựa trên nhà sản xuất và xuất xứ, nhưng module quang không nằm trong danh sách nào đã có hiệu lực. Nó chỉ được đề cập một lần trong phần ví dụ về yêu cầu công bố vật tư phần cứng/phần mềm. Citi nhận định, các nhà cung cấp Trung Quốc đang đáp ứng 60-70% nhu cầu module quang tốc độ cao cho các công ty siêu lớn (hyperscaler) tại Mỹ. Các nhà cung cấp không phải Trung Quốc khó có thể lấp đầy khoảng trống này trong thời gian ngắn, do đó, một lệnh cấm thực sự khó có khả năng được thực thi trong tương lai gần. Trong số các công ty được đề cập, XGS (Tân Dịch Thịnh) và DSBJ (Đông Sơn Tinh Mật) có mức độ phơi nhiễm lớn nhất với thị trường Mỹ. Trong khi đó, Tianfu Communication (Thiên Phu Thông Tín), với tư cách là nhà cung cấp linh kiện thụ động, chịu tác động gián tiếp và tương đối ít rủi ro hơn. Báo cáo kết luận, việc thảo luận về lệnh cấm sẽ tiếp tục nhưng khó nhanh chóng thành hiện thực. Điều đáng quan tâm là tốc độ xây dựng năng lực sản xuất trong nước của Mỹ và hướng đi của vấn đề module quang trong lịch trình ngoại giao song phương. Xu hướng thay thế nguồn cung vẫn tồn tại nhưng cửa sổ thời gian có thể dài hơn dự kiến.

Báo cáo của Goldman Sachs phân tích: Chính phủ Mỹ dự kiến cấm nhập khẩu module quang Trung Quốc, nhưng hào rào cạnh tranh của các nhà sản xuất hàng đầu sâu hơn thị trường tưởng. Bất chấp tin tức về dự thảo lệnh cấm, Goldman Sachs tin rằng sự phụ thuộc của khách hàng vào các hãng dẫn đầu Trung Quốc như XS và RBTK sẽ không dễ bị lung lay do nhu cầu AI mạnh mẽ và môi trường công nghệ phát triển nhanh. Tốc độ lặp lại công nghệ nhanh (từ 400G lên 1.6T, đa dạng loại hình đóng gói) đòi hỏi năng lực R&D mạnh mà các hãng mới khó theo kịp. Các nhà lãnh đạo thị trường cũng có lợi thế về quy mô sản xuất, hiệu quả chi phí và tự động hóa, tạo ra rào cản cho đối thủ nhỏ. Để giảm thiểu rủi ro địa chính trị, các công ty này đã mở rộng công suất sản xuất ra nước ngoài, chẳng hạn như đến Đông Nam Á, với nhà máy tại Thái Lan của XS đã hoạt động hết công suất. Goldman Sachs kết luận rằng các yếu tố này cùng với sự phối hợp chặt chẽ với khách hàng tạo thành hào rào cạnh tranh bền vững, và xu hướng mở rộng thị phần của họ khó bị đảo ngược bởi các đề xuất cấm vận chưa được thực thi.

Hawaii sẽ áp dụng lệnh cấm hoàn toàn đối với máy ATM và quầy giao dịch tiền mã hóa từ ngày 1/10, sau khi Thống đốc Josh Green ký phê duyệt Đạo luật Hạ viện 1642 thành luật vào tháng 7. Luật này cấm sở hữu, vận hành hoặc quản lý các thiết bị chấp nhận tiền mặt USD để đổi lấy tài sản kỹ thuật số. Lý do được viện dẫn là dữ liệu từ FBI cho thấy năm 2025, người dân Mỹ thiệt hại hơn 11 tỷ USD do các scam liên quan đến tài sản số, trong đó riêng cư dân Hawaii có khoảng 80 triệu USD tổn thất từ các giao dịch qua ATM/kiosk. Hawaii là tiểu bang mới nhất tham gia vào xu hướng này, sau Minnesota, Tennessee và Indiana. Một số bang khác như Delaware và New Jersey cũng đang đề xuất lệnh cấm tương tự. Theo CoinATMRadar, tính đến giữa tháng 9, Hawaii có 57 máy ATM/kiosk tiền mã hóa đang hoạt động trên 4 hòn đảo chính.

Hawaii sẽ trở thành tiểu bang thứ tư của Hoa Kỳ cấm hoàn toàn các ki-ốt và máy ATM tiền điện tử kể từ ngày 1 tháng 10, sau khi Thống đốc Josh Green ký ban hành dự luật 1642 vào tháng 7. Đạo luật này cấm việc sở hữu, vận hành hoặc quản lý các ki-ốt giao dịch tài sản kỹ thuật số đổi tiền mặt USD lấy tài sản kỹ thuật số tại tiểu bang. Lý do được viện dẫn là số liệu từ Trung tâm Phản ánh Tội phạm Mạng của FBI, cho thấy người Mỹ đã mất hơn 11 tỷ USD do các vụ lừa đảo liên quan đến tài sản kỹ thuật số trong năm 2025. Riêng tại Hawaii, có 826 khiếu nại được ghi nhận với tổng thiệt hại khoảng 80 triệu USD liên quan đến các giao dịch này, bao gồm qua máy ATM và ki-ốt. Hawaii theo chân các tiểu bang Minnesota, Tennessee và Indiana, những nơi đã áp dụng lệnh cấm hoàn toàn tương tự. Một số tiểu bang khác như Delaware và New Jersey cũng đang đề xuất lệnh cấm, trong khi South Dakota và Wyoming đã thiết lập các quy định hạn chế chặt chẽ. Theo dữ liệu từ CoinATMRadar, trước khi lệnh cấm có hiệu lực, có 57 máy ATM/ki-ốt tiền điện tử đang hoạt động trên bốn hòn đảo lớn nhất của Hawaii. Các nhà khai thác phải ngừng hoạt động trước ngày 1 tháng 10 để tránh bị phạt và các chế tài khác.