Tác giả: Forbes
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Vào Thứ Hai, ngày 13 tháng 7, giá Bitcoin đã giảm rõ rệt, do thị trường tài chính toàn cầu cùng chuyển sang chế độ né rủi ro trước tình hình địa chính trị mới nhất tại eo biển Hormuz. Sự kiện này đan xen với các yếu tố vĩ mô khác, tạo ra sức ép giảm giá đáng kể đối với tài sản kỹ thuật số này, khiến tâm lý thị trường nhanh chóng nguội lạnh.
Theo dữ liệu thời gian thực từ Coinbase trên nền tảng TradingView, giá của loại tiền điện tử có giá trị nhất thế giới đã có lúc lao dốc xuống khoảng 61.700 USD. Trong phiên sớm hơn, Bitcoin đã từng tiến gần mức cao 64.400 USD, nhưng cuối cùng đã thu hẹp mức tăng và chuyển sang giảm, giảm tổng cộng khoảng 4% trong ngày.
Biến động này cũng tương đồng với diễn biến chung của thị trường chứng khoán: các chỉ số chuẩn chính của thị trường chứng khoán Mỹ như chỉ số S&P 500 và chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones cùng giảm trong ngày, cho thấy mức độ ưa thích rủi ro tổng thể của nhà đầu tư đang suy yếu.
Nhiều nhà phân tích thị trường khi được phỏng vấn đã chỉ ra rằng đợt điều chỉnh giá Bitcoin lần này không phải là sự kiện biệt lập, mà là sự phản ánh trực tiếp của những thay đổi trong môi trường vĩ mô toàn cầu. Roy Kashi, Đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Falconedge, nhận định trong bình luận qua email: "Biểu hiện yếu ớt gần đây của Bitcoin chủ yếu bắt nguồn từ tâm lý né rủi ro phổ biến đang xuất hiện trên thị trường toàn cầu."
Ông giải thích thêm rằng căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran không chỉ đẩy giá dầu thế giới lên cao mà còn làm bùng phát lại lo ngại về lạm phát trên thị trường, đồng thời giảm kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư có xu hướng giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, và tìm kiếm các nơi trú ẩn an toàn hơn.
Tal Fromchenko, Người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Leveraged, cũng bày tỏ quan điểm tương tự và bổ sung thêm các yếu tố kích hoạt cụ thể hơn. Ông cho biết: "Mức giảm về vùng 62.000 USD chủ yếu chịu ảnh hưởng của việc leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran tại eo biển Hormuz, điều đã kích hoạt làn sóng bán tháo rộng hơn đối với tài sản rủi ro.
Đồng thời, dòng vốn của các tổ chức thông qua quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) đã chậm lại, và việc Bitcoin không thể phá vỡ thành công mức kháng cự then chốt vào thứ Sáu cũng đã kích hoạt việc thanh lý cưỡng bức một lượng lớn các vị thế mua sử dụng đòn bẩy." Tuy nhiên, Fromchenko vẫn giữ thái độ lạc quan, ông nhấn mạnh: "Đây chỉ là một đợt rửa thị trường điển hình được thúc đẩy bởi yếu tố vĩ mô trong chu kỳ thị trường lành mạnh nhiều năm, cấu trúc tăng trưởng tổng thể của Bitcoin vẫn nguyên vẹn, xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa thay đổi."
Himanshu Sahay, Đồng sáng lập kiêm Giám đốc công nghệ của nền tảng cho vay tiền mã hóa Arch, lại giải thích từ góc độ tâm lý thị trường và thanh khoản. Ông chỉ ra trong email: "Tôi cho rằng đợt giảm này không phải do một sự kiện duy nhất gây ra, mà có khả năng cao hơn là kết quả phản ứng tổng hợp của thị trường trước tâm lý vĩ mô, cấu hình vị thế và tình trạng thanh khoản - những yếu tố thường có thể thay đổi nhanh chóng trong thời gian ngắn."
Sahay nhắc nhở các nhà đầu tư không nên diễn giải quá mức các biến động ngắn hạn. Ông cho rằng Bitcoin trong lịch sử thường xuất hiện biến động giá mạnh trong các thời kỳ có biến động lớn, và diễn biến trong tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào sự tiến triển của các điều kiện kinh tế vĩ mô cũng như việc tái xây dựng dần dần lòng tin của nhà đầu tư.
Saeed Al-Marri, Giám đốc điều hành của Ethra Invest, lại tập trung vào mặt kỹ thuật và các dữ liệu quan trọng sắp được công bố. Ông phân tích: "Về góc độ kỹ thuật, những gì chúng ta đang thấy hiện tại giống một làn sóng thanh lý vị thế hơn là việc thị trường mất niềm tin vào Bitcoin. Khi một lượng lớn nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để mua - tức vay tiền đặt cược vào việc giá tăng - bất kỳ đợt giảm giá nào cũng có thể chạm ngưỡng thua lỗ, buộc các sàn giao dịch tự động thanh lý các vị thế này."
Ông đặc biệt đề cập, hiện tại tần suất các vị thế mua bị thanh lý cao gấp 6 lần so với vị thế bán (tỷ lệ 6:1), điều này cho thấy rõ ràng rằng các vị thế bị xóa sổ chủ yếu là các vị thế đầu cơ tăng giá, chứ không phải là việc nhà đầu tư rút khỏi Bitcoin trên quy mô lớn.
Al-Marri nhấn mạnh thêm tác động ở cấp độ vĩ mô: "Yếu tố thúc đẩy lớn hơn nằm ở dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, tức dữ liệu lạm phát, sẽ được công bố vào thứ Tư tuần này. Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, nó sẽ tiếp tục trì hoãn hy vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất, và môi trường lãi suất cao hơn sẽ khiến các tài sản tương đối an toàn như trái phiếu và tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn, từ đó gây áp lực lên các tài sản có biến động cao như Bitcoin."
Ông kết luận: "Câu chuyện cốt lõi thực sự hiện tại không phải là Bitcoin tự thân bị phá vỡ cấu trúc, mà là toàn bộ thị trường đang nín thở chờ đợi chỉ dẫn từ con số then chốt - chỉ số giá tiêu dùng này."
Nhìn chung, đợt điều chỉnh giá Bitcoin lần này phản ánh tác động tức thời của sự bất ổn địa chính trị lên mức độ ưa thích rủi ro toàn cầu, nhưng nhiều nhà phân tích tổ chức đều cho rằng đây thuộc phạm trù điều chỉnh bình thường của thị trường và không thay đổi thuộc tính cơ bản của Bitcoin như một tài sản tăng trưởng dài hạn. Trong khi theo dõi các biến động ngắn hạn, nhà đầu tư cũng cần theo sát sát diễn biến của dữ liệu lạm phát Mỹ tuần này cũng như tình hình địa chính trị, để nắm bắt tốt hơn hướng đi tiếp theo của thị trường.
