Tiger Research: 10 Chuyển đổi Lớn của Thị trường Tiền điện tử vào Năm 2026

marsbitXuất bản vào 2025-12-29Cập nhật gần nhất vào 2025-12-29

Tóm tắt

Bài báo cáo từ Tiger Research dự đoán 10 xu hướng chuyển đổi lớn của thị trường tiền mã hóa vào năm 2026. Dưới sự dẫn dắt của các tổ chức, vốn sẽ tiếp tục chảy vào Bitcoin và Ethereum, trong khi các dự án không có lợi nhuận sẽ bị đào thải. Mô hình tokenomics tập trung vào tính hữu dụng thất bại, thay vào đó, cơ chế mua lại và đốt token sẽ trở nên quan trọng. Cơ hội mua lại và sáp nhập giữa các dự án gia tăng, và Web3 đang trưởng thành. Sự kết hợp giữa robot và crypto sẽ mở ra nền kinh tế gig mới. Các công ty truyền thông sẽ áp dụng thị trường dự đoán, trong khi tài chính truyền thống thống trị thị trường RWA thông qua các blockchain tự xây dựng. ETF staking ETH thúc đẩy tăng trưởng BTCFi, và fintech vượt qua sàn giao dịch trở thành kênh on-ramp chính. Cuối cùng, công nghệ privacy sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các tổ chức.

Báo cáo này được viết bởi Tiger Research. Ngành công nghiệp tiền điện tử đang bước vào dòng chính. Các tổ chức đã trở thành những người tham gia thị trường then chốt. Vốn đổ vào những dự án tạo ra lợi nhuận thực sự. Biến động giá ngắn hạn không còn quan trọng. Các mô hình kinh doanh bền vững trở nên tối quan trọng. Tiger Research dự đoán 10 chuyển đổi lớn của thị trường tiền điện tử vào năm 2026.

1. Vốn tổ chức tiếp tục ở lại với Bitcoin

Nguồn: Tiger Research

Khi các tổ chức thống trị thị trường, dòng vốn trở nên thận trọng hơn. Những nhà đầu tư này tránh các tài sản chưa được kiểm chứng, chỉ giới hạn trong Bitcoin và Ethereum. Xu hướng này rất có thể sẽ tiếp tục. Tăng trưởng thị trường sẽ chỉ tập trung vào các tài sản đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.

2. Các dự án không có lợi nhuận đối mặt với sự đào thải của thị trường

Nguồn: Tiger Research

85% token mới giảm giá sau TGE, phơi bày những hạn chế của tăng trưởng dựa vào tường thuật. Các dự án dựa trên sự cường điệu sẽ bị thay thế bởi các xu hướng mới với tốc độ ngày càng nhanh. Thị trường sẽ chuyển hướng sang những dự án tạo ra lợi nhuận thực sự và thể hiện cơ bản vững chắc.

3. Tính hữu dụng đã thất bại, mua lại là câu trả lời duy nhất

Nguồn: Tiger Research

Tokenomics tập trung vào tính hữu dụng đã thất bại. Quyền bỏ phiếu quản trị không thu hút được nhà đầu tư. Các cấu trúc phức tạp là không bền vững. Thị trường hiện yêu cầu lợi tức giá trị rõ ràng. Mô hình trả lại trực tiếp thông qua mua lại và đốt sẽ tồn tại. Các cấu trúc nơi tăng trưởng giao thức tác động trực tiếp đến giá token cũng sẽ tồn tại. Các mô hình đổi mới mới sẽ nổi lên từ sự chuyển đổi này.

4. Cơ hội M&A giữa các dự án gia tăng

Nguồn: Tiger Research

Web3 đang trưởng thành. Cuộc cạnh tranh giành thị phần ngày càng gay gắt. M&A giờ đây là cách nhanh nhất để các doanh nghiệp mở rộng quy mô và tăng cường khả năng cạnh tranh. Những người chiến thắng sẽ thúc đẩy hoạt động M&A mạnh mẽ. Thị trường sẽ được định hình lại bởi những doanh nhân tạo ra lợi nhuận thực sự.

5. Công nghệ Robot và Tiền điện tử sẽ Mở ra Kỷ nguyên Kinh tế Gig Mới

Nguồn: figure.ai

Ngành công nghiệp robot đang phát triển. Dữ liệu thế giới thực để đào tạo robot trở nên quan trọng. Các phương pháp tập trung truyền thống không thể thu thập khối lượng dữ liệu khổng lồ một cách hiệu quả. Crowdsourcing phi tập trung dựa trên blockchain giải quyết vấn đề này. Nó thu thập lượng dữ liệu khổng lồ từ các cá nhân trên toàn cầu và cung cấp phần thưởng minh bạch, tức thì. Một nền kinh tế gig mới tập trung vào công nghệ robot sẽ xuất hiện.

6. Công ty Truyền thông Áp dụng Thị trường Dự đoán

Nguồn: Tiger Research

Khi các mô hình doanh thu truyền thống đạt đến giới hạn, các công ty truyền thông sẽ áp dụng thị trường dự đoán như một chiến lược sinh tồn. Độc giả sẽ chuyển từ tiêu thụ thụ động sang tham gia chủ động, đặt cược vốn vào kết quả tin tức. Sự chuyển đổi này sẽ tối ưu hóa cấu trúc doanh thu đồng thời thúc đẩy sự tham gia sâu hơn của khán giả.

7. Tài chính Truyền thống Thống trị RWA thông qua Chuỗi Tự Xây dựng

Nguồn: Tiger Research

Các tổ chức tài chính truyền thống là nhà cung cấp chính của thị trường RWA. Do nhu cầu kiểm soát và bảo mật tài sản, lợi ích của việc sử dụng nền tảng của bên thứ ba là rất ít. Những công ty này rất có thể sẽ xây dựng chuỗi riêng của họ để duy trì vị trí dẫn đầu thị trường. Các dự án RWA thiếu nguồn cung cấp tài sản độc lập sẽ mất lợi thế cạnh tranh và đối mặt với sự đào thải.

8. ETF Staking ETH sẽ Thúc đẩy Tăng trưởng BTCFi

Nguồn: Tiger Research

Việc ra mắt ETF staking Ethereum sẽ thúc đẩy những người nắm giữ ETF Bitcoin tìm kiếm lợi nhuận. BTCFi lấp đầy khoảng trống này. Khi số tiền lớn chảy vào Bitcoin, nhu cầu về tính hữu dụng của tài sản sẽ tăng lên. Việc theo đuổi lợi nhuận này sẽ thúc đẩy làn sóng tăng trưởng tiếp theo của BTCFi.

9. Fintech sẽ Vượt qua Sàn Giao dịch để Trở thành Kênh Gửi Tiền Chính

Nguồn: Tiger Research

Khi các quy tắc trở nên rõ ràng, ứng dụng fintech đã trở thành lựa chọn ưu tiên cho giao dịch tiền điện tử. Người dùng mới không còn cần sử dụng sàn giao dịch tiền điện tử. Họ có thể mua bán trực tiếp trong các ứng dụng họ sử dụng hàng ngày. Làn sóng tăng trưởng tiếp theo sẽ được dẫn dắt bởi các công cụ fintech này.

10. Công nghệ Quyền riêng tư trở thành Cơ sở Hạ tầng Cốt lõi cho Tổ chức

Nguồn: Tiger Research

Tính minh bạch trên chuỗi làm lộ kế hoạch giao dịch. Đây là một điểm yếu đối với các tổ chức lớn. Những người tham gia có giá trị ròng cao phải che giấu động thái của họ để đảm bảo an toàn. Công nghệ quyền riêng tư là công cụ then chốt để các tổ chức này tham gia thị trường. Chỉ khi dữ liệu giao dịch an toàn, vốn lớn mới chảy vào.

Câu hỏi Liên quan

QTheo báo cáo của Tiger Research, xu hướng nào sẽ chi phối dòng vốn tổ chức vào thị trường tiền mã hóa vào năm 2026?

AVốn tổ chức sẽ tiếp tục chảy chủ yếu vào Bitcoin và Ethereum, tập trung vào các tài sản đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức, tránh các tài sản chưa được kiểm chứng.

QTại sao các dự án không có lợi nhuận sẽ bị đào thải khỏi thị trường theo dự báo?

A85% token mới giảm giá sau TGE, cho thấy hạn chế của tăng trưởng dựa vào narrative. Thị trường sẽ chuyển hướng sang các dự án tạo ra lợi nhuận thực và có cơ bản vững chắc.

QMô hình kinh tế token nào được dự đoán sẽ tồn tại và phát triển?

AMô hình hoàn trả giá trị trực tiếp thông qua mua lại và đốt token (buyback and burn), cùng các cấu trúc mà sự tăng trưởng của giao thức trực tiếp ảnh hưởng đến giá token.

QLĩnh vực mới nổi nào sẽ kết hợp với crypto để tạo ra một nền kinh tế gig mới?

ANgành công nghiệp robot kết hợp với crypto sẽ tạo ra một nền kinh tế gig mới, sử dụng crowdsourcing phi tập trung dựa trên blockchain để thu thập dữ liệu đào tạo robot và trao thưởng minh bạch.

QYếu tố nào sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các tổ chức lớn tham gia vào thị trường crypto?

ACông nghệ privacy (bảo mật) sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi, cho phép các tổ chức lớn ẩn danh động thái giao dịch và chỉ tham gia thị trường khi dữ liệu giao dịch được đảm bảo an toàn.

Nội dung Liên quan

Tại sao cựu chiến lược gia Ngân hàng Mỹ nhận thấy 'đáy chiến thuật' của Ethereum

Cựu chiến lược gia Ngân hàng Mỹ Stephen Suttmeier nhận định Ethereum (ETH) có thể đang hình thành một "đáy chiến thuật". Ông lập luận rằng nếu giá duy trì trên mức 1.690-1.700 USD, nó sẽ củng cố luận điểm về một mức đáy chiến thuật hình thành trên đáy tháng 6. Việc khôi phục mức 1.800 USD sẽ là một xác nhận khác. Phân tích kỹ thuật của ông chỉ ra rằng nếu ETH vượt lên và giữ vững trên đường trung bình động 50 ngày (khoảng 1.800 USD), mục tiêu tăng tiếp theo có thể là đường trung bình động 200 ngày ở mức 2.200 USD, hàm ý tiềm năng tăng 25% nếu vượt qua được ngưỡng 2.100 USD. Biểu đồ hàng ngày cũng cho thấy mô hình đáy đôi, ủng hộ khả năng đảo chiều tăng. Tuy nhiên, một số chỉ số on-chain lại không quá lạc quan. Áp lực bán trên các sàn giao dịch đã tăng 6% trong vài ngày gần đây, với hơn 220k ETH được chuyển lên sàn, làm chậm đà phục hồi. Các cá voi cũng đang giảm mức tiếp xúc với ETH. Ngoài ra, dòng tiền vào các ETF spot của Mỹ, vốn hỗ trợ đà tăng hồi đầu tháng 7, đã chuyển sang âm với dòng ròng rút ra 52 triệu USD vào thứ Năm, chủ yếu do leo thang căng thẳng giữa Mỹ-Iran và những lo ngại từ thị trường trái phiếu. Tóm lại, ETH có tiềm năng tăng 25% lên mức 2.100 USD nếu giữ vững trên 1.800 USD, nhưng áp lực bán từ cá voi, dòng ETF âm và các rủi ro vĩ mô, địa chính trị có thể làm mất hiệu lực triển vọng tăng này.

ambcrypto1 giờ trước

Tại sao cựu chiến lược gia Ngân hàng Mỹ nhận thấy 'đáy chiến thuật' của Ethereum

ambcrypto1 giờ trước

Gói phần mềm Injective bị tấn công chuỗi cung ứng độc hại – Chi tiết

Gói phần mềm Injective SDK đã trở thành mục tiêu của một cuộc tấn công chuỗi cung ứng độc hại. Kẻ tấn công đã chiếm quyền truy cập tài khoản GitHub của một cộng tác viên hợp pháp của Injective Labs, sau đó tải lên npm một phiên bản độc hại của gói TypeScript SDK, @injectivelabs/sdk-ts v1.20.21. Mã độc được ngụy trang dưới vỏ bọc tính năng đo lường, nhưng thực chất nó chỉ kích hoạt khi các nhà phát triển sử dụng các hàm tạo ví như `fromMnemonic` hoặc `fromHex` để đánh cắp khóa riêng tư và cụm từ hạt giống. Điều này cho phép kẻ tấn công tái tạo và chiếm đoạt ví tiền mã hóa của nạn nhân. Cuộc tấn công còn lan rộng thông qua các phụ thuộc chuyển tiếp trong 17 gói Injective bổ sung phụ thuộc vào SDK này, với khoảng 50.000 lượt tải xuống mỗi tuần. Mặc dù một phiên bản sạch (v1.20.23) đã được phát hành sau đó, phiên bản bị xâm phạm vẫn có sẵn trên npm dưới dạng gói không còn được khuyến nghị. Để bảo vệ bản thân, người dùng được khuyến cáo nên xoay vòng tất cả thông tin xác thực bị ảnh hưởng, tạo ví mới và chuyển tiền của họ. Sự cố này xảy ra cùng thời điểm với vụ việc BonkDAO thất thoát 20 triệu USD do một "đề xuất quản trị độc hại".

ambcrypto4 giờ trước

Gói phần mềm Injective bị tấn công chuỗi cung ứng độc hại – Chi tiết

ambcrypto4 giờ trước

Sau khi Aave rời đi và TVL biến động mạnh, điểm neo định giá của MegaETH nằm ở đâu?

Dựa trên dữ liệu từ DefiLlama, MegaETH đã trải qua biến động mạnh về TVL toàn chuỗi từ ngày 9-10/7, giảm gần 60% trong 24 giờ và giảm khoảng 70% so với đỉnh tháng 5. Giao thức hàng đầu Aave V3 đã rút khoảng 80% thanh khoản. Giá MEGA giảm xuống khoảng $0.048, vốn hóa thị trường chỉ còn khoảng 54 triệu USD với FDV khoảng 4.8 tỷ USD. Bài viết chỉ ra rằng TVL của MegaETH phụ thuộc cao vào một giao thức duy nhất (Aave chiếm tới 90% TVL đỉnh) và các chiến lược vòng lặp ổn định币, chủ yếu dựa vào chênh lệch lợi suất. Khi lợi nhuận từ các chiến lược này biến mất, dòng tiền nhanh chóng rút đi, để lại câu hỏi về giá trị cơ bản thực sự của chuỗi. Có ba sự không phù hợp chính được nêu bật: 1. **Định giá so với mức độ sử dụng thực tế:** FDV ~4.7 tỷ USD tương phản với doanh thu giao thức thực tế hàng năm chỉ khoảng 10 triệu USD và số địa chỉ hoạt động hàng ngày thấp. 2. **Truyện thuyết token so với chất lượng hệ sinh thái:** Phần lớn doanh thu thực tế đến từ một trò chơi thẻ bài (Monster), không phải từ các giao thức DeFi như kỳ vọng. Stablecoin gốc USDm có khối lượng giao dịch thấp. 3. **Kỳ vọng ngắn hạn so với khả năng thực hiện dài hạn:** Các dự án lớn như Uniswap và Aave có TVL sụt giảm nghiêm trọng, cho thấy dòng tiền chủ yếu là đầu cơ chứ không ổn định. Tình trạng tương tự cũng được quan sát thấy ở các chuỗi công khai mới nổi khác như Monad, cho thấy thị trường đang giảm bớt sự định giá cao dựa trên TVL và truyện thuyết, thay vào đó yêu cầu các hoạt động kinh tế thực tế rõ ràng hơn. Kết luận, khi sự thịnh vượng trên sổ sách do dòng tiền khuyến khích và đầu cơ biến mất, MegaETH thiếu một điểm tựa giá trị vững chắc. Mọi sự phục hồi trong tương lai có khả năng đến từ việc sửa chữa tâm lý thị trường ngắn hạn hơn là sự cải thiện cơ bản, trừ khi đội ngũ có thể chuyển đổi thanh khoản thành việc sử dụng thực tế và xây dựng hệ sinh thái bền vững.

链捕手4 giờ trước

Sau khi Aave rời đi và TVL biến động mạnh, điểm neo định giá của MegaETH nằm ở đâu?

链捕手4 giờ trước

Báo cáo chuyên sâu của Goldman Sachs: Ai sẽ là người chiến thắng dài hạn trong ngành công nghiệp mô hình AI lớn của Trung Quốc?

Trung Quốc đang ở bước ngoặt lịch sử trong lĩnh vực mô hình AI lớn, với hiệu suất của các mô hình mã nguồn mở/mở quyền tiếp cận mô hình độc quyền hàng đầu toàn cầu. Báo cáo của Goldman Sachs nhấn mạnh sự đột phá về hiệu quả chi phí và kiến trúc, cho phép các mô hình Trung Quốc (DeepSeek, GLM5.2 của Zhipu, M3 của MiniMax) đạt hiệu năng tương đương với quy mô tham số chỉ bằng 2-10%. Thị trường đang hình thành cấu trúc hai tầng: tầng cao cấp (ví dụ: GLM5.2, Qwen3.7 Max) định giá khoảng 1 USD/triệu token, và tầng giá rẻ phục vụ doanh nghiệp vừa và nhỏ toàn cầu. Doanh thu API/dịch vụ thuê bao dự kiến tăng mạnh từ 350 tỷ NDT (2026) lên 8.790 tỷ NDT (2030). Chiến lược mã nguồn mở giúp mở rộng nhanh nhưng hạn chế khả năng hiện thực hóa doanh thu. Xu hướng có thể chuyển sang mô hình "mở quyền + giấy phép cộng đồng" với chia sẻ doanh thu. Goldman Sachs xác định các công ty có vị thế cạnh tranh mạnh nhất dựa trên khung đánh giá 3 chiều: Khả năng định giá, Lợi thế chi phí và Năng lực tài chính. - **Mô hình văn bản cơ bản:** Zhipu AI và DeepSeek có vị thế mạnh nhất. - **Đa phương thức/Tạo video:** ByteDance (Seed) dẫn đầu, tiếp theo là Kuaishou (Kling) và MiniMax (Hailuo/H3). Báo cáo duy trì xếp hạng Mua cho MiniMax và Kuaishou.

marsbit4 giờ trước

Báo cáo chuyên sâu của Goldman Sachs: Ai sẽ là người chiến thắng dài hạn trong ngành công nghiệp mô hình AI lớn của Trung Quốc?

marsbit4 giờ trước

Báo cáo chuyên sâu của Goldman Sachs: Ai sẽ trở thành người chiến thắng lâu dài trong ngành mô hình AI lớn của Trung Quốc?

Báo cáo chuyên sâu của Goldman Sachs phân tích ngành mô hình AI lớn Trung Quốc tại thời điểm chuyển đổi lịch sử, cho rằng hiệu suất của các mô hình mã nguồn mở/mở quyền Trung Quốc đang tiệm cận các mô hình độc quyền hàng đầu thế giới nhờ đột phá về kiến trúc và hiệu quả tham số, giúp đạt hiệu năng tương đương với chi phí thấp hơn đáng kể. Báo cáo nêu bật cấu trúc thị trường hai tầng: phân khúc cao cấp (GLM5.2, Qwen3.7 Max) định giá ~1 USD/triệu token và phân khúc giá rẻ (~0.06-0.2 USD/triệu token) để mở rộng toàn cầu. Chiến lược mã nguồn mở thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi nhưng hạn chế khả năng monetize. Ngành dự kiến chuyển sang mô hình "mở quyền + giấy phép cộng đồng" để chia sẻ doanh thu. Thị trường mục tiêu chính là mở rộng quốc tế, đặc biệt bên ngoài Mỹ, nơi các mô hình Trung Quốc được kỳ vọng tăng thị phần nhờ giá cả cạnh tranh và xu hướng doanh nghiệp chuyển trọng tâm từ tối đa hóa token sang ưu tiên ROI. Sử dụng khung đánh giá dựa trên khả năng định giá, lợi thế chi phí và sức mạnh tài chính, Goldman Sachs xác định Zhipu AI và DeepSeek là những công ty có vị thế mạnh nhất trong lĩnh vực mô hình văn bản cơ bản, trong khi ByteDance (với Seed) dẫn đầu về đa phương thức/tạo video. Báo cáo duy trì xếp hạng Mua cho MiniMax và Kuaishou. Doanh thu API/dịch vụ thuê bao từ các mô hình AI Trung Quốc dự báo tăng mạnh từ ước tính 35 tỷ NDT năm 2026 lên 879 tỷ NDT vào năm 2030.

链捕手4 giờ trước

Báo cáo chuyên sâu của Goldman Sachs: Ai sẽ trở thành người chiến thắng lâu dài trong ngành mô hình AI lớn của Trung Quốc?

链捕手4 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow