Tác giả: Triệu Oánh, Bào Dũng Long, Wall Street Insights
Giá cổ phiếu Amazon giảm liên tiếp chín phiên, thiết lập kỷ lục chuỗi giảm dài nhất trong gần 20 năm.
Sau khi rơi vào thị trường gấu về mặt kỹ thuật vào thứ Năm, trở thành công ty thứ hai trong Mag7 rơi vào thị trường gấu, giá cổ phiếu Amazon tiếp tục lao dốc vào thứ Sáu.
Các nhà đầu tư đang phản đối mạnh mẽ kế hoạch chi tiêu mạnh tay vào trí tuệ nhân tạo của các gã khổng lồ công nghệ, khiến những cổ phiếu sao này sụt giảm mạnh.
Thứ Sáu, cổ phiếu Amazon chốt ở mức 198,79 USD, giảm hơn 23% so với mức cao gần đây, sau khi chính thức vượt qua ngưỡng thị trường gấu vào thứ Năm trước đó.
Trong số bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn, Amazon có kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026 cao nhất, lên tới 2000 tỷ USD.
Bốn công ty Amazon, Microsoft, Meta và Alphabet dự kiến tổng chi tiêu vốn vào lĩnh vực AI năm 2026 sẽ đạt 6500 tỷ USD.
Meta có thể là thành viên Mag7 tiếp theo rơi vào thị trường gấu. Tính đến khi đóng cửa thứ Sáu, cổ phiếu đã giảm 19,6% so với mức cao năm ngoái, chỉ còn 0,4% nữa là chạm ngưỡng giảm 20% của thị trường gấu. Mặc dù doanh thu và lợi nhuận quý IV của Meta vượt kỳ vọng của Phố Wall, nhưng việc tăng chi tiêu AI và áp lực biên lợi nhuận đã làm giảm niềm tin của nhà đầu tư.
Microsoft là thành viên Mag7 đầu tiên rơi vào thị trường gấu. Giá cổ phiếu của công ty này đã rơi vào thị trường gấu vào ngày 29 tháng 1, sau khi công bố mức tăng trưởng của dịch vụ đám mây Azure không đạt kỳ vọng của nhà đầu tư vào ngày hôm trước. Tính đến khi đóng cửa thứ Sáu, giá cổ phiếu Microsoft đã giảm 27,8% so với mức cao gần đây.
(Biểu đồ diễn biến giá của Amazon, Microsoft và Meta trong một năm qua)
Nhà đầu tư luân chuyển nội bộ Mag7, áp lực dòng tiền tự do nổi bật
Phó chủ tịch rủi ro Mike Treacy của Apex Fintech Solutions cho biết, việc bán tháo gần đây làm nổi bật sự phân hóa ngày càng lớn giữa các thành viên Mag7.
Kể từ mùa thu năm ngoái, các nhà đầu tư đã rút khỏi các giao dịch liên quan đến OpenAI của Microsoft, NVIDIA và Oracle, chuyển sang ưa chuộng hệ sinh thái của Alphabet và Broadcom.
Treacy chỉ ra rằng, ngăn xếp công nghệ tích hợp theo chiều dọc của Alphabet phần nào đã bù đắp được lo ngại về chi tiêu quá mức, giúp cổ phiếu này tránh được những đợt bán tháo mạnh nhất của cổ phiếu công nghệ. Giá cổ phiếu Alphabet tại thời điểm đóng cửa thứ Năm đã giảm 9,2% so với mức cao gần đây.
Treacy cho rằng, khả năng tự cung tự cấp của Google nên được định giá cao hơn tương đối so với các công ty khác, vốn có thể bị ảnh hưởng bất lợi bởi một mắt xích nào đó trong chuỗi công nghiệp.
Giá cổ phiếu Amazon, Microsoft và Meta chịu tác động lớn hơn vì các nhà đầu tư không đủng tin rằng khoản chi tiêu AI của các công ty này có thể mang lại lợi tức đầu tư đủ.
Đối với Amazon, việc mức chi tiêu vốn tăng lên có thể khiến dòng tiền tự do của công ty chuyển sang âm trong năm nay, điều này có nghĩa là công ty cần bắt đầu tham gia vào thị trường nợ để huy động thêm vốn.
Treacy cho rằng, chất xúc tác quan trọng tiếp theo cho các giao dịch AI sẽ là báo cáo tài chính của NVIDIA vào ngày 25 tháng 2. Báo cáo kết quả kinh doanh này sẽ cho thấy cơn sốt AI có đang hạ nhiệt hay không, hoặc liệu NVIDIA có thành công trong việc nắm bắt hàng chục tỷ USD mà các khách hàng lớn nhất của họ đang đổ vào lĩnh vực này hay không.
Bài đọc liên quan: Thời điểm giao dịch: Trước thềm CPI, nỗi sợ AI leo thang, Bitcoin dao động tích lũy, khó lặp lại "hành trình Tết Nguyên đán"
