Tác giả: Curry, Deep Tide TechFlow
Tiêu đề gốc: Ngành AI, đã có một Tether không thiếu tiền
Tether năm 2024 kiếm được 13 tỷ USD.
Con số này có lẽ bạn không có khái niệm. Vậy hãy nói cách khác: OpenAI năm 2024 thu nhập 3.7 tỷ, lỗ 5 tỷ. Anthropic thu nhập 1 tỷ, cũng lỗ 5 tỷ.
Số tiền lỗ cộng lại của hai công ty AI chính thống vẫn chưa bằng số tiền Tether kiếm được trong một năm.
Tether toàn công ty 150 người, OpenAI hơn 3000 người. Sản lượng bình quân đầu người chênh lệch khoảng:
60 lần.
Tether kiếm tiền bằng cách nào? Bạn mua 1 USDT, họ thu 1 USD, mang đi mua trái phiếu chính phủ Mỹ. Tiền lãi trái phiếu thuộc về họ, không liên quan đến bạn.
Tinh túy của việc này nằm ở chỗ Tether không trả lãi. Ngân hàng hút tiền gửi phải trả lãi, Tether thì không. Bạn đổi tiền lấy USDT nắm giữ, lãi một xu không có. Họ lấy tiền của bạn đi mua trái phiếu chính phủ Mỹ, năm 2024 chỉ riêng tiền lãi đã thu 7 tỷ.
150 người, quản lý hơn 1300 tỷ USD trái phiếu, không cần làm gì, tiền lãi tự động vào tài khoản.
Loại hình kinh doanh này, để ai cũng muốn nằm dài.
Nhưng tiền nhiều rồi cũng phải tiêu. Tether chọn một hướng đi:
AI.
Và không phải chỉ đầu tư đại vài dự án cho xong.
Nói về sức mạnh tính toán trước.
Chạy AI cần card đồ họa, càng nhiều càng tốt, càng đắt càng tốt. Tether cho một công ty Đức tên Northern Data vay hơn 600 triệu USD.
Công ty này làm gì?
Nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây GPU lớn nhất châu Âu. Hơn mười nghìn card đồ họa Nvidia H100, chính là loại mà OpenAI dùng để huấn luyện GPT, mỗi chiếc giá hai ba chục nghìn USD.
Cụm card đồ họa này tạo thành, xếp hạng thứ 26 trong TOP500 siêu máy tính toàn cầu. 600 triệu USD Tether đổ vào, về cơ bản là mua một căn cứ huấn luyện AI ở châu Âu.
Nói về dữ liệu.
Huấn luyện AI cần cho ăn dữ liệu. Tuần trước Tether phát hành một bộ dữ liệu tên QVAC Genesis, bao phủ 19 môn học như toán, lý, hóa, máy tính. Họ nói đây là dữ liệu huấn luyện AI nguồn mở lớn nhất toàn cầu.
Phải biết rằng, dữ liệu huấn luyện của OpenAI, Anthropic đều không công khai, Tether trực tiếp phát miễn phí, ai cũng có thể dùng.
Tiếp theo là phần khoa học viễn tưởng hơn.
Tháng 4 năm 2024, Tether chi 200 triệu USD mua lại một công ty tên Blackrock Neurotech. Tên có Blackrock, nhưng không liên quan đến Blackrock (Bạch Nham).
Công ty này làm giao diện não - máy. Là lắp chip vào não người, để người bị liệt dùng ý nghĩ đánh máy, điều khiển xe lăn, vận hành cánh tay robot. Nghe như phim khoa học viễn tưởng, nhưng họ bắt đầu làm từ năm 2008, sớm hơn Neuralink của Musk tám năm.
Công ty này giỏi cỡ nào?
Toàn cầu tổng cộng 35 người có chip giao diện não - máy trong đầu, trong đó 31 người dùng công nghệ của Blackrock. Năm 2016, một bệnh nhân liệt toàn thân dùng thiết bị của họ điều khiển cánh tay robot, và đấm tay với Obama. Chip lắp ở vỏ não cảm giác khiến anh ta có thể "cảm nhận" được bàn tay của tổng thống.
Năm ngoái, công ty giao diện não - máy này giúp một bệnh nhân teo cơ xơ cứng (ALS) "nói chuyện" trở lại, chip trong não dịch suy nghĩ của anh ta thành giọng nói, 62 từ mỗi phút.
Tether chi 200 triệu USD, trở thành cổ đông lớn của công ty này.
Cộng lại, Tether đã đổ vào lĩnh vực liên quan AI gần 1 tỷ USD. Nghe nói còn đang đàm phán một công ty robot Đức, định giá 1.2 tỷ. Nếu thành, tổng đầu tư sẽ hướng đến 2 tỷ.
Đây là khái niệm gì?
Anthropic năm 2024 cả năm gọi vốn 3.5 tỷ. Khoản đầu tư của một công ty Tether, nhanh chóng bằng một nửa số tiền gọi vốn của một công ty AI hàng đầu chính thống.
OpenAI nửa đầu năm 2025 chi cho R&D 6.7 tỷ. Tether dùng tiền lẻ từ lợi nhuận, đã có thể làm bố chủ đầu tư trong giới AI.
Một công ty làm stablecoin, tại sao lại làm AI?
Chúng tôi nghĩ có hai khả năng.
Thứ nhất là lo lắng. Fed đang giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu đang giảm. Năm 2024 nằm dài kiếm 7 tỷ lãi, năm 2025 trở đi có thể không còn chuyện tốt như vậy nữa. Cỗ máy in tiền cũng cần câu chuyện mới.
Thứ hai là tham vọng. Cả thế giới đang nói về AI, nhà đầu tư nói, truyền thông nói, chính trị gia nói. Bạn nói bạn là công ty stablecoin, không ai thèm nhìn bạn. Bạn nói bạn đang làm AI, giao diện não - máy, robot hình người, thì đó là:
Lãnh đạo công nghệ.
Điều thú vị nhất là gì.
Tether làm AI, hô khẩu hiệu là "phi tập trung", "chạy cục bộ" và "trả lại trí thông minh cho cá nhân".
Nhưng bản thân Tether, là công ty tập trung nhất làng tiền ảo.
Phát hành token là họ nói tính, dự trữ bao nhiêu họ nói tính. Thành lập mười năm, chưa từng được kiểm toán. Tiền của người dùng ở đâu, chỉ có họ biết.
Một công ty như vậy, giờ đây muốn dạy thế giới thế nào là "AI phi tập trung".
Thật hơi giống, chủ sòng bạc mở lớp dạy người ta cai nghiện cờ bạc.
Cũng không phải không được.
Xét cho cùng OpenAI vẫn đang lỗ, dự kiến đến năm 2029 mới không đốt tiền. Anthropic cũng tương tự, dự kiến 2028. Sam Altman khắp nơi gọi vốn, Dario Amodei khắp nơi gọi vốn. Hai công ty cộng lại lỗ 10 tỷ, vẫn đang kể chuyện cho nhà đầu tư.
Tether không cần kể. Tiền đã nằm trong túi rồi.
Vấn đề khó nhất của toàn ngành AI là gì? Mô hình kinh doanh.
Làm sao kiếm tiền? Không biết. Khi nào kiếm tiền? Không biết. Có thể kiếm tiền không? Không biết.
Tether không có phiền phức này. Mô hình kinh doanh của họ là:
Không làm AI.
Tiền kiếm được từ stablecoin, mang ra đầu tư AI. Đầu tư đúng là viễn kiến, đầu tư sai là học phí. Dù sao cũng không ảnh hưởng đến việc kinh doanh chính.
Làm AI thì đang lỗ, không làm AI thì đang lời. Làm AI thì đang gọi vốn, không làm AI thì đang đầu tư.
Mô hình kinh doanh AI tốt nhất năm 2026, có lẽ chính là đừng làm AI.
Hãy vận hành tốt cỗ máy in tiền trước đã.
