# Bài viết Liên quan On-Chain

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "On-Chain", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Học viện Phát triển Huobi | Báo cáo chuyên sâu về phân khúc hợp đồng cổ phiếu: Mặt trận nghìn tỷ đô la tiếp theo của các công cụ phái sinh trên chuỗi

Hợp đồng chứng khoán vĩnh viễn (Stock Perpetuals) đang nổi lên như một sản phẩm phái sinh tổng hợp trên chuỗi, kết hợp tài sản truyền thống với cơ chế giao dịch tiên tiến của crypto, tạo ra một thị trường giao dịch rủi ro giá cả linh hoạt. Báo cáo phân tích sâu về bản chất sản phẩm, cơ chế vận hành, thị trường và thách thức pháp lý của lĩnh vực này. Về bản chất, đây là công cụ theo dõi biến động giá cổ phiếu (như Apple, Tesla) thông qua oracle, không liên quan đến quyền sở hữu cổ phần thực tế. Sự phát triển của nó được thúc đẩy bởi nhu cầu giao dịch xuyên biên giới, 24/7 và sự trưởng thành của công nghệ oracle và Perp DEX. Cơ chế kỹ thuật phụ thuộc vào oracle (Pyth, Chainlink...) để cung cấp dữ liệu giá, xử lý các thách thức như giờ giao dịch cố định, đóng mở cửa thị trường. Hệ thống quản lý rủi ro và thanh lý được thiết kế linh hoạt để ứng phó với biến động giữa hai thị trường. Đòn bẩy thường bị giới hạn ở mức 5-25x để kiểm soát rủi ro. Về thị trường, các Perp DEX hàng đầu như Hyperliquid, Aster, Lighter đã hình thành với các cách tiếp cận khác nhau: order book sâu, cơ chế AMM hoặc kết hợp cả hai, tập trung vào trải nghiệm người dùng và thanh khoản. Thách thức lớn nhất là sự không chắc chắn về pháp lý, vì sản phẩm có thể bị xem là công cụ phái sinh chứng khoán và phải tuân theo các quy định hiện hành. Tương lai, hợp đồng chứng khoán vĩnh viễn có tiềm năng mở rộng sang các tài sản truyền thống khác (hàng hóa, chỉ số, forex), trở thành một thị trường tỷ đô và cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái on-chain, bất chấp những rào cản hiện tại.

marsbit01/29 07:22

Học viện Phát triển Huobi | Báo cáo chuyên sâu về phân khúc hợp đồng cổ phiếu: Mặt trận nghìn tỷ đô la tiếp theo của các công cụ phái sinh trên chuỗi

marsbit01/29 07:22

Từ Cạnh Tranh Trải Nghiệm Đến Tạo Tài Sản: Hyperliquid Đang Vượt Lên Trước CEX

Từ một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (Perp DEX) tập trung vào trải nghiệm người dùng, Hyperliquid đã chuyển hướng chiến lược sang mô hình tài sản tổng hợp toàn diện thông qua giao thức HIP-3. Dự án không còn cạnh tranh trong khuôn khổ "DEX dễ sử dụng" mà hướng tới trở thành một "sàn Nasdaq trên chuỗi", cho phép giao dịch liền mạch các tài sản truyền thống như dầu thô, ngoại hối và kim loại quý. Sự chuyển đổi này phản ánh xu hướng mới: thanh khoản trên chuỗi bắt đầu thẩm thấu ngược vào tài sản thực, phá vỡ giới hạn tăng trưởng của tài sản Crypto thuần túy. Hyperliquid tận dụng lợi thế minh bạch tuyệt đối, cơ chế phí hoàn lại và khả năng niêm yết không cần cấp phép để tạo ra một trung tâm giao dịch toàn cầu hoạt động 24/7, vượt trội so với các sàn CEX và TradFi truyền thống nhờ sự tin cậy từ mã nguồn mở.

比推01/28 05:07

Từ Cạnh Tranh Trải Nghiệm Đến Tạo Tài Sản: Hyperliquid Đang Vượt Lên Trước CEX

比推01/28 05:07

Ethereum nằm trong cụm chi phí cơ bản lớn khi thị trường cân nhắc bước đi tiếp theo

Theo dữ liệu onchain từ Glassnode, Ethereum đang giao dịch trong một cụm chi phí cơ bản dày đặc, đặt giá ở vùng hòa vốn quan trọng cho phần lớn người nắm giữ. Bản đồ nhiệt phân phối chi phí cơ bản cho thấy nguồn cung ETH tập trung cao nhất trong khoảng $2,900 đến $3,100, biến khu vực này thành vùng ma sát lớn nơi biến động giá nhỏ có thể ảnh hưởng mạnh đến hành vi của nhà đầu tư. Phía trên là vùng tích lũy thứ cấp ở $3,300–$3,500, nơi ETH gặp phải áp lực bán. Dưới $2,700, hỗ trợ yếu hơn đáng kể, có thể dẫn đến biến động mạnh nếu giá giảm sâu. Hiện tại, ETH giao dịch quanh $2,930–$2,950, dưới các đường trung bình động, trong trạng thái đi ngang với khối lượng giảm. Dữ liệu cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và tìm kiếm giá trị, chưa có xúc tác định hướng rõ ràng.

ambcrypto01/27 18:42

Ethereum nằm trong cụm chi phí cơ bản lớn khi thị trường cân nhắc bước đi tiếp theo

ambcrypto01/27 18:42

Dữ liệu Onchain cho thấy các chủ sở hữu 1INCH đã vesting đang phân phối token khi giá giảm 15%

Dữ liệu onchain cho thấy các holder 1INCH lớn đã phân phối khoảng 36,36 triệu token (tương đương 5 triệu USD) trong đợt bán tháo ngày 27/1, trùng khớp với mức giảm giá 15-17% của token. Các giao dịch được thực hiện qua CoW Protocol thành nhiều lô nhằm giảm thiểu trượt giá. Lịch sử ví cho thấy đây likely là token đã vested từ 1-2 năm trước của early investors, không phải từ đợt unlock mới. Khối lượng giao dịch tăng 370% trong 24h, đẩy tỷ lệ volume/market cap lên 36% - dấu hiệu của áp lực thanh khoản. Mặc dù không chứng minh quan hệ nhân quả trực tiếp, việc phân phối này đã gây ra đợt định giá lại đột ngột trong bối cảnh thị trường 1INCH vốn đã mỏng manh từ tháng 11.

ambcrypto01/27 16:52

Dữ liệu Onchain cho thấy các chủ sở hữu 1INCH đã vesting đang phân phối token khi giá giảm 15%

ambcrypto01/27 16:52

Nhịp Thị Trường BTC: Tuần 5

Tình hình thị trường Bitcoin trong tuần thứ 5 cho thấy xu hướng phòng thủ gia tăng. Áp lực bán trên thị trường giao ngay tăng mạnh với CVD chuyển sang âm và dòng tiền ròng ra quy mô lớn, phản ánh sự hỗ trợ thể chế suy yếu. Vị thế phái sinh có tín hiệu trái chiều: dù mức ký quỹ giảm nhẹ, nhu cầu mua vẫn tăng, nhưng CVD perpetual sụt giảm mạnh cho thấy tâm lý thận trọng. Thị trường quyền chọn tiếp tục thận trọng với nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá tăng. Hoạt động on-chain yếu với địa chỉ hoạt động giảm, khối lượng giao dịch thấp và phí giảm, đồng thời tỷ lệ nguồn cung có lợi nhuận giảm cho thấy áp lực bán đang tích tụ. Tóm lại, thị trường đang trong trạng thái mong manh, cần sự quay trở lại của nhu cầu mua và giảm áp lực bán để ổn định.

insights.glassnode01/26 16:07

Nhịp Thị Trường BTC: Tuần 5

insights.glassnode01/26 16:07

Bitcoin: 6,77 tỷ USD bị thanh lý gặp phải 3 tín hiệu rủi ro này

Bitcoin đã giảm xuống dưới 87.000 USD vào ngày 25/1, chủ yếu do lo ngại từ đe dọa áp thuế 100% của cựu Tổng thống Mỹ Trump lên Canada và nguy cơ đóng cửa chính phủ. Đỷ lệ thanh khoản lên tới 677,1 triệu USD, trong đó 606,2 triệu là vị thế mua. Các tín hiệu phái sinh cho thấy thị trường nghiêng về phe giảm: Lãi mở (Open Interest) tiếp tục xu hướng giảm từ tháng 11, tỷ lệ mua/bán của người dùng (Taker Buy/Sell Ratio) duy trì dưới mức 1, và chỉ số Net UTXO Supply Ratio rơi vào vùng rủi ro cao. Các nhà phân tích cảnh báo nếu không có nhu cầu mua thực sự, khả năng tiếp tục giảm giá vẫn rất cao. Nhà đầu tư nên thận trọng trong bối cảnh thị trường đang lo sợ.

ambcrypto01/26 10:03

Bitcoin: 6,77 tỷ USD bị thanh lý gặp phải 3 tín hiệu rủi ro này

ambcrypto01/26 10:03

RAIN crypto tăng 11% – Nhưng tín hiệu KEY gây nghi ngờ

RAIN (RAIN) đã tăng hơn 11% trong 24 giờ, đưa mức tăng tháng 1 lên hơn 25%. Sự tăng giá diễn ra khi sàn giao dịch RAIN mở rộng sang lĩnh vực bảo mật, thu hút sự quan tâm của các tổ chức - như RADR Labs đã mua 5.000 USD RAIN. Sàn cũng đã gửi hơn 320.000 RAIN vào nhóm giao dịch ẩn danh. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy số lượng giao dịch giảm 37%, dù số lượng holder vượt 170K. Về kỹ thuật, RAIN phá vỡ kháng cự với MACD tăng tích cực, hướng tới vốn hóa 4 tỷ USD, nhưng CVD âm 537.000 USD cho thấy áp lực bán vẫn còn.

ambcrypto01/23 20:03

RAIN crypto tăng 11% – Nhưng tín hiệu KEY gây nghi ngờ

ambcrypto01/23 20:03

Theo dữ liệu từ Dune: Kaito có thể đang đối mặt với làn sóng giải stake tập trung, áp lực bán tiềm ẩn 23M KAITO đang hình thành

Theo dữ liệu từ Dune Analytics, Kaito đang đối mặt với nguy cơ bán tháo do lượng lớn token KAITO đang trong quá trình hủy staking. Khoảng 8 triệu KAITO (tương đương 33% tổng lượng staking) đã vào hàng chờ giải phóng, với 4.85 triệu token mở khóa vào 22/1 và 2.1 triệu vào 23/1. Áp lực thanh khoản ngắn hạn này có thể kích hoạt vòng lặp tiêu cực: giá giảm dẫn đến nhiều nhà đầu tư hủy staking, làm trầm trọng thêm áp lực bán. Đến ngày 20/2, 33.09 triệu KAITO từ team và nhà đầu tư sẽ được mở khóa, trị giá ~13.62 triệu USD. Nguyên nhân sâu xa đến từ việc X platform cấm ứng dụng tạo phần thưởng cho người dùng, trực tiếp ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh cốt lõi của Kaito. Rủi ro tồn tại liên tục và cần theo dõi sát các tác động giá ngắn hạn, đợt mở khóa giữa kỳ, và nguy cơ suy giảm tâm lý thị trường.

marsbit01/23 10:22

Theo dữ liệu từ Dune: Kaito có thể đang đối mặt với làn sóng giải stake tập trung, áp lực bán tiềm ẩn 23M KAITO đang hình thành

marsbit01/23 10:22

Chainlink: Các nhà đầu tư có thể bảo vệ hỗ trợ $11.90 của LINK trong bao lâu?

Dựa trên phân tích kỹ thuật và dữ liệu on-chain, Chainlink (LINK) đang được kỳ vọng sẽ tăng mạnh nếu duy trì được mức hỗ trợ quan trọng ở 11,90 USD. Mức này đã nhiều lần đảo chiều giá kể từ tháng 11/2025. Nếu giữ vững, LINK có khả năng tăng 15%, hướng tới mục tiêu 14 USD. Mặc dù hiện giao dịch dưới đường trung bình động 50 ngày, lịch sử cho thấy tài sản vẫn có thể tăng giá trong điều kiện này. Các trader cũng thể hiện sự lạc quan khi đặt cược mua ký quỹ dài hạn tập trung quanh mức 11,88 USD, với tổng giá trị lên tới 7,81 triệu USD so với 2,08 triệu USD cho cược bán. Khối lượng giao dịch tăng 26% lên 522,29 triệu USD, cùng với việc Chainlink dẫn đầu về hoạt động phát triển trong hệ sinh thái DeFi, củng cố thêm triển vọng tăng giá. Yếu tố địa chính trị như việc cựu Tổng thống Mỹ dỡ bỏ thuế quan với châu Âu cũng góp phần cải thiện tâm lý thị trường.

ambcrypto01/23 01:33

Chainlink: Các nhà đầu tư có thể bảo vệ hỗ trợ $11.90 của LINK trong bao lâu?

ambcrypto01/23 01:33

Sự trỗi dậy và tương lai của Perp DEX: Một cuộc cách mạng cấu trúc đối với phái sinh trên chuỗi

Sự trỗi dậy của Perp DEX đánh dấu một cuộc cách mạng cấu trúc trong giao dịch phái sinh trên chuỗi, chuyển dịch dòng tiền từ các sàn tập trung (CEX) sang môi trường phi tập trung. Nhờ sự phát triển của Layer 2, oracle và nhu cầu của trader chuyên nghiệp, Perp DEX đã trở thành một hạ tầng quan trọng trong DeFi, cung cấp giao dịch hợp đồng vĩnh cửu minh bạch, không cần niềm tin và hiệu quả. Cơ chế chính bao gồm AMM ảo, orderbook và thanh khoản từ LP, với trọng tâm là giảm ma sát, tăng tần suất giao dịch và quản lý rủi ro. Các giao thức như Hyperliquid, dYdX và Aevo dẫn đầu nhờ hiệu suất cao, độ trễ thấp và khả năng thu hút trader chuyên nghiệp. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch và doanh thu tập trung vào các nền tảng mạnh, phản ánh xu hướng chuyển dịch từ giao dịch ngắn hạn sang chiến lược dài hạn. Rủi ro bao gồm độ trễ oracle, thanh khoản biến động và quản trị kém, đòi hỏi người dùng có kiến thức quản lý rủi ro. Trong tương lai, Perp DEX sẽ phát triển theo hướng appchain chuyên biệt, tích hợp đa sản phẩm và kết nối với tài chính truyền thống, trở thành nền tảng cốt lõi của hệ sinh thái DeFi.

marsbit01/21 07:50

Sự trỗi dậy và tương lai của Perp DEX: Một cuộc cách mạng cấu trúc đối với phái sinh trên chuỗi

marsbit01/21 07:50

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow