Khoản phạt của Futu đã trở thành tin tốt cho Hyperliquid?
Tác giả: Thejaswini M A
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Ngày 22/5/2026, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) công bố đề xuất xử phạt nghiêm khắc các công ty môi giới như Tiger Brokers, Futu Securities và Longbridge Securities vì hoạt động kinh doanh xuyên biên giới trái phép. Động thái này bao gồm phạt tiền lớn, tịch thu lợi nhuận, ngừng hoạt động trong hai năm và chỉ cho phép khách hàng hiện tại bán ra. Tin tức khiến cổ phiếu các công ty này giảm hơn 40%. Việc siết chặt các kênh đầu tư xuyên biên giới hợp pháp có thể khiến dòng vốn tìm kiếm cơ hội toàn cầu chuyển hướng sang các nền tảng như Hyperliquid.
Hyperliquid, một giao thức phái sinh phi tập trung, đang thu hút sự chú ý và áp lực từ các sàn giao dịch truyền thống như CME Group và ICE. Họ chỉ trích Hyperliquid là nơi tiềm ẩn rủi ro thao túng thị trường và né tránh lệnh trừng phạt do không yêu cầu xác minh danh tính (KYC), không giới hạn vị thế và thiếu hệ thống giám sát. Tuy nhiên, mối quan tâm chính của họ dường như tập trung vào các hợp đồng dầu thô của Hyperliquid, nơi xử lý khối lượng giao dịch 720 triệu USD vào cuối tuần khi thị trường truyền thống đóng cửa, phá vỡ "độc quyền" về thời gian giao dịch.
Mặc dù vậy, Hyperliquid vẫn thể hiện hiệu suất ấn tượng. Với chỉ 11 nhân viên, giao thức tạo ra doanh thu 51 triệu USD trong 30 ngày và xử lý khối lượng giao dịch phái sinh danh nghĩa 2,6 nghìn tỷ USD vào tháng 3. Giao thức sử dụng 97% phí giao dịch để mua lại token HYPE. Gần đây, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn Pre-IPO cho Cerebras và SpaceX được ra mắt trên nền tảng Trade.xyz xây dựng trên Hyperliquid đã chứng minh khả năng phát hiện giá chính xác đáng chú ý, vượt trội so với các nền tảng chuyển nhượng cổ phần tư nhân truyền thống.
Hyperliquid tiếp cận thị trường Pre-IPO thông qua các hợp đồng phái sinh tổng hợp "phi vật chất", không yêu cầu quyền sở hữu cổ phiếu thực tế, khiến nó khó bị các công ty mục tiêu kiện tụng hoặc các cơ quan quản lý nhắm đến hơn so với các mô hình dựa trên tài sản thực như PreStocks hay Ondo. Tuy nhiên, mô hình không KYC và phi tập trung một phần này cũng đặt ra những lo ngại về rủi ro an ninh quốc gia. Người đồng sáng lập Jeff Yan đã đến Washington để thảo luận với các nhà hoạch định chính sách, cho thấy áp lực quản lý đang gia tăng. Dù vậy, lợi thế cốt lõi của Hyperliquid có lẽ nằm ở khả năng cung cấp khả năng tiếp cận và phát hiện giá liên tục, bất kể thời gian hay địa lý.
marsbit05/25 01:08
