# Bài viết Liên quan Chênh lệch giá

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Chênh lệch giá", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Khối lượng giao dịch liên tục phá kỷ lục, tại sao giá cổ phiếu trước giờ giao dịch của Kalshi lại rơi vào thế 'nóng lạnh đan xen'?

Khối lượng giao dịch của Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán hợp pháp lớn nhất Hoa Kỳ, liên tục phá kỷ lục, đạt hơn 9,5 tỷ USD vào tháng 1, dẫn đầu ngành. Điều này làm dấy lên cuộc thảo luận về định giá cổ phiếu pre-IPO của công ty. Hiện tại, tồn tại sự chênh lệch giá đáng kể giữa các sàn giao dịch token hóa cổ phiếu: PreStocks định giá khoảng 364-369 USD/cổ phiếu, trong khi Jarsy định giá lên tới 504 USD. So với trước đó, giá trên PreStocks giảm từ 407 USD, còn giá trên Jarsy tăng từ 450 USD. Trên thị trường truyền thống, Nasdaq Private Market định giá 320 USD/cổ phiếu (tăng từ 307 USD) và Hiive định giá 358 USD (tăng nhẹ). Dựa trên vòng gọi vốn Series E định giá công ty 11 tỷ USD vào năm ngoái, khoảng định giá hợp lý được cho là từ 320-358 USD/cổ phiếu. Tuy nhiên, với khối lượng giao dịch khổng lồ trong tháng 1, chiếm thị phần lớn, ước tính vốn hóa thị trường tiềm năng của Kalshi có thể trên 15 tỷ USD. Điều này đẩy khoảng định giá hợp lý lên 436-488 USD trong kịch bản lạc quan, hoặc 320-423 USD theo tính toán trung bình. Như vậy, giá trên Jarsy được cho là cao, trong khi PreStocks có thể tồn tại cơ hội chênh lệch giá. Với năm 2026 hứa hẹn nhiều sự kiện thể thao lớn, doanh thu hàng năm của Kalshi được kỳ vọng sẽ vượt mức ước tính 418 triệu USD của đối thủ Polymarket, và điều này có thể tiếp tục đẩy giá cổ phiếu pre-IPO lên cao hơn nữa.

比推02/11 15:27

Khối lượng giao dịch liên tục phá kỷ lục, tại sao giá cổ phiếu trước giờ giao dịch của Kalshi lại rơi vào thế 'nóng lạnh đan xen'?

比推02/11 15:27

Giao dịch tần suất cao, thu nhập 100.000 USD mỗi năm: Huyền thoại lợi nhuận 'nhàm chán' nhất trên Polymarket

Polymarket ghi nhận một câu chuyện thành công đáng chú ý từ địa chỉ planktonXD, kiếm được 106.000 USD lợi nhuận ròng chỉ trong một năm nhờ thực hiện hơn 61.000 giao dịch dự đoán. Người chơi này sử dụng bot giao dịch tự động để thực hiện chiến lược tần suất cao, kiếm lời chênh lệch giá (spread) và arbitrage vi mô thay vì dựa vào dự đoán sự kiện lớn. PlanktonXD không bao giờ all-in vào một sự kiện duy nhất mà duy trì lợi nhuận ổn định thông qua việc vào/lệnh liên tục với khối lượng nhỏ, giảm thiểu rủi ro. Bot này giám sát hàng nghìn thị trường dự đoán đa dạng như thể thao, tiền điện tử và chính trị để tìm kiếm các cơ hội định giá sai. Hai ví dụ điển hình là: mua hợp đồng dự đoán đội Fuego thắng trong một trận esports với giá cực rẻ (0.1¢) và thu lời 23.750%, cùng chiến lược mua hợp đồng SOL giảm mạnh với giá rẻ để thu lợi từ các đợt biến động hiếm gặp. Bài học chính là: sức mạnh của lãi kép, tận dụng công nghệ và ưu tiên xác suất chắc chắn thay vì tỷ lệ cược lớn. Cách chơi cao cấp nhất trên thị trường dự đoán không phải là tiên đoán tương lai, mà là quản lý xác suất và thanh khoản.

marsbit02/11 13:08

Giao dịch tần suất cao, thu nhập 100.000 USD mỗi năm: Huyền thoại lợi nhuận 'nhàm chán' nhất trên Polymarket

marsbit02/11 13:08

Giao dịch tần suất cao 170 lần mỗi ngày: Làm thế nào để 'thịt muỗi' lăn thành lợi nhuận 100.000 USD?

Một địa chỉ có tên planktonXD trên Polymarket đã thu về lợi nhuận 106.000 USD chỉ trong một năm nhờ thực hiện hơn 61.000 giao dịch dự đoán, trung bình 170 lần mỗi ngày. Chiến lược này không dựa trên dự báo sự kiện lớn mà tập trung vào việc kiếm lời từ chênh lệch giá (spread) và arbitrage vi mô thông qua bot tự động. PlanktonXD không bao giờ all-in vào một sự kiện, mà duy trì danh mục đa dạng (thể thao, tiền điện tử, chính trị) với tần suất giao dịch cao, giảm thiểu rủi ro. Lợi nhuận lớn nhất từ một giao dịch chỉ là 2.527 USD, chứng tỏ chiến lược "lãi nhỏ tích tiểu thành đại". Ví dụ điển hình: trong trận đấu VALORANT Challengers, bot mua hợp đồng dự đoán đội Fuego thắng với giá chỉ 0.1¢ (tỷ lệ thắng được thị trường đánh giá dưới 1%), sau đó thu lời 874 USD (lợi nhuận 23.750%). Tương tự, với dự đoán SOL giảm xuống 130 USD, bot đầu tư 16 USD vào hợp đồng giá rẻ và thu về 1.574 USD khi thị trường biến động. Bài học chính: Sức mạnh của lãi kép, sử dụng công nghệ tự động hóa và tập trung vào các cơ hội có xác suất cao (dù lợi nhuận nhỏ) hiệu quả hơn là đặt cược vào sự kiện lớn. Cách chơi cao cấp nhất trên thị trường dự đoán không phải là dự đoán tương lai, mà là quản lý xác suất và thanh khoản.

比推02/11 12:38

Giao dịch tần suất cao 170 lần mỗi ngày: Làm thế nào để 'thịt muỗi' lăn thành lợi nhuận 100.000 USD?

比推02/11 12:38

Khối lượng giao dịch Kalshi tiếp tục phá kỷ lục, giá cổ phiếu trước giờ mở cửa bao nhiêu là hợp lý?

Giao dịch của Kalshi tiếp tục phá kỷ lục mới, với khối lượng giao dịch tháng 1 đạt 9,5 tỷ USD, đưa nền tảng dự đoán thị trường hợp pháp lớn nhất Hoa Kỳ này lên vị trí dẫn đầu ngành. Giá cổ phiếu pre-IPO của Kalshi hiện có sự chênh lệch đáng kể giữa các sàn giao dịch: PreStocks định giá khoảng 369 USD/cổ phiếu, trong khi Jarsy niêm yết ở mức 504 USD. So với định giá truyền thống từ Nasdaq Private Market (khoảng 320 USD) và Hiive (khoảng 358 USD), các nền tảng tiền mã hóa có xu hướng định giá cao hơn. Dựa trên vòng gọi vốn Series E định giá 11 tỷ USD vào năm ngoái, khoảng giá hợp lý cho cổ phiếu Kalshi pre-IPO được ước tính trong khoảng 320–358 USD. Tuy nhiên, với thị phần ngày càng tăng và triển vọng doanh thu từ năm thể thao 2026, định giá ẩn (implied valuation) của Kalshi có thể lên tới 15 tỷ USD, đẩy khoảng giá hợp lý lên 358–423 USD. Jarsy hiện định giá cao hơn mức này, trong khi PreStocks có thể tạo cơ hội chênh lệch giá. Doanh thu hàng năm của Kalshi dự kiến sẽ vượt mức ước tính 418 triệu USD của Polymarket, hỗ trợ thêm cho định giá trong tương lai.

marsbit02/11 11:00

Khối lượng giao dịch Kalshi tiếp tục phá kỷ lục, giá cổ phiếu trước giờ mở cửa bao nhiêu là hợp lý?

marsbit02/11 11:00

Khối lượng giao dịch Kalshi tiếp tục phá kỷ lục, giá cổ phiếu trước giờ mở cửa bao nhiêu là hợp lý?

Tính đến thời điểm hiện tại, Kalshi – nền tảng thị trường dự đoán hợp pháp lớn nhất Hoa Kỳ – đã đạt khối lượng giao dịch kỷ lục 95 tỷ USD vào tháng 1, đưa nó lên vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực. Định giá cổ phiếu pre-market của Kalshi đang có sự chênh lệch đáng kể giữa các nền tảng khác nhau. Trong khi PreStocks báo giá khoảng 364–369 USD/cổ phiêu, thì Jarsy niêm yết tới 504 USD. Dựa trên mức định giá 11 tỷ USD từ vòng gọi vũ E series, mức giá hợp lý cho cổ phiếu pre-market của Kalshi nên dao động trong khoảng 320–358 USD. Tuy nhiên, với khối lượng giao dịch thực tế và thị phần ngày càng mở rộng, giá trị thực của công ty có thể đạt tới 15 tỷ USD, kéo theo mức định giá cổ phiếu có thể lên từ 436–488 USD. Do đó, phạm vi định giá hợp lý được dự đoán là 320–423 USD/cổ phiếu. Với sự kiện thể thao lớn vào năm 2026, doanh thu dự kiến của Kalshi có khả năng vượt Polymarket, tạo áp lực tăng thêm cho giá cổ phiếu pre-market trong tương lai.

Odaily星球日报02/11 10:52

Khối lượng giao dịch Kalshi tiếp tục phá kỷ lục, giá cổ phiếu trước giờ mở cửa bao nhiêu là hợp lý?

Odaily星球日报02/11 10:52

ARK Invest: Stablecoin có trở thành nền tảng của hệ thống tiền tệ thế hệ tiếp theo không?

ARK Invest nhận định stablecoin có thể trở thành nền tảng của hệ thống tiền tệ tương lai. Bài viết dựa trên cuộc thảo luận với CEO Tether Paolo Ardoino, nhà kinh tế học Arthur Laffer và CEO ARK Invest Cathie Wood, so sánh stablecoin với tiền tệ do tư nhân phát hành trước năm 1913. Stablecoin ra đời năm 2014 khi Tether giới thiệu USDT để giải quyết vấn đề chuyển tiền chậm giữa các sàn giao dịch crypto. Ban đầu được sử dụng cho arbitrage, USDT nhanh chóng trở thành công cụ trú ẩn an toàn tại các thị trường mới nổi như Venezuela, Lebanon và Argentina khi đồng tiền địa phương mất giá. Hiện USDT chiếm 60% thị phần stablecoin với 1870 tỷ USD lưu hành, 4.5 tỷ người dùng toàn cầu. Dự trữ của Tether chủ yếu là trái phiếu kho bạc Mỹ, trở thành một trong những nhà nắm giữ trái phiếu lớn nhất. Theo Laffer, stablecoin tạo ra mô hình ngân hàng tự do hiệu quả hơn, tương tự thế kỷ 19 nhưng được cải thiện nhờ công nghệ và giám sát. Tương lai, stablecoin có thể gắn với chỉ số hàng hóa, được hỗ trợ bởi Bitcoin hoặc vàng. Tether đã giới thiệu AUSDT (được hỗ trợ bằng vàng) và mở rộng sang thanh toán hàng hóa như dầu mỏ. Dự luật GENIUS hợp pháp hóa stablecoin, mở đường cho Tether ra mắt USAT tại Mỹ, nhắm đến thị trường phát triển nơi tiền điện tử đã phổ biến.

marsbit02/10 11:33

ARK Invest: Stablecoin có trở thành nền tảng của hệ thống tiền tệ thế hệ tiếp theo không?

marsbit02/10 11:33

IBIT Có Thực Sự Kích Hoạt Thanh Lý Toàn Thị Trường?

Khi thị trường giảm mạnh vào ngày 5/2, nhiều ý kiến cho rằng quỹ ETF Bitcoin IBIT của BlackRock có thể là tác nhân gây ra đợt bán tháo. Tuy nhiên, phân tích từ các chuyên gia chỉ ra rằng khối lượng giao dịch kỷ lục và hoạt động quyền chọn bán trên thị trường thứ cấp của IBIT không trực tiếp dẫn đến việc bán BTC trên thị trường giao ngay. Điều đáng chú ý là, dù giá giảm mạnh, IBIT vẫn ghi nhận dòng tiền ròng vào (net creation), chứ không phải ra, cho thấy áp lực bán có thể bắt nguồn từ việc giảm đòn bẩy và phòng ngừa rủi ro trong hệ thống tài chính truyền thống, hơn là từ viễn cảnh nhà đầu tư ETF hoảng loạn bán ra. Cơ chế truyền dẫn chính nằm ở hành vi phòng ngừa rủi ro (hedging) của các Nhà tham gia ủy quyền (AP). Khi AP mua lại IBIT bị bán tháo ở thị trường thứ cấp (thường với giá chiết khấu), họ lập tức phải phòng ngừa rủi ro biến động giá bằng cách bán BTC trên thị trường giao ngay hoặc mở vị thế short trên thị trường phái sinh. Hành vi hedging này mới là thứ gây áp lực bán gián tiếp lên giá Bitcoin, ngay cả khi không có dòng tiền ra ròng (net outflow) ở thị trường sơ cấp.

marsbit02/09 07:42

IBIT Có Thực Sự Kích Hoạt Thanh Lý Toàn Thị Trường?

marsbit02/09 07:42

Từ Đường Lối Hoang Dã Đến Bàn Chơi: Tại Sao Tuân Thủ Là Con Đường Bắt Buộc

Từ "con đường hoang dã" đến bàn chơi chính thức: Tuân thủ quy định là con đường tất yếu Năm 2017, Binance vươn lên dẫn đầu thế giới nhờ lợi thế chênh lệch quy định, nhưng đến năm 2025, Hyperliquid dù tự do hơn chỉ chiếm 15% thị phần của Binance. Tuân thủ trở thành chủ đề chính của năm 2026, với Binance chính thức tuân thủ tại ADGM (UAE), Coinbase đạt được thắng lợi pháp lý tại Mỹ, và các quốc gia phương Đông cũng thử nghiệm quản lý RWA. Bài viết phân tích sự chuyển dịch từ mô hình "cầm giấy phép nhỏ, lợi dụng quy định lớn" sang khuôn khổ thực tế với giao dịch, thanh toán và lưu ký tách biệt. Khi ngành công nghiệp vượt qua giới hạn quy mô, lợi ích từ quản lý sẽ trở nên rõ ràng. FTX sụp đổ năm 2022, nhưng lịch sử không lặp lại. Hyperliquid mới là người chiến thắng, trong khi Binance và Coinbase không phải là nhân vật chính của cảnh tiếp theo. Binance thành công nhờ tiếp tục phục vụ người dùng Trung Quốc và tạo hiệu ứng tài sản thật với IEO. Sự tuân thủ của Binance tại ADGM và Coinbase tại Mỹ là hoàn toàn khác biệt về bản chất. Tuân thủ thực sự nằm ở việc thiết lập các quy tắc rõ ràng, không phải bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hyperliquid, hoạt động từ Singapore, đại diện cho "lợi thế chênh lệch bậc hai", khai thác lợi thế từ chính Binance. Tuy nhiên, mô hình "nền kinh tế ngầm" này khó có thể đạt đến quy mô lớn, như trường hợp của USDT hay Campuchia, do áp lực từ Mỹ - thị trường tiêu dùng và tài chính lớn nhất toàn cầu. Cuối cùng, bài viết đặt câu hỏi liệu RWA có thể lặp lại lộ trình của sàn giao dịch tài sản crypto hay không, và nhấn mạnh rằng sự tuân thủ là không thể tránh khỏi để tiếp cận các tài sản tài chính chất lượng cao hơn và phát triển bền vững.

比推02/09 04:19

Từ Đường Lối Hoang Dã Đến Bàn Chơi: Tại Sao Tuân Thủ Là Con Đường Bắt Buộc

比推02/09 04:19

Từ Libya đến Iran: Quốc gia mất điện, máy đào Bitcoin không ngừng nghỉ

Từ Libya đến Iran: Quốc gia mất điện, nhưng máy đào Bitcoin không ngừng chạy Giữa khủng hoảng điện nghiêm trọng, các thành phố ở Iran và Libya chìm trong bóng tối với những đợt cắt điện luân phiên kéo dài, ảnh hưởng nặng nề đến bệnh viện, trường học và cuộc sống người dân. Tuy nhiên, tại các khu công nghiệp hoặc nhà xưởng bỏ hoang, hàng nghìn máy đào Bitcoin vẫn hoạt động hết công suất nhờ nguồn điện cực rẻ. Bản chất của hoạt động khai thác Bitcoin là một trò chơi chênh lệch giá năng lượng. Với mức điện được trợ giá cực thấp (khoảng 0,01 USD/kWh ở Iran và 0,004 USD/kWh ở Libya), ngay cả những máy đào cũ kỹ cũng có lời. Điều này đã biến điện - vốn là một dịch vụ công - thành một dạng "ngoại tệ cứng" có thể được "xuất khẩu" thông qua tiền mã hóa. Ở Iran, chính phủ đã hợp pháp hóa khai thác Bitcoin vào năm 2019 như một cách để vượt qua các lệnh trừng phạt và kiếm ngoại tệ. Tuy nhiên, tới 85% hoạt động là bất hợp pháp, và các trang trại khai thác có quan hệ với các thế lực quyền lực thường được hưởng đặc quyền, gây ra bất bình trong dân chúng. Ở Libya, tình trạng phân mảnh quyền lực sau nội chiến khiến các lệnh cấm không được thực thi triệt để, tạo điều kiện cho các trang trại khai thác "bóng tối" phát triển mạnh. Hệ quả là lưới điện quốc gia càng thêm quá tải. Lợi nhuận từ Bitcoin chảy vào túi một số ít người và có thể dễ dàng chuyển ra nước ngoài, trong khi chi phí thực sự - gánh nặng mất điện và lưới điện kiệt quệ - lại do toàn xã hội gánh chịu. Đây không còn là một ngành công nghiệp đơn thuần, mà đã trở thành một hình thức tư nhân hóa tài nguyên công và một lời nguyền tài nguyên mới.

marsbit02/02 02:41

Từ Libya đến Iran: Quốc gia mất điện, máy đào Bitcoin không ngừng nghỉ

marsbit02/02 02:41

Tạm biệt độ trễ 24 giờ: Làm thế nào để dự đoán dòng tiền ETF thông qua tỷ lệ premium

Tỷ lệ premium (chênh lệch giá) của ETF là một công cụ mạnh mẽ để dự đoán dòng tiền vào/ra trước khi dữ liệu chính thức được công bố với độ trễ 24 giờ. Khi ETF giao dịch ở mức premium dương, điều này phản ánh tâm lý lạc quan và thúc đẩy các Nhà tham gia Ủy quyền (AP) mua tài sản cơ bản để tạo ra các đơn vị ETF mới, dẫn đến dòng tiền ròng chảy vào. Ngược lại, premium âm cho thấy tâm lý bi quan và khiến AP mua ETF trên thị trường thứ cấp để chuộc lại tài sản, gây ra dòng tiền ròng chảy ra. Dữ liệu lịch sử từ tháng 7/2025 đến tháng 1/2026 cho thấy độ chính xác của mối tương quan này là khoảng 81-84%. Để áp dụng hiệu quả, nên tập trung vào tính liên tục của premium (ví dụ: premium âm kéo dài nhiều ngày cảnh báo dòng tiền ròng chảy ra mạnh) và các giá trị cực đoan (vượt quá ±0.5%). Tuy nhiên, premium không phải là chỉ báo duy nhất. Nên kết hợp với các tín hiệu khác như: thay đổi lượng nắm giữ ETF, funding rate của hợp đồng tương lai, tỷ lệ Put/Call trên thị trường quyền chọn, và dữ liệu chuyển tiền trên chuỗi để có cái nhìn toàn diện và tăng tỷ lệ thành công.

marsbit02/01 05:39

Tạm biệt độ trễ 24 giờ: Làm thế nào để dự đoán dòng tiền ETF thông qua tỷ lệ premium

marsbit02/01 05:39

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Bitcoin

Phân tích Thị trường