Từ Cạnh Tranh Trải Nghiệm Đến Tạo Tài Sản: Hyperliquid Đang Vượt Lên Trước CEX

比推Xuất bản vào 2026-01-28Cập nhật gần nhất vào 2026-01-28

Tóm tắt

Từ một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (Perp DEX) tập trung vào trải nghiệm người dùng, Hyperliquid đã chuyển hướng chiến lược sang mô hình tài sản tổng hợp toàn diện thông qua giao thức HIP-3. Dự án không còn cạnh tranh trong khuôn khổ "DEX dễ sử dụng" mà hướng tới trở thành một "sàn Nasdaq trên chuỗi", cho phép giao dịch liền mạch các tài sản truyền thống như dầu thô, ngoại hối và kim loại quý. Sự chuyển đổi này phản ánh xu hướng mới: thanh khoản trên chuỗi bắt đầu thẩm thấu ngược vào tài sản thực, phá vỡ giới hạn tăng trưởng của tài sản Crypto thuần túy. Hyperliquid tận dụng lợi thế minh bạch tuyệt đối, cơ chế phí hoàn lại và khả năng niêm yết không cần cấp phép để tạo ra một trung tâm giao dịch toàn cầu hoạt động 24/7, vượt trội so với các sàn CEX và TradFi truyền thống nhờ sự tin cậy từ mã nguồn mở.

Tác giả: Haotian

Tiêu đề gốc: Khi CEX vẫn đang cạnh tranh trải nghiệm, Hyperliquid đã giao dịch kim loại quý và ngoại hối

Khi các tài sản chủ lưu đang trì trệ, $HYPE có thể tạo ra một đường nến tăng độc lập, điều này thực sự đáng suy ngẫm. Nhiều người thắc mắc tại sao phân khúc Perp DEX gần đây lại im ắng, nhưng hiệu suất của @HyperliquidX đã đưa ra câu trả lời:

1) Trần định hướng đã thay đổi. Câu chuyện cũ về Perp Dex với trải nghiệm gần bằng CEX không còn hấp dẫn nữa. Có vẻ như Hyperliquid đang thoát khỏi cuộc cạnh tranh nội bộ kiểu "DEX dễ sử dụng" và thông qua giao thức HIP-3 để vươn ra toàn bộ danh mục tài sản tổng hợp.

Từ định vị là một DEX tốt để thay thế CEX, nó đang trở thành một câu chuyện định hướng về sàn Nasdaq trên chain dành cho người dùng Crypto Native. Từ đầu cơ thuần Crypto chuyển sang giao dịch liền mạch dầu thô, ngoại hối, kim loại quý, quy mô được nâng lên trực tiếp;

2) Sự "đổ ngược" thanh khoản trên chain vào tài sản thực. Chỉ cần nhìn vào các sàn giao dịch như Bitget, OKX, Bybit đều đang xây dựng định hướng narrative về "token hóa tài sản" thì sẽ biết, điểm nghẽn tăng trưởng của tài sản Crypto thuần túy đã xuất hiện.

Đừng không tin, khi bạn phát hiện chênh lệch giá khi giao dịch bạc trên chain còn hẹp hơn trên CEX, phản hồi nhanh hơn công ty môi giới, và hoạt động 24/7 không ngừng nghỉ, thì nó không còn chỉ là một DEX nữa, mà đã trở thành một trung tâm định tuyến tài sản toàn cầu hoạt động suốt ngày đêm. Đây thực chất là một tất yếu khi thanh khoản trên chain bắt đầu đổ ngược vào thực thể, ai giương cao ngọn cờ này trước, người đó sẽ là người chiến thắng;

3) Đòn đánh giảm chiều ở cấp độ quy tắc. Trước đây, các Perp DEX đều đang bắt chước một cách khiêm tốn và tiến gần đến trải nghiệm của CEX, nhưng Hyperliquid rõ ràng đã nâng cấp. Logic quy tắc mới là: tính minh bạch tuyệt đối trên chain, niêm yết không cần xin phép, cơ chế hoàn trả phí và các quy tắc thị trường giao dịch mới nổi khác.

Xét cho cùng, nó sử dụng sự tin tưởng bằng mã code để giải thể các lợi thế hộp đen của CEX và TradFi, điều thú vị là, hoàn toàn không đề cập đến phi tập trung.

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Nhóm trao đổi Telegram của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity

Kênh Telegram của Bitpush: https://t.me/bitpush

Liên kết bài gốc:https://www.bitpush.news/articles/7606559

Câu hỏi Liên quan

QHyperliquid đang chuyển hướng từ một DEX thông thường sang mô hình nào?

AHyperliquid đang chuyển từ mô hình DEX tập trung vào trải nghiệm người dùng sang định hướng trở thành một thị trường tổng hợp tài sản toàn diện trên chuỗi, cho phép giao dịch các loại tài sản truyền thống như dầu thô, ngoại hối và kim loại quý thông qua giao thức HIP-3.

QTại sao việc giao dịch tài sản tổng hợp trên Hyperliquid được coi là một bước tiến quan trọng?

ABởi vì nó mở rộng biên độ giao dịch vượt ra ngoài phạm vi tiền mã hóa truyền thống, cung cấp chênh lệch giá tốt hơn, tốc độ nhanh hơn và hoạt động 24/7, biến nó thành một trung tâm kết nối tài sản toàn cầu liền mạch.

QHyperliquid áp dụng những cơ chế mới nào để cạnh tranh với CEX và TradFi?

AHyperliquid sử dụng các cơ chế như minh bạch tuyệt đối trên chuỗi, khả năng phát hành tài sản mới không cần cấp phép và chính sách hoàn trả phí, tận dụng sự tin cậy của mã nguồn để thay thế các mô hình hộp đen truyền thống.

QSự tăng trưởng của Hyperliquid phản ánh xu hướng nào trong thị trường tiền mã hóa?

ANó phản ánh xu hướng chuyển dịch từ tài sản tiền mã hóa thuần túy sang tích hợp các tài sản truyền thống, đồng thời cho thấy sự dịch chuyển thanh khoản trên chuỗi vào các tài sản thực, mở ra một kỷ nguyên mới cho giao dịch toàn cầu.

QLợi thế cốt lõi của Hyperliquid so với các sàn giao dịch tập trung (CEX) là gì?

ALợi thế cốt lõi nằm ở khả năng cung cấp quyền truy cập vào nhiều loại tài sản với tính minh bạch cao, phí giao dịch cạnh tranh và hoạt động liên tục 24/7, tạo ra một môi trường giao dịch tin cậy và hiệu quả hơn so với mô hình CEX truyền thống.

Nội dung Liên quan

9,42 triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ tranh mua cổ phiếu Trường Tân Công nghệ, ai đã trúng thưởng?

Kết quả phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Trường Tân Công nghệ đã chính thức được công bố. Tổng cộng có 942,88 nghìn nhà đầu tư nhỏ lẻ và 285 tổ chức với 10.907 tài khoản đã tham gia đăng ký mua. Tỷ lệ trúng đấu giá trực tuyến cuối cùng là khoảng 0,4714%, mức cao kỷ lục đối với cổ phiếu mới trên sàn Sci-Tech Innovation Board (STAR Market), với khoảng 770 nghìn số trúng thưởng. Sau khi cơ chế chuyển bán lại được kích hoạt, số cổ phiếu phát hành trực tuyến đã tăng lên 3,851 tỷ cổ, chiếm 50,07% tổng số cổ phát hành. Mỗi lô trúng thưởng (500 cổ) dự kiến cần nộp 4.330 nhân dân tệ. Lợi nhuận kỳ vọng từ việc mua cổ phiếu mới dao động từ khoảng 10.600 đến 25.600 nhân dân tệ tùy thuộc vào định giá thị trường sau niêm yết. Về phân bổ cho các tổ chức, 285 tổ chức đã được phân bổ 2,173 tỷ cổ với tỷ lệ khoảng 0,1756%. Tài khoản Bảo hiểm Tai Kang là tổ chức được phân bổ nhiều nhất. Trong số các quỹ công chúng, Yi Fang Da, Nan Fang Fund và Công Thương Ngân hàng Ruixin dẫn đầu. Đáng chú ý, Lương Văn Phong, người sáng lập công ty mô hình lớn DeepSeek, thông qua hai thực thể định lượng tư nhân do ông kiểm soát, đã nhận được phân bổ lớn nhất trong số các quỹ tư nhân với tổng số tiền khoảng 175 triệu nhân dân tệ. Nếu vốn hóa thị trường của Trường Tân Công nghệ đạt 3 nghìn tỷ nhân dân tệ, khoản đầu tư này có thể mang lại lợi nhuận khoảng 730 triệu nhân dân tệ. 30 nhà đầu tư chiến lược, bao gồm Quỹ An sinh Xã hội Quốc gia, đã được phân bổ tổng cộng 14,437 tỷ nhân dân tệ với thời gian khóa từ 12 đến 36 tháng. Thị trường kỳ vọng Trường Tân Công nghệ sẽ chính thức lên sàn vào ngày 27/7 và có khả năng trở thành cổ phiếu công nghệ có vốn hóa thị trường lớn nhất trên sàn A. Các ước tính định giá chủ yếu ở mức trên 1 nghìn tỷ nhân dân tệ, một số dự báo lạc quan lên tới 3-4 nghìn tỷ. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh mạnh gần đây của cổ phiếu công nghệ toàn cầu có thể ảnh hưởng đến biểu hiện giá cổ phiếu sau niêm yết.

marsbit9 phút trước

9,42 triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ tranh mua cổ phiếu Trường Tân Công nghệ, ai đã trúng thưởng?

marsbit9 phút trước

Tiền mã hóa USCR ổn định ở mức 0.0022 USD: Liệu đồng memecoin có thể đảo ngược thua lỗ quý II?

USCR, đồng memecoin theo dõi danh mục dự trữ tiền mã hóa chính thức của Hoa Kỳ, đang có dấu hiệu phục hồi sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng là 0,0022 USD. Giá đã tăng mạnh vào tháng 5 nhưng lao dốc trong tháng 6, mất 37%. Hiện tại, áp lực bán đã giảm gần mức đáy tháng 5. Để tiếp tục tăng, giá cần vượt lên trên các đường trung bình động ngắn hạn, với mục tiêu ban đầu ở mức Fibonacci 50% (0,0028 USD) và sau đó là đỉnh tháng 5 (0,0036 USD), tương đương tiềm năng tăng 30-60%. Tuy nhiên, triển vọng phụ thuộc nhiều vào dự luật thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược chính thức của Hoa Kỳ. Cơ hội thông qua dự luật này trước năm 2027 hiện chỉ còn 18% trên Polymarket, phản ánh xu hướng giảm gần đây của USCR. Dù vậy, cộng đồng nắm giữ vẫn khá kiên định với khoảng 48.000 ví, chỉ giảm nhẹ so với đầu năm. Sự phục hồi của USCR có thể còn hạn chế nếu không có cập nhật tích cực về tiến trình pháp lý của dự trữ BTC.

ambcrypto29 phút trước

Tiền mã hóa USCR ổn định ở mức 0.0022 USD: Liệu đồng memecoin có thể đảo ngược thua lỗ quý II?

ambcrypto29 phút trước

Gần 3 triệu fan hâm mộ, "nữ thần thiện nguyện" đều do AI tổng hợp, làm giả trại mồ côi xuyên biên giới, sự nghiệp "làm từ thiện giả" sụp đổ chỉ sau một đêm

Cô gái người Úc có tên Lily Jay (tên thật Lily Jay Hinson) đã gây chấn động mạng xã hội khi bị phát hiện sử dụng AI để tạo ra một vụ lừa đảo từ thiện quy mô lớn. Với gần 3 triệu người theo dõi trên Instagram, cô xây dựng hình ảnh một tín đồ Hồi giáo ngoan đạo và tích cực thông qua "Quỹ Lily Jay", tuyên bố xây dựng nhà thờ Hồi giáo, cứu trợ trẻ mồ côi ở Uganda, Sudan, Nepal và phân phát bánh mì cho người tị nạn ở Gaza. Tuy nhiên, điều tra từ ABC News Verify đã vạch trần hàng loạt bằng chứng giả mạo: video khánh thành trại trẻ mồ côi ở Uganda với những đứa trẻ cầm kẹo, biểu ngữ và chính người phụ nữ trong video đều do AI tạo ra, kể cả chi tiết lỗi chính tả trên áo phông. Hình ảnh nhận giải thưởng nhân đạo cũng chứa watermark của ChatGPT. Quỹ này thậm chí không đăng ký hoạt động hợp pháp tại Uganda và không có tên trong sổ đăng ký từ thiện ở Úc, đồng thời đã giấu một dòng tuyên bố "không phải là tổ chức từ thiện" trên website. Hoạt động của quỹ đầy nghi vấn: trụ sở đặt ở Kosovo, cá nhân Lily Jay sống ở Cyprus và không phải là giám đốc quỹ. Sau khi bị ABC chất vấn, trang web đã gỡ video giả và nút quyên góp đối với truy cập từ Úc, nhưng vẫn để mở cho người dùng quốc tế. Chuyên gia cảnh báo đây là kiểu lừa đảo nguy hiểm, lợi dụng lòng trắc ẩn và sự tin tưởng. Vụ việc gióng lên hồi chuông cảnh tỉnh về việc AI có thể bị lạm dụng để tạo ra những câu chuyện giả tưởng hoàn hảo, đánh cắp sự thiện nguyện của công chúng trong thời đại số.

marsbit48 phút trước

Gần 3 triệu fan hâm mộ, "nữ thần thiện nguyện" đều do AI tổng hợp, làm giả trại mồ côi xuyên biên giới, sự nghiệp "làm từ thiện giả" sụp đổ chỉ sau một đêm

marsbit48 phút trước

L2 'Tái hiệu chuẩn': Khi L1 Trở Thành Rollup Của Chính Mình, Cục Diện Cuối Cùng Của Ethereum Là Gì?

"L2 Hiệu chỉnh lại": Khi L1 trở thành Rollup của chính nó, tương lai cuối cùng của Ethereum là gì? Cộng đồng Ethereum từng lo lắng về việc L2 làm xói mòn giá trị của L1 và phá vỡ khả năng kết hợp toàn cầu. Bài viết phân tích sự điều chỉnh mối quan hệ giữa L1 và L2 trong bối cảnh mở rộng quy mô của Ethereum. Định vị mới của L2: Với việc L1 tự nâng cao khả năng xử lý (tăng Gas Limit, zkEVM...), vai trò chính của L2 không còn đơn thuần là cung cấp không gian giao dịch rẻ hơn. Thay vào đó, L2 sẽ chuyển sang cung cấp các chức năng khác biệt mà L1 khó đáp ứng thống nhất, như tối ưu hóa ứng dụng cụ thể, tính riêng tư và mô hình quản trị linh hoạt. L2 sẽ trở thành một dải phổ liên tục từ các Rollup kế thừa bảo mật tối đa của Ethereum đến các môi trường thực thi độc lập hơn. Tương tác & Kết hợp lại: Sự phân mảnh giữa các L2 gây ra vấn đề về thanh khoản và trải nghiệm người dùng. Giải pháp nằm ở việc cải thiện khả năng tương tác, không chỉ là "một nút chuyển chuỗi", mà là làm cho các trạng thái giữa các môi trường thực thi có thể tin cậy lẫn nhau nhanh hơn, thông qua các khung công việc Intent, Lớp Tương tác Ethereum (EIL) và việc rút ngắn đáng kể thời gian xác nhận cuối cùng (finality). L1 như "Rollup của chính nó": Với sự phát triển của hệ thống chứng minh (như zkEVM), trong tương lai, các trình xác thực L1 có thể xác minh trạng thái thông qua bằng chứng mật mã thay vì thực thi lại mọi giao dịch. Điều này chia sẻ kiến trúc "thực thi-tách biệt-xác minh" với Rollup, làm mờ ranh giới truyền thống giữa L1 và L2. Các L2 tiên tiến (Native Rollup) có thể kế thừa trực tiếp hơn khả năng xác minh từ giao thức L1. Tóm lại, tương lai của Ethereum không phải là L1 thay thế L2 hay ngược lại, mà là một hệ sinh thái gồm nhiều môi trường thực thi (L2) đa dạng về chức năng và hiệu suất, nhưng có thể chia sẻ nền tảng bảo mật, thanh khoản và quan hệ trạng thái, từ đó tái tạo lại trải nghiệm "một chuỗi" thống nhất cho người dùng.

marsbit50 phút trước

L2 'Tái hiệu chuẩn': Khi L1 Trở Thành Rollup Của Chính Mình, Cục Diện Cuối Cùng Của Ethereum Là Gì?

marsbit50 phút trước

Grayscale Nộp Đơn Đăng Ký ETF Worldcoin Đầu Tiên Lên SEC Dưới Mã Ticker GWLD

Công ty Grayscale Investments đã nộp hồ sơ đăng ký Biểu mẫu S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt một quỹ ETF tiền mã hóa mới, dự kiến niêm yết trên sàn Nasdaq với mã GWLD. Quỹ này nhằm cung cấp cho nhà đầu tư Mỹ cách tiếp cận được quy định đối với Worldcoin (WLD), đặc biệt khi công dân Mỹ không đủ điều kiện nhận tài trợ người dùng trực tiếp từ Worldcoin. Thông báo này đã giúp giá WLD tăng hơn 8%, dù token trước đó đã chạm mức thấp kỷ lục. Hồ sơ cũng nêu bật các vấn đề về tokenomics, chẳng hạn như 100 địa chỉ ví hàng đầu nắm giữ ~90% nguồn cung lưu hành và việc mở khóa token liên tục cho đến năm 2028 có thể gây áp lực bán. Ngoài ra, hệ sinh thái Worldcoin với công nghệ quét mống mắt (Orbs) đối mặt với những thách thức pháp lý về thu thập dữ liệu sinh trắc học ở nhiều khu vực pháp lý. Dù việc niêm yết có thể bị trì hoãn đến cuối năm 2026, Grayscale vẫn đang mở rộng danh mục sản phẩm đầu tư tiền mã hóa có quy định, cho thấy nỗ lực thiết lập vị thế trên thị trường ETF non trẻ trước khi các tổ chức khác tham gia.

TheNewsCrypto1 giờ trước

Grayscale Nộp Đơn Đăng Ký ETF Worldcoin Đầu Tiên Lên SEC Dưới Mã Ticker GWLD