# Bài viết Liên quan TGA

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "TGA", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Học viện Phát triển Huobi | Báo cáo nghiên cứu vĩ mô thị trường tiền mã hóa: Định giá lại tài sản tiền mã hóa trong bối cảnh thanh khoản rút lui

Báo cáo phân tích vĩ mô thị trường tiền mã hóa: Tái định giá tài sản tiền mã hóa trong bối cảnh thanh khoản suy giảm Quý I/2026, thị trường tiền mã hóa trải qua một cơn bão thanh lý lịch sử, với Bitcoin giảm hơn 40% và nhiều altcoin giảm sâu. Nguyên nhân sâu xa đến từ ba yếu tố thắt chặt thanh khoản đồng thời: việc đóng cửa quy mô lớn các giao dịch chênh lệch giá (carry trade) bằng Yên Nhật, việc tái lập tài khoản TGA của Bộ Tài chính Mỹ rút tiền khỏi thị trường, và việc tăng ký quỹ phái sinh toàn hệ thống. Các yếu tố này cộng hưởng với cấu trúc đòn bẩy cao và bong bóng định giá vốn có của thị trường, kích hoạt một đợt bán tháo dây chuyền. Báo cáo chỉ ra rằng định giá cao lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ đang tạo ra hiệu ứng "trần nhà" đối với tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm tiền mã hóa. Sự đảo chiều của carry trade Yên đóng vai trò như một "máy hút nước" rút thanh khoản toàn cầu, trong khi việc tái thiết TGA và phát hành trái phiếu kho bạc gây ra hiệu ứng "hút vốn" trực tiếp trong hệ thống USD. Ngoài ra, việc tăng ký quỹ phái sinh và cơ cấu đòn bẩy cao của chính thị trường đã khuếch đại mạnh mẽ đợt sụt giảm. Nhìn về tương lai, thị trường tiền mã hóa đã bước vào một trạng thái bình thường mới, nơi các yếu tố vĩ mô giữ vai trò chủ đạo. Giá tài sản tiền mã hóa sẽ chịu áp lực tái định giá liên tục trong bối cảnh chính sách Fed không rõ ràng và sự thu hẹp bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Các nhà đầu tư cần xây dựng khuôn khổ phân tích dựa trên các chỉ báo thanh khoản then chốt, chẳng hạn như lộ trình chính sách của Fed, sự thay đổi thanh khoản ròng, diễn biến của carry trade Yên, và các chỉ số cấu trúc nội tại của thị trường tiền mã hóa.

marsbit02/26 08:15

Học viện Phát triển Huobi | Báo cáo nghiên cứu vĩ mô thị trường tiền mã hóa: Định giá lại tài sản tiền mã hóa trong bối cảnh thanh khoản rút lui

marsbit02/26 08:15

Tiền mã hóa đã kết thúc? Đừng bỏ cuộc, cứu binh thanh khoản sắp tới nơi

Tiêu đề bài viết: "Tiền mã hóa kết thúc? Đừng bỏ cuộc, cứu binh thanh khoản sắp tới nơi." Bài viết của Raoul Pal, CEO Real Vision và GMI, phân tích nguyên nhân gây ra sự suy giảm gần đây của thị trường tiền mã hóa. Ông chỉ ra rằng các quan điểm chủ đạo cho rằng Bitcoin và tiền mã hóa đã sụp đổ là một cái bẫy thuật ngữ, và sự sụt giảm thực tế là do thanh khoản toàn cầu bị ảnh hưởng bởi một loạt sự kiện: việc cạn kiệt cơ chế mua lại ngược (reverse repo), tái thiết Tài khoản của Kho bạc (TGA), đóng cửa chính phủ Mỹ, và sự tăng giá của vàng đã hút thanh khoản khỏi các tài sản rủi ro như Bitcoin và cổ phiếu SaaS. Tuy nhiên, Pal lạc quan rằng tình hình sớm được cải thiện. Việc đóng cửa chính phủ dự kiến sẽ sớm được giải quyết, dọn đường cho làn sóng thanh khoản mới thông qua các biện pháp như eSLR, kích thích tài khóa, và cắt giảm lãi suất. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của sự kiên nhẫn trong đầu tư theo chu kỳ, nói rằng "thời gian quan trọng hơn giá cả." Mặc dù thừa nhận sai lầm trong việc đánh giá tác động của thanh khoản Mỹ, Pal và nhóm của ông vẫn rất lạc quan về triển vọng dài hạn vào năm 2026 dưới tác động của các chính sách từ Trump, Bêsơn, và ứng viên Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh. Thông điệp cuối: Đừng từ bỏ, thanh khoản đang trên đường tới.

marsbit02/02 03:43

Tiền mã hóa đã kết thúc? Đừng bỏ cuộc, cứu binh thanh khoản sắp tới nơi

marsbit02/02 03:43

Bitcoin Lùi Vào Bóng Tối Khi Dòng Tiền Kho Bạc Trở Thành Biểu Đồ Bắt Buộc Theo Dõi – Đây Là Lý Do

Từ một vị trí thống trị, Bitcoin hiện phải nhường chỗ cho dòng tiền của Kho bạc Mỹ (TGA) như là yếu tố then chốt quyết định thị trường tài chính. Theo các nhà phân tích, việc TGA đạt mức 1 nghìn tỷ USD đã tạo ra một khoảng chân không thanh khoản, khiến các tài sản rủi ro như crypto bị đình trệ. Để tránh suy thoái vào năm 2026, chính phủ dự kiến sẽ bơm 150-200 tỷ USD trở lại hệ thống ngân hàng bằng cách rút cạn TGA. Cùng lúc đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thực hiện cắt giảm lãi suất và công bố bơm thanh khoản 40 tỷ USD mỗi tháng thông qua mua trái phiếu. Sự thay đổi chính sách này diễn ra ngay sau khi Bitcoin phục hồi từ đợt điều chỉnh sâu 35%. Bên cạnh đó, các công ty quản lý tài sản hàng đầu như Vanguard và Charles Schwab lần đầu tiên đẩy mạnh các sản phẩm crypto cho hàng triệu người dùng, củng cố triển vọng tích cực. Về mặt kỹ thuật, tỷ lệ BTC/NASDAQ đang kiểm tra đường trung bình động hàm mũ (EMA) trên khung tuần, một mức hỗ trợ quan trọng. Trong khi đà tăng của cổ phiếu công nghệ có dấu hiệu hạ nhiệt, Bitcoin bắt đầu cho thấy sự vượt trội so với các chỉ số khác như Russell 2000, báo hiệu một sự luân chuyển vốn tiềm năng.

bitcoinist12/14 14:03

Bitcoin Lùi Vào Bóng Tối Khi Dòng Tiền Kho Bạc Trở Thành Biểu Đồ Bắt Buộc Theo Dõi – Đây Là Lý Do

bitcoinist12/14 14:03

Fed mua 400 tỷ USD trái phiếu chính phủ, không giống với nới lỏng định lượng

Tóm tắt: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa công bố kế hoạch mua trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ USD mỗi tháng, nhưng đây không phải là biện pháp nới lỏng định lượng (QE) thực sự. Thay vào đó, chương trình này, gọi là Mua sắm Quản lý Dự trữ (RMP), nhằm mục đích ổn định hệ thống tài chính bằng cách bù đắp tình trạng rút thanh khoản do các khoản thuế chảy vào tài khoản chính phủ (TGA) gây ra. Khác với QE - vốn tập trung kích thích kinh tế bằng cách bơm thanh khoản mạnh mẽ và mua tài sản dài hạn, RMP chỉ mua trái phiếu ngắn hạn và mang tính trung lập thanh khoản, không làm nới lỏng môi trường tài chính. Tuy nhiên, động thái này vẫn được coi là tín hiệu tích cực, giúp giảm rủi ro khủng hoảng và củng cố niềm tin thị trường. RMP chỉ trở thành QE thực sự nếu Fed mua tài sản dài hạn hoặc bơm vượt quá nhu cầu thanh khoản thực tế.

深潮12/13 02:51

Fed mua 400 tỷ USD trái phiếu chính phủ, không giống với nới lỏng định lượng

深潮12/13 02:51

Họ đã biết trước trò chơi hay nhất năm của TGA và kiếm được hàng chục nghìn đô la

Vào đêm trao giải TGA 2025, một nhóm người dùng ẩn danh trên nền tảng dự đoán Polymarket đã thu về hàng nghìn USD nhờ đặt cược chính xác trò chơi "Light & Shadow: Expedition 33" sẽ giành cả hai danh hiệu "Trò chơi Độc lập Xuất sắc nhất" và "Trò chơi của Năm" – điều chưa từng xảy ra trong lịch sử TGA. Từ hơn một tháng trước, ba tài khoản DieselDiesel, trumpnogo và kasae đã đặt cược số tiền lớn bất thường (tổng cộng gần 100.000 USD) vào kết quả này dù tỷ lệ thắng chỉ mang về lợi nhuận nhỏ. Hành động này khiến nhiều người nghi ngờ họ có thông tin nội bộ từ ban tổ chức TGA. Khi "Light & Shadow" chính thức phá vỡ lời nguyền lịch sử, họ thu lời từ 1.658 đến 5.357 USD. Một người dùng khác (bobo9997) cũng đặt 10.000 USD vào phút chót nhưng chỉ thu về 200 USD do tỷ lệ cược đã rất cao. Bài viết đặt nghi vấn về việc các nhân viên nội bộ TGA có thể lợi dụng nền tảng dự đoán để kiếm lời từ thông tin mật một cách ẩn danh, mà không phải chịu rủi ro pháp lý như các hình thức rò rỉ thông tin truyền thống.

marsbit12/12 07:42

Họ đã biết trước trò chơi hay nhất năm của TGA và kiếm được hàng chục nghìn đô la